Финансовые ресурсы предприятия

Финансовые ресурсы хозяйствующих субъектов. Состав финансовых фондов, формируемых в распределительных процессах

1.2 Финансовые ресурсы хозяйствующих субъектов. Состав финансовых фондов, формируемых в распределительных процессах

Финансовые ресурсы можно рассматривать как материальные носители финансовых отношений. Финансовые ресурсы предприятия – это совокупность денежных доходов и поступлений, находящихся в распоряжении хозяйствующего субъекта, и предназначенных для выполнения соответствующих финансовых обязательств, финансирования затрат, обусловленных целями воспроизводственного процесса и экономическим стимулированием работающих.

Собственные финансовые ресурсы представлены прибылью предприятия и амортизационными отчислениями. При этом следует иметь в виду, что в распоряжении хозяйствующего субъекта остается не вся прибыль, а только та ее часть, которая остается после уплаты налогов и др. обязательных платежей. Часть прибыли используется на цели накопления и потребления в соответствии с программой социально-экономического развития или Уставом предприятия. Та часть прибыли, которая направляется на накопление, способствует укреплению материально-технической основы производства и создает предпосылки для повышения уровня эффективности. Другая часть, направляемая на потребление, способствует решению социальных проблем на предприятии и в обществе в целом. Амортизационные отчисления – это денежное выражение стоимости износа основных производственных фондов и нематериальных активов, являются важным внутренним источником финансирования инвестиций.

Финансовую базу развития производства наряду с отмеченными источниками составляют средства, поступающие на предприятие в виде выручки от реализации выбывшего имущества, устойчивые пассивы, различные целевые поступления, мобилизация внутренних резервов в строительстве. Кроме обозначенных источников формирования финансовых ресурсов предприятия, в качестве финансовой базы производства могут быть задействованы средства от ассоциаций, концернов; средства вышестоящих организаций и отраслевых министерств, при сохранении отраслевой структуры; органов государственной власти и управления, в виде целевых субсидий на определенные цели и виды затрат. В дополнение к этому определенная часть финансовых ресурсов предприятия может быть получена в порядке перераспределения, в виде дивидендов по акциям, процентов по облигациям и от использования других финансовых активов. .

Значительные финансовые ресурсы могут быть мобилизованы на финансовом рынке. Конкретными формами реализации такого рода возможностей является эмиссия акций, облигаций и других ценных бумаг, выпускаемых хозяйствующим субъектом.

Если собственных средств предприятию оказывается недостаточно, то они прибегают к займам. Заемные средства привлекаются на условиях срочности, платности, обеспеченности и возвратности. К заемным средствам относятся разнообразные виды кредитов, привлекаемые от других звеньев финансово-кредитной системы (коммерческих банков, инвестиционных институтов, государства, предприятий).

В процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности любое предприятие нуждается в денежных средствах, которые необходимы ему для обеспечения воспроизводственных потребностей, для финансирования НТП, освоения и внедрения новой техники, для экономического стимулирования работающих, для расчетов с бюджетом, банками, контрагентами. Наиболее удобной формой удовлетворения таких потребностей в денежных средствах является формирование в рамках конкретного субъекта хозяйствования соответствующей системы денежных фондов.

Из всей совокупности фондов решающее значение принадлежит фондам собственных средств. Основным источником собственных средств любой организации является его уставный капитал, за счет которого формируются основные и оборотные фонды. Уставный капитал предприятия определяет минимальный размер его имущества, которое гарантирует интересы его кредиторов. Главное требование, которое предъявляется к уставному капиталу сводится к тому, чтобы средств, предоставляемых уставным капиталом было бы достаточно для обеспечения независимости и автономности предприятия от заемных источников финансирования, а также для эффективной работы в условиях минимального риска. В соответствии с мировыми стандартами доля уставного капитала вместе с др. источниками собственных средств, необходимыми для формирования имущества предприятия не должна быть менее половины всех требуемых для этого финансовых ресурсов.

Добавочный капитал создается за счет прироста стоимости имущества в результате переоценки основных фондов, эмиссионного дохода, безвозмездно полученных денежных или материальных ценностей на производственные цели. Средства этого фонда могут быть использованы на увеличение уставного капитала, погашение убытка, выявленного по результатам работы за отчетный период, другие цели.

Резервный капитал образуется на предприятии в соответствии с действующим законодательством и учредительными документами. Источником его формирования являются отчисления от прибыли, которые остаются у субъекта хозяйствования. Средства фонда предназначены для покрытия убытков отчетного периода, выплаты дивидендов в случае отсутствия или недостаточности прибыли отчетного года для этих целей. .

Фонд накопления — средства, предназначенные для развития производства. Их использование связано с увеличением имущества предприятия и финансовыми вложениями для извлечения прибыли.

Фонд потребления – средства, направляемые на социальные нужды, финансирование объектов непроизводственной сферы, единовременное поощрение, выплаты компенсационного характера и т.д.

Если предприятие занимается внешнеэкономической деятельностью, то оно за счет поступающей валютной выручки (часть которой организация обязана продавать государству) формирует валютный фонд.

Для оперативного управления финансовыми ресурсами могут создаваться и другие оперативные фонды: для выплаты заработной платы, для платежей в бюджет и др.

Основными направлениями использования финансовых ресурсов на предприятии являются: .

1) Платежи органам финансово-банковской системы (налоги, проценты по кредитам, страховые платежи, погашение ранее взятых ссуд);

2) Инвестирование собственных средств в капитальные затраты, связанные с расширением производства, его техническим перевооружением, переходом на более прогрессивные технологии;

3) Инвестирование финансовых ресурсов в активы финансового рынка;

4) Направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;

5) использование финансовых ресурсов на благотворительные цели и спонсорство.

Информация о работе «Финансовые ресурсы предприятий» Раздел: Финансовые науки
Количество знаков с пробелами: 65786
Количество таблиц: 9
Количество изображений: 3

Похожие работы

31494 0 0

… взаимодействие элементов — систем финансовых ресурсов предприятий национальной экономики), оценку стоимости предприятия (как логического завершения оценки эффективности произошедших в системе стоимостных распределений). Таким образом, именно с авторской трактовкой финансовых ресурсов согласуется логика представления материала — от изучения эволюции финансовой науки (и современного интереса к …

23715 0 0

… .мобилизованы на финансовом рынке. Формами их мобилизации являются : продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых данным предприятием, кредитные инвестиции. Группировка финансовых ресурсов предприятия в соответствии с источниками их формирования может быть представлена в следующем виде : Использование финансовых ресурсов осуществляется предприятием по многим направлениям, …

15767 4 3

… предприятию пришлось направить на финансирование оборотных активов дополнительные суммы долгосрочного капитала. Причем одновременно заметно выросла сумма дебиторской задолженности, отвлекшая значительные финансовые ресурсы. Предприятию следует уделить больше внимания вопросам управления своим оборотным капиталом и добиться лучшей синхронизации дебиторской и кредиторской задолженности. В данный …

54853 7 0

… кредиторской задолженностью так, чтобы удерживать займы дольше, чем позволять это делать своим должникам. Для проведения целостного анализа финансовых ресурсов необходимо оценить эффективность и интенсивность использования капитала предприятия. Эффективность использования капитала характеризуется его отдачей, прибыльностью (рентабельностью). 12) Коэффициент рентабельности: ; Этот …

Источники финансовых ресурсов хозяйствующих субъектов

Финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта представляют собой денежные средства, имеющиеся в его распоряжении. Финансовые ресурсы направляются на развитие производства (производственно-торгового процесса), содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, а также могут оставаться в резерве. Финансовые ресурсы, используемые на развитие производственно-торгового процесса (покупка сырья, товаров и других предметов труда, орудий труда, рабочей силы, прочих элементов производства), представляют собой капитал в его денежной форме. Таким образом, капитал — это часть финансовых ресурсов.

Финансовые ресурсы образуются за счет целого ряда источников. По форме права собственности различаются две группы источников: собственные денежные средства и чужие. Источниками финансовых ресурсов являются: прибыль; амортизационные отчисления; средства, полученные от продажи ценных бумаг; паевые и иные взносы юридических и физических лиц; кредит и займы; средства от реализации залогового свидетельства, страхового полиса и другие поступления денежных средств (пожертвования, благотворительные взносы и т. п.).

Система прибылей и доходов состоит из прибыли от реализации продукции, прибыли от прочей реализации, доходов по внереализационным операциям (за вычетом доходов по этим операциям), балансовой (валовой) прибыли, чистой прибыли. Кроме того, прибыль делится на облагаемую налогом и не облагаемую налогом. Прибыль от реализации продукции (товаров, работ, услуг) представляет собой разницу между выручкой от реализации продукции без налога на добавленную стоимость, акцизов, экспортных тарифов (для экспортной выручки) и затратами на производство и реализацию, включаемыми в себестоимость продукции.

Себестоимость продукции (работ, услуг) — стоимостная оценка используемых в процессе производства продукции природных ресурсов, сырья, материалов, топлива, энергии, основных фондов, трудовых ресурсов, а также других затрат на ее производство и реализацию. Затраты, входящие в себестоимость, по экономическому содержанию можно сгруппировать по следующим элементам:

материальные затраты (за вычетом стоимости возвратных отходов);

затраты на оплату труда;

отчисления на социальные нужды;

амортизация основных фондов;

прочие затраты.

Прибыль от прочей реализации — это прибыль, полученная от реализации основных фондов и другого имущества хозяйствующего субъекта, отходов, нематериальных активов и т.п. Прибыль от прочей реализации определяется как разница между выручкой от реализации и затратами на эту реализацию.

Доходы от внереализационных операций включают:

доходы, полученные от долевого участия в деятельности других хозяйствующих субъектов, дивиденды по акциям, доходы по облигациям и другим ценным бумагам, принадлежащим хозяйствующему субъекту;поступления от сдачи имущества в аренду;

доходы от дооценки производственных запасов и готовой продукции;

присужденные или признанные должником штрафы, пени, неустойки, другие виды санкций за нарушение условий хозяйственных договоров, а также доходы от возмещения причиненных убытков;

положительные курсовые разницы по валютным счетам, а также операциям в иностранных валютах;

другие доходы от операций, непосредственно не связанных с производством и реализацией продукции.

К расходам на внереализационные операции относятся:

затраты по аннулированным производственным заказам, а также затраты на производство, не давшее продукции;

расходы на содержание законсервированных производственных мощностей и объектов (кроме затрат, возмещаемых за счет других источников);

потери от уценки производственных запасов и готовой продукции;

убытки по операциям с тарой;

убытки от списания дебиторской задолженности, по которой срок исковой давности истек, и других долгов, нереальных для взыскания;

некомпенсируемые потери от стихийных бедствий;

убытки от хищений, виновники которых по решению суда не установлены;

отрицательные курсовые разницы по валютным счетам, а также операциям в иностранной валюте и некоторые другие расходы.

Балансовая прибыль представляет собой сумму прибылей от реализации продукции, от прочей реализации и доходов по внереализационным операциям за вычетом расходов по ним. Ставка налога на прибыль в 1998г. составляла от 35 до 43%. При этом следует иметь в виду, что доходы от долевого участия в других хозяйствующих субъектах и доходы по ценным бумагам облагаются налогом по ставке 15%, доходы от видеопоказа — 70% и т. п. Поэтому эти доходы надо выделить из облагаемой прибыли в отдельную группу. Хозяйствующие субъекты, в том числе получившие убыток, имеющие превышение фактических расходов на оплату труда работников, занятых в основной деятельности в составе себестоимости продукции (работ, услуг) по сравнению с их нормируемой величиной, уплачивают в бюджет налог с суммы превышения этих расходов. Хозяйствующий субъект самостоятельно определяет направления использования прибыли, если иное не предусмотрено уставом.

Резервный фонд создается хозяйствующими субъектами на случай прекращения их деятельности для покрытия кредиторской задолженности. Образование резервного фонда является обязательным для акционерного общества, кооператива, предприятия с иностранными инвестициями. Отчисления в резервный фонд и другие аналогичные по назначению фонды производятся до достижения размеров этих фондов, установленных учредительными документами, но не более 25% уставного капитала, а для акционерного общества — не менее 10%. При этом сумма отчислений в указанные фонды не должна превышать 50% облагаемой налогом прибыли.

Фонд накопления представляет собой источник средств хозяйствующего субъекта, аккумулирующий прибыль и другие источники для создания нового имущества, приобретения основных фондов, оборотных средств и т. п. Фонд накопления показывает рост имущественного состояния хозяйствующего субъекта, увеличение собственных его средств. Вместе с тем операции по приобретению и созданию нового имущества хозяйствующего субъекта не затрагивают фонд накопления.

Фонд потребления является источником средств хозяйствующего субъекта, зарезервированный для осуществления мероприятий по социальному развитию (кроме капитальных вложений) и материальному поощрению коллектива. финансы доход оплата инвестиционный

Амортизационные отчисления являются устойчивым источником финансовых ресурсов. Амортизационные отчисления производятся только до полного переноса балансовой стоимости фондов на себестоимость продукции (работ, услуг) и издержки обращения. Амортизационные отчисления могут начисляться равномерным или ускоренным методами. В Российской Федерации применяется главным образом равномерный метод начисления амортизации. Амортизация основных средств начисляется по всем группам основных средств, включая и незавершенное строительство (за исключением земельных участков, продуктивного скота, библиотечного фонда и т. д.). При равномерном методе амортизация начисляется по единым нормам амортизации, установленным в процентах к первоначальной стоимости основных средств. Нормы амортизации могут корректироваться в зависимости от отклонений от нормативных условий использования основных средств. Величина этих коэффициентов приведена в сборниках норм амортизации. По подвижному составу автомобильного транспорта (легковые и грузовые автомобили, автобусы) нормы амортизации определяются в процентах к первоначальной стоимости на тысячу километров пробега.

Малые предприятия в первый год эксплуатации имеют право списания (т. е. отнесение на себестоимость продукции с соответствующим снижением налогооблагаемой базы) в виде амортизационных отчислений до 50% первоначальной стоимости основных фондов со сроком службы свыше трех лет. Малым предприятиям разрешено также производить ускоренную амортизацию активной части производственных фондов. При ускоренной амортизации норма амортизации увеличивается в два раза.

Износ нематериальных активов начисляется ежемесячно по нормам амортизации к первоначальной стоимости нематериальных активов.

Нормы амортизации нематериальных активов определяются исходя из срока их полезного использования, но не более срока деятельности хозяйствующего субъекта.

По нематериальным активам, для которых невозможно определить срок полезного использования, нормы износа устанавливаются в расчете на десять лет, но не более срока деятельности хозяйствующего субъекта.

Паевой взнос. Пай или паевой взнос представляют собой сумму денежного вклада, уплачиваемую юридическим или физическим лицом при вступлении в совместное предпринимательство. Паевой взнос обязателен для вступления в товарищество с ограниченной ответственностью, в смешанное предприятие, в совместное российско-иностранное предприятие. Паевой взнос часто вносится и при вступлении в кооператив. Паевой взнос может быть внесен денежными средствами; путем передачи в собственность хозяйствующего субъекта имущества и других материальных ценностей; прав пользования землей, водой и другими природными ресурсами; имущественных прав (в том числе на использование изобретений, ноу-хау); путем отчислений от заработной платы работников в течение определенного времени.

Ноу-хау (англ. Know — how — знаю как) — комплекс технических знаний и коммерческих секретов. Ноу-хау технического характера включает: опытные незарегистрированные образцы изделий, машины и аппараты, отдельные детали, инструменты, приспособления для обработки и пр.; техническую документацию; инструкции; производственный опыт, описание технологий; знания и навыки в области бухгалтерской, статистической и финансовой отчетности, правовой и экономической работы; знание таможенных и торговых правил и др. Под ноу-хау коммерческого характера подразумеваются: адресные банки данных; картотеки клиентов; картотеки поставщиков; данные об организации и эффективности производства, объеме выпуска продукции; данные по организации сбыта и распространения продукции; методы и формы рекламы; данные об обучении персонала и др. В отличие от секретов производства ноу-хау не патентуется, поскольку в значительной своей части состоит из определенных приемов, навыков и т. и. При составлении соглашения на передачу ноу-хау стороны должны определить его содержание и полезность (сравнивая по возможности с аналогами), обязательства по передаче и эксплуатации, гарантии по достижению эффекта. Здесь владельцу выгоднее описать все случаи применения ноу-хау, а пользователю «сузить» его содержание, чтобы в будущем не платить владельцу вознаграждение за возможную дальнейшую доработку ноу-хау. При определении цены ноу-хау необходимо помнить, что она окупится будущей прибылью, которую получит пользователь, применив ноу-хау, в противном случае он получит меньшую прибыль или не получит ее вообще. Задача упростится, если владелец выполнит технико-экономический расчет для проекта: с использованием ноу-хау и без ноу-хау. В мировой практике цена ноу-хау составляет 5% от будущей прибыли, но есть случаи, когда цена ноу-хау достигает 20%. При определении цены владелец определяет, какие затраты пользователь может понести при самостоятельной разработке ноу-хау, а также минимально допустимую цену, ниже которой продажа нецелесообразна.

Существуют несколько способов оплаты ноу-хау.

Основные из них:

  • 1) ройялти — постепенные выплаты за ноу-хау пропорционально определенным показателям в ходе его использования. Ройялти обычно начисляется с привязкой к показателям роста прибыли или роста выпуска продукции и т. п.;
  • 2) паушальный платеж — единовременный, оговоренный заранее платеж. Паушальные платежи используются, когда сложно спрогнозировать эффект действия «ноу-хау» или стоимость лицензии невысокая. Паушальные платежи чаще применяются в непроизводственной сфере (управление, финансовая отчетность, правовые вопросы);
  • 3) кост-плас — выплаты за дополнительные услуги по согласованным расценкам сверх оговоренной цены (паушальный платеж).

Могут применяться также смешанные формы платежей.

Инвестиционный взнос представляет собой инструмент самокредитования деятельности хозяйствующего субъекта. Инвестиционный взнос — это денежный вклад работника в развитие данного хозяйствующего субъекта, который вкладчику начисляет процент в размере и в сроки, определенные договором или положением об инвестиционном взносе.

При кредите речь идет о предоставлении в долг денег (ссуды) или товаров. Кредиты бывают банковский, коммерческий, инвестиционный налоговый.

Банковский кредит представляет собой ссуду, выданную банком или кредитным учреждением на условиях срочности, возвратности, платности. Ссуду получает хозяйствующий субъект на определенное время с обязательным возвратом в установленный срок и с уплатой процентов за пользование заемным капиталом. В зависимости от срока кредитования банковские кредиты подразделяются на краткосрочные и долгосрочные. Краткосрочные кредиты предоставляются на срок до одного года, долгосрочные — на срок свыше одного года. В зависимости от цели кредитования банковские кредиты подразделяются на кредиты, выдаваемые на финансирование оборотных средств (как правило, краткосрочные кредиты), и на кредиты, выдаваемые на финансирование капиталовложений (обычно долгосрочные кредиты). Кредиты выдаются в рублях и валюте. Плата за кредит взимается по ставкам, сложившимся на денежном рынке по краткосрочным кредитам и на рынке капиталов по долгосрочным кредитам. Проценты, уплаченные по кредитам, в соответствии с действующими сегодня законами могут относиться либо на себестоимость продукции, либо на балансовую прибыль, либо на чистую прибыль.

Коммерческий кредит представляет собой отсрочку платежей одного хозяйствующего субъекта другому. Коммерческие кредиты выдаются хозяйствующему субъекту поставщиками продукции (работ, услуг) в форме вексельного кредита, фирменного кредита или открытого счета. Коммерческий кредит также предоставляется покупателем поставщику в форме аванса.

Под инвестиционным налоговым кредитом понимается отсрочка налогового платежа, предоставляемая органами государственной власти. Отсрочка налоговых платежей предусматривается для двух категорий предприятий:

малых предприятий при закупке и вводе в действие определенных видов оборудования;

приватизируемых предприятий (при некоторых ограничениях) — по кредиту для выкупа имущества предприятия.

Для получения налогового кредита предприятие заключает кредитное соглашение с налоговым органом по месту регистрации предприятия. Хозяйствующий субъект, кроме кредитов банков, может привлекать средства, взятые взаймы у других предприятий и организаций (заимодавцев). Такие кредиты называются займами, которые также бывают краткосрочные и долгосрочные.

К поступлениям денежных средств относятся поступления средств за счет пожертвований, благотворительных взносов (меценатов), страховых взносов, от продажи заложенного имущества должника, спонсорских взносов и т. п.

Спонсор — юридическое или физическое лицо, финансирующее какое-либо мероприятие. Спонсорство — это двусторонний процесс. Хозяйствующий субъект получает необходимые ему финансовые ресурсы, а спонсор — определенные выгоды в виде поднятия его имиджа и престижа, рекламы, приобретения квалифицированных специалистов, а также в форме прямого дохода (прибыли) от финансируемого мероприятия.

Внутренние финансовые ресурсы предприятия

Внутренние финансовые ресурсы предприятия формируются в процессе его хозяйственной деятельности, а величина зависит от масштабов и результатов деятельности с учетом УК.

Источники: амортизационные отчисления, прибыль или доход.

Особенности амортизационных фондов – как фонды денежных средств они не обособлены и постоянно находятся в денежном обороте предприятия.

Прибыль только от реализации продукции, работ, услуг – результат хозяйственной деятельности, но ее величина может колебаться в значительной степени в зависимости от реализации имущества, внереализационных доходов, а ее использованием руководит собственник. Особенность прибыли в том, что предприятие имеет право использовать как финансовый ресурс всю прибыль или 10 – 50% прибыли (это зависит от обоснования, сферы хозяйствования, организационно-правовой формы предприятия).

В части использования прибыли предприятие может получать льготы: за счет изменения налогооблагаемой базы, понижения ставок, исключения прибыли из налогооблагаемой базы, отсрочки платежа.

Использование прибыли находится в распоряжении собственника, как правило, не происходит формирование единого фонда, а существует несколько раздельных фондов. Т.к. формирование и использование прибыли не стыкуются, следовательно, средства могут направляться на целевое использование между этими периодами (не затрагивая саму прибыль как таковую).

Еще один источник внутренних резервов – добавочный капитал –образуется в результате прироста стоимости имущества, выявленной в результате переоценки; получение эмиссионного дохода (от дополнительной эмиссии акций, продажи акций выше номинала); безвозмездное получение ценностей или имущества от других предприятий и лиц (как правило, носят строго целевой характер). В уставных документах может предусматриваться создание неделимого фонда сверх суммы УК, фонд используется, как финансовый ресурс.

В АО, кроме указанных фондов, можно формировать: выкупной фонд, который формируется из регулярных отчислений средств для выкупа своих облигаций или акций; отложенный фонд – для выкупа предприятием части или всех акций.

Каждое предприятие имеет, кроме того, свои дополнительные финансовые ресурсы: дебиторская задолженность (внутренняя и внешняя), страховые фонды, расходы будущих периодов.

Внешние источники или заемные финансовые средства.

Бюджетные – предоставляются предприятию прямым перечислением по утвержденным программам (+ отсрочка налогов, возврат кредитов). Предоставление бюджетных средств осуществляется предприятиям, занимающимся стратегической деятельностью и если предусмотрена возвратность средств, то в отличие от кредитных ресурсов, нет уплаты процентов.

Привлечение средств с рынка кредитов и кредитных ресурсов – субъектами сделок могут выступать коммерческие банки, государство и муниципальные органы. Использование заемного капитала осуществляется на условиях возвратности, срочности и платности. Сфера долго- и среднесрочного кредитования регулируется ЦБРФ и условиями договоров кредитования.

Крупные предприятия могут использовать, как финансовый ресурс, средства по перераспределению внутри предприятий или корпораций, следовательно, на этих предприятиях создается научно обоснованная система управления капиталом и финансовыми ресурсами.

Российские предприятия могут использовать также: рациональное использование основных и оборотных фондов в части альтернативного использования материалов, топлива (около 5% от с/с); привлечение иностранных инвестиций (в основном как привлеченные, а не как заемные средства). Это используется, как правило, на крупных предприятиях, при полной гарантии возврата суммы.

Средства инвестиционных институтов: банки, страховые организации, пенсионные фонды (как кредиты и вложения средств фондов). Но используются эти ресурсы не только в период стабилизации, имея в виду, что эти фонды являются подразделениями крупного предприятия.

Финансовые ресурсы создаются на различных стадиях кругооборота капитала. Они необходимы для нормального протекания процесса производства и превращение этих ресурсов из товарной формы в денежную происходит на последней стадии (получение выручки от реализации). Действующее российское законодательство определяет финансовые ресурсы как фонды накопления и фонды потребления.

Фонды накопления.

В процессе кругооборота средств финансовые ресурсы принимают различные материально-вещественные формы и после завершения определенного кругооборота перед предприятием стоят различные задачи: расширение, сокращение или воспроизводство, в зависимости от принятой финансовой политики. Следовательно, необходимо создание фонда возмещения израсходованных ресурсов, фонда оплаты труда самого собственника и работников, фонда дальнейшего расширения.

По российскому законодательству и система учета затрат на производство, система налогообложения фондов возмещения в части капитальных затрат, фонда расширения в части повышения количества приобретаемых материальных ресурсов и стоимости НА объединены в фонды накопления, финансовые вложения в расширение производства – КВ. Т.о. вложение средств в воспроизводство ранее действующего и частично использованного собственного капитала, вложения в новую величину капитала осуществляются с помощью создания и использования фонда накопления.

Система управления этими фондами регулируется законодательством, но на практике отсутствует система сопоставления факта и плана и государственное регулирование этого сопоставления. Основной принцип: контроль фактического исполнения смет, правильности использования смет и формирования затрат. Создание и использование фонда накопления находится в полной зависимости от решения собственника капитала, а в оперативной практике эти функции выполняют исполнительные органы управления в рамках, оговоренных в учредительных документах.

Структура фонда накопления строится в зависимости от источников, а разделение на фонды не является обязательным, но это предпочтительнее с точки зрения эффективности использования, учета и т.п.

Источники фондов формируют названия фондов:

1) амортизационный;

2) инвестиционный;

3) резервный;

4) страховой;

5) ассоциативный или отраслевой;

6) пенсионный и прочие.

С выходом нового Уголовного Кодекса существенно изменилось начисление амортизации и формирование фондов.

Инвестиционные фонды формируются как самостоятельные фонды, в соответствии с требованиями законодательства. Существует прямое и косвенное разделение инвестиционных фондов.

Инвестирование в капитальные вложения ( КВ ).

На предприятии формируется фонд инвестирования в КВ или в ОФ производственного или непроизводственного назначения. Кроме того, формируются фонды на закупку оборудования, фонды пополнения собственных оборотных средств или их прироста, фонд освоения новой техники и технологий. Формируются специальные фонды для работы на финансовом рынке (при условии, что вырабатывается система работы на рынках денег, кредита и ценных бумаг).

Т.к. инвестиционные фонды затрагивают стратегию развития данного предприятия, то формирование и использование этих средств находится в компетенции собственников. Технически использование оформляется в виде смет, расчетов, технических обоснований.

При формировании инвестиционных фондов могут привлекаться как собственные, так и заемные ресурсы. К собственным ресурсам: налог на прибыль, схема местных налогов, средства бюджетных и внебюджетных фондов. Ассигнования бюджетных и внебюджетных фондов должны носить целевой характер.

Средства, привлекаемые в инвестиционные фонды, должны учитываться отдельно, т.к. каждое предприятие имеет не одну цель, а несколько, т.е. фонд создается для определенной цели.

Привлечение иностранных инвестиций возможно только для транснациональных корпораций или крупных компаний, т.к. они имеют возможность формировать реальную прибыль и передавать собственнику.

Резервный фонд – формируется за счет валовой прибыли, с 1997 года — за счет чистой прибыли. Каждое предприятие обязано сформировать резервный фонд для покрытия каких-либо расходов в пределах до 25% от УК.

Отраслевые фонды создаются только там, где существует отраслевая структура.

В связи с требованиями развития предприятия формирование и использование фондов может быть в рамках квартала или года и т.д. и по направлениям.

Фонд потребления формируется из двух частей:

1) фонд потребления собственника;

2) фонд поддержки трудовых ресурсов.

Фонды подразделяются на составные части в зависимости от источников формирования. Основа деления – законодательство, которое регулирует различные варианты изъятия денежных средств в определенные фонды.

Заемные и привлеченные средства, которые далее направляются в фонды потребления в России, как правило, не используются. Средства фондов потребления формируются как на предприятии, так и вне предприятия (пенсионные фонды, фонды страхования), т.е. негосударственные фонды, которые выплачиваются работникам.

Фонд потребления делится на три основных:

1) фонд заработной платы;

2) фонд социального характера;

3) прочие фонды потребления.

Источником этих фондов может быть с/с, издержки и прибыль, в соответствии с положением о составе затрат.

Фонд заработной платы – оплата за отработанное время по тарифам или тарифным ставкам, или в процентах от выручки, премии и вознаграждения, выплаты за неотработанное время, носящие регулярный характер (отпуска), единовременные поощрительные выплаты, материальная помощь, оплата жилья, коммунальных услуг, выплаты на питание, и т.п.

Фонд заработной платы делится на:

1) фонд заработной платы работников основного и вспомогательного производств;

2) фонд заработной платы управленческого состава.

Фонды социального характера формируются за счет чистой прибыли, их формирование оформлено решением собственника или учредителей – надбавки к пенсии за счет прибыли, страховые платежи, взносы на добровольное медицинское страхование, расходы по путевкам и т.п.

Т.к. расходы по этим фондам характеризуют финансовое положение предприятия и возможности стимулирования работников за счет прибыли, то эти фонды должны учитываться обособленно на субсчетах и связываться с порядком распределения чистой прибыли.

Распределение чистой прибыли в АО по акциям, облигациям и другим ценным бумагам регламентировано государством, по выплате дивидендов и процентов, по ценным бумагам для негосударственных предприятий.

Т.к. регулирование фондов потребления и накопления ан предприятии осуществляется по фактическому их исполнению, т.е. по величине начисленных или выплаченных сумм, то ряд статей могут быть прогнозируемы, а ряд статей не имеет варианта прогноза. Кроме того, в зависимости от учетной политики, предприятие может создавать дополнительные фонды как за счет чистой прибыли, так и за счет с/с.

7. Собственные финансовые ресурсы предприятия. Состав и условия формирования.

Финансовые ресурсы организации (предприятия) — это совокуп­ность собственных денежных доходов в наличной и безналичной форме и поступлений извне (привлеченных и заемных), аккумули­руемых организацией (предприятием) и предназначенных для вы­полнения финансовых обязательств, финансирования текущих за­трат и затрат, связанных с развитием производства.

Следует выделить понятие «капитал» — часть финансовых ре­сурсов, вложенных в производство и приносящих доход по завер­шении оборота.

По источникам образования финансовые ресурсы подразделя­ются на собственные (внутренние) и привлеченные на разных усло­виях (внешние), мобилизуемые на финансовом рынке и поступаю­щие в порядке перераспределения.

Основную долю в собственных финансовых ресурсах составляет прибыль, остающаяся в распоряжении организации (предприятия) и распределяемая решением руководящих органов управления. В зависимости от финансовой политики организации (предприятия) прибыль, остающаяся в ее распоряжении, может быть использована следующим образом:

• направлена на потребление в полном объеме;

• инвестирована полностью в другие проекты, не связанные с деятельностью организации;

• реинвестирована в развитие организации в полном объеме;

• распределена по первым трем направлениям.

Вторым по значимости источником собственных финансовых ресурсов служат амортизационные отчисления — денежное выраже­ние стоимости износа основных производственных фондов и нема­териальных активов. Они имеют двойственный характер, так как включаются в состав затрат на производство продукции и затем в составе выручки от реализации продукции поступают на расчетный счет предприятия, становясь внутренним источником финансирования как простого, так и расширенного воспроизводства. Накопленные амортизационные отчисления образуют аморти­зационный фонд, предназначенный для воспроизводства изношен­ных основных фондов.

Не вся прибыль остается в распоряжении организации (пред­приятия), часть ее в виде налогов и других обязательных платежей поступает в бюджетную систему. Прибыль, остающаяся в распоряжении организации (предприятия), распределяется решением руко­водящих органов управления на цели накопления и потребления и резервы. Прибыль, направляемая на накопление, используется на развитие производства и способствует росту имущества предприятия. Прибыль, направляемая на потребление, используется для решения социальных задач.

8. Внешние источники финансовых ресурсов.

Финансовые ресурсы организации (предприятия) — это совокуп­ность собственных денежных доходов в наличной и безналичной форме и поступлений извне (привлеченных и заемных), аккумули­руемых организацией (предприятием) и предназначенных для вы­полнения финансовых обязательств, финансирования текущих за­трат и затрат, связанных с развитием производства.

По источникам образования финансовые ресурсы подразделя­ются на собственные (внутренние) и привлеченные на разных усло­виях (внешние), мобилизуемые на финансовом рынке и поступаю­щие в порядке перераспределения.

Привлеченные, или внешние, источники формирования финансо­вых ресурсов можно разделить на собственные, заемные, посту­пающие в порядке перераспределения и бюджетные ассигнования. Это деление обусловлено формой вложения капитала. На рынке капиталов возможны два варианта привлечения денежных средств: долевое и долговое финансирование. При долевом финансировании осуществляется эмиссия и размещение своих акций на фондовом рынке. Второй вариант предполагает выпуск и размещение облига­ций (срочных ценных бумаг), т.е. предоставление капитала на осно­ве облигационного займа. Если внешние инвесторы вкладывают денежные средства в качестве предпринимательского капитала, то результатом такого вложения становится образование привлеченных собственных финансовых ресурсов.

Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный в уставный капитал другой организации (предприятия) в целях извлечения прибыли или участия в управлении организацией (предприятием).

Ссудный капитал передается организации (предприятию) во временное пользование на условиях платности и возвратности в ви­де кредитов банков, выданных на разные сроки, средств других ор­ганизаций (предприятий) в виде векселей, облигационных займов.

Средства, мобилизуемые на финансовом рынке, включают сред­ства от продажи собственных акций и облигаций, а также других видов ценных бумаг.

К средствам, поступающим в порядке перераспределения, отно­сятся страховое возмещение по наступившим рискам, финансовые ресурсы, поступающие от концернов, ассоциаций, головных ком­паний, дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитен­тов, бюджетные субсидии.

Бюджетные ассигнования могут использоваться как на безвоз­вратной, так и на возвратной основе. Как правило, они выделяются для финансирования государственных заказов, отдельных инвести­ционных программ или в качестве краткосрочной государственной поддержки организаций (предприятий), продукция которых имеет общегосударственное значение.

Финансовые ресурсы используются организацией (предприяти­ем) в процессе производственной и инвестиционной деятельности. Они находятся в постоянном движении и пребывают в денежной форме лишь в виде остатков денежных средств на расчетном счету в коммерческом банке и в кассе организации (предприятия).

Заёмные и привлечённые финансовые ресурсы предприятия

При нехватке собственных финансовых средств, предприятие может воспользоваться заёмными и привлечёнными финансовыми ресурсами.

К заемным источникам финансовых ресурсов относятся:

а) кредиты финансовых учреждений;

б) бюджетные кредиты;

в) коммерческие кредиты;

г) кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в обороте и прочие.

К привлеченным источникам финансовых ресурсов относятся:

1) средства долевого участия в текущей и инвестиционной деятельности;

2) средства от эмиссии ценных бумаг;

3) паевые и иные взносы членов трудового коллектива, юридических и физических лиц;

4) страховое возмещение;

5) поступление платежей по франчайзингу, аренде, селенгу.

К заемным средствам относят кредиты коммерческих банков и других кредитных организаций, другие займы. К привлеченным финансовым ресурсам относятся средства, привлеченные путем выпуска акций, бюджетные ассигнования и средства внебюджетных фондов, а также средства других предприятий и организаций, привлеченные для долевого участия и на другие цели.

Все обязательства предприятия формируются за счет заемных средств: внутренних (внутренняя кредиторская задолженность, отсроченные налоговые платежи и т.д.), и внешних (банковские и коммерческие кредиты, выпуск облигаций собственного займа, финансовый лизинг). В зависимости от срочности погашения их принято разделять на долгосрочные и краткосрочные обязательства.

По продолжительности использования капитал предприятия разделяется на постоянный и переменный.

Постоянный капитал формируется за счет собственного капитала предприятия и его долгосрочных заемных средств.

Одним из центральных вопросов финансового менеджмента является управление ценой капитала, которое базируется на оценке потребности в ресурсах и анализе цены отдельных финансовых ресурсов, которые определяются собственными интересами предприятия и законами спроса и предложения на рынках капиталов.

При рассмотрении вопроса о цене капитала источники его формирования принято разделять на внутренние и внешние.

Внутренние — создаваемые в процессе деятельности предприятия, платой за пользование которыми может выступать утраченный среднерыночный доход по нераспределенной прибыли, по резервному и страховому капиталу и т.д.

Внешние — ресурсы приобретаются на финансовых рынках и имеют свои условия привлечения, срок и цену. В качестве цены внешних ресурсов могут выступать: процент, уплачиваемый за пользование банковскими ссудами; штраф и пеня по коммерческим кредитам; процент по выпущенным облигациям; дисконт по векселям; дивиденд, уплачиваемый акционерам.

Общая сумма средств, которую нужно уплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженная в процентах к этому объему, называется ценой капитала.

Концепция цены капитала является одной из базовых в теории управления предприятием. Она не сводится только к исчислению процентов, которые необходимо уплатить владельцам финансовых ресурсов, но также характеризует ту прибыльность инвестированного капитала, которую необходимо обеспечить предприятию, чтобы не уменьшить свою рыночную стоимость.

Для покрытия потребностей в основных и оборотных фондах в ряде случаев для предприятия становятся необходимым привлечение заемного капитала. Такая потребность может возникнуть в результате отклонений в нормальном кругообороте средств по независящим от предприятия причинам:

-необязательность партнеров, чрезвычайные обстоятельства и т.д.;

-в ходе проведения реконструкции и технического перевооружения производства;

-из-за отсутствия достаточного стартового капитала;

-по другим причинам.

Заемный капитал по периоду использования подразделяется на долгосрочный и краткосрочный. К долгосрочным обязательствам относят капитал со сроком более одного года, до одного года относят к краткосрочным обязательствам. Элементы основного капитала, а также наиболее стабильная часть оборотного капитала (страховые запасы, часть дебиторской задолженности) должны финансироваться за счет долгосрочного капитала. Остальная часть оборотных активов, величина которых зависят от товарного потока, финансируется за счет краткосрочного капитала.

Основными формами долгосрочных обязательств являются долгосрочные кредиты банков и долгосрочные заемные средства (задолженность по налоговому кредиту; задолженность по эмитированным облигациям; задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе и т.п.), срок погашения которых еще не наступил или же погашенные в предусмотренный срок.

К краткосрочным финансовым обязательствам относят краткосрочные кредиты банков и заемные средства, различные формы кредиторской задолженности предприятия (по товарам, работам и услугам; по выданным векселям; по полученным авансам; по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами; по оплате труда; с дочерними предприятиями; с другими кредиторами) и другие краткосрочные обязательства.

Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями:

1. Достаточно широкими возможностями привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге предприятия, наличии залога или гарантии поручителя;

2. Обеспечением роста финансового потенциала предприятия при необходимости существенного расширения его активов и возрастания темпов роста объема его хозяйственной деятельности;

3. Более низкой стоимостью в сравнении с собственным капиталом за счет обеспечения эффекта «налогового щита» (изъятия затрат по его обслуживанию из налогооблагаемой базы при уплате налога на прибыль);

4. Способность генерировать прирост финансовой рентабельности (коэффициента рентабельности собственного капитала).

В тоже время использование заемного капитала имеет следующие недостатки:

1. Использование этого капитала генерирует наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятельности предприятия. Уровень этих рисков возрастает пропорционально росту удельного веса использования заемного капитала;

2. Активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют меньшую норму прибыли, которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его формах;

3. Высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка. В ряде случаев при снижении средней ставки ссудного процента на рынке использования ранее полученных кредитов (особенно на долгосрочной основе) становится предприятию невыгодным в связи с наличием более дешевых альтернативных источников кредитных ресурсов;

4. Сложность процедуры привлечения, так как предоставление кредитных средств зависит от решения других хозяйствующих субъектов, требует в ряде случаев соответствующих сторонних гарантий или залога.

Заемные ресурсы не являются собственность данного предприятия и их использование чревато для него потерей независимости. Заемные средства предоставляются на условиях срочности, платности, возвратности, что в конечном итоге обуславливает их более быструю, по сравнению с собственными ресурсами, оборачиваемость. К заемным средствам относятся разнообразные виды кредитов привлекаемые от других звеньев кредитной системы (банков, инвестиционных институтов, государства, предприятий, домохозяйств).

Привлеченные ресурсы — средства, не принадлежащие предприятию, но временно находящиеся в его обороте. Данные средства до возникновения санкций (штрафов или других обязательств перед владельцами) могут быть использованы по усмотрению хозяйствующего субъекта. Это, прежде всего, устойчивые пассивы — задолженность по оплате труда работникам, задолженность в бюджет и внебюджетные фонды, средства кредиторов поступающие в виде предоплаты и др.

Соотношение между данными элементами финансовых ресурсов определяет финансовую устойчивость субъекта хозяйствования.

Следующим признаком выделения элементов финансовых ресурсов является срочность использования. Как правило, ресурсы классифицируются на: краткосрочные; среднесрочные; долгосрочные.

Ресурсы краткосрочного назначения — срок их действия — до года. Предназначены для финансирования текущей деятельности предприятия: формирование оборотных средств, краткосрочных финансовых вложений, расчетов с дебиторами.

Ресурсы среднесрочного назначения — от года до 3 лет — используются для замены отдельных элементов основных фондов, их реконструкции и перевооружения. В этом случае, как правило, не преследуется цель смены технологии или полной замены оборудования.

Ресурсы долгосрочного назначения — привлекаются, как правило, на срок от 3 до 5 лет и используются для финансирования основных фондов, долгосрочных финансовых вложений, рискового финансирования. На наш взгляд, минимальная временная граница (3-5 лет) этих средств обусловлена сроком действия основных фондов. Именно столько времени, в среднем, эксплуатируются машины и оборудование в экономически развитых странах. Сверх этого срока их использование чревато завышением себестоимости выпускаемой продукции (вследствие морального и физического износа). Коль скоро, нижняя временная граница использования этих ресурсов обусловлена функционированием машин и оборудования, то логично здесь выделить еще одну группу ресурсов — для финансирования объектов сверх долгосрочного назначения, т.е. зданий, сооружений. Временная граница может составить 10-15 и более лет. Именно на такие сроки возможно получение ипотечного кредита.

Тема 6. Финансовые ресурсы предприятия

Вопросы темы:

1. Экономическая сущность и классификация капитала.

2. Собственный капитал предприятия: состав и источники формирования.

3. Резервы предприятия.

4. Заемный капитал предприятия: состав и источники формирования.

Цель и задачи изучения темы: раскрытие процессов формирования и использования финансовых ресурсов предприятий, рассмотрение основных источников формирования финансовых ресурсов; рассмотрение собственного и заемного капитала; раскрытие содержания основных и оперативных денежных фондов и финансовых резервов предприятий.

После изучения темы должны быть приобретены следующие знания: понятие финансовых ресурсов предприятий; основные источники формирования уставного капитала предприятий различных организационно-правовых форм; содержание форм и видов финансовых ресурсов предприятий; условия формирования и направления использования основных и оперативных денежных фондов предприятий.

Изучая тему, необходимо акцентировать внимание на следующих понятиях: финансовые ресурсы предприятий; капитал и активы; собственный и заемный капитал предприятий; денежные фонды.

Теоретический материал темы 6

Экономическая сущность и классификация капитала.

Финансовые ресурсы – это совокупность денежных средств предприятия, предназначенных для выполнения финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с развитием производства.

По происхождению финансовые ресурсы подразделяют на собственные и заемные.

Собственные — формируются за счет внутренних и внешних источников. В составе внутренних источников основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, которая распределяется решением органов управления.

Важная роль также принадлежит амортизационным отчислениям, которые представляют собой денежное выражение стоимости износа основных средств и нематериальных активов и являются внутренним источником финансирования как простого, так и расширенного воспроизводства.

В составе внешних (привлеченных) источников формирования собственных финансовых ресурсов, основная роль принадлежит дополнительной эмиссии ценных бумаг, посредством которой происходит увеличение акционерного капитала предприятия, также возможно привлечение дополнительных взносов средств в уставный капитал.

Заемные – финансовые ресурсы, привлекаемые предприятиями на правах временного владения, предполагают возврат в четко установленные сроки и плату за их использование. К их числу относят:

· кредиты и займы банковских учреждений;

· кредиты и займы других предприятий (в т.ч. кредиторская задолженность);

· облигационные займы;

· бюджетные ассигнования на возвратной основе.

Привлечение заемных средств позволяет предприятию ускорять оборачиваемость оборотных средств, увеличивать объемы совершаемых хозяйственных операций, сокращать незавершенное производство.

Часть финансовых ресурсов, задействованных предприятием в оборот и приносящих доходы от этого оборота, называется капиталом, который выступает как превращенная форма финансовых ресурсов.

Капитал – это часть финансовых ресурсов, инвестируемая в производство с целью получения прибыли.

Классифицировать капитал можно по различным признакам.

1. По принадлежности различают:

· Собственный – характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности.

· Заемный капитал включает в себя денежные средства или другие имущественные ценности, привлекаемые на возвратной основе для финансирования развития деятельности предприятия.

2. По объекту инвестирования различают:

· Основной капитал представляет собой часть используемого капитала, который инвестирован во все виды внеоборотных активов.

· Оборотный капитал – это часть капитала, инвестированного в оборотные средства предприятия.

3. В зависимости от целей использования выделяют:

· Производительный – характеризует те средства, которые инвестированы в активы предприятия для осуществления хозяйственной деятельности.

· Ссудный капитал – характеризует средства, которые используются в процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятия.

· Спекулятивный – используется в процессе осуществления спекулятивных финансовых операций, т.е. в операциях, основанных на разнице в ценах приобретения и реализации.

4. По форме нахождения в процессе кругооборота: капитал в денежной, производительной, товарной форме.

В процессе постоянного кругооборота происходит трансформация денежной формы капитала в оборотные и внеоборотные активы, т.е. в производительную форму, далее производительный капитал принимает товарную форму в процессе производства продукции, работ или услуг. По мере реализации произведенного товара происходит постепенный переход в денежный капитал. Одновременно с изменением форм, движение капитала сопровождается изменением его суммарной стоимости.

Собственный капитал предприятия: состав и источники формирования

Основой финансовых ресурсов предприятия является собственный капитал. В его состав включают:

· уставный капитал;

· резервный капитал;

· добавочный капитал;

· нераспределенную прибыль;

Уставный капитал представляет собой совокупность основных средств, другого имущества, нематериальных активов, а также имущественных прав, имеющих денежную оценку, которые вложены в предприятие его учредителями и участниками (юридическими и физическими лицами) пропорционально долям, определенным учредительными документами. Уставным капиталом определяется минимальный размер имущества предприятия, гарантирующий интересы ее кредиторов.

Необходимо подчеркнуть, что уставный капитал относится к наиболее стабильной части собственного капитала предприятий. Увеличение или уменьшение уставного капитала в произвольной форме не допускается. Все изменения фиксируются в уставе предприятия и производятся, как правило, с начала отчетного года.

Формирование уставного капитала регламентируется положениями Гражданского кодекса РФ с учетом особенностей, присущих предприятиям различных организационно-правовых форм.

В состав добавочного капитала включают следующие элементы:

· суммы от дооценки внеоборотных активов;

· эмиссионный доход акционерного общества (суммы, полученные сверх номинальной стоимости размещенных акций, за вычетом расходов по их продаже);

· курсовые разницы, образовавшиеся при внесении учредителями вкладов в уставный капитал.

Резервный капитал в акционерном обществе образуется в размере, предусмотренном его уставом, и должен составлять не менее 5% величины уставного капитала. Резервный капитал формируют путем обязательных ежегодных отчислений от чистой прибыли до достижения размера, предусмотренного уставом. Размер ежегодных отчислений фиксируется в уставе, но он не может быть ниже 5% от чистой прибыли до достижения его величины, определенной уставом общества. Резервный капитал предназначен для покрытия убытков, а также для погашений облигаций общества и выкупа его акций при отсутствии иных денежных средств.

Уменьшение резервного капитала в результате его использования по целевому назначению требует доначисления в следующих отчетных периодах.

Для хозяйственных товариществ и обществ с ограниченной и дополнительной ответственностью не установлено минимально необходимых размеров резервного капитала. Его формируют в пределах объемов, определенных учредительными документами.

Нераспределенная прибыль является важным источником образования собственного капитала предприятия. Действующее законодательство предоставляет права хозяйствующим субъектам оперативно маневрировать поступающей в их распоряжение чистой прибылью.

Нераспределенная прибыль включает:

· нераспределенную прибыль (убыток) прошлых лет;

· нераспределенную прибыль (убыток) отчетного года.

Использование нераспределенной прибыли прошлых лет происходит путем направления ее сумм на следующие цели:

· пополнение резервного капитала;

· увеличение уставного капитала;

· выплату доходов учредителям.

Следует отметить, что именно нераспределенная прибыль является основным внутренним источником формирования собственных финансовых ресурсов и финансирования капитальных вложений.

Источники формирования собственного капитала подразделяют на внутренние и внешние. В состав внутренних источников включают:

· нераспределенную прибыль;

· средства, присоединяемые к собственному капиталу в результате переоценки (дооценки) основных средств;

· прочие внутренние источники (резервные фонды).

Амортизационные отчисления также являются внутренним источником формирования собственных денежных ресурсов, но величину собственного капитала они не увеличивают, а только служат способом его реинвестирования.

В состав внешних источников включают:

· мобилизацию дополнительного паевого капитала (путем взносов средств учредителей в уставный или складочный капитал);

· привлечение дополнительного акционерного капитала (посредством повторной эмиссии и реализации акций);

· безвозмездную финансовую помощь от юридических лиц и государства (государственным унитарным предприятиям, финансово-промышленным группам и т. д.);

· конверсию заемных средств в собственные (обмен облигаций на привилегированные акции);

· средства целевого финансирования, поступившие на инвестиционные цели;

· прочие внешние источники (эмиссионный доход, образуемый при продаже акций выше их номинальной стоимости).

Заемный капитал предприятия: состав и источники формирования.

В состав заемного капитала включают:

· кредиты и займы банковских учреждений;

· кредиты и займы других предприятий (в т.ч. кредиторская задолженность);

· облигационные займы;

· бюджетные ассигнования на возвратной основе.

Банковский кредит – это средства, предоставляемые банком предприятию на установленный срок под определенные проценты для целевого использования.

Принципы кредитования: принцип возвратности, принцип срочности,

принцип платности, принцип материальной обеспеченности кредита, принцип целевого характера кредита.

Кредиторская задолженность – это задолженность предприятия перед поставщиками сырья, материалов, полуфабрикатов и изделий к продаже.

Облигация – долговая ценная бумага, предполагающая регулярные выплаты фиксированных от номинальной стоимости процентов – купонные выплаты, и обязательство лица, выпустившего облигацию, погасить номинальную стоимость облигации в установленный срок. Реализуется, как правило с дисконтом.

Кроме того, заемный капитал классифицируют с позиции срока использования:

· Краткосрочные кредиты и займы.

· Долгосрочные кредиты и займы.

· Кредиторская задолженность.

Краткосрочные кредиты и займы служат источником покрытия оборотных активов. Предоплата рассматривается как беспроцентный кредит поставщикам.

Краткосрочной считают задолженность по полученным займам и кредитам, срок погашения которой согласно условиям договора не превышает 12 месяцев.

К долгосрочной относят задолженность по полученным займам и кредитам, срок погашения которой по условиям договора превышает 12 месяцев.

Срочной считают задолженность по полученным займам и кредитам, срок погашения которой по условиям договора не наступил или продлен (пролонгирован) в установленном порядке.

Просроченной считают задолженность по полученным займам и кредитам, договорный срок погашения долга по которым истек.

Методические указания по изучению вопросов темы

При изучении вопросов темы прочитайте учебник Ковалевой А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. «Финансы фирмы» стр. 37-46, учебник под ред. Н.В. Колчиной «Финансы организаций (предприятий)», стр. 10-22.

Подумайте над вопросами:

1. Каково влияние финансового рынка на формирование финансовых ресурсов отечественных предприятий?

2. Какой вид финансовых ресурсов является для предприятия основным?

3. Является ли уставный капитал источником формирования финансовых ресурсов в процессе функционирования предприятия?

4. Может ли облигационный выпуск являться источником формирования собственного капитала предприятия?

5. На какие цели целесообразно привлекать долгосрочный заемный капитал, а на какие – краткосрочный?

6. Какой капитал составляет основу бизнеса любого предприятия?

7. Какова роль основных и оперативных денежных фондов в процессе функционирования предприятия?

> 1. ПОНЯТИЕ, СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ

Экономическая сущность финансовых ресурсов предприятия

Являясь материальным носителем финансовых отношений, финансовые ресурсы влияют на все стадии воспроизводственного процесса, приспосабливая тем самым пропорции производства к общественным потребностям. Преобладающая их часть создается предприятиями национальной экономики, а затем перераспределяется в другие ее звенья .

В связи с этим, очевидна заинтересованность государства, которое в современных экономических условиях должно обеспечить условия наиболее эффективного использования имеющихся в его распоряжении ресурсов с целью стимулирования экономического роста, являющегося необходимым условием существования экономически состоятельного и независимого современного общества.

По вопросу о сущности финансовых ресурсов среди экономистов нет единого мнения.

По мнению многих экономистов, финансовые ресурсы — совокупность денежных средств строго целевого назначения, то есть предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по расширению производства .

Однако часть экономистов сводит финансовые ресурсы лишь к собственным средствам предприятия; другая же исходит из расширенного толкования, а потому относит к финансовым ресурсам не только собственные, но и заемные, а также привлеченные средства .

Понятие финансовых ресурсов тесно связано с такими экономическими категориями, как «капитал», «денежные средства» и «фонды денежных средств», которые позволяют дать обоснованную трактовку самих финансовых ресурсов.

Капитал — это не только финансовые, но и материальные ресурсы, которые отражены как в активе, так и в пассиве бухгалтерского баланса. Само понимание капитала, в свою очередь, основано на понимании сущности факторов производства .

Факторами производства, или производственными ресурсами, называют блага естественного и искусственного происхождения, используемые для производства необходимых людям конечных товаров и услуг.

Факторы производства многочисленны и многообразны. В связи с этим, их необходимо было свести в однородные группы.

В конце XVIII — начале XIX вв. были сформулированы четыре группы факторов производства :

  • 1) земля;
  • 2) труд;
  • 3) капитал;
  • 4) предприимчивость.

Этим группам (факторам) соответствовали различные типы доходов, получаемых их владельцами: рента, заработная плата, процент и прибыль. Эта классификация доходов, получившая название функциональной (или факторной), сложилась в Англии, где тогда существовало четкое разделение собственности (земля принадлежала лендлордам, сдававшим ее в аренду, носителями труда были наемные рабочие, предприятия принадлежали предпринимателям, а финансовые ресурсы — капиталистам). Отсюда, по мнению классика политической экономии Д. Рикардо, возник интерес к проблемам функционального распределения доходов.

В современном мире такое выделение факторов во многом утратило экономический смысл. На первое место вышло противопоставление капитала как универсального источника дохода, самому доходу как результату производительного использования капитала. Теперь все источники услуг факторов производства представляют как капитал (личный или общенациональный). В этом смысле к капиталу относят и производственное оборудование, и землю с ее полезными свойствами, и человеческие способности, квалификацию и навыки как источники его способности к труду.

Именно такое расширенное понимание капитала характерно для А. Смита, который относил к основному капиталу, приносящему доход или прибыль, не поступая при этом в обращение или не меняя владельца, следующие его разновидности :

  • — различные полезные машины и орудия труда, облегчающие или сокращающие труд;
  • — все постройки, являющиеся средством получения доходов не только для их владельцев, но и для лиц, снимающих их и выплачивающих за них арендную плату;
  • — все улучшения земли, то есть все то, что вложено в расчистку, осушение (орошение), удобрение земли и приведение ее в состояние, пригодное для обработки и пахоты;
  • — все приобретенные полезные способности жителей страны или членов общества.

В XX в. эту расширенную концепцию капитала развили американские экономисты И. Фишер, Д. Дьюи и др.

Согласно И. Фишеру, запас богатства, существующий в некоторый момент времени, называется капиталом, а порождаемый им в течение определенного периода времени поток услуг — доходом .

При таком широком понимании капитала исчезают различия не только между агрегированными факторами производства, но и между производственными ресурсами и потребительскими товарами (даже сандвич с ветчиной в течение короткого периода существования является капиталом). В данном понимании «капитал» — просто синоним «производительной силы». В этом смысле капитал включает все полезное для производства — умения человека, его деловую хватку, землю, сырье, материалы, дороги, мосты, здания, машины и даже силу общественного порядка.

Это широкое понимание капитала как источника всякой производительной силы не исключает различия между личностными, персональными его элементами (факторами производства), такими, как труд или предприимчивость, неотчужденных от их владельцев (носителей) и неперсональными, как земля, оборудование, здания, сооружения.

Неперсональные (отчуждаемые) факторы или элементы капитала могут и продаваться, и сдаваться в аренду, в связи с чем различают капитальные и арендные (прокатные) цены, тогда как услуги персональных факторов могут лишь представляться в аренду и имеют собственно лишь арендные (прокатные) цены. То, что персональные элементы обычно не имеют рыночной капитальной цены, является основанием их ограничения от капитальных благ, имеющих неперсональный характер (т.е. от обычных капитальных благ (земли, зданий, машин и т.п.) .

Необходимо различать капитальное имущество, представляемое набором капитальных благ, и финансовый капитал. Если капитальные блага представляют капитал как фактор производства в форме запаса или его (запаса) ценностном выражении, то финансовый капитал — это капитал в ликвидной форме, в виде акций, обязательств или просто денег.

Термин «капитал» как источник всякой производительной силы тоже имеет два разных значения: реальный капитал и капитал-ценность.

Реальный капитал — это сами источники дохода, или капитальные блага (здания, сооружения, земля и т.д.). Капитал-ценность — это рыночная стоимость капитальных благ.

Этим двум определениям «капитала» соответствует два значения термина «доход». Например, урожай определенного участка земли — это реальный доход его владельца, тогда как рыночную цену этого урожая представляет ценность этого дохода.

Для обращающихся на рынке производственных ресурсов существует определяемое рыночной конъюнктурой соотношение между годовой ценностью их услуг, или приносимого ими дохода, и рыночной ценой самого ресурса, т.е. ценностью дохода и капиталом-ценностью. Это соотношение, или пропорция «выхода продукта», соответствует доходу собственника ресурса, представленному как пропорциональная доля капитальной ценности ресурса или фактора производства. Исходя из этого, можно более ясно представить связь между процентом на капитал (в широком понимании) и традиционными компонентами функционального распределения доходов — земельной рентой и заработной платой.

Таким образом, в рыночной экономике капитал для финансиста-практика является реальным объектом, на который он может реально воздействовать с целью получения новых доходов предприятия (фирмы). В этом качестве капитал для финансиста — объективный фактор производства. Отсюда следует, что капитал — это часть финансовых ресурсов, задействованных фирмой в обороте и приносящих доходы от этого оборота. В этом смысле капитал выступает как превращенная форма финансовых ресурсов . финансовые ресурсы формирование планирование

В такой трактовке принципиальное различие между финансовыми ресурсами и капиталом предприятия состоит в том, что на любой момент времени финансовые ресурсы больше или равны капиталу предприятия. При этом равенство означает, что у предприятия нет никаких финансовых обязательств и все имеющиеся финансовые ресурсы пущены в оборот. Однако это вовсе не значит, что чем ближе величина капитала предприятия к объему его финансовых ресурсов, тем эффективнее она работает. Мало того, в реальной жизни равенства финансовых ресурсов и капитала функционирующего предприятия не бывает, поскольку финансовая отчетность во всем мире строится так, что разницу между финансовыми ресурсами и капиталом обнаружить невозможно. Дело в том, что в стандартной отчетности представлены не финансовые ресурсы как таковые, а их превращенные формы — обязательства и капитал .

Денежные средства — совокупность средств предприятия, выраженная денежным (наличным или безналичным) оборотом. Наличный оборот может быть представлен кассой предприятия, а безналичная форма — счетами в банках, платежными поручениями, аккредитивами и т.д. Деньги по сути есть форма измерения стоимости, при финансовых отношениях — распределяемой стоимости .

Фонды денежных средств (денежные фонды) — обособленная часть денежных средств предприятия, имеющая узкоцелевое назначение (амортизационный и ремонтный фонды, фонд потребления и т.д.). Фондовая форма образования и использования средств, как правило, регламентирована предприятием, относительно стабильна (в плане поддержания своего существования), контролируема. Нефондовая форма денежных средств — средства в расчетах, платежах бюджетно-кредитной системе.

Финансовые ресурсы — совокупность денежных средств строго целевого назначения, то есть предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по расширению производства .

Финансовые ресурсы также рассматриваются как денежные средства, находящиеся в распоряжении государства, предприятий, хозяйственных организаций и учреждений, используемые для покрытия затрат и образования различных фондов и резервов .

Экономическая энциклопедия дает следующее определение финансовых ресурсов: это составная часть экономических ресурсов, представляющая собой средства денежно-кредитной и бюджетной системы, которые используются для обеспечения бесперебойного функционирования и развития народного хозяйства, расходуются на социально-культурные мероприятия, нужды управления и обороны . По такой же методике составлялся плановый баланс финансовых ресурсов всего государства СССР, в котором были отражены следующие источники:

  • — денежные накопления народного хозяйства;
  • — амортизация;
  • — средства предприятий, идущие на покрытие собственных затрат в финансовом плане;
  • — доходы бюджета от колхозов, потребительской кооперации и общественных организаций;
  • — государственные налоги с населения;
  • — доходы от внешней торговли;
  • — поступления по государственным внутренним займам денежно-вещевым лотереям;
  • — поступления сумм в погашение кредитов зарубежным странам, включая проценты по ним;
  • — кредиты, получаемые от зарубежных стран.

При таком толковании финансовых ресурсов вообще исчезает различие между деньгами и финансами, что противоречит самой сущности этих категорий.

В монографиях и учебной литературе несколько иной подход к трактовке сущности финансовых ресурсов. Так, в «Очерках теории советских финансов» проф. А.М. Бирман определяет финансовые ресурсы как выраженную в денежной форме часть национального дохода, которая может быть использована государством (непосредственно или через предприятия) на цели расширенного воспроизводства и общегосударственные нужды. Далее автор отмечает, что при чрезвычайных обстоятельствах в качестве финансовых ресурсов могут выступать оборотные средства как часть созданного в прошлом национального достояния . Как видим, проф. А.М. Бирман не включает в состав финансовых ресурсов амортизацию, и, в то же время, считает возможным относить к ним оборотные средства.

В учебниках по общей теории финансов определение финансовых ресурсов дано на микроуровне, т.е. на уровне предприятия. При этом, под финансовыми ресурсами понимаются денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию. Источниками образования финансовых ресурсов, по мнению некоторых экономистов, являются :

  • — собственные и приравненные к ним средства;
  • — мобилизация ресурсов на финансовом рынке;
  • — поступления денежных средств от финансово-кредитной системы в порядке перераспределения.

По мнению проф. Д.С. Молякова (учебник «Финансы предприятий и отраслей народного хозяйства»), включение в состав собственных источников валовой прибыли (а не валового дохода) существенно сокращает размер финансовых ресурсов предприятия, предназначенных для выполнения финансовых обязательств предприятия, состоящих из платежей в бюджет (НДС, акцизов, налога на прибыль, платы за воду, налога на имущество и др.) и отчислений во внебюджетные фонды (государственный пенсионный фонд, фонд занятости населения, дорожные фонды и др.), поскольку значительная часть их относится на себестоимость продукции .

Различия между денежными средствами и финансовыми ресурсами наглядно просматривается на примере выручки предприятия от реализации продукции. Общая сумма выручки составляет величину денежных средств, поступивших на счет предприятия в банке. Из этой суммы денежных средств большая часть направляется на оплату сырья, материалов, топлива, электроэнергии, и только остаточная часть, представляющая чистую выручку в виде валового дохода, является источником финансовых ресурсов предприятия.

Таким образом, подводя итог вышесказанному, можно утверждать, что финансовые ресурсы — это денежное выражение вновь созданной стоимости.

Следует также отметить, что более полное понимание сущности финансовых ресурсов предприятий и организаций требует рассмотрения выполняемых ими функций.

СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ОРГАНИЗАЦИИ

Основой нормального функционирования любого предприятия является наличие достаточного объема финансовых ресурсов, обеспечивающих возможность удовлетворения возникающих потребностей предприятия в финансировании текущей деятельности и развития. С переходом белорусской экономики на рыночные основы хозяйствования проблема обеспечения производства финансовыми ресурсами встала перед предприятиями особенно остро. Если при плановой экономике предприятия, в случае неудачи, могли рассчитывать на помощь государства с его системой перераспределения финансовых ресурсов, то в современных условиях хозяйствования решение вопроса выживания и процветания находится в собственных руках предприятия.

Дословно термин «ресурсы» означает денежные средства, ценности, запасы, возможности, источники средств, доходов . Финансовые же ресурсы фирмы представляют собой совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне, имеющихся в её распоряжении. Эти денежные средства могут направляться на развитие производства, на содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, на личное потребление работников, а также в резерв.

Денежные средства для развития производства представляют собой капитал. В самом общем виде капитал представляет собой богатство (денежные средства, ценные бумаги, имущество, имущественные права), используемое для его собственного увеличения.

Таким образом, можно сказать, что финансовые ресурсы представляют собой денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении хозяйствующего субъекта и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по простому и расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работников предприятия.

Финансовые ресурсы создаются на различных стадиях кругооборота капитала. Они необходимы для нормального протекания процесса производства. Превращение этих ресурсов из товарной формы в денежную происходит на последней стадии (получение выручки от реализации).

Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения временно свободных денежных средств субъектов хозяйствования и населения .

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его источниками в зависимости от организационно-правовых форм хозяйствования выступают: акционерный капитал, паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы (при сохранении отраслевых структур), долгосрочный кредит, бюджетные средства. Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств, — основных и оборотных — которые инвестированы в процесс производства.

Предприятие считается учрежденным и приобретает права юридического лица со дня его государственной регистрации местным органом власти по месту создания предприятия. Данные о государственной регистрации в месячный срок сообщаются в соответствующие органы Республики Беларусь для включения предприятия в Государственный реестр.

Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции или оказанных услуг (выручка от реализации), различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и накоплений.

Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений. Наряду с ними источниками финансовых ресурсов выступают: выручка от реализации выбывшего имущества, устойчивые пассивы, различные целевые поступления (плата за содержание детей в до школьных учреждениях и т.д.), мобилизация внутренних ресурсов в строительстве и др.

Разворачивающиеся повсеместно процессы приватизации государственной собственности приводят к тому, что появляется и уже играет важную роль еще один источник финансовых ресурсов — паевые и иные взносы членов трудового коллектива.

Значительные финансовые ресурсы, особенно по вновь создаваемым и реконструируемым предприятиям, могут быть мобилизованы на финансовом рынке. Формами их мобилизации являются: продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых данным предприятием, кредитные инвестиции.

По мере перехода экономики к рыночным отношениям точка зрения на формирование финансовых ресурсов постепенно меняется. Однако принципы организации финансов предприятий склонны к определенной стабильности.

Общими принципами организации финансовых ресурсов являются :

1. Финансовые ресурсы на предприятиях формируются за счет собственных средств, субсидий и привлеченных средств.

2. Финансовая деятельность предприятий планируется на предстоящий хозяйственный год с учетом показателей и результатов деятельности за прошлый период и прогнозов на предстоящий период.

Некоторые экономисты полагают, что составление финансовых планов в условиях рынка не обязательно. Однако вполне можно утверждать, что в современных условиях перехода к рыночной экономике финансовые планы необходимы, прежде всего, для самих предприятий.

Цель составления финансовых планов — определение возможных финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования объемов хозяйственной деятельности, доходов и расходов. В планах закладывается создание финансовых резервов и отчислений в централизованные фонды, отражается направление финансовых средств на финансирование оборотных средств в основной деятельности и на финансирование инвестиционной деятельности (образование фонда капитальных вложений).

3. Обеспечение сохранности собственных оборотных средств. Предполагается, что оборотные средства должны сохраняться в полном объеме. Если сумма собственных оборотных средств будет уменьшаться, то предприятие может потерять финансовую устойчивость и, в конечном счете, стать банкротом.

Бухгалтерский баланс обеспечивает раздельное представление капиталов предприятия и объектов их вложения — активов. В этом отчете содержится статичная оценка положения, сложившегося на конкретную дату. Однако активы не могут существовать отдельно от капитала, так же как и наличие капитала всегда предполагает его вложение в конкретные активы. Также очевидна динамическая природа взаимодействия двух этих категорий. Оборотные активы очень быстро изменяют свою вещественную форму, превращаясь из запасов в дебиторскую задолженность, затем принимая денежную форму и т.д. В результате этих превращений возникает прибыль, которая увеличивает собственный капитал предприятия. Осуществляемые предприятием хозяйственные операции обусловливают непрерывное изменение заемного капитала — возникает и гасится кредиторская задолженность, привлекаются новые банковские кредиты, эмитируются долгосрочные обязательства. Внеоборотные активы не меняют своей вещественной формы, однако происходит постоянное снижение их стоимости, отраженной в балансе. По мере начисления износа, часть этой стоимости «перетекает» из первого во второй раздел баланса, увеличивая оценку запасов. В результате, увеличивается себестоимость продукции и снижается прибыль.

Если рассматривать все эти изменения с точки зрения влияния, оказываемого ими на чистый денежный поток предприятия, то их можно охарактеризовать как движение финансовых ресурсов (фондов). Под приростом финансовых ресурсов при этом понимается возникновение любого потенциального источника увеличения чистого денежного потока. Сокращение такого источника называется вложением финансовых ресурсов. Например, продавая свои запасы, предприятие получает от покупателя деньги, увеличивая тем самым чистый денежный поток. Следовательно, уменьшение запасов означает прирост финансовых ресурсов. Но точно к такому же результату приводит возникновение или увеличение кредиторской задолженности перед поставщиком — предприятие получает возможность не расходовать свои деньги в течение определенного времени, то есть сокращает денежный отток, что равносильно увеличению притока. “Сэкономил — это все равно, что заработал”. Значит, увеличение кредиторской задолженности также равносильно приросту финансовых ресурсов. Когда придет время погашать задолженность, предприятию придется раскошелиться, следовательно снижение кредиторской задолженности уменьшает чистый денежный поток. Поэтому снижение кредиторской задолженности отражает вложение финансовых ресурсов. С дебиторской задолженностью обратная ситуация: ее увеличение равнозначно сокращению чистого денежного потока (вложению финансовых ресурсов), а снижение долга дебиторов означает дополнительный приток денег (прирост финансовых ресурсов).

Можно вывести общее правило: увеличение статей собственного капитала и пассива, а также уменьшение статей актива отражают прирост финансовых ресурсов (рисунок 1).

Рисунок 1 — Финансовые ресурсы предприятия и их изменения

Использование финансовых ресурсов осуществляется предприятием по многим направлениям, главными из которых являются:

— платежи органам финансово-банковской системы, обусловленные выполнением финансовых обязательств. Сюда относятся налоги и другие обязательные платежи в бюджет, уплата процентов банкам за пользование кредитами, погашение взятых ранее кредитов, страховые платежи и т.д.;

— инвестирование собственных средств и капитальные затраты (реинвестироваиие), связанное с расширением производства и техническим его обновлением, переходом на новые прогрессивные технологии, использование «ноу-хау» и т. д.;

— инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги, приобретаемые на рынке: акции и облигации других фирм, обычно тесно связанных кооперативными поставками с данным предприятием, в государственные займы и т.п.;

— направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;

— использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство и т.п.

Очевидно, что для финансового обеспечения всех вышеперечисленных мероприятий предприятию требуются значительные денежные средства.

Таким образом, финансовые ресурсы представляют собой денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении хозяйствующего субъекта и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по простому и расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работников предприятия.

Общими принципами организации финансовых ресурсов являются следующие:

1. Финансовые ресурсы на предприятиях формируются за счет собственных средств, субсидий и привлеченных средств.

2. Финансовая деятельность предприятий планируется на предстоящий хозяйственный год с учетом показателей и результатов деятельности за прошлый период и прогнозов на предстоящий период.

3. Обеспечение сохранности собственных оборотных средств.

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд.

Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции или оказанных услуг (выручка от реализации), различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и накоплений.

Значительные финансовые ресурсы, особенно по вновь создаваемым и реконструируемым предприятиям, могут быть мобилизованы на финансовом рынке.

Вам также может понравиться

Об авторе admin

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *