Сделка репо

Содержание

Основное назначение операций

Операция репо (англ.

Что такое сделки РЕПО

«repurchase agreement», «repo») представляет собой сделку, состоящую из двух частей: продажи и последующей покупки ценных бумаг через определенный срок по заранее установленной цене.

Механизм операций репо подразумевает переход права собственности на ценные бумаги, что снижает кредитный риск по данному виду операций по сравнению с депозитом или обеспеченным кредитом и упрощает разрешение ситуаций при неисполнении обязательств одной из сторон.

Операции репо как инструмент денежно-кредитной политики активно используются центральными банками, которые могут проводить их для предоставления ликвидности или для абсорбирования избыточной ликвидности. Большинство центральных банков используют аукционы репо для управления совокупным объемом ликвидности. Многие центральные банки предлагают операции репо постоянного действия.

В рамках реализации денежно-кредитной политики операции репо Банка России проводятся в целях предоставления рублевой ликвидности. Они представляют собой покупку Банком России у кредитной организации ценных бумаг за рубли с последующей их продажей в определенную дату.

При структурном дефиците ликвидности Банк России использует регулярное проведение еженедельных аукционов репо в качестве основного инструмента управления ликвидностью. При структурном профиците ликвидности на регулярной основе аукционы репо не проводятся. Как в условиях структурного дефицита ликвидности, так и в условиях структурного профицита ликвидности Банк России может проводить аукционы репо «тонкой настройки» на срок от 1 до 6 дней, а также предоставляет банкам возможность использования операций репо постоянного действия.

Основные аукционы репо и аукционы репо тонкой настройки

Операции репо постоянного действия

Операции обратного модифицированного репо, представляющие собой продажу Банком России кредитной организации ценных бумаг с последующей их покупкой, применялись для абсорбирования избыточной ликвидности в 2003-2004 годах.

Операции репо могут применяться центральными банками для предоставления ликвидности кредитным организациям в рамках выполнения различных других, отличных от реализации денежно-кредитной политики, функций.

Так, Банк России может покупать у кредитной организации ценные бумаги не только за рубли, но и за иностранную валюту. В 2014-2017 годах в рамках функции по поддержанию финансовой стабильности Банк России использовал операции репо для обеспечения кредитных организаций долларовой ликвидностью в ситуации, когда доступ к ней оказался затруднен по независящим от кредитных организаций причинам. Введенный с 1 сентября 2017 года механизм предоставления кредитным организациям рублевой ликвидности в экстренных случаях (МЭПЛ) также может быть реализован через операции репо.

Аукционы репо в иностранной валюте

Операции репо в рамках МЭПЛ

Основные характеристики операций

Операции репо Банка России проводятся только с российскими кредитными организациями. Требования к кредитным организациям, которым предоставляется доступ к операциям репо, установлены Указанием Банка России от 13.12.2012 № 2936-У «О требованиях к кредитным организациям, с которыми Банк России совершает сделки репо». Информация о порядке получения доступа к операциям репо Банка России приведена в разделе «Допуск к операциям репо Банка России».

Банк России устанавливает следующие условия заключения сделок репо: дату заключения сделок, срок репо, даты продажи и последующей покупки ценных бумаг, процентную ставку.

Операции репо Банка России проводятся на организованных торгах на Московской Бирже и Санкт-Петербургской валютной бирже, а также не на организованных торгах с использованием информационной системы Bloomberg.

Ценные бумаги, допущенные к операциям репо

По операциям репо Банка России принимаются ценные бумаги, которые входят в Ломбардный список Банка России и для которых установлены начальные значения дисконта меньше 100%. Перечень ценных бумагах, принимаемых по репо, ежедневно раскрывается на сайте Банка России.

По операциям репо не принимаются ценные бумаги, эмитированные кредитной организацией, заключающей сделку, или другими связанными с ней финансовыми организациями, а также ценные бумаги, в отношении которых кредитная организация, заключающая сделку, выступает гарантом (поручителем).

При заключении сделок репо у кредитных организаций есть возможность подавать заявки без указания конкретных выпусков ценных бумаг, а работать с корзиной ценных бумаг, предоставляемых для проведения расчетов.

При заключении сделок репо с расчетами, клирингом и управлением обеспечением в НКО ЗАО НРД у кредитной организации существует возможность замены ценных бумаг по открытым сделкам репо в течение срока репо.

Дисконты и компенсационные взносы

Банк России для управления рисками по операциям репо использует дисконты, устанавливаемые индивидуально для каждой принимаемой ценной бумаги. При установлении дисконтов по ценной бумаге учитывается ее кредитное качество, уровень ликвидности, а также иные особенности ценной бумаги. Банк России устанавливает начальный, верхний предельный и нижний предельный дисконты, а также ежедневно рассчитывает текущие дисконты по операциям репо на сроки свыше 1 дня.

Начальный дисконт применяется для расчета общей стоимости ценных бумаг, которые кредитная организация должна передать Банку России по первой части сделки репо за предоставленные ей денежные средства. Ценная бумага не принимается по операциям репо, если начальный дисконт по ней установлен равным 100%.

В течение всего срока репо Банк России ежедневно осуществляет переоценку переданных ценных бумаг и рассчитывает текущий дисконт. Устанавливаемые верхний предельный и нижний предельный дисконты определяют приемлемое соотношение между стоимостью переданных ценных бумаг и объемом денежных средств по репо. То есть при нахождении рассчитанного текущего дисконта в интервале между верхним предельным и нижним предельным дисконтом не требуется дополнительного внесения или, наоборот, возврата ценных бумаг (возврата или дополнительного внесения денежных средств), ни у кого не возникает обязательств по внесению компенсационных взносов.

По сделкам репо, заключенным на организованных торгах, при превышении текущим дисконтом верхнего предельного дисконта у Банка России возникает обязательство по внесению компенсационного взноса ценными бумагами, а если текущий дисконт становится меньше нижнего предельного дисконта, у контрагента Банка России возникает обязательство по внесению компенсационного взноса в денежной форме.

По сделкам репо, заключенным не на организованных торгах с использованием информационной системы Bloomberg с расчетами, клирингом и управлением обеспечением в НКО ЗАО НРД, все компенсационные взносы уплачиваются в первую очередь ценными бумагами, а денежные средства используются для уплаты компенсационных взносов только при отсутствии достаточного количества ценных бумаг, доступных для урегулирования обязательств.

Кроме того, операции репо, проводимые не на организованных торгах с использованием информационной системы Bloomberg и расчетами, клирингом и управлением обеспечением в НКО ЗАО НРД, имеют следующие особенности: переоценка ценных бумаг осуществляется не по каждой сделке в отдельности, а по всему пулу сделок каждого контрагента Банка России, при этом используются значения начальных дисконтов, установленные Банком России на утро текущего дня.

Расписание операций репо в рублях

Операции репо постоянного действия

Минимальные ставки на аукционах репо в рублях

Параметры аукционов репо

Итоги аукционов репо

Требования БР к КО по операциям репо в рублях

Параметры аукционов репо в иностранной валюте

Итоги аукционов репо в иностранной валюте

Требования БР к КО по операциям репо в иностранной валюте

Ломбардный список Банка России

Перечень ценных бумагах, принимаемых по репо в рублях

Перечень ценных бумагах, принимаемых по репо в иностранной валюте

Если возможность процедуры возврата была заранее указана в договоре, то при необходимости, будет запущен этот процесс.

  • Если приобретенный товар оказался с дефектами или была обнаружена недокомплектованность, то покупатель так же имеет право на возврат продукции поставщику.

Разберемся в некоторых терминах, которыми часто оперируют в деловых кругах, связанных с торговлей. Поставщик — это продавец, который покупает группу товаров или единичный товар, для последующей его реализации. Поставщиком быть и сам производитель, который изготовил изделие, и какое-либо частное лицо, либо юридическая организация.

Порядок действий при обратной реализации товара поставщику

Важно

Следовательно, новой стоимости у возвращаемого товара быть не должно. И даже накладную на возврат товара, в которой покупатель укажет его продажную цену, нужно рассматривать лишь как документ, подтверждающий сам факт возврата.

Инфо

А не документ, по которому надо определить новую стоимость товара. Значит, на цену из накладной и счета-фактуры, которые вы получили от несостоявшегося покупателя, в прибыльном налоговом учете смотреть не нужно.

Внимание! В прибыльном налоговом учете возвращенный товар надо принимать к учету по той стоимости, по которой вы учитывали его до продажи. Итак, когда покупатель по любой причине возвращает вам товар, его стоимость в налоговом учете заново определять не нужно.
Все операции как бы отменяются по аналогии со сторнированием операций в бухучете.

Возврат товара или обратная реализация?

И получается, что при этой передаче возникает отказ от прав собственника на купленное приобретение, где речь не идет о восстановлении перешедшего права владения. Покупатель, который в своем учете уже успел оприходовать поступление, в таком случае обязан сделать сторнирующие проводки для исправления факта.

ВниманиеЕсли у приобретателя нет претензий к продукции, а перемещение ее по местам продажи происходит по договорённости с продавцом (например, часть товара, не реализованная в срок), то процесс называется обратной реализацией. По факту происходят две сделки:

  1. Поставщик продал товар покупателю.
  2. Покупатель реализовал часть или эту же продукцию поставщику.

В этом случае в учете сделка отражается как обычная купля-продажа.

«обратная реализация»: как не переплачивать, возвращая товар продавцу

Реализатору направляется документ о расхождениях (акт) с приложением претензии на возврат полученного.

Операции РЕПО

В числе условий для возвращения может быть оговоренное в договоре право контрагента вернуть приобретенное, не реализованное им в течение оговоренного срока после поставки, или право на обратную передачу по взаимной договоренности участников сделки.

В таких ситуациях по соглашению о поставке применяется обратная реализация полученного, но теперь поставщик выступает в роли покупателя, а предыдущий покупатель – поставщика. Различия в понятиях Некоторые бухгалтерские работники не разделяют понятия «возврат товаров» и «обратная реализация», получая в итоге многочисленные проблемы с оформлением документации и с отражением в учете (налоговом, бухгалтерском) совершаемых операций.

Возврат товаров: обратная реализация или исправительные проводки?

Стоимость возвращенного порошка 9440 руб. (без НДС 8000 руб., НДС 1440 руб.). Деньги возвращены в тот же день. Решение При получении возвращаемого товара ООО Лютик внесло исправления в первоначально выставленный счет-фактуру и отразило в нем данные о возвращенном товаре.

После оприходования товара в бухучете зарегистрировало этот счет-фактуру в книге покупок и приняло к вычету НДС в сумме 1440 руб. Выручку от реализации товаров и сумму НДС за март (за I квартал) 2010 г.

корректировать не нужно. Исправленный счет-фактура выглядит так.

Обратная реализация: налоговый и бухгалтерский учет

Себестоимостьпродаж 41 Товары 30 000 При возврате части товара (в мае 2010 г.) СторноОтражена реализация товара(в части возвращенноготовара) 62 Расчетыс покупателямии заказчиками 90, субсчет 1Выручка 9 440 СторноНачислен НДС (относящийсяк возвращенному товару) 90, субсчет 3НДС 68 Расчеты по налогами сборам, субсчетРасчеты по НДС 1 440 Не забывайте, что на основании этой проводки вы делаете запись в книгепокупок, а не в книге продаж СторноСписана себестоимостьреализованного товара (вчасти возвращенного товара) 90, субсчет 2Себестоимостьпродаж 41 Товары 6 000 Эта проводка (сторно по дебету счета 90-2 и по кредиту счета 41)подтверждает принятие возвращенных товаров к учету, что необходимо длявычета НДС Вывод В бухгалтерском учете при возврате товаров надо сторнировать операции по его первоначальной продаже несостоявшемуся покупателю.

Налоговые сложности при возврате товара

Например, обычно продавец в договоре прямо указывает, что он разрешает продавать такой товар третьим лицам. Кроме этого стороны согласовывают порядок действий при предъявлении продавцом требования о возврате товара.

Желательно прямо в договоре указать на право собственника (продавца) потребовать возврата товара, а также на обязанность покупателя возвратить этот товар в определенные сроки. Вывод Таким образом, белорусские предприниматели часто либо не включают в договор условие о моменте перехода права собственности вообще, либо дублируют положения уже упомянутой ст.

224 ГК.
Если вы еще не вернули покупателю деньги за возвращенный товар, то проблем с получением счета-фактуры тоже быть не должно; (если) ваш покупатель неплательщик НДС (к примеру, упрощенец или вмененщик), то самим исправить первоначально выставленный счет-фактуру. Ведь счет-фактуру от вашего покупателя вы не сможете получить. В первоначально выставленном счете-фактуре зачеркните данные об отгруженных товарах и вместо них укажите данные о товарах, принятых покупателем (то есть за вычетом возвращенных обратно). Заверьте исправления подписью руководителя и печатью, а также укажите дату внесения исправлений в счет-фактуру.


И не забудьте отдельно указать количество и стоимость возвращенных товаров. Это можно сделать, например, в самом низу счета-фактуры под подписями уполномоченных лиц.

Сделка РЕПО – это контракт продажи ценных бумаг с обязательством их последующего выкупа. Механизм РЕПО широко применяется на финансовых рынках как инструмент краткосрочного кредитования и заработка на колебаниях курса акций.

Операция РЕПО (англ. repo, repurchase agreement) – продажа ценных бумаг (ЦБ) с обязательством выкупить их обратно в оговоренные сроки по заранее зафиксированной или рыночной цене. Сделку можно квалифицировать как краткосрочный займ под залог ЦБ, с временной передачей права владения от продавца к покупателю.

Технически процесс состоит из двух частей:

Прибыль продавца (Компания 2) формируется как разница цен P1 и P2.

Виды РЕПО

По технике исполнения:

  • Прямое РЕПО. Процент прибыли, уплачиваемый покупателем (Компания 1) оговаривается заранее. Фактически это предоставление денежной ссуды и именно по такой схеме работает рынок межбанковского кредитования.
  • Обратное РЕПО. Возврат производится с заранее оговоренным дисконтом от первоначальной цены независимо от текущей рыночной стоимости акций.

По сроку исполнения:

  • Ночные или «овернайт». Срок действия один день и фиксированная процентная ставка. Наиболее распространены на межбанковском рынке.
  • Срочные. С фиксированной ставкой длительностью более одного дня.
  • Открытые. Срок исполнения не установлен, плавающая ставка.

После заключения договора продавец не может участвовать в общем собрании акционеров, если до момента передачи акций имелась такая возможность, а также обжаловать его решения.

Что такое РЕПО

При банкротстве эмитента во время действия контракта временный владелец имеет одинаковые с другими акционерами права.

Правовое и налоговое регулирование

Нормы правового регулирования содержатся в статье 51.3. федерального закона «О рынке ценных бумаг (РЦБ)» и ст.454 ГК РФ. В них определены обязательные условия, права и обязанности сторон, санкции за ненадлежащее исполнение. Дополнительные нормативные акты, регламентирующие данный вид деятельности выпускаются Министерством финансов, Федеральной службой по финансовым рынкам и налоговой службой РФ.

«Национальной ассоциацией участников фондового рынка России» разработан вариант типового контракта с учетом мировой практики и Российской законодательной базы.

Порядок начисления налогов регулируется ст.282 НК РФ. После проведения первой части у обеих сторон не возникает налоговых обязательств. Они появляются только в момент обратной передачи (выкупа) о чем говорится в п5. ст.282 НК и рассчитываются как разница между ценой первой и второй сделки. Если результат положительный — относим его на доходы, если отрицательный — в статью «Расходы».

Дополнительно при возникновении расходов производится нормирование согласно ст.269 НК РФ: разница между ценами считается процентом по займу, но не более двукратной ставки рефинансирования Банка России. Сумма возможных выплат полученных держателем от эмитентов акций считается как доход только для владельца. Держатель не уплачивает налог на прибыль с подобных выплат (ст.282 п.2 НК РФ).

Еще одна важная особенность налогообложения: при расчете налога на прибыль по любой части РЕПО берется только фактическая цена реализации, в отличие от простой купли-продажи акций (ст. 282 п. 1 НК РФ).

Что может быть объектом РЕПО

Согласно статьи 51.3. закона о ценных бумагах сделка РЕПО может заключаться на следующие финансовые активы:

  • акции резидентов РФ;
  • паи инвестиционных фондов (ПИФ), доверительное управление которыми осуществляет резидент РФ;
  • клиринговые и ипотечные сертификаты участия, подтверждающие право собственности на часть имущественного (клиринговые) или ипотечного пула;
  • депозитарные расписки на акции зарубежных эмитентов.

Отдельно выделим РЕПО Банка России, которые используются для поддержания ликвидности банковской системы, микрофинансовых организаций и предоставления кредитов под залог государственных казначейских обязательств. Список акций компаний допущенных к сделкам купли-продажи, процентные ставки и даты аукционов можно найти на сайте ЦБ.

Отличие сделки РЕПО от других хозяйственных договоров

Прежде чем прейти к анализу различий, уточним, что по нормам Закона объектом сделки могут быть только ценные бумаги. При принятии решения о соответствии договора условиям РЕПО, суды могут руководствоваться принципом аналогии закона (ст.6. п.1. ГК РФ), но такие случаи в судебной практике встречаются редко.

Первым рассмотрим отличия операции РЕПО от обычной купли-продажи, которая предусматривает обязательство продавца передать товар (услугу) в собственность покупателю, который обязуется его принять и оплатить (ст.454 п.1 ГК РФ). Здесь прослеживается аналогия с обратной сделкой, а именно — передача товаров за плату, и среди юристов есть мнение считать договор РЕПО как две отдельных сделки купли-продажи.

Но при более глубоком анализе становится очевидной существенное отличие: стороны, кроме обязанностей по первой части сделки (аналогично купле-продаже), имеют «обратные» обязанности во второй части. Другими словами можно говорить о совокупности правоотношений выходящих за рамки двух сделок купли-продажи.

Договор с правом обратного выкупа, в котором продавец может на свое усмотрение требовать от покупателя произвести обратную продажу(покупку) переданного ранее в собственность имущества или товаров, также не может рассматриваться как сделка РЕПО: это тоже (в случае отказа продавца в требовании) можно квалифицировать как простой договор купли-продажи.

Отличия от договора залога

Второй по «популярности» после купли-продажи спорный момент в практике судопроизводства. Именно как скрытый залог и такой же скрытый займ (особенно если сумма обратной покупки установлена выше продажной цены), суды часто квалифицируют встречные договора купли-продажи и признают их ничтожными или притворными. Второй претензией к участникам подобных сделок являются факты, когда основной целью была именно передача собственности на имущество или товары, а не проведение каких-либо встречных денежных расчетов.

Надо признать, что определенная логика в подобном утверждении имеется: после перехода права собственности и расчетов по первому договору стороны могут отменить или отказаться от обязательств по второму без каких-либо последствий, в отличие от единого договора РЕПО, обязательства по которому более жестко законодательно регламентированы.

Каких-либо универсальных рекомендаций как избежать признания сделок ничтожными — не существует. Суды рассматривают каждый случай индивидуально — есть как положительные, так и отрицательные решения. Рекомендуем по возможности избегать двойных договоров купли-продажи.

Отличия от кредитования под залог ценных бумаг

На первый взгляд данные договора ничем не отличаются, но различия все-таки имеются:

  • при кредитовании залоговые ценные бумаги передаются в банк, но не становятся его собственностью как в случае РЕПО.
  • кредит под залог ценных бумаг могут выдавать только банки, а заключить сделку с обратным выкупом может заключить любой участник фондового рынка, имеющий требуемые бумаги или денежные средства;
  • условия могут быть выгоднее, чем банковская процентная ставка;
  • ссуда может быть как в денежной форме, так и в форме обмена ценными бумагами, а кредит банка выдается только в денежном виде.

Налоговые выгоды

Налоговый кодекс предусматривает льготное, по сравнению с обычной куплей-продажей ценных бумаг, налогообложение и это позволяет снизить налоговую нагрузку. Приведем три типовых примера, в которых используется сделка РЕПО:

  1. Отсрочка уплаты налога на прибыль. Согласно ст.282, после первой передачи акций налоговых обязательств не возникает, что позволяет максимум на год отсрочить его выплату.
  2. Уплата процентов по зарубежным ссудам. Схема работает, если выплата производится в юрисдикцию, у которой с РФ есть соглашение о недопущении двойного налогообложения, например Кипр.

  3. Улучшение финансовой отчетности (EBITDA). Информация используется инвесторами, банками и собственниками для оценки эффективности деятельности компании и рассчитывается по данным бухгалтерского учета (подробнее — Показатели EBITDA). В отличие от налогового, бухгалтерский учет не устанавливает никаких обязательных требований к РЕПО и может проводиться как две последовательные финансовые операции купли/продажи ценных бумаг. Если первая часть осуществляется по цене больше учетной, в бухгалтерском учете, в отличие от налогового, будет показан доход. Таким образом, мы улучшаем данные EBITDA без увеличения налоговых выплат.

Вопросы и ответы по теме

По материалу пока еще не задан ни один вопрос, у вас есть возможность сделать это первым



Подходит к концу цикл заметок о рынке облигаций. Ранее его автор рассказал нам о появлении реального рынка облигаций в России; объяснил, чем облигации лучше акций и других инструментов фондового рынка для осторожного инвестора; научил читателей «обыгрывать» индекс и получать доходность выше изначально ожидаемой; показал на примерах, как анализировать облигации и реагировать на их первичное размещение.

В последней части цикла речь пойдёт об операциях репо, опасности выстраивания «пирамиды репо» и о том, что рынок облигаций — не для тех, кто хочет по-быстрому получить много денег.

Сергей Поляков, компания «АКСИОМА», специально для СуперИнвестор.Ru

Значительно повысить доходность по портфелю позволяют операции репо. Что это такое? Предположим, инвестор купил облигации с доходностью 8% годовых. Для того, чтобы повысить доходность операции, он продает эти облигации другому участнику (как правило, крупному банку) с обязательством обратного выкупа.

Репо

По сути, речь идет о получении кредита под залог ценных бумаг. Ставка по кредиту зависит от ситуации на денежном рынке и в обычных условиях не превышает 4% годовых.

Что такое сделки РЕПО простыми словами

На полученные деньги инвестор покупает еще облигаций с доходностью 8% годовых, из которых половину он отдаст банку за пользование кредитом, а другие 4% положит к себе в актив.

В выигрыше оказываются все: банк размещает короткие дешевые (или вообще бесплатные) пассивы с приемлемой ставкой и 100-процентной гарантией возврата, а инвестор в итоге получает доходность от инвестиции не 8%, а 12% годовых. В принципе, такую операцию можно проделывать несколько раз, однако, с увеличением «ступеней» пирамиды вместе с доходом (в полном соответствии с упомянутой выше аксиомой) увеличивается и риск. Поэтому при построении пирамиды репо важно не зарываться и не терять голову.

Нюансы

При торговле всегда существует много нюансов, и даже в похожих ситуациях действия управляющего могут быть диаметрально противоположными. Вернемся к примеру с первичным размещением. Существуют различные типы первичных размещений, и если при некоторых из них выпуск практически сразу начинает торговаться на вторичных торгах, то другие требуют долгого процесса регистрации отчета об итогах выпуска. Это означает, что размещаемый выпуск выйдет на вторичку в лучшем случае через месяц-полтора.

То есть помимо необходимости замораживать денежные средства на данный срок, инвестор еще несет риск изменения процентных ставок: полтора месяца довольно большой период и на рынке ситуация может поменяться кардинально.

Так, в мае 2003 года Русал разместил рублевый выпуск облигаций РусалФин2. Рынок находился на пике роста, инвесторы расхвытывали новые выпуски как пирожки. Казалось, рост будет продолжаться еще долго, и участие в первичном размещении давало почти гарантированный сверхдоход после выхода на вторичку. Но пока бумага была заблокирована, ситуация изменилась, на вторичные торги выпуск вышел в июне по цене 97%, а уже в июле цена на него упала до 92% от номинала. Отмечу, речь не идет в данном случае об ухудшении кредитного качества компании или о появлении каких-то новостей, заставляющих инвесторов сомневаться в способности эмитента обслуживать свои долги (в таких случаях падение бывает гораздо более драматичным). Нет, в данном случае падение было вызвано исключительно общерыночными причинами. Но 8 «фигур» (процентных пунктов) за три недели торгов – для облигаций очень сильное падение. При купоне 9,6% нужно ждать 10 месяцев, чтобы купонный доход покрыл убыток от падения цены.

Этот пример я привел для того, чтобы проиллюстрировать простую мысль: участие в первичных размещениях, безусловно, необходимо, порой это чуть ли не единственный способ заработать на рынке. Но при этом необходимо соблюдать осторожность и просчитывать ситуацию намного вперед.

Вообще же торговля облигациями – это рутинная работа. Здесь не бывает (или почти не бывает) резких скачков цен, подобных тем, что можно наблюдать на рынке акций. Здесь невозможно разбогатеть за день, поставив всё на темную лошадку, когда все ставят на фаворита. Так же как невозможно враз потерять все в результате драматического panic sell. Этим мне облигации и нравятся. Если кто-то хочет по-быстрому заработать много денег, это не ко мне. Я вижу своего клиента как состоятельного человека, желающего уберечь заработанные деньги от инфляции (тем более, что банковские депозиты уже давно не справляются с этой задачей) и, по возможности, приумножить их при минимальном риске.

Понравилась статья? Поделитесь ею с друзьями в социальных сетях!



ПРЕДМЕТ ДОГОВОРА 1.1.Продавецобязуетсявсрок,установленныйп.1.4настоящего Договора, передать в собственность Покупателю следующие ценные бумаги <**: вид ценной бумаги: ; (акция, облигация, казначейское обязательство, депозитный сертификат и др.) категория (тип) ценной бумаги: ; эмитент: ; адрес эмитента: ; государственный номер выпуска: ; орган государственной регистрации: ; номера ценных бумаг: ; номинальная стоимость ценной бумаги: ( ) рублей; гарантированный дивиденд (процент) по ценной бумаге: ( ) процентов; официальная дата выплаты дивидендов (процентов): ; количество: ( ) штук; цена одной ценной бумаги: ( ) рублей; цена прямой сделки: ( ) рублей; цена обратной сделки: ( ) рублей; регистратор: ; сведения об обременении: , а Покупатель обязуется принять ценные бумаги и уплатить за них определенную Договором денежную сумму.

Договор репо

Возможное частичное или полное неисполнение обязательств по настоящему договору должно находиться в непосредственной причинной связи с указанными в настоящем пункте обстоятельствами. 5.2. Обязанность доказывания существования обстоятельств непреодолимой силы лежит на Стороне, которая ссылается на их действие.
5.3.

Внимание

Сторона, не выполнившая в результате указанных выше причин своих обязательств, обязана незамедлительно проинформировать в письменной форме другую Сторону о наступлении таких обстоятельств. При отсутствии своевременного извещения Сторона, допустившая просрочку исполнения обязательств, несет ответственность, предусмотренную п.

3.2 настоящего договора. 5.4. Наступление форс-мажорных обстоятельств увеличивает срок исполнения договора на период их действия. 6. Заключительные положения 6.1.
Важно

Порядок определения стоимости ценных бумаг, используемой при прекращении обязательств сторон договора репо в соответствии с настоящим пунктом, устанавливается договором репо или иным соглашением сторон. 16.1. Договором репо может быть предусмотрено, что обязательства по этому договору прекращаются, если стоимость ценных бумаг, переданных по договору репо, становится больше (меньше) значения, установленного договором репо, или равной ему.

Образец договора

Инфо

Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ О рынке ценных бумаг ценными бумагами по договору репо могут быть эмиссионные ценные бумаги российского эмитента, инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда, доверительное управление которым осуществляет российская управляющая компания, акции или облигации иностранного эмитента и ценные бумаги иностранного эмитента, удостоверяющие права в отношении ценных бумаг российского и (или) иностранного эмитента. В соответствии с п. 3 ст. 51.3 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ О рынке ценных бумаг условие договора репо о ценных бумагах может быть согласовано путем определения требований к таким ценным бумагам, а также их количества.

При этом в договоре репо должно быть предусмотрено, какой стороне указанного договора предоставлено право выбора ценных бумаг, подлежащих передаче по первой части договора репо.

Статья 51.3. договор репо

Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ О рынке ценных бумаг условие договора репо о ценных бумагах может быть согласовано путем определения требований к таким ценным бумагам, а также их количества. При этом в договоре репо должно быть предусмотрено, какой стороне указанного договора предоставлено право выбора ценных бумаг, подлежащих передаче по первой части договора репо.

1.2.

Панель ручного поиска договоров

Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ О рынке ценных бумаг условие договора репо о ценных бумагах может быть согласовано путем определения требований к таким ценным бумагам, а также их количества.

При этом в договоре репо должно быть предусмотрено, какой стороне указанного договора предоставлено право выбора ценных бумаг, подлежащих передаче по первой части договора репо.

Условие договора репо о количестве ценных бумаг может быть согласовано путем установления порядка определения количества ценных бумаг. В соответствии с п.

4 ст. 51.3 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ О рынке ценных бумаг условие договора репо о цене ценных бумаг считается согласованным, если стороны согласовали цену ценных бумаг, передаваемых по первой и второй частям договора репо, или порядок ее определения.

1.2.

Договор купли-продажи ценных бумаг с обязательством обратного выкупа (репо)

Договором может быть предусмотрено иное) Покупатель вправе до исполнения обязательства по передаче ценных бумаг по второй части Договора потребовать от Продавца передать взамен ценных бумаг, полученных по первой части Договора, или ценных бумаг, в которые они конвертированы, иные ценные бумаги. В этом случае Покупатель обязан вместо ценных бумаг, полученных им по первой части Договора, передать по второй части Договора ценные бумаги, полученные в результате такой замены. Указанное правило применяется также к ценным бумагам, полученным покупателем в результате замены на следующих условиях: . 1.11. (Договором может быть предусмотрено иное) Продавец вправе до исполнения обязательства по передаче ценных бумаг по второй части Договора передать Покупателю взамен ценных бумаг, переданных по первой части Договора, или ценных бумаг, в которые они конвертированы, иные ценные бумаги.
Договором может быть предусмотрено иное) Покупатель вправе до исполнения обязательства по передаче ценных бумаг по второй части Договора потребовать от Продавца передать взамен ценных бумаг, полученных по первой части Договора, или ценных бумаг, в которые они конвертированы, иные ценные бумаги. В этом случае Покупатель обязан вместо ценных бумаг, полученных им по первой части Договора, передать по второй части Договора ценные бумаги, полученные в результате такой замены.Указанное правило применяется также к ценным бумагам, полученным покупателем в результате замены на следующих условиях: . 1.11. (Договором может быть предусмотрено иное) Продавец вправе до исполнения обязательства по передаче ценных бумаг по второй части Договора передать Покупателю взамен ценных бумаг, переданных по первой части Договора, или ценных бумаг, в которые они конвертированы, иные ценные бумаги.

 договора по типам

При этом договором репо должны быть определены основания возникновения предусмотренной настоящим пунктом обязанности, порядок определения суммы денежных средств (количества ценных бумаг), подлежащих уплате (передаче), а также порядок и срок их уплаты (передачи). Правила пунктов 10 13 настоящей статьи применяются к правам и обязанностям стороны по договору репо, получившей ценные бумаги в соответствии с настоящим пунктом, в отношении таких ценных бумаг.

Сделка РЕПО

15. Договором репо могут быть предусмотрены основания досрочного исполнения обязательств по второй части договора репо, в том числе в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения одной стороной договора репо обязательств перед другой стороной по иным договорам, заключенным между ними, либо неисполнения или ненадлежащего исполнения одной из сторон договора репо обязательств по договорам, заключенным с иными лицами. 15.1.

Порядок определения стоимости ценных бумаг, используемой при прекращении обязательств сторон Договора в соответствии с настоящим пунктом, устанавливается дополнительным соглашением сторон. 1.15. (Договором может быть предусмотрено иное) Обязательства по этому Договору прекращаются, если стоимость переданных ценных бумаг становится больше рублей, или меньше рублей, или равной им. Прекращение обязательств в указанном случае допускается при наличии одного из условий, предусмотренных подпунктами 1 3 пункта 1.14 Договора.

1.16. (Договором может быть предусмотрено иное) Покупатель обязан не совершать сделок с переданными ценными бумагами. В этом случае указанное ограничение прав Покупателя подлежит фиксации по лицевому счету или счету депо Покупателя в порядке, установленном нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг. 1.17.
При нарушении настоящего условия Покупатель выплачивает Продавцу штраф в размере % от цены ценных бумаг. 3.5. При просрочке исполнения п. 2.2 Покупатель уплачивает Продавцу пеню в размере % ( ) от цены ценных бумаг за каждый день просрочки, но не более %.
3.6. В случае просрочки перерегистрации на имя Продавца Покупатель уплачивает штраф в размере % от цены ценных бумаг. 4. ПОРЯДОК РАССМОТРЕНИЯ СПОРОВ 4.1. Стороны принимают все меры по урегулированию спора путем переговоров. 4.2. При невозможности решения спора мирным путем он разрешается в судебном порядке. 5. СРОК ДЕЙСТВИЯ ДОГОВОРА 5.1. Срок действия договора начинается с даты его подписания и заканчивается г. 5.2. Договор составлен в двух экземплярах, имеющих равную юридическую силу, по одному для каждой из сторон. 6.

Образец договора репо ценных бумаг

Договора, передать ценные бумаги в собственность Продавца, а Продавец обязуется принять ценные бумаги и уплатить за них определенную Договором денежную сумму (вторая обратная часть договора репо). 1.2. Для регистрации перехода права собственности Покупатель предоставляет следующую информацию на бланке анкеты зарегистрированного в реестре лица: фамилия, имя, отчество; гражданство; вид, номер, серия, дата и место выдачи документа, удостоверяющего личность, а также наименование органа, выдавшего документ; год и дата рождения; место проживания (регистрации); адрес для направления корреспонденции (почтовый адрес); ИНН; форма выплаты доходов по ценным бумагам (наличная или безналичная форма); при безналичной форме выплаты доходов банковские реквизиты; способ доставки выписок из реестра (письмо, заказное письмо, курьером, лично у регистратора).

1.3.

Вам также может понравиться

Об авторе admin

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *