Коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности позволяет определить, способна ли компания в среднесрочной перспективе покрыть краткосрочные финансовые обязательства. Для его расчета необходимо взять из баланса значения денежных средств, дебиторской задолженности (до 12 месяцев), краткосрочных инвестиций и текущих обязательств. Нормальное значение находится в промежутке от 0,7 до 1 в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия.

Как оценить способность компании своевременно погашать свои обязательства перед контрагентами? Воспользоваться коэффициентом быстрой ликвидности, который в узких кругах принято называть «кислотным тестом платежеспособности предприятия».

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (Quick Ratio) – это финансовый коэффициент, который равен отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам. В литературе можно встретить иные его названия: коэффициент строгой ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности, Asid test и QR.

Справка! К высоколиквидным текущим активам относятся денежные средства, краткосрочная дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения (легкореализуемые ценные бумаги). Товарно-материальные запасы при расчете QR не учитываются, поскольку в среднесрочном периоде компания может не успеть их реализовать по справедливой стоимости.

Quick Ratio показывает, насколько фирма готова покрыть свои долги в среднесрочном периоде. Оттого его часто используют кредиторы для определения быстрой платежеспособности предприятия перед выдачей ему займа.

Краткое резюме о показателе – в видео

Формула расчета коэффициента

Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) – показатель инвестиционного анализа, который рассчитывается на основе данных бухгалтерского баланса предприятия путем группировки активов и пассивов баланса.

Кбл = (Кдз + Кфи + ДС)/ ТО, где

Кбл – коэффициент быстрой ликвидности;

Кдз – краткосрочная дебиторская задолженность;

ДС – денежные средства;

ТО – текущие обязательства.

Существует и иная формула расчета QR, которая предполагает использование сведений бухгалтерского баланса:

Кбл = (ОА – ТМЗ) / ТО, где

Кбл – коэффициент быстрой ликвидности;

ОА – оборотные активы;

ТМЗ – товарно-материальные запасы;

ТО – текущие обязательства.

Значение показателя – что дает расчет QR?

Коэффициент быстрой ликвидности демонстрирует уровень платежеспособности компании в среднесрочном периоде. В этом случае можно предположить – чем он выше, тем более состоятельной является фирма. Однако на практике дело обстоит иначе.

  • Во-первых, нормальное значение показателя несколько отличается у разных отраслей. Например, для услуг репетитора нормальным будет значение 1,5, которое при этом близко к коэффициенту текущей ликвидности (ввиду незначительных товарно-материальных запасов). Для крупного машиностроительного завода достаточным будет QR больше 1.
  • Во-вторых, чрезмерно высокий Кбл свидетельствует о том, что компания недополучает прибыль, поскольку она неэффективно использует заемные источники финансирования своей деятельности.

Важный момент! Если Quick Ratio у компании из любой отрасли становится меньше 0,7, то это говорит о существовании риска потери платежеспособности: ликвидные активы перестают покрывать краткосрочные обязательства фирмы.

Значение

Последствия

До 0,7

Кредиты выдаются под высокий процент при наличии существенного залогового имущества; существует риск потери инвесторов

От 0,7 до 1,0

Оптимальная платежеспособность, создающая возможности для привлечения дополнительных сумм за счет кредитов и инвестиций

Свыше 1,0

Ускоряется оборачиваемость собственных средств, вложенных в запасы; улучшается платежеспособность предприятия

О чем говорит динамика показателя?

При оценке платежеспособности предприятия рассматривается не только значение Кбл на конкретную дату, но и динамика его изменения в течение определенного времени.

Характер изменений

Значение

Рост

Растет платежеспособность, создавая возможности для более активного использования заемных средств

Быстрый рост

Рентабельность снижается, поскольку происходит быстрое накопление денежных средств, не задействованных в хозяйственной деятельности

Снижение

Платежеспособность сокращается; кредиторы неохотно финансируют фирму

Неизменное состояние

Компания функционирует стабильно; формируются тенденции застоя. Оживить производство можно привлечением заемных средств.

Примеры расчета показателя

Для того чтобы более глубоко понять природу Кбл, необходимо рассмотреть несколько практических примеров его расчета.

Код показателя

Статья баланса

Денежные средства

Краткосрочная дебиторская задолженность (платежи ожидаются в течение 12 месяцев)

Краткосрочные финансовые вложения

Текущие обязательства

Quick Ratio

0,603894

0,58615

0,586298

Вывод! Предприятие испытывает недостаток ликвидных средств для покрытия своих текущих обязательств. В среднесрочной перспективе оно может столкнуться с риском потери платежеспособности. Кредиторы и инвесторы относятся к компании с настороженностью.

Рисунок 1. Динамика Кбл ОАО «Металлург» в 2014-2016 гг.

Динамика коэффициента, рассчитанного для ОАО «Металлург», показывает, что платежеспособность предприятия упала в 2015 году и восстановилась до безопасного уровня.

Код показателя

Статья баланса

Денежные средства

2,7

3,6

4,1

Краткосрочная дебиторская задолженность (платежи ожидаются в течение 12 месяцев)

8,9

11,9

Краткосрочные финансовые вложения

11,5

11,9

Текущие обязательства

13,3

14,8

15,5

Quick Ratio

1,7368421

1,858108

1,806452

Вывод! Ликвидных активов на предприятии достаточно для покрытия текущих обязательств в среднесрочной перспективе.

Анализ ликвидности баланса: как провести

Предприятие платежеспособно, стабильно и состоятельно. Может привлечь выгодные кредиты и инвестиции.

Рисунок 2. Динамика Кбл ОАО «Ростелеком» в 2014-2016 гг.

Динамика коэффициента, рассчитанного на основании данных бухгалтерских балансов ОАО «Ростелеком», показала, что значение его для компании меняется. Однако происходит это в допустимых пределах, что не приводит к ухудшению платежеспособности.

Детальные расчеты показателя платежеспособности для ОАО «Металлург» и ОАО «Ростелеком» приведены в документе.

Добиться повышения коэффициента быстрой ликвидности можно, снижая краткосрочные обязательства или увеличивая денежные средства, дебиторскую задолженность до 12 месяцев и краткосрочные финансовые вложения. При этом важно помнить, что чрезмерный рост Кбл может стать причиной снижения рентабельности деятельности компании.

Вопросы и ответы по теме

По материалу пока еще не задан ни один вопрос, у вас есть возможность сделать это первым



(also known as asset test ratio) is a liquidity ratio which measures the dollars of liquid current assets available per dollar of current liabilities. Liquid current assets are current assets which can be quickly converted to cash without any significant decrease in their value. Liquid current assets typically include cash, marketable securities and receivables. Quick ratio is expressed as a number instead of a percentage.

Quick ratio is a stricter measure of liquidity of a company than its current ratio. While current ratio compares the total current assets to total current liabilities, quick ratio compares cash and near-cash current assets with current liabilities. Since near-cash current assets are less than total current assets, quick ratio is lower than current ratio unless all current assets are liquid. Quick ratio is most useful where the proportion of illiquid current assets to total current assets is high. However, quick ratio is less conservative than cash ratio, another important liquidity parameter.

Formula

Quick ratio is calculated by dividing liquid current assets by total current liabilities. Liquid current assets include cash, marketable securities and receivables.

The following is the most common formula used to calculate quick ratio:

Quick Ratio Cash + Marketable Securities + Receivables
Current Liabilities

Cash includes cash in hand and cash at bank.

Marketable securities are those securities/investments which can be easily converted to cash, i.e. within a short period of time at a negligible, if any, decrease in its value. Examples include government treasury bills, shares listed on a stock exchange, etc.

Receivables include accounts receivable, notes receivable, etc.

Another approach to calculation of quick ratio involves subtracting all illiquid current assets from total current assets and dividing the resulting figure by total current liabilities. Illiquid current assets are current assets which can’t be easily converted to cash i.e. prepayments, advances, advance taxes, inventories, etc.

Quick Ratio Current Assets − Inventories − Prepayments
Current Liabilities

Analysis

Quick ratio is an indicator of most readily available current assets to pay off short-term obligations.

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

It is particularly useful in assessing liquidity situation of companies in a crunch situation, i.e. when they find it difficult to sell inventories.

Prepayments are subtracted from current assets in calculating quick ratio because such payments can’t be easily reversed. Inventories are also excluded because they are not directly convertible to cash, i.e. they result in accounts receivable which in turn results in cash flows and because their net realizable value drops when they are sold in panic situation. Quick ratio’s independence of inventories makes it a good indicator of liquidity in case of companies that have slow-moving inventories, as indicated by their low inventory turnover ratio.

Quick ratio should be analyzed in the context of other liquidity ratios such as current ratio, cash ratio, etc., the relevant industry of the company, its competitors and the ratio’s trend over time. A quick ratio lower than the industry average might indicate that the company may face difficulty honoring its current obligations. Alternatively, a quick ratio significantly higher than the industry average highlights inefficiency as it indicates that the company has parked too much cash in low-return assets. A quick ratio in line with industry average indicates availability of sufficient good quality liquidity.

Example

You are a Financial Analyst tasked to analyze liquidity position of Apple, Inc. (NYSE: AAPL) and Kiwi, Inc. (a fictional futuristic technology company) using quick ratio.

Following is an extract from balance sheet of Apple for the latest period:

$ ‘000,000
Cash and cash equivalents 21,120
Short-term investments 20,481
Receivables 16,849
Inventories 2,349
Deferred income taxes 5,546
Other current assets 23,033
Total current assets 89,378
Total current liabilities 80,610

Following information is available regarding Kiwi for the latest complete financial year:

$ ‘000,000
Total current assets 51,787
Deferred income taxes 1,242
Inventories 3,485
Prepaid expenses 1,116
Other current assets 4,148
Total current liabilities 42,191

Kiwi has an inventory turnover ratio higher than the industry average and a splendid growth rate. Apple’s inventory turnover and growth are in line with industry average.

Solution

Amounts other than ratios are in million.

Quick ratio of Apple = 21,120 + 20,481 + 16,849 = 0.73
80,610
Quick ratio of Kiwi = 51,787 − 1,242 − 3,485 − 1,116 − 4,148 = 0.99
42,191

Kiwi has a quick ratio of 0.99 as compared to 0.73 in case of Apple. While Apple’s quick ratio is quite safe, Kiwi has better overall liquidity particularly in a crunch situation. Analyzed together with its high growth rate and high inventory turnover ratio, Kiwi’s high quick ratio does not indicate inefficiency either.

Written by Irfanullah Jan

Коэффициент покрытия ликвидности в Excel

Ликвидностью называют простоту реализации, преобразования ценностей в финансовые средства для погашения текущих денежных обязательств. Способность фирмы покрывать краткосрочную задолженность с помощью оборотных активов определяют коэффициенты ликвидности. Каждый из показателей сравнивает размер текущих обязательств компании и оборотные средства, предназначенные для погашения этих обязательств.

Коэффициент покрытия текущей ликвидности: формула

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия, показатель обращения, покрытия обязательств, долга, задолженности) характеризует способность фирмы покрывать краткосрочную задолженность с помощью "срочных" активов. Финансовый показатель представляет собой частное от деления оборотных средств на текущие пассивы. Цифры аналитики берут из бухгалтерского баланса.

Чем выше значение, тем выше платежеспособность компании. При расчете коэффициента покрытия долга учитывается, что продать все активы в срочном порядке невозможно. Найденный показатель представляет интерес для руководства и для инвесторов.

Расчетная формула:

Ктл = оборотный капитал / краткосрочные обязательства.

По данным баланса:

Ктл = (стр.

Формула расчета коэффициента текущей ликвидности по балансу

1200 + стр. 1170) / (стр. 1500 – стр. 1530 – стр. 1540).

Значения для расчета коэффициента:

Формула расчета в Excel и график:

Норма показателя находится в пределах 1,5-2,5 (конкретные цифры зависят от отрасли). В 2011 году коэффициент текущей ликвидности меньше 1, что указывает на высокий финансовый риск. В этот период предприятие, возможно, испытывало трудности с оплатой текущих счетов.

После 2012 года ситуация стабилизировалась. Значение расположилось в пределах 1,3 – 1,9. Резкий рост коэффициента в 2015 году и его значительное превышение верхней границы нормы может указывать на недостаточное использование оборотных активов, нерациональную структуру капитала.

Коэффициент покрытия задолженности не всегда дает представление о реальном состоянии дел в организации. Если у компании небольшие материально-производственные запасы, векселя быстро и легко обеспечиваются деньгами, то она может спокойно работать и с невысоким значением показателя. В то же самое время фирмы с крупными запасами и реализацией товаров в кредит испытывают трудности при достаточном значении коэффициента.

Для банков, поставщиков, акционеров больший интерес представляет коэффициент быстрой ликвидности. Компании может оказаться в ситуации, когда нужно немедленно погасить краткосрочную задолженность. Потребуются все деньги, ценные бумаги и иные источники средств, которые в состоянии срочно превращаться в наличность.



Расчет показателя промежуточной ликвидности

Коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия, показатель быстрой, срочной, критической ликвидностей) показывает, какую часть краткосрочных обязательств можно погасить при возникновении критического положения. В расчет берутся только высоколиквидные активы (денежные средства, легко продаваемые ценные бумаги, дебиторская задолженность). Не учитываются товарно-материальные запасы (их ликвидационная стоимость приравнивается к нулю, т.к. при вынужденной продаже компания может нести ощутимые убытки).

Коэффициент критической ликвидности – частное от деления высоколиквидных текущих активов на текущие пассивы. Цифры для расчета берутся из баланса.

Формула:

Ксл = (финансовые средства + краткосрочные денежные вложения + краткосрочная дебиторская задолженность) / текущие обязательства.

Расчет по данным бухгалтерского баланса:

Ксл = (стр. 1240 + стр. 1250 + стр. 1260) / (стр. 1500 – стр. 1530 – стр. 1540).

Значения в числителе (на примере баланса в Excel):

Знаменатель в расчете срочной ликвидности – текущие пассивы (как и в расчете текущей ликвидности; см. выше).

Рассчитаем промежуточный коэффициент покрытия, используя ссылки на баланс:

Нормой для показателя считается диапазон 0,7-1. У рассматриваемого предприятия значение коэффициента близко к нулю. Это означает, что компании откажут в кредитовании либо выдадут кредит под больший процент. Также высок риск потери потенциальных инвесторов.

Порядок расчета показателей цепным способом

Динамика уличных преступлений в городе N представлена в таблице.

Необходимо рассчитать показатели анализа динамики: абсолютный прирост (снижение), темпы роста (снижения), темпы прироста (снижения). Расчет произвести цепным способом.

Решение

При помощи программы Excel сформируйте таблицу следующего вида:

Абсолютный прирост, темп роста и темп прироста для 2001 года рассчитать не представляется возможным, так как отсутствуют данные предыдущего периода (2000 г.), поэтому в графах таблицы (в соответствии с правилами оформления статистических таблиц) указываем н.д. (нет данных) или ставим прочерк. Отрицательные значения, полученные при расчетах, показывают, что показатель динамики снизился по сравнению с предыдущим периодом.

В соответствии с заданием расчет произведем цепным способом.

Абсолютный прирост для 2002 г. рассчитываем как разность между уровнями ряда текущего (2002 г.) и предыдущего периода (2001 г.), т.е. 120 — 100 = 20.

Коэффициент быстрой ликвидности (Коэффициент срочной ликвидности)

Для этого в ячейку С3 вводим формулу =С2-В2. Далее воспользуемся функцией автозаполнения и «протянем» по строке маркер, начиная с ячейки С3 и до ячейки G3.

Темп роста рассчитаем как отношение уровня ряда в текущем периоде (2002 г.) к уровню ряда в предыдущем периоде (2001 г.)., т.е. (120 / 100) · 100 % = 120 %. Для этого в ячейку С4 вводим формулу =С2/В2, далее задаем формат ячейки – процентный. Снова воспользуемся функцией автозаполнения и «протянем» по строке маркер, начиная с ячейки С4 и до ячейки G4.

Темп прироста рассчитаем как отношение абсолютного прироста текущего периода (2002 г.) к уровню ряда предыдущего периода (2001 г.), т.е. (20 / 100) · 100 % = 20 %. Для этого в ячейку С5 вводим формулу =С3/В2, далее задаем формат ячейки – процентный. Снова воспользуемся функцией автозаполнения и «протянем» по строке маркер, начиная с ячейки С5 и до ячейки G5.

В результате проведенных расчетов получим:

Дата добавления: 2017-10-09; просмотров: 203;

Вам также может понравиться

Об авторе admin

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *