Горизонтальный и вертикальный анализ

Содержание

О балансе

Бухгалтерский баланс – документ, отражающий состояние имущества и финансов компании на дату составления отчета. Формат документа – таблица, разделенная на две части: Актив и Пассив.

Актив содержит информацию о денежной оценке имущества, которым располагает организация благодаря событиям прошлого и которое она предполагает использовать для извлечения выгоды в будущем. Выгода может заключаться как в доходах, так и в экономии средств.

Актив делится еще на два раздела:

  1. Внеоборотные активы, то имущество, которое эксплуатируется на протяжении более чем одного года и переносит свою стоимость на продукцию в течение более чем одного производственного (операционного) цикла.
  2. Оборотные активы, имущество организации, которое потребляются в течение производственного (операционного) цикла и переносят свою стоимость на продукцию (услугу) организации.

Пассив содержит информацию об источниках финансирования активов компании.

Источники делятся на три группы и им соответствуют разделы:

  1. Капитал и резервы
  2. Долгосрочные обязательства
  3. Краткосрочные обязательства.

Анализ бухгалтерского баланса на примере предприятия

В качестве сквозного примера возьмем из открытых источников бухгалтерскую отчетность по РСБУ одной из крупнейших авиакомпаний России (табл. 1).

Таблица 1. Отчетность для анализа баланса организации (тыс. руб)

Актив

I. Внеоборотные активы

Нематериальные активы

Результаты исследований и разработок

1 012

1 190

1 369

Основные средства

1 555 600

4 990 505

2 464 728

Доходные вложения в материальные ценности

9 442

11 962

14 692

Финансовые вложения

30 017 694

26 983 648

22 020 721

Отложенные налоговые активы

4 739 819

5 010 295

1 356 419

Прочие внеоборотные активы

1 425 143

164 129

256 978

Итого по разделу I

37 748 786

37 161 986

26 115 379

II. Оборотные активы

Запасы

3 706 536

2 843 325

2 498 409

НДС по приобретенным ценностям

33 699

70 141

78 066

Дебиторская задолженность

34 941 235

32 699 634

38 467 041

Финансовые вложения за исключением денежных эквивалентов

6 278 476

15 811 509

15 272 391

Денежные средства и денежные эквиваленты

493 975

4 203 643

1 799 925

Прочие оборотные активы

313 055

172 140

140 842

Итого по разделу II

45 766 976

55 800 392

58 256 674

БАЛАНС

83 515 762

92 962 378

84 372 053

ПАССИВ

III. Капитал и резервы

Уставный капитал

3 702 208

577 208

577 208

Собственные акции выкупленные у акционеров

21 952

Средства допэмиссии акций

25 000 000

Переоценка внеоборотных активов

103 998

138 006

144 928

Добавочный капитал без переоценки

22 450 577

14 803

35 611

Резервный капитал

88 909

88 909

88 909

Нераспределенная прибыль (Непокрытый убыток)

-38 035 434

-38 652 477

— 20 228 935

Итого по разделу III

-11 689 742

-12 833 551

-19 404 231

IV. Долгосрочные обязательства.

Заемные средства

79 195 433

79 195 433

27 342 199

Отложенные налоговые обязательства

366 396

368 328

311 198

Оценочные обязательства

262 906

420 648

381 808

Кредиторская задолженность

2 223 123

4 786 548

Итого по разделу IV

82 047 945

84 770 954

28 035 125

V. Краткосрочные обязательства.

Заемные средства

231 578

310 534

49 496 931

Кредиторская задолженность

12 138 346

19 696 029

24 527 960

Доходы будущих периодов

3 000

Оценочные обязательства

784 635

1 015 412

1 710 268

Прочие обязательства

3 000

3 000

3 000

Итого по разделу V

13 157 559

21 024 975

75 741 159

БАЛАНС

83 515 762

92 962 378

84 372 053

Горизонтальный анализ баланса (анализ динамики показателей)

Анализ баланса стоит начать с анализа динамики его показателей (см. также, как провести анализ ликвидности баланса). Этот метод называют горизонтальным анализом. Чтобы провести такой анализ, надо оценить в абсолютных и относительных показателях изменение с течением времени или в динамике каждой статьи баланса, для чего построчно рассчитывают изменение в процентах и в денежных единицах.

Таблица 2. Горизонтальный анализ баланса

Актив

I. Внеоборотные активы

%

абс.

%

абс.

Нематериальные активы

-46%

-70%

Результаты исследований и разработок

-13%

-15%

Основные средства

102%

2 525 777

-69%

-3 434 905

Доходные вложения в материальные ценности

-19%

-2 730

-21%

-2 520

Финансовые вложения

23%

4 962 927

11%

3 034 046

Отложенные налоговые активы

269%

3 653 876

-5%

-270 476

Прочие внеоборотные активы

-36%

-92 849

768%

-1 261 014

Итого по разделу I

42%

11 046 607

2%

586 800

II. Оборотные активы

Запасы

14%

344 916

30%

863 211

НДС по приобретенным ценностям

-10%

-7 925

-52%

-36 442

Дебиторская задолженность

-15%

-5 767 407

7%

2 241 601

Финансовые вложения за исключением денежных эквивалентов

4%

539 118

-60%

-9 533 033

Денежные средства и денежные эквиваленты

134%

2 403 718

-88%

-3 709 668

Прочие оборотные активы

22%

31 298

82%

140 915

Итого по разделу II

-4%

-2 456 282

-18%

-10 033 416

БАЛАНС

10%

8 590 325

-10%

-9 446 616

ПАССИВ

III. Капитал и резервы

Уставный капитал

0%

541%

3 125 000

Собственные акции, выкупленные у акционеров

-100%

-21 952

Средства допэмиссии акций

25 000 000

-100%

-25 000 000

Переоценка внеоборотных активов

-5%

-6 922

-25%

-34 008

Добавочный капитал без переоценки

-58%

-20 808

151562%

22 435 774

Резервный капитал

0%

0%

Нераспределенная прибыль (Непокрытый убыток)

91%

-18 423 542

-2%

617 043

Итого по разделу III

-34%

6 570 680

-9%

1 143 809

IV. Долгосрочные обязательства.

Заемные средства

190%

51 853 234

0%

Отложенные налоговые обязательства

18%

57 130

-1%

-1 932

Оценочные обязательства

10%

38 840

-37%

-157 742

Кредиторская задолженность

4 786 548

-54%

-2 563 425

Итого по разделу IV

202%

56 735 829

-3%

-2 723 009

V. Краткосрочные обязательства.

Заемные средства

-99%

-49 186 397

-25%

-78 956

Кредиторская задолженность

-20%

-4 831 931

-38%

-7 557 683

Доходы будущих периодов

-100%

-3 000

Оценочные обязательства

-41%

-694 856

-23%

-230 777

Прочие обязательства

0%

0%

Итого по разделу V

-72%

-54 716 184

-37%

-7 867 416

БАЛАНС

10%

8 590 325

-10%

-9 446 616

Горизонтальный анализ активов

После горизонтального анализа баланса мы видим, что из года в год снижаются нематериальные активы и результаты НИОКР, компания не создает новых нематериальных активов, а те, что были уже практически списаны.

Необычно выглядит скачок (в 2015 году), а затем падение (2016 год) стоимости основных средств. Это связано с процессом реструктуризации бизнеса авиакомпании – в 2015 году было принято на баланс значительное число воздушных судов в виде основных средств, а в 2016 году было значительное выбытие. Причина в передаче вертолетного парка в другое юридическое лицо как элемент реструктуризации.

Из года в год снижаются доходные вложения в материальные ценности скорее всего за счет амортизации оборудования, из которого в основном они и складываются.

В 2015 и в 2016 годах выросли долгосрочные вложения в финансовые активы, но причины этого роста из года в год разные, в 2015 году выросли долгосрочные займы, предоставленные компанией, а в 2016 году финансовые вложения приросли за счет появления на балансе компании новых акций компаний, возможно выделенного вертолетного подразделения.

В результате горизонтального анализа стало видно, что в 2015 году выросли, а затем в 2016 снизились отложенные налоговые активы, причины надо искать в особенностях учета основных средств.

В 2015 снизились, а затем в 2016 значительно выросли прочие внеоборотные активы – нет информации о причинах, но финансовым аналитикам стоит обратить внимание и уточнить причины этой динамики.

В течение 2015–2016 годов росли запасы в основном за счет сырья и материалов, так как речь идет о крупной авиакомпании, возможно рост запасов определялся закупками ГСМ.

Весь анализируемый период снижался НДС по приобретенным ценностям, возможно это связано со снижением объемов закупок.

В 2015 году упала дебиторская задолженность, в 2016 году она несколько повысилась (). Более глубокий анализ баланса показывает, что в 2015 году сокращение достигнуто за счет краткосрочных обязательств дебиторов, а в 2016 году выросла в абсолютном и относительном значении задолженность покупателей со сроками погашения более года, что говорит не в пользу компании.

Краткосрочные финансовые вложения в 2015 году оставались относительно стабильными, а в 2016 резко сократились – причина сокращение объема кредитования.

Денежные средства и их эквиваленты выросли в 2015 году и значительно сократились в 2016, возможно компания использовала средства на счетах для целей реструктуризации задолженности.

В целом активы и, соответственно, размер бизнеса компании с 2016 году сократились и относительно 2015 и 2014 года.

:

Как упростить план-факт анализ с помощью Excel

Чем поможет: сделать бюджет компании прозрачным и точным, детально планировать и контролировать расходы подразделений.

Как за 10 минут подготовить отчет по выручке: сводные таблицы против формул

Чем поможет: посчитать суммарную выручку менеджеров, понять, кто из них лучший.

Горизонтальный анализ пассивов

В 2015 году компания провела дополнительную эмиссию акций на более чем 3 млрд рублей и продала новые акции за 25 млрд, отсюда соответствующие изменения в балансе.

Кроме того, в 2015 году исчезли из баланса выкупленные у акционеров на сумму 21 млн руб. акции, снизилось значение статьи – «Переоценка внеоборотных активов».

Положительным фактором является то, что в 2016 году сократилось значение статьи «Непокрытый убыток» и не за счет доп. Эмиссии, а за счет полученной прибыли.

Анализируя IV и V разделы баланса, мы видим, что краткосрочные обязательства сильно снизились, а долгосрочные наоборот выросли – это следствие реструктуризации – краткосрочные источники были заменены долгосрочными, при этом частично краткосрочная задолженность была покрыта из средств, привлеченных за счет дополнительной эмиссии.

Анализируя динамику, очень хорошо понимать значимость того или иного показателя в структуре баланса, и здесь нам поможет второй распространенный метод анализа баланса.

Вертикальный анализ баланса (анализ структуры)

Продолжить анализ баланса логично исследованием его структуры, этот метод называют вертикальным анализом баланса. Мы оцениваем долю, которую та или иная категория активов/пассивов составляет в валюте баланса, изучаем историю изменения этой доли и делаем выводы.

Валюта баланса – сумма всех активов или пассивов.

Таблица 3. Пример вертикального анализа баланса авиакомпании

Актив

I. Внеоборотные активы

Структура (Доля в валюте баланса)

Изменение структуры

Нематериальные активы

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

Результаты исследований и разработок

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

Основные средства

1,86%

5,37%

2,92%

2,45%

-3,51%

Доходные вложения в материальные ценности

0,01%

0,01%

0,02%

0,00%

0,00%

Финансовые вложения

35,94%

29,03%

26,10%

2,93%

6,92%

Отложенные налоговые активы

5,68%

5,39%

1,61%

3,78%

0,29%

Прочие внеоборотные активы

1,71%

0,18%

0,30%

-0,13%

1,53%

Итого по разделу I

45,20%

39,98%

30,95%

9,02%

5,22%

II. Оборотные активы

Запасы

4,44%

3,06%

2,96%

0,10%

1,38%

НДС по приобретенным ценностям

0,04%

0,08%

0,09%

-0,02%

-0,04%

Дебиторская задолженность

41,84%

35,18%

45,59%

-10,42%

6,66%

Финансовые вложения за исключением денежных эквивалентов

7,52%

17,01%

18,10%

-1,09%

-9,49%

Денежные средства и денежные эквиваленты

0,59%

4,52%

2,13%

2,39%

-3,93%

Прочие оборотные активы

0,37%

0,19%

0,17%

0,02%

0,19%

Итого по разделу II

54,80%

60,02%

69,05%

-9,02%

-5,22%

БАЛАНС

100,00%

100,00%

100,00%

0,00%

0,00%

ПАССИВ

III. Капитал и резервы

Уставный капитал

4,43%

0,62%

0,68%

-0,06%

3,81%

Собственные акции выкупленные у акционеров

0,00%

0,00%

0,03%

-0,03%

0,00%

Средства допэмиссии акций

0,00%

26,89%

0,00%

26,89%

-26,89%

Переоценка внеоборотных активов

0,12%

0,15%

0,17%

-0,02%

-0,02%

Добавочный капитал без переоценки

26,88%

0,02%

0,04%

-0,03%

26,87%

Резервный капитал

0,11%

0,10%

0,11%

-0,01%

0,01%

Нераспределенная прибыль (Непокрытый убыток)

-45,54%

-41,58%

-23,98%

-17,60%

-3,96%

Итого по разделу III

-14,00%

-13,81%

-23,00%

9,19%

-0,19%

IV. Долгосрочные обязательства.

Заемные средства

94,83%

85,19%

32,41%

52,78%

9,64%

Отложенные налоговые обязательства

0,44%

0,40%

0,37%

0,03%

0,04%

Оценочные обязательства

0,31%

0,45%

0,45%

0,00%

-0,14%

Кредиторская задолженность

2,66%

5,15%

0,00%

5,15%

-2,49%

Итого по разделу IV

98,24%

91,19%

33,23%

57,96%

7,05%

V. Краткосрочные обязательства.

Заемные средства

0,28%

0,33%

58,67%

-58,33%

-0,06%

Кредиторская задолженность

14,53%

21,19%

29,07%

-7,88%

-6,65%

Доходы будущих периодов

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

Оценочные обязательства

0,94%

1,09%

2,03%

-0,93%

-0,15%

Прочие обязательства

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

Итого по разделу V

15,75%

22,62%

89,77%

-67,15%

-6,86%

БАЛАНС

100,00%

100,00%

100,00%

0,00%

0,00%

Первое, что мы видим в результате вертикального анализа структуры активов – низкую долю основных средств в составе активов. Казалось бы основой осуществления деятельности авиакомпании является большой парк техники, однако современная бизнес модель подобных компаний ориентируется не на эксплуатацию техники и предоставление ее в пользование, а на оказании услуги – перемещения пассажиров и грузов. Чтобы это реализовать, не требуется быть собственником технических средств, надо иметь возможность использовать как можно больше этих средств, и в этом авиакомпаниям помогает лизинг. Оборудование, находящееся в лизинге, отражается на забалансовых счетах. Основные средства авиакомпании – это в первую очередь аэропортовая инфраструктура, оборудование и запасные части.

Значительную долю в активах компании занимают финансовые вложения почти 36% (или 41% если взять в расчет также краткосрочные финансовые вложения), но это по всей видимости следствие истории развития компании, наличие финансовых активов не является необходимой частью бизнес-модели компании.

Самую большую долю в компании занимает дебиторская задолженность – почти 42% на 2016 год. Анализируя активы компании надо уделить основное внимание финансовым вложениям, а также структуре и динамике дебиторской задолженности, остальные элементы активов оказывают значительно меньшее влияние на бизнес компании.

Рассматривая источники финансирования надо оценить структуру источников – какой является основным: в нашем случае, компания накопила значительный размер непокрытых убытков, которое давно не покрываются собственными средствами. Но если в 2014 году большая часть деятельности компании и, в том числе убытка покрывалась из краткосрочных заемных источников, то в 2015 году компания улучшила структуру финансирования и подавляющую часть валюты баланса составили долгосрочные источники, кроме того, компания за счет эмиссии и прибыли в 2016 году сократила накопленный минус по III разделу баланса.

Зачем нужен анализ баланса

Баланс составляется таким образом, что приведенная в нем информация помогает определить состояние предприятия, возможности роста или, напротив, угрозу банкротства. Поэтому иногда баланс называют финансовым лицом. Соответственно, анализируя приведенные его показатели, можно получить представление о том, как работает компания, ее перспективность, темпы роста или спада.

Такой анализ используется как руководством компании, так и потенциальными инвесторами, банками-кредиторами, бизнес партнерами.Для руководства компании результаты анализа позволяют выработать дальнейшую политику развития, найти слабые места и способы исправления допущенных ошибок. Использование анализа позволяет получить ответы на следующие вопросы по состоянию компании:

  • размер имеющихся активов, их структура и источники;
  • темпы роста по каждой статье баланса, его влияние на развитие бизнеса;
  • зависимость компании от заемных средств и оценка собственных средств;
  • определение сроков возврата заемных средств;
  • размер задолженности по отчислениям в бюджет, оплате труда, погашению долгов.

Для поиска ответов на эти вопросы и уточнение сложившегося на данный момент финансового положения компании и применяют горизонтальный и вертикальный анализ.

Горизонтальный анализ

Горизонтальным такой анализ называется из-за расположения в горизонтальной строке данных по каждой из статей за два и более отчетных периода. То есть он дает представление об изменениях, произошедших в отчетный период по сравнению с предыдущими, позволяет отследить динамику показателей. Для этого в составлении баланса предусмотрено наличие двух, а иногда и трех столбцов отчетных данных.

Сравнение данных производится как по абсолютным, так и относительным изменениям:

  1. Абсолютные изменения:где:СБ ― абсолютное изменение по статье;СБ1 ― показатель статьи за первый период;

    СБ2 ― показатель по статье за второй (последующий) период.

  2. Относительные изменения:
    где:СБ% — относительное изменение показателя баланса.

При горизонтальном анализе, прежде всего, внимание уделяется изменениям по статьям, связанным с денежными средствами, как наиболее ликвидной частью актива. К таковым относятся «Денежные средства», «Финансовые вложения», «Дебиторская задолженность». Наличие движения по этим статьям показывает, что у компании не только есть свободные деньги, но они используются для инвестирования и получения дополнительного дохода. То есть компания в достаточной степени платежеспособна.

Растущая итоговая цифра баланса тоже показывает стабильность предприятия, его потенциал для развития. Обращается внимание на рост оборотных и внеоборотных средств, он показывает активную деятельность и стремление к усовершенствованию имеющейся базы.

Но анализ Актива не может полностью определить динамику развития, поэтому важно рассматривать изменения, произошедшие с Пассивом. Для определения источника свободных денег в части Пассива анализируют изменения по статьям «Кредиторская задолженность» и «Заемные средства». Конечно, рост задолженности может беспокоить, но однозначно сказать, что этот фактор отрицательный, нельзя, поскольку данные средства могут пойти на расширение производства и получение дополнительной прибыли в дальнейшем.

Вертикальный анализ

В отличие от горизонтального, вертикальный анализ сосредоточен на определенном моменте и оценивает финансовое состояние на дату составления отчета. И задача такого анализа -определить, в каких долях входят каждая из статей в сумму баланса. Это и дало второе название вертикальному балансу -«структурный».

Расчет доли каждой позиции производится по отношению к итоговой сумме баланса, она может также называться валютой баланса. В расчете валюта баланса принимается за 100%, а каждая статья будет составлять свой определенный процент. Использование относительных величин в расчете позволяет избежать некорректных сравнений, возникающих под влиянием внешних факторов, например инфляции.

Для наглядности рассмотрим пример вертикального анализа бухгалтерского баланса, приведенного в таблице, и выводы на основе этих данных.

Наименование статей Код показателя Абсолютные величины Относительные величины
2016 г. 2017 г. 2016 г. 2017 г. Изменения
1 2 3 4 5 6 7
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы 1110 2 2 0,01 % 0,006 % –0,002 %
Основные средства 1120 2802 2645 10,52 % 7,68 % –2,84 %
Доходные вложения в материальные ценности 1160 202 0,00 % 0,59 % 0,59 %
Финансовые вложения 1170 4 4 0,02 % 0,01 % 0,00 %
Прочие внеоборотные активы 1190 407 1,53 % 0,00 % –1,53 %
Итого по разделу I 1100 3215 2853 12,07 % 8,28 % –3,78 %
II. Оборотные активы
Запасы 1210 8387 301 31,47 % 0,87 % –30,60 %
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 1220 7 39 0,03 % 0,11 % 0,09 %
Дебиторская задолженность 1230 13 079 14 643 49,08 % 42,51 % –6,57 %
Денежные средства и денежные эквиваленты 1250 1959 16 608 7,35 % 48,22 % 40,87 %
Итого по разделу II 1200 23 432 31 591 87,93 % 91,72 % 3,78 %
БАЛАНС 1600 26 647 34 444 100,00 % 100,00 % 0,00 %
ПАССИВ
III. Капитал и резервы
Уставный капитал 1310 50 63 0,19 % 0,18 % 0,00 %
Резервный капитал 1360 8 8 0,03 % 0,02 % –0,01 %
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 1370 6379 11 001 23,94 % 31,94 % 8,00 %
Итого по разделу III 1300 6437 11 072 24,16 % 32,14 % 7,99 %
IV. Долгосрочные обязательства 0,00 % 0,00 % 0,00 %
Итого по разделу IV 1400 0,00 % 0,00 % 0,00 %
V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства 1510 325 2175 1,22 % 6,31 % 5,09 %
Кредиторская задолженность 1520 19 885 21 197 74,62 % 61,54 % –13,08 %
Итого по разделу V 1500 20 210 23 372 75,84 % 67,86 % –7,99 %
БАЛАНС 1700 26 647 34 444 100,00 % 100,00 % 0,00 %

По приведенным данным можно сделать следующие выводы:

  1. Уровень запасов и дебиторской задолженности высок, что в целом влияет на превышение оборотных активов над внеоборотными. Это может иметь положительную сторону в том, что выделяются средства на обеспечение бесперебойного производства. Но надо учитывать и то, что при этом возрастут расходы на хранение.
  2. Дебиторская задолженность такого уровня сигнализирует, что ведется недостаточная работа с контрагентами и выбираются партнеры, не имеющие достаточной платежеспособности.
  3. Положительным моментом является высокий уровень (48,22%) денежных средств. Это позволяет сделать вывод об устойчивости финансового положения компании и высокой платежеспособности.
  4. В разделе Пассива обращает внимание высокая доля кредиторской задолженности, более 60%, но если сравнивать с предыдущим периодом, то видно, что она снижается.
  5. По данному балансу у компании нет изменений собственных средств в виде уставного капитала, при этом собственные источники увеличены на 8% за счет нераспределенной прибыли.

Это небольшой упрощенный пример, в целом же проведение анализа бухгалтерского баланса является прерогативой специалистов высокого класса, потому что истолковать изменения по приведенным цифрам непросто. Не всегда однозначно можно сказать, насколько плохие или хорошие показатели. Для правильных и обоснованных выводов используются специальные таблицы и комплексный подход.

Файл с анализом баланса.

Формирование показателей для анализа бухгалтерского баланса организации

Баланс является основным отчетным документом любой организации. Состав его показателей может быть разным у различных компаний, но в основе анализа лежат общие принципы и методики.

Анализ бухгалтерского баланса имеет практическое значение, если он основан на достоверной информации. Чтобы избежать ее искажений (случайных или намеренных), на предприятии должна работать система внутреннего контроля (ст. 19 закона «О бухгалтерском учете» от 06.12.2011 № 402-ФЗ). А для внешнего подтверждения достоверности баланса используется аудиторская проверка (п. 3 закона «Об аудиторской деятельности» от 30.12.2008 № 307-ФЗ). В отдельных случаях это обязательно (ст. 5 закона № 307-ФЗ). Перечень компаний, попадающих под обязательный аудит отчетности, можно найти на сайте Минфина России (http://www.minfin.ru/ru/perfomance/audit/basics/).

Все обязательные бухгалтерские отчеты должны соответствовать предъявляемым к ним требованиям: сопоставимости, непротиворечивости и др.

Подробнее о том, каким требованиям должен соответствовать баланс, см. в материале «Каким требованиям должна удовлетворять бухотчетность?».

Рассмотрим, из каких основных этапов состоит анализ бухгалтерского баланса.

Анализ бухгалтерского баланса на примере: предварительный этап

Рассмотрим пример анализа бухгалтерского баланса предприятия. Баланс ООО «Секунда» на 31.12.2018 имеет следующий вид:

Наименование показателя

Код

На 31.12.2018

На 31.12.2017

На 31.12.2016

АКТИВ

Основные средства

Запасы

Дебиторская задолженность

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

Денежные средства и денежные эквиваленты

БАЛАНС

ПАССИВ

Уставный капитал

Нераспределенная прибыль

Кредиторская задолженность

БАЛАНС

Первое прочтение этого отчета можно назвать ознакомительным: по цифрам баланса оценивается общая структура имущества и обязательств, наличие привлеченных средств и др.

В данном случае мы имеем дело с развивающейся компанией: ежегодный рост валюты баланса, появление в структуре активов финансовых вложений, увеличение стоимости ОС (что может свидетельствовать о намерениях компании вкладывать средства в развитие своего производственного потенциала), неуклонное снижение долгов — и всё это без привлечения долгосрочных заемных средств.

Предварительные выводы сделаны — можно приступать к более детальному анализу. Для этого проведем горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса.

Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса

При помощи горизонтального анализа сравним показатели бухгалтерского баланса по отчетным датам (для упрощения примера используем данные на начало и конец отчетного периода):

Статья баланса

На 31.12.2018

На 31.12.2017

Отклонение (+/–)

сумма

%

Динамика имущества

В том числе: внеоборотные (ОС)

+70

+28,00

оборотные

–65

–10,65

Запасы

+45

+28,13

Дебиторская задолженность

–10,53

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

Денежные средства и денежные эквиваленты

–42,86

Динамика капитала

В том числе: собственный капитал

+175

+79,55

Уставный капитал

Нераспределенная прибыль

+175

83,33

заемный капитал

–170

–26,56

Источники средств в расчетах

(кредиторская задолженность)

–170

–26,56

Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса показал следующее: за отчетный период внеоборотные активы выросли на 28%, что может свидетельствовать о расширении деятельности и росте экономического потенциала компании. При этом снизились оборотные средства (на 10,65%) — в основном за счет снижения остатков денежных средств (на 42,86%). Произошел рост оборотных средств в запасах на 28,13%, что свидетельствует о снижении ликвидности и может повлиять на платежеспособность компании. Наличие в составе оборотных средств краткосрочных финансовых вложений говорит о желании вкладывать средства с целью получения дополнительной прибыли. Рост валюты баланса также необходимо сопоставлять с темпами инфляции и роста выручки.

Определение структуры статей (вертикальный анализ) и удельного веса показателей

С помощью этого вида анализа бухгалтерского баланса исследуем структуру показателей в динамике:

Статья баланса

На 31.12.2018

На 31.12.2017

Сдвиги в структуре, %

сумма

% к итогу

сумма

% к итогу

Структура имущества

В том числе: внеоборотные активы (ОС)

36,99

29,07

+7,92

оборотные активы

63,01

70,93

–7,92

Запасы

37,61

26,23

+11,38

Дебиторская задолженность

31,20

31,15

+0,05

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

9,17

9,17

Денежные средства и денежные эквиваленты

22,02

34,43

-12,41

Структура капитала

В том числе: собственный капитал

45,66

25,58

+2,02

заемный капитал

54,36

74,42

Вертикальный анализ бухгалтерского баланса показал, что в отчетном периоде значительных изменений в общей структуре имущества и капитала не происходило.

Рост внеоборотных активов составил 7,92%. В структуре оборотных активов небольшие структурные сдвиги наблюдаются по строкам «Денежные средства и денежные эквиваленты» (12,41%) и запасы (11,38%). Увеличение оборотных средств в запасах снижает их оборачиваемость, что может негативно отразиться на текущей ликвидности. Удельный вес собственного капитала в валюте баланса составил на конец периода 45,66% — в основном за счет доли нераспределенной прибыли в составе собственного капитала (97,47%). Непокрытые убытки в балансе отсутствуют.

Компания обходится без долгосрочных кредитов и займов, то есть объем и структура собственного капитала позволяют организовать производственный процесс и развиваться без внешних заимствований.

Анализ бухгалтерского баланса с помощью финансовых коэффициентов

С помощью вычисления специальных коэффициентов проводится дальнейший анализ бухгалтерского баланса:

Анализ платежеспособности

Коэффициент

Расчет

Рекомендуемый диапазон

Формула

Сумма

Коэффициент финансовой зависимости.

Подробнее о коэффициенте читайте в статье «Коэффициент финансовой зависимости (формула по балансу)»

Валюта баланса / собственный капитал

865 / 395 = 2,2

≤2,0

Коэффициент финансовой независимости.

Подробнее о коэффициенте читайте в статье «Коэффициент финансовой независимости (формула)»

Собственный капитал / валюта баланса

395 / 865 = 0,46

≥0,5

Коэффициент общей платежеспособности

Валюта баланса / заемный капитал

865 / 470 = 1,84

≥1,0

Коэффициент задолженности

Заемный капитал / собственный капитал

470 / 395 = 1,19

≤1,0

Анализ ликвидности

Коэффициент

Расчет

Рекомендуемый диапазон

Формула

Сумма

Коэффициент мгновенной ликвидности

(ДС и ДЭ)*/ КО***

120 / 470 = 0,26

>0,8

Коэффициент абсолютной ликвидности

(ДС и ДЭ + КФВ**) / КО

(120+50) / 470 = 0,36

>0,2

Коэффициент быстрой ликвидности

(ДС и ДЭ + КФВ + ДЗ) / КО

(120 + 50 + 170) / 470 = 0,72

≥1,0

Коэффициент средней ликвидности

(ДС и ДЭ+ КФВ + ДЗ + Запасы) / КО

(120 + 50 + 170 + 205) / 470 = 1,16

>2,0

Коэффициент промежуточной ликвидности

(ДС и ДЭ + КФВ + ДЗ + Запасы + НДС) / КО

(120 + 50 + 170 + 205) / 470 = 1,16

≥1,0

Коэффициент текущей ликвидности

Оборотные активы / КО

545 / 470 = 1,16

1,5–2,0

* (ДС и ДЭ) — денежные средства и денежные эквиваленты.

** КФВ — краткосрочные фин. вложения.

*** КО — краткосрочные обязательства.

Подробнее о коэффициентах ликвидности читайте в статье «Расчет коэффициента ликвидности (формула по балансу)».

Анализ бухгалтерского баланса с помощью финансовых коэффициентов показал: показатели платежеспособности близки к рекомендуемым. Однако коэффициенты мгновенной, быстрой и текущей ликвидности показывают недостаточность оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств на отчетную дату.

Кроме того, необходимо произвести расчет коэффициентов финансовой устойчивости (автономии, маневренности и др.). Сделать это вам помогут наши статьи:

  • «Что показывает коэффициент автономии — формула по балансу?»;
  • «Коэффициент маневренности (формула по балансу)» и другие материалы рубрики «Анализ хозяйственной деятельности (АХД)».

Трендовый, факторный и сравнительный анализ

В дополнение к указанным выше этапам анализа баланса можно провести трендовый, факторный и сравнительный виды анализа. Они позволят дополнить и расширить объем аналитических данных для принятия необходимых экономических решений.

Благодаря трендовому анализу можно сформировать мнение об основной тенденции изменений тех или иных показателей (прогнозный анализ).

Например, совместное исследование динамики краткосрочной задолженности и денежных средств:

Показатель баланса

На 31.12.2016

На 31.12.2017

На 31.12.2018

Кредиторская задолженность

Денежные средства и денежные эквиваленты

Из приведенных цифр следует, что по отчетным датам характер изменений величины краткосрочных долгов соответствует изменению объема денежных средств, однако свободных денег компании недостаточно для погашения этих долгов.

С помощью факторного анализа определяют характер влияния основных факторов на изменение значения исследуемого показателя. Он проводится по определенной методике анализа бухгалтерского баланса.

Для проведения сравнительного анализа нужна дополнительная информация — данных баланса одной компании недостаточно. Это связано с тем, что при проведении такого вида анализа сопоставляются показатели баланса разных компаний с целью определения их рейтинга.

Специфика анализа баланса отдельных компаний на примере баланса банка (формы 1)

Банки, хотя и относятся к коммерческим компаниям и созданы для извлечения прибыли, обладают специфическими особенностями. Они подчиняются специальным нормам законодательства, ведут особый план счетов и выстраивают иную методологию учетных процессов.

Вместе с тем основные подходы к анализу баланса банка во многом схожи с анализом баланса обычной коммерческой компании. Для банковского баланса также актуальными остаются основные этапы анализа:

  • предварительный (чтение баланса, структурирование его статей и т. д.),
  • аналитический (описание расчетных показателей структуры, динамики, взаимосвязи показателей баланса);
  • заключительный (оценка результатов анализа).

В процессе анализа баланса банка также рассчитываются специальные коэффициенты, но виды их отличаются от рассмотренных ранее:

  • коэффициент надежности банка (коэффициент достаточности капитала),
  • коэффициент доходности активов (показывает эффективность использования активов и качества по их доходности),
  • коэффициент загрузки заемных средств (межбанковские кредиты) и др.

О том, как банки анализируют кредитоспособность своих клиентов, читайте в материале «Методы оценки кредитоспособности клиентов коммерческого банка».

Структура активов и пассивов баланса (имущества предприятия и источников его приобретения)

№ п/п

• Статьи баланса

На начало года

Наконец отчетного периода

Изменение

(+,-)

Всего имущества (валюта баланса), тыс.руб.

+12016

В том числе: Внеоборотные активы

а) в сумме, тыс.руб.

б) в % к имуществу

70,7

61,8

+2659

-8,9

Оборотные активы:

а) в сумме, тыс. руб.

б) в % к имуществу

29,3

38,2

+9357

+8,9

Источники приобретения имущества — всего, тыс. руб.

+12016

В том числе: Собственные средства (капитал и резервы):

а) в сумме, тыс. руб.

б) в % к имуществу

82,7

80,7

+8653

-2,0

Заемные средства:

а) в сумме, тыс. руб.

б) в % к имуществу

17,3

19,3

+3263

+2,0

Из данных таблицы 8.1 видно, что общая стоимость имущества возросла за отчетный период на 12016 тыс. руб. в основном за счет роста оборотных активов (+9357 тыс. руб.). Внеоборотные активы возросли на 2659 тыс. руб. Удельный вес оборотных активов на конец отчетного периода составил 38,2%, в то время как вне­оборотные активы составили 61,8%. Поступление, приобретение, создание имущества осуществлялось как за счет собственных .средств (80,7%), так и за счет заемных средств (19,3%), т.е. здесь значительную долю составляет собственный капитал. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на дол­госрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала (имущества) и меньше доля за­емных средств, тем надежнее для кредиторов и банков финанси­рование.

Однако следует иметь в виду, что финансирование деятельности только за счет собственных источников не всегда выгодно для пред­приятия, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезон­ный характер. В этом случае, привлекая заемные средства, пред­приятие может повысить рентабельность собственного (акционер­ного) капитала.

В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, его финансовое состояние бу­дет неустойчивым, т.к. необходим постоянный контроль за своев­ременным их возвратом и привлечением в оборот на непродолжи­тельное время других капиталов.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение соб­ственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое со­стояние.

По пассиву баланса можно изучить структуру заемных средств, вложенных в имущество предприятия. Прирост активов (имуще­ства) на 27,2% (3263:12016)х100 произошел за счет роста креди­торской задолженности, в то время как долгосрочные и краткос­рочные заемные средства снизились. Рост кредиторской задолжен­ности и прочих краткосрочных обязательств на 3263 тыс. руб. был обусловлен в значительной степени задолженностью перед постав­щиками, бюджетом и персоналом предприятия, но это не ведет к ухудшению платежеспособности предприятия, т.к. выросла сум­ма денежных средств.

Таким образом, можно сказать, что увеличение имущества пред­приятия было обусловлено ростом собственного капитала, кото­рый возрос на 8653 тыс. руб. и заемного — в сумме 3263 тыс. руб. Не менее важным моментом является изучение структуры обо­ротных активов. Из таблицы 8.1 видно, что оборотные активы за отчетный период возросли на 9357 тыс. руб. Наиболее существенно возросли запасы (строки 210 + 220 баланса). Увеличение их составило 3170 тыс. руб., дебиторская задолженность возросла на 3450 тыс. руб., денежные средства и краткосрочные финансовые вложения возросли на 2722 тыс. руб. (3920+256) — (1314+140). Удельный вес запасов в оборотных активах составил 51,7% (12720+145):24901 х 100, удельный вес де­биторской задолженности составил 31,6% (7870:24901) х 100, удельный вес денежных средств и краткосрочных финансовых вложений составил 16,7% (3920 + 256) : 24901 х 100.

Анализируя структуру оборотных активов, необходимо установить обеспеченность предприятия собственными оборотными средства­ми. Наличие собственных оборотных средств определяется как раз­ность итогов III пассива баланса и I раздела актива баланса. Если долгосрочные заемные средства направляются на приобретение ос­новных средств и на капитальные вложения, то оправданно будет добавление суммы долгосрочных кредитов и займов к итогу III раз­дела пассива. В ходе анализа полезно определить их излишек или недостаток, сравнив фактическое наличие с нормативом (плано­вый % покрытия финансово-эксплуатационной потребности в обо­ротных средствах). Об обеспеченности предприятия собственны­ми оборотными средствами можно судить по коэффициенту обес­печенности, который определяется путем деления фактического на­личия собственных оборотных средств на сумму оборотных ак­тивов. Нормальным ограничением данного коэффициента являет­ся 0,1. Если он выше 0,1, то это означает, что у предприятия име­ется излишек собственных оборотных средств.

Поскольку в оборотных активах наибольший удельный вес зани­мают запасы, то в ходе анализа необходимо установить долю соб­ственных оборотных средств в формировании запасов, а также оп­ределить, насколько гибко используются собственные оборотные средства. Доля собственных оборотных средств в запасах опре­деляется путем деления собственных оборотных средств на сум­му запасов. О гибкости использования собственных оборотных средств судят по коэффициенту их маневренности, который опре­деляется путем деления собственных оборотных средств на сум­му собственных средств (итог III раздела пассива баланса). Опти­мальное значение данного коэффициента 0,5. Разберем на приме­ре баланса предприятия «Шарм» состояние собственных оборот­ных средств, используя следующую аналитическую таблицу:

Таблица 8.2

(тыс.руб.)

№ п/п

Показатели

На начало года

На конец отчетного периода

Изменение

(+-)

Собственные и приравненные к ним средства (итоги III и IV разделов пассива)

+8653

Внеоборотные активы (итог I раздела актива)

+2659

Наличие собственных оборотных средств (стр. 1- стр.2)

+5994

Оборотные активы (итог II раздела актива)

+9357

Запасы (стр.210+стр.220)

+3195

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (стр.3 : стр.4)

0,4

0,5

+0,1

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (стр.3 : стр.1)

0,15

0,24

+0,09

Доля собственных оборотных средств в запасах, %

(стр.3 : стр.5) *100

66,7

96,7

+30,0

Данные таблицы 8.2 показывают, что предприятие полностью обес­печено собственными оборотными средствами. Коэффициент обес­печенности собственными оборотными средствами на конец года составил 0,5 при нормальном ограничении 0,1, т.е. у предприятия явный излишек собственных оборотных средств, отсюда низкий коэффициент маневренности собственных оборотных средств. При оптимальном значении коэффициента обеспеченности собственны­ми оборотными средствами 0,5 он составил 0,24. Значительно воз­росла доля собственных оборотных средств в запасах. На конец года их доля составила 96,7% (0,97) при нормальном ограничении 0,6- 0,8. В условиях рыночной экономики каждый рубль, вкладываемый в запасы, должен приносить прибыль. Накопление запасов является свидетельством спада активности предприятия по производству и продаже продукции. Поэтому важным момен­том анализа является изучение состояния текущих активов на пред­приятии по категориям риска (легкореализуемые и труднореали­зуемые активы). Но здесь следует учитывать, что классифика­ция оборотных средств на легкореализуемые и труднореализуе­мые не может быть постоянной, а меняется с изменением эконо­мических условий. Например, в условиях нестабильности снаб­жения и обесценивания рубля предприятия заинтересованы вло­жить денежные средства в производственные запасы и другие виды материальных ценностей, что дает основание причислить их к лег­кореализуемым.

Более подробно с методикой анализа обеспеченности запасов ис­точниками их формирования Вы можете ознакомиться в учебном пособии А.Д. Шеремета, Р.С. Сайфулина, Е.В. Негашева «Мето­дика финансового анализа», ИНФРА-М, 2000, параграф 4.3.2. Об­ратите внимание на таблицу, приведенную на стр.158 данного по­собия. Было бы совсем хорошо по данным баланса предприятия «Шарм» дать оценку его финансовой ситуации (абсолютная ус­тойчивость, нормальная устойчивость, неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние), тогда Вы будете иметь представление об устойчивости финансового состояния.

Направления использования горизонтального анализа предприятия

Проведение горизонтального анализа для бухгалтерского баланса преследует следующие цели и задачи:

  • Оценка динамики изменения активов и пассивов организации.
  • Определение доли источников финансирования капитала компании.
  • Диагностика изменения структуры капитала: долей собственных и заемных средств, дебиторской и кредиторской задолженности.
  • Оценка эффективности функционирования предприятия выраженная в динамике чистой прибыли.
  • Определить негативные тенденции роста статей баланса, увеличивающие степень маневренности компании и ее финансовой устойчивости.

Полученная оценка используется в диагностике финансового состояния предприятия и позволяет выделить проблемные зоны. Управление и отслеживание критического изменения показателей баланса позволяет своевременно принимать управленческие решения. Горизонтальный анализ используется также и для анализа показателей отчета о финансовых результатах и отчете о движении денежных средств. После проведения комплексного финансовго анализа состояния предприятия используют дополнительно коэффициентный и модельный анализ (модели платежеспособности и оценки банкротства). Более подробно по ключевые коэффициенты финансового анализ читайте в статье: → Топ-12 основных коэффициентов для финансового анализа предприятия от Жданова Василия. Про модели банкротства читайте в статьях: → модель оценки банкротства Альтмана, → 4 самые популярные модели оценки вероятности банкротства западных компаний, → 6 моделей оценки риска банкротства отечественных компаний.

★ Горизонтальный и вертикальный анализ баланса в Excel за 5 минут
(проведение горизонтального и вертикального анализа по балансу)
куплено > 200 excel таблиц с формулами, расчетами и графиками

Пример горизонтального анализа бухгалтерского баланса ПАО «КАМАЗ» с выводами в Excel

Для примера проведения горизонтального анализ возьмем финансовую отчетность предприятия ОАО КАМАЗ, которую можно скачать с официального сайта компании или по ссылке →

Рассмотрим как должен быть проведен анализ: для раздела «Внеоборотные активы» и сделаем выводы. Первоначально необходимо внести данные баланса за три периода: на конец 2016, 2015 и 2014 года.

Для расчета абсолютного изменения показателей баланса необходимо из значений за рассматриваемый год вычесть значения предыдущего. Относительное изменение отражает процент снижения или увеличения показателей баланса.

Абсолютное изменение нематериальных активов (G9) за 2015 год =D9-C9

Относительное изменение нематериальных активов (J9) за 2015 год = D9/C9

Абсолютное изменение результатов исследований и разработок (G10) за 2015 год =D10-C10

Относительное изменение результатов исследований и разработок (J10) за 2015 год = D10/C10

Абсолютное изменение основных средств (G13)за 2015 год=D13-C13

Относительное изменение основных средств (J13)за 2015 год =D13/C13

Абсолютное изменение доходных вложений в материальные ценности (G14) за 2015 год =D14-C14

Относительное изменение доходных вложения в материальные ценности (J14) за 2015 год =D14/C14

Абсолютное изменение финансовых вложений (G15) за 2015 год =D15-C15

Относительное изменение финансовых вложений (J15) за 2015 год =D15/C15

Абсолютное изменение отложенных налоговых активов (G16) за 2015 год =D16-C16

Относительное изменение отложенных налоговых активов (J 16) за 2015 год = D16/C16

Абсолютное изменение прочих внеоборотных активов (G17) за 2015 год = D17-C17

Относительное изменение прочих внеоборотных активов (J 17) за 2015 год = D17/C17

Абсолютное изменение внеоборотных активов (G18) за 2015 год =D18-C18

Относительное изменение внеоборотных активов (J 18) за 2015 год = D18/C18

На рисунке ниже представлен пример расчетов абсолютных и относительных изменений показателей баланса ПАО КАМАЗ за три года ⇓.

После расчета показателей для всех строк бухгалтерского баланса необходимо дать оценку динамике изменения. Так доля нематериальных активов предприятия снижалась каждый год и в итоге за рассматриваемые три года снизилась на -242 522 тыс. руб. (E9-C9), что составило снижение на 72,4% (1-E9/C9).

Результаты исследований и разработок каждый год увеличивались и на конец 2016 года составили 922633 тыс. руб., что составило 474% по отношению к 2014 году ((E10-C10)/C10).

Основные средства ОАО КАМАЗ изменяли не равномерно. Можно отметить общую снижающую тенденцию за три года. На конец 2016 года основные средства уменьшились на -2 280 198 тыс. руб. (E13-C13), что в относительном выражении составило -9% ((E13-C13)/C13).

Доходные вложения в материальные активы имеют положительную тенденцию роста по отношению к 2014 году увеличились на 189 172 тыс. руб. (E14-C14), что в относительном выражении составило +13% ((E14-C14)/C14).

Финансовые вложения увеличивались на протяжении всех периодов, на конец 2016 года 23 558 019 тыс. руб. (E15-C15), что в относительном выражении составило + 914% ((E15-C15)/C15)

Отложенные налоговые активы имели положительную динамику каждый рассматриваемый год. Увеличение было на 1 749 141 тыс. руб. (E16-C16), что составило 67% ((E16-C16)/C16).

Прочие внеоборотные активы увеличивались ежегодно и на конец 2016 года составили + 479 025
тыс. руб. (E17-C17), что в относительном выражении было +9% ((E17-C17)/C17).

Итого внеоборотные активы за три года увеличились на +24 214 563 тыс. руб. (E18-C18), что в относительном выражении составило +66% ((E18-C18)/C18). Наблюдается положительный тренд, за счет роста нематериальных активов, результатов исследований и разработок, доходных вложений в материальные ценности, финансовые вложения, отложенных и прочих внеоборотрных активов. На рисунке ниже показана динамика изменения внероборотных активов ⇓.

Выводы

В рассмотренном в статье примере был проведен горизонтальный анализ по балансу предприятия ПАО «КАМАЗ» для внеоборотных активов. Аналогичным образом проводится анализ для других разделов баланса: для оборотных активов, капитала и резервов, долгосрочных и краткосрочных обязательств, а также отчетов: отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств. У рассматриваемого предприятия наблюдается положительный рост внеоборотных активов, что свидетельствует о эффективной управленческой деятельности организации.

Характеристика метода

Горизонтальный анализ означает метод сопоставления значений одинаковых показателей в течение определенного временного периода. Другим названием метода является временной или динамичный, ведь проводится оценка изменения в определенном году по сравнению с показателя в предыдущем или базовом.

Горизонтальный анализ подразумевает сопоставление данных одного периода с предыдущим. В рамках финансового горизонтального анализа баланса происходит сравнение значения, например, дебиторской задолженности за 2016 год с дебиторской задолженностью за 2015 год. Расчет абсолютных и относительных отклонений является важным элементом этого метода. Абсолютное отклонение означает изменение показателя, выраженное в рублях или другой валюте. Относительное отклонение означает изменение показателя, выраженное в процентах.

Простыми словами: Горизонтальный анализ – это сравнение данных за определенный времени.

Горизонтальный анализ, как и вертикальный анализ, также может использоваться при изучении основных форм финансовой отчетности предприятия: баланса, отчета о финансовых результатах, отчета о движении денежных средств. Кроме этого, в процессе анализа следует сравнивать между собой приросты показателей из различных форм финансового отчета, что позволит сформировать дополнительные выводы и рекомендации.

Методика проведения горизонтального анализа отчетности

Процесс предусматривает определение абсолютного отклонения, а также относительного прироста показателя. Например, при определении изменения суммы основных средств формула будет иметь вид:

Абсолютный прирост =

сумма основных средств в текущем году — — сумма основных средств в предыдущем году

Относительный прирост =

абсолютный прирост сумма основных средств в предыдущем году *100%

При исследовании длительных явлений, происходящих в течение трех лет и более, целесообразно применять дефляторы для получения реальных результатов изменения явления в процессе его развития.

Связанные материалы

При выполнении анализа изменений из года в год, соблюдайте следующие правила:

1. Если элемент имеет значение в базовом году, и не имеет нулевое значение в следующем периоде, снижение равно 100%.

2. Осмысленное процентное изменение не может быть посчитано, если одно число является положительным, а второе число отрицательное.

3. Процентное изменение не может быть вычислено, если нет числа в базовом периоде.

Пример

При изучении финансовой отчетности и коэффициентов также важно определить тенденции, ведь они столь же важны для понимания деятельности компании, как и абсолютные или относительные показатели. Анализ тенденций дает важную информацию относительно исторических показателей и роста и, учитывая достаточно длинную историю точной сезонной информации, может оказать большую помощь в качестве инструмента планирования и прогнозирования для управленцев и аналитиков.

Таблица 1 – Горизонтальный анализ баланса для гипотетической компании в течение 5 лет, тыс. руб.

Показатели

Период

Абсолютное отклонение

Относительное отклонение

Основные средства

-11,1

Внеоборотные активы

-11,1

Запасы

Дебиторская задолженность

17,9

Финансовые вложения

-33,3

Денежные средства и эквиваленты

-15,8

Оборотные активы

-7,7

Активы

-6,3

Таблица 1 представляет собой частичный баланс для гипотетической компании в течение пяти периодов. В двух последних столбцах таблицы показаны изменения за период №5 по сравнению с периодом 1, что выражается как в абсолютной валюте (в данном случае, в рублях), так и в процентах. Стоит рассмотреть причины, по которым происходит изменение, что позволит понять тенденции, которые сформировались в компании. В этом примере наибольший процент изменения показывают инвестиции, которые уменьшились на 33,3 процента. Тем не менее, исследование абсолютной валютной суммы изменений показывает, что инвестиции изменились лишь на 2 тыс. руб., и более значительным изменением стало увеличение на 12 тыс. руб. дебиторской задолженности.

Горизонтальный анализ балансов выдвигает на первый план структурные изменения, которые произошли в бизнесе. Прошлые тенденции, очевидно, не обязательно являются точным предсказателем будущего, особенно когда происходят экономические или конкурентные изменения окружающей среды. Исследование прошлых тенденций является более ценным, когда макроэкономические условия и конкурентная среда являются относительно стабильными и когда аналитик рассматривает стабильный или зрелый бизнес. Тем не менее, даже в менее стабильных условиях, исторический анализ может служить основой для разработки прогнозов. Понимание прошлых тенденций является полезным в оценке того, сохранятся ли эти тенденции или изменят свое направление.

Одним из показателей успеха для компании является более быстрый рост по сравнению со скоростью роста рынка, в котором она работает. Компании, которые растут медленно, могут оказаться не в состоянии привлечь капитал. С другой стороны, компании, которые растут слишком быстро, могут обнаружить, что их административные и информационные системы управления не могут идти в ногу со скоростью расширения.

Связи между формами финансовой отчетности при горизонтальном анализе

Данные тренда, генерируемые горизонтальным анализом, можно сравнить с другими элементами финансовой отчетности. Например, темпы роста активов для гипотетической компании в таблице 1 можно сравнить с ростом выручки компании за тот же период времени. Если доходы растут быстрее, чем активов, то компания повышает свою эффективность (то есть, производит больше выручки на каждый рубль, вложенный в активы).

В качестве еще одного примера рассмотрим ежегодные процентные изменения для гипотетической компании:

Выручка +20%

Чистая прибыль +25%

Операционный денежный поток -10%

Активы +30%

Чистая прибыль растет быстрее, чем выручка, что свидетельствует о растущей рентабельности. Тем не менее, аналитик должен был бы определить, возникли ли более высокие темпы роста чистой прибыли от обычной деятельности или от неосновной деятельности. Кроме того, снижение на 10 процентов операционного денежного потока, несмотря на рост выручки и чистой прибыли, явно требует дальнейшего расследования, поскольку это может указывать на проблемное качество прибыли. Наконец, тот факт, что активы росли быстрее, чем выручка, показывает снижение эффективности компании. Аналитик должен изучить факторы увеличения активов и причины этих изменений.


Warning: mysqli_query(): MySQL server has gone away in D:\OpenServer\domains\photomayya.ru\wp-includes\wp-db.php on line 1924

Warning: mysqli_query(): Error reading result set's header in D:\OpenServer\domains\photomayya.ru\wp-includes\wp-db.php on line 1924

Вам также может понравиться

Об авторе admin

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *