Коэффициент автономии

Лазарева Г. И.

Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость есть целеполагающее свойство оценки реального финансового состояния организации, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер проведения и содержания экономического анализа.

Одной из ключевых задач анализа финансового состояния предприятия является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость.

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние источников собственных и заемных средств отвечало стратегическим целям развития предприятия, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, т. е. отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а также с государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств усложняет деятельность предприятия за счет их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы и затраты.

Следовательно, содержание финансовой устойчивости характеризуется эффективным формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности.

Высшим типом финансовой устойчивости является способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. Для этого оно должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возможность при необходимости привлекать заемные средства, т. е. быть кредитоспособным.

Кредитоспособным считается предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить кредитору взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет собственных финансовых ресурсов.

Практическая работа по анализу показателей абсолютной финансовой устойчивости осуществляется на основании данных бухгалтерской отчетности (форм № 1,5).

В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используются как собственные оборотные средства, так и заемные источники (краткосрочные кредиты и займы). Определением излишка или недостатка средств для формирования запасов устанавливаются абсолютные показатели финансовой устойчивости (рис.1).

Коэффициенты финансовой независимости, задолженности, финансирования и др.

Источники средств для формирования материально-производственных запасов

Абсолютный показатель финансовой устойчивости

Рис. 1  Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Для детального отражения разных видов источников, (собственных средств, долгосрочных краткосрочных кредитов, и, займов), в формировании запасов используется система показателей, характеристика которой дана в табл. 1 .

Показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М):

М=(СОС; СДИ; ОИЗ)                                                              (1)

Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости.

Первый тип финансовой устойчивости характеризуется наличием излишка  собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных источников финансирования запасов и общей величины основных источников покрытия запасов. Абсолютная финансовая устойчивость в современной России встречается очень редко.

Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) проявляется в том, что появляется недостаток собственных оборотных средств, а два  других параметра имеют те же характеристики, что и в случае абсолютной финансовой устойчивости. Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия.

Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) характеризуется тем, что на предприятии имеется только излишек общей величины основных источников покрытия запасов.

При наличии четвертого типа (кризисное финансовое положение) предприятие является полностью неплатежеспособным и находится на грани банкротства, так как ключевой элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости рассматриваемого общества представлены в табл. 1.

Из данных табл. 1 следует, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии, причем оно оставалось неизменным в течение анализируемых двух лет.

Таблица 1

Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Стройинвест» в 2009-2010 годах, тыс. руб. (данные на конец года)

Показатели

Условные обозначения

2009

2010

Изменения за период (гр. 4-3)

1

2

3

4

5

1.Источники формирования собственных средств (капитал и резервы)

ИСС

3122

8441

+5319

2.Внеоборотные активы

ВОА

14882

14063

-819

3.Наличие собственных оборотных средств (с. 1-2).

СОС

-11760

-5652

+6108

4.Долгосрочные обязательства (кредиты и займы)

ДКЗ

5.Наличие собственных и долгосрочных заемных  источников формирования оборотных средств (гр. 3 +4)

СДИ

-11760

-5652

+6108

6.Краткосрочные обязательства (кредиты и займы)

ККЗ

37188

45088

+7900

7.Общая величина основных источников средств (с.5-6).

ОИ

-48948

-50740

-1792

8.Общая сумма запасов.

З

10987

20624

+9637

9.Излишек (+), недостаток(-) собственных оборотных средств (с. 3-8)

СОС

-22747

-26276

-3529

10.Излишек(+), недостаток(-) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов (с. 5-8)

СДИ

-22747

-26276

-3529

11.Излишек(+), недостаток(-) общей величины основных источников финансирования запасов(с. 7-8)

ОИЗ

-59935

-71364

-11429

12.Трехфакторная модель финансовой устойчивости

М=СОС;

СДИ;

ОИЗ

М=(0, 0, 0)

М=(0, 0, 0)

Подобное заключение сделано на основании следующих выводов:

  — недостаток собственных оборотных средств за отчетный год вырос на 3529 тыс. руб.;

— недостаток общей величины основных источников финансирования запасов над абсолютной суммой самих запасов увеличился на 11429 тыс. руб.

Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.

Внешним признаком финансовой устойчивости выступает платежеспособность хозяйствующего субъекта. В связи с этим  анализ ликвидности баланса также нам дает информацию об абсолютных показателях финансовой устойчивости.

Изменение уровня ликвидности можно установить по динамике абсолютной величины чистого оборотного, капитала. Он составляет сумму средств, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Поэтому рост данного показателя отражает повышение уровня ликвидности предприятия (табл. 2)

 Таблица 2

Расчет чистого оборотного капитала в 2010 году, тыс. руб.

Показатели

На начало года

   На конец года

Изменения

(+ или -)

1. Оборотные активы

25428

39466

+14038

2. Краткосрочные обязательства

37188

45088

+7900

3. Чистый оборотный капитал

     (п. 1-2)

-17600

-5622

+11978

4. Чистый оборотный капитал, отнесенный к оборотным активам,

%

-46,3

-14,3

+32,0

В анализируемом предприятии краткосрочные обязательства в течение 2010 года не покрываются оборотными активами. На протяжении отчетного периода величина чистого оборотного капитала имела отрицательные значения. Но за отчетный период отрицательное значение величины чистого оборотного капитала уменьшилось  на 11978   тыс. руб. Данные приведенных расчетов подтверждают факт неплатежеспособности и неликвидности предприятия в  2010 году.

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия

Расчетные значения коэффициентов финансовой устойчивости по анализируемому предприятию представлены в табл. 3.

Таблица 3

      Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия

Наименование показателя

2008

2009

2010

Норматив-ное

значение

показателя

Исходные данные, тыс. руб.

1. Капитал и резервы

3950

3122

8441

2. Сумма задолженности

38790

37188

45088

3. Наличие собственных оборотных средств

-11402

-11760

-5652

4. Дебиторская задолженность

6945

7443

10947

5. Запасы (без расходов

будущих периодов)

10770

10987

20624

6. Стоимость имущества

42739

40310

53529

7. Стоимость оборотных активов

27387

25428

39466

8. Стоимость внеоборотных активов

15352

14882

14063

Расчетные показатели

7. Коэффициент автономии (стр.1: стр.6)

0,09

0,08

0,16

Не ниже

0,5-0,6

8. Коэффициент финансовой напряженности (стр.2: стр.6)

0,91

0,92

0,84

Не более 0,5

9. Коэффициент задолженности (стр.2:стр.1)

9,82

11,91

5,34

0,6-0,7

10. Коэффициент самофинан-сирования (стр.1 : стр. 2)

0,10

0,08

0,19

1,0

11. Коэффициент

маневренности (стр. 3 : стр. 1)

-2,87

-3,77

-0,67

0,2- 0,5

12. Коэффициент обеспечен-ности  собственными

средствами (стр.3 : стр. 7)

-0,42

-0,46

— 0,14

Не менее 0,1

13.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (Кс) (стр.7 : стр. 8)

1,78

1,71

2,81

Индивидуа-лен для

 каждого предприятия

14. Коэффициент дебиторской

задолженности (стр. 4 : стр. 6)

0,16

0,18

0,20

15. Коэффициент имущества производственного назначения

0,61

0,64

0,65

> 0,5

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств оценивается и с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для их расчета являются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса.

Анализ осуществляется путем расчета и сравнения отчетных показателей со значения показателей за предыдущий период и с нормативными значениями, а также изучения их динамики за определенный период.

Данные приведенной табл.3 позволяют сделать вывод, что финансовая устойчивость предприятия находится на низком уровне. Имущество формируется за счет заемных средств, в конце 2008 года на 91%, а на соответствующую дату  2010 года на 84%, причем это в основном кредиторская задолженность. Все коэффициенты финансовой устойчивости  имеют значения хуже нормативных, кроме коэффициента имущества производственного назначения.

Таким образом, для оценки устойчивости финансового состояния предприятия в первую очередь следует использовать систему показателей, характеризующих изменения:

— структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;

— эффективности и интенсивности использования капитала;

— платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

— запаса финансовой устойчивости предприятия.

Анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду.

Анализ финансовой устойчивости – непременный элемент финансового менеджмента на предприятии, экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник.- М.: Омега – Л, 2009.

2. Бородина Е. И., Голикова Ю. С. и др. Финансы предприятий. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008.

3.Герасимова Е.Б., Мельник М.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие.- М.: Инфра-М, 2008.

4.Ефимова О.В., Мельник М.В., Бородина Е.И. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие для вузов.- М.: Омега-Л, 2008.

5.Ионова А.Ф., Шеремет А.Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учебное пособие.-М.: Инфра-М, 2008.

6.Ионова А.Ф., Селезнева И.П. Финансовый анализ. Управление финансами: Учебное пособие.- М.: ЮНИТИ, 2008.

7.Негашев Е.В., Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческой организации: Практическое пособие.- М.: Инфра-М, 2008.

8.Полковский Л.М., Казакова Н.А., Родионова Н.П. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности: Учебно-методическое пособие.- М.: Финансы и статистика, 2008.

9.Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. – М.: Изд-во Волтерс Клувер 2009.

10.Савчук В.П. Управление финансами предприятия: Учебное пособие. – Изд-во Бином, 2009.

11.Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник для вузов.- М.: Изд-во Перспектива, 2009.

Формула коэффициента автономии

Коэффициент автономии (или финансовой независимости) включен в группу коэффициентов финансовой устойчивости компаний.

Формула коэффициента автономии определяется отношением собственного капитала к общей сумме активов, показывая при этом долю собственных средств в общей системе активов (в них включены собственные средства и заемные).

При низких значениях коэффициента автономии устойчивости предприятия и высокой его зависимости от кредиторов.

Сферы применения

Формула коэффициента автономии используется при анализе финансового состояния компании:

  • арбитражными управляющими для оценки независимости предприятия,
  • финансовыми аналитиками с целью диагностики работы предприятий на предмет финансовой устойчивости.

В развитых странах (США, страны Европы) при анализе влияния заемного капитала используют коэффициент финансовой зависимости, противоположный и обратно пропорциональный коэффициенту автономии. Этот показатель вычисляют определением отношения активов компании к собственному капиталу.

Формула коэффициента автономии  по бухгалтерскому балансу

Рассмотрим формулу коэффициента автономии по балансу, которая имеет следующий вид:

К авт = строка 1300/строка 1700

Здесь строка 1300 – сумма собственных средств (собственный капитал),

Строка 1700 – общая стоимость всех пассивов.

В соответствии со старым бухгалтерским балансом, который применялся до 2011 года, формула коэффициента автономии выглядела так:

Кавт = строка 490/строка 700

В иностранной экономической литературе формула коэффициента автономии имеет следующий вид:

EtTA = EC/TA

Здесь EC ­(EquityCapital) – стоимость собственного капитала;

TA (TotalAssets) – стоимость активов.

Нормативное значение

В нашей стране норматив коэффициента автономии составляет значение от 0,5. Оптимальным является значение коэффициента от 0,6-0,7.

Чем больше показатель автономии, тем лучше финансовое состояние компании.

Формула коэффициента автономии применяется в соотношении с предприятиями одной отрасли, что дает возможность более точного определения места в общей системе однородных компаний.

Близость значения коэффициента автономии к одному говорит о сдерживании темпов развития компании.

Коэффициенты финансовой устойчивости

При отказе от привлечения заемного капитала, предприятие теряет возможность получить дополнительный источник финансирования прироста имущества (активов), за счет которых можно максимизировать доход.

Что показывает формула коэффициента автономии

Формула коэффициент автономии показывает, какая доля активов формируется на основании собственного капитала (к примеру, уставного капитала, нераспределенной прибыли).

Высокое значение данного коэффициента показывает стабильность работы предприятия.

Например, если коэффициент автономии равен 0,4, это говорит о том, что 40% имущества предприятия формируется из собственных средств.

Показатель автономии важно рассматривать в динамике. При положительном тренде можно говорить об усилении финансовой автономии, а уменьшение значения со временем показывает снижение финансовой устойчивости и вероятность появления финансовых рисков в дальнейшем.

Исследуя коэффициент автономии, нужно провести сравнительный анализ, рассматривая средние значения показателя по отрасли.

Примеры решения задач

Понравился сайт? Расскажи друзьям!

Финансовая устойчивость оценивается следующими методами:

— оценка на основе финансовой структуры капитала: анализ соотношения собственного и заемного капитала, уровня финансового левериджа;

— оценка операционного (производственного) левериджа и запаса финансовой устойчивости предприятия;

— анализ наличия и достаточности реального собственного капитала;

— анализ обеспеченности запасов источниками их формирования;

— анализ финансового равновесия между активами и пассивами (оценка финансовой устойчивости по функциональному признаку);

— оценка финансовой устойчивости предприятия, основанная на соотношении финансовых и нефинансовых активов.

А. Анализ соотношения собственного и заемного капиталапри помощи коэффициентов финансовой устойчивости и финансового риска.

Таблица 2.1

Расчет коэффициентов финансовой устойчивости и финансового риска.

I. Показатели На 31 декабря 2009. На 31 декабря 2010. На 31 декабря 2011.  
 
 
1. Коэффициент концентрации собственного капитала или финансовой автономии или независимости 0,7910 0,7905 0,7920  
(доля собственных средств в валюте баланса)  
2. Коэффициент концентрации заемного капитала (доля заемных средств в валюте баланса) 0,2064 0,2091 0,2076  
3.Коэффициент финансовой зависимости (отношение капитала предприятия к его собственному капиталу) 1,2642 1,2651 1,2627  
4. Коэффициент текущей задолженности (доля краткосрочных обязательств в суммарном капитале) 0,0649 0,0813 0,0984  
5. Коэффициент устойчивого финансирования (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в суммарном капитале) 0,9351 0,9187 0,9016  
6. Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников (доля собственного капитала в сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств) 0,8459 0,8604 0,9036  
7. Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников(привлечения долгосроч.кредитов и займов) (доля долгосрочных обязательств в сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств) 0,1541 0,1396 0,0964  
8. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом или коэффициент платежеспособности (отношение собственного капитала к заемному) 3,7855 3,7726 3,8069  
9. Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска ( отношение заемного капитала к собственному) 0,2642 0,2651 0,2627  

Выводы и графики:

Финансовая устойчивость отражает уровень риска деятельности компании в зависимости от заемного капитала. Представленные в данной таблице коэффициенты финансовой устойчивости, используются для оценки изменения структуры капитала фирмы.

1.Коэффициент концентрации собственного капитала или финансовой автономии или независимости характеризует долю собственных средств предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие. Для РФ нормативное значение этого коэффициента равно 0,17. Коэффициент автономии имеет большое значение для инвесторов и кредиторов, т.к. чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиции и кредитов. На предприятии за анализируемый период коэффициент изменялся незначительно, и его значение 0,79 (к 2011 году), показывает, состояние ОАО «Газпром» стабильно и характеризуется низким уровнем риска деятельности компании в зависимости от заемного капитала.

2.Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, сколько заемного капитала приходится на единицу финансовых ресурсов. Чем ниже этот показатель, тем меньшей считается задолженность компании, и тем более стойким будет его финансовое состояние. На предприятии данный показатель в норме, и изменяется незначительно.

3.Коэффициент финансовой зависимости является обратным к коэффициенту финансовой независимости, он определяется отношением общей величины финансовых ресурсов к сумме источников собственных средств. Оптимальный уровень 1,9. Экономический смысл коэффициента финансовой зависимости состоит в определении, сколько единиц общей суммы финансовых ресурсов приходится на единицу источников собственных средств. Положительной считается тенденция к снижению коэффициента финансовой зависимости. В нашем случае коэффициент сначала увеличился, но уже в следующем году имеет тенденцию к снижению.

4. Коэффициент текущей задолженности, показывает долю краткосрочных обязательств в суммарном капитале.

5. Коэффициент устойчивого финансирования показывает, какова доля собственного капитала и долгосрочных пассивов в суммарном капитале. Кроме того, коэффициент отражает степень независимости или зависимости предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то его величина будет совпадать с величиной коэффициента финансовой автономии. На предприятии эти коэффициенты разнятся.

6. Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников отражает долю собственного капитала в сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств. На предприятии данный показатель повышается.

7. Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников, который показывает долю долгосрочных обязательств в сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств. Рост этого показателя в динамике – негативная тенденция, которая означает, что растет зависимость предприятия от внешних инвесторов.

4.2. Относительные показатели финансовой устойчивости и их анализ

Для рассматриваемого предприятия наблюдается снижение этого показателя.

8. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом или коэффициент платежеспособности характеризует, в какой степени обязательства предприятия покрываются собственным капиталом. На анализируемом нами предприятии сначала наблюдается снижающаяся тенденция, что свидетельствует об увеличении финансового риска, а затем коэффициент увеличивается, т.е ситуация нормализуется.

9. Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска. Указанный коэффициент характеризует зависимость компании от заемного капитала. Увеличение этого показателя — признак усиления зависимости предприятия от кредиторов и определенное снижение его финансовой стойкости. Данный коэффициент растет, что говорит об увеличении финансового риска на предприятии.

Таблица 2.2

Расчет чистых активов и факторный анализ их изменения (тыс. руб.)

Дата публикования: 2015-04-08; Прочитано: 2084 | Нарушение авторского права страницы

Коэффициент автономии – удобный и эффективный индикатор финансовой стабильности компании. Он рассчитывается как отношение собственного капитала к активам бизнеса, базируясь на сведениях бухгалтерского баланса (форма № 1). Значение Equity to Total Assets интересно партнерам, кредиторам, инвесторам, собственникам. Его нормативное значение – от 0,5. Если показатель приблизился к единице, то компания стабильна, но недостаточно использует заемное финансирование, чем сдерживает свой рост.

Кредиторы с готовностью сотрудничают с компаниями, способными своевременно погашать свои финансовые обязательства. Оттого они заранее оценивают, способна ли фирма покрыть имеющиеся у нее обязательства собственным капиталом и резервными отчислениями. Этот критерий также характеризует финансовую устойчивость бизнеса.

Коэффициент автономии (Equity to Total Assets – EQ/TA, КА) или показатель финансовой независимости – это относительный финансовый индикатор, который позволяет определить степень зависимости компании от заемного финансирования, а также ее способность погашать обязательства за счет собственных средств.

Справка! КА применяется в практике деятельности арбитражных управляющих, которые обязаны установить финансовое состояние компании перед тем, как начать процедуру банкротства в его отношении (Постановление Правительства РФ от 25.06.03 № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»).

Аналитики используют показатель финансовой независимости для оценки финансовой устойчивости бизнеса и оценки вероятности его банкротства.

Справка! Обратным показателю автономии выступает коэффициент финансовой зависимости, а его аналогом – коэффициент прогноза банкротства.

Коэффициент ниже 0,5

Коэффициент увеличивается

1. Снижается финансовая устойчивость, растет риск банкротства

1. Увеличиваются платежеспособность и финансовая стабильность

2. Увеличивается доля активов, приобретаемых в кредит

Методика анализа финансовой устойчивости предприятия в условиях кризиса

Собственного капитала достаточно для покрытия обязательств

Сокращение Equity to Total Assets – первый признак того, что компания требует проверки на вероятность банкротства (коэффициент прогноза банкротства, коэффициент капитализации и др.). Если эта тенденция имеет продолжительный характер, то инвесторам и кредиторам бизнеса следует обдумать свои вливания.

Формула расчета коэффициента автономии

Определить текущее значение показателя EQ/TA можно на базе сведений формы № 1 отчетности – бухгалтерского баланса. Для этого из него необходимо взять сведения:

  • Совокупные активы (стр. 1300).
  • Совокупный собственный капитал и резервы (стр.1700).

Важный момент! При расчете индикатора КА учитываются все активы вне зависимости от степени их ликвидности.

В теории финансового анализа используется такая формула определения EQ/TA:

КА = СК/СА, где:

СА – совокупные активы;

СК – собственный капитал и резервные запасы.

В практике деятельности российских компаний представленная выше формула выражается через строки бухгалтерского баланса (форма № 1):

КА = стр. 1300 / стр. 1700

Важный момент! Если при расчете к собственному капиталу прибавить долгосрочные обязательства, то получится коэффициент финансовой устойчивости.

Нормативное значение индикатора

Показатель Equity to Total Assets может применяться к организациям любой отрасли экономики, любого масштаба деятельности и формы собственности Его нормативное значение также универсально и едино для всех субъектов хозяйствования.

Величина показателя

Расшифровка значения

Менее 0,5

Финансовое положение компании нестабильно, она зависима от заемных источников финансирования и имеет высокий риск наступления банкротства

Более 0,5

Финансовое положение бизнеса устойчиво, в своей деятельности она опирается в основном на финансирование из собственных источников, риск дефолта – минимальный

Важный момент! При проведении детального финансового анализа практикуют сравнение полученного значения со средними показателями в выбранной отрасли экономики.

В ходе анализа показателя важно учитывать некоторые допущения:

  • чем выше значение показателя финансовой автономии, тем более устойчивым представляется положение предприятия;
  • если коэффициент автономии близок к 1, то считается, что развитие бизнеса сдерживается недостаточным использованием заемного финансирования.

Примеры расчета коэффициента

Расчет и анализ показателя EQ/TA удобнее всего представить на примере конкретных российских компаний. В качестве объектов исследования были выбраны:

  • нефтяная компания ПАО «Башнефть»;
  • один из лидеров розничной интернет-торговли НЕПАО «Юлмарт».

Код

Статья баланса

Ст. 1300

Совокупные активы

Ст. 1700

Собственный капитал

Equity to Total Assets

0,57492285

0,546282142

0,446617278

Вывод! Анализ финансовой независимости ПАО «Башнефть» показал, что в 2015-2017 гг. компания становится все более зависимой от заемных источников финансирования. В 2017 году показатель опускается ниже нормативной границы. Такое положение дел обусловлено реорганизацией нефтяного гиганта в 2015 году, которая привела к постепенному сокращению величины собственного капитала.

Код

Статья баланса

Ст. 1300

Совокупные активы

17,6

18,1

18,4

Ст. 1700

Собственный капитал

9,4

10,9

12,7

Equity to Total Assets

0,534090909

0,602209945

0,690217391

Вывод! У компании «Юлмарт» степень независимости от внешних источников финансирования растет в связи тем, что в условиях нестабильной макроэкономической ситуации и волатильности курса рубля она решила следовать стратегии использования собственных источников финансирования деятельности.

Общий итог анализа: положение торговой компании «Юлмарт» в 2017 году устойчивее, чем у нефтяного гиганта «Башнефть». В образце представлен алгоритм использования формулы коэффициента автономии в табличном редакторе Excel.

Вопросы и ответы по теме

По материалу пока еще не задан ни один вопрос, у вас есть возможность сделать это первым



Относительные показатели финансовой устойчивости

Вам также может понравиться

Об авторе admin

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *