Быки и медведи

Быки и медведи – так на биржевом сленге называют игроков, работающих на повышение (растущий рынок) и понижение (падающий рынок) стоимости финансового актива. Термины характеризуют только методику торгов и тип открываемой позиции, но встречаются варианты, когда хедж-фонды и отдельные инвесторы предпочитают торговать исключительно в одном направлении.

Быки и медведи на бирже (англ.

Что символизируют быки и медведи на бирже?

Bear и Bull) – жаргонное наименование трейдеров, открывающих сделки, соответственно на покупку (длинные позиции), в расчете на рост цены, и продажу (короткие позиции), если в будущем предполагается снижение цены актива. Первые печатные сведения о «медведях» и «быках» в контексте биржевой торговли относятся к 1714 году и к настоящему времени используются как одно из определений любого восходящего или нисходящего движения.

Чтобы понять, кто это – быки и медведи, стоит вспомнить, что бык обычно поднимает соперника вверх на рога, поэтому, по аналогии, инвестор, приобретая (покупая) актив, подталкивает рынок к росту. В свою очередь медведь прижимает добычу вниз к земле – массовые продажи неизбежно приводят к падению цены. Их скульптурные изображения установлены около всех крупных финансовых центров, например, у входа на фондовую биржу во Франкфурте-на-Майне (Frankfurt Stock Exchange):

Термины относятся только к типу открываемой позиции и напрямую не связаны с психологией или другими индивидуальными отличиями между трейдерами – можно одновременно держать открытыми как короткие, так и длинные сделки, хотя встречаются варианты, когда хедж-фонды и инвесторы торгуют исключительно в одном направлении. В литературе также используется термин «краткосрочная позиция» для обозначения сделки, открытой на небольшой временной период – они могут быть как бычьими, так и медвежьими.

Длинная (бычья) позиция

Быки на бирже покупают торговый актив (валюта, акции, опционы, сырьевые товары, производные финансовые инструменты) в расчете на рост цены в будущем. Другие названия – позиция «лонг» (long position), длинная покупка, игра на повышение. Прибыль рассчитывается как разница (маржа) между ценой покупки (открытия) и продажи (закрытия) с выплатой комиссионных брокеру.

В термине используется понятие «длинная позиция», так как периоды роста большинства валютных и фондовых активов, а значит и срок сделки, обычно более продолжительные, чем резкое и трудно поддающееся анализу «медвежье» падение. В качестве обеспечения (залога) могут использоваться как собственные, так и заемные средства, акции и другие активы, возвращаемые владельцу после закрытия.

Бычьи позиции, кроме потенциально высокой прибыли, считаются более «спокойными» по сравнению с короткими, а потому основная масса участников рынка являются или считают себя именно «быками». Движение вверх не является равномерным и может включать периоды отката или коррекции, когда появляется возможность заработка на обратных сделках при сохранении текущих позиций.

Откуда берутся быки и медведи? Простыми словами, чем дольше длится рост, тем большее число участников «быков» начинает продавать (закрывать) позиции по текущей цене, основную роль начинают играть продавцы – наступает краткий период равновесия, когда рынок становится готов, как к началу стабильного снижения, так и к продолжению восходящего движения.

Короткая (медвежья, шорт) позиция

Медведи на бирже: получение прибыли от снижения цены на актив – осуществляется продажа по высокой цене с расчетом обратной покупки при закрытии по более низкой цене. Как и в случае покупок, залогом выступают собственные или заемные средства,  а на фондовом рынке большинство коротких сделок или «продаж без покрытия» осуществляются по сделкам РЕПО с участием брокера. В случае, когда цена вместо падения идет в рост, трейдер должен предоставить дополнительные гарантии возврата акций: компенсировать брокеру разницу между текущей и первоначальной ценой или привлечь третьего участника с дополнительными акциями, в случае, когда позиция закрывается досрочно по требованию брокера или в заранее оговоренный срок. Расчет происходит после закрытия торгового дня, денежные средства или акции по гарантии должны быть внесены к открытию следующей торговой сессии.

Список акций, по которым доступны продажи без покрытия, формируется биржей или, в отдельных случаях, государственными органами по контролю за фондовым рынком. Это позволяет избежать бесконтрольного падения, когда цены спекулятивно снижаются крупными игроками без каких-либо объективных экономических предпосылок, вызывая цепную реакцию среди мелких трейдеров и инвесторов.

Несмотря на то, что падающий рынок анализируется и торгуется по тем же методикам, как и восходящий они психологически по-разному ощущаются трейдерами. Популярное мнение, что бычий рынок – «правильный и долгосрочный», а медвежий – «краткосрочный и плохой». Даже временное повышение цены, приводящие к текущим убыткам, воспринимается более «оптимистично», чем снижение при длинной позиции.

Основная причина находится в области психологии – человеку привычнее верить в рост, чем падение, которое воспринимается как болезненный фактор. Как крайний вариант, многими аналитиками нисходящее движение рассматривается исключительно как «медвежья коррекция», за которой неизбежно следует период роста. Хотя в истории ведущих фондовых индексов, таких как Dow Jones и S&P 500 наблюдались длительные периоды падения.

Падающий рынок, исключая явно спекулятивные действия, отражает постепенно усиливающиеся общий пессимизм крупных игроков, покидающих рынок. Важные элементы рыночного анализа, особенно технического, работают некорректно, в результате трудно рассчитать уровень «дна», на котором возможно открытие длинной позиции.

В случае сильного и длительного снижения для предотвращения негативных последствий для экономики и национальной валюты государственными регуляторами может быть введен запрет на открытие коротких позиций вплоть до полной остановки торгов. На рынке Форекс критичное падение котировок компенсируется валютными интервенциями Центробанков.

Кроме быков и медведей, на бирже есть еще несколько популярных «животных» обозначений для трейдеров:

  • Овцы – долго сомневающиеся и открывающие сделку, когда остальные собираются закрываться, и нужный момент давно упущен;
  • Зайцы – много сделок за короткий промежуток времени с небольшой прибылью. Также их называют скальперами или пипсовщиками;
  • Свиньи – в английских традициях свинья является символов жадности и обозначает трейдеров, не закрывающих позиции, даже когда все возможности роста или падения исчерпаны.

Вопросы и ответы по теме

По материалу пока еще не задан ни один вопрос, у вас есть возможность сделать это первым



Быки и медведи на фондовом рынке

Кто такие быки и медведи на бирже?

  • Как относиться к инвестициям на фондовой бирже???

  • … главных вопросов касаемые инвестиций: Как относиться к инвестициям нафондовойбирже? Если в этом смысл? И если … все по порядку. Как относиться к инвестициям нафондовойбирже? Относиться к инвестициям нафондовойбирже вопрос один из …

    АналитикаЧитать…

  • Торговля ценными бумагами на фондовых биржах

    … в регистр для учета. Какие ценные бумаги могут оборачиваться набирже? Нафондовойбирже не могут оборачиваться … . Как происходят дистанционные торги нафондовойбирже? В век активного развития компьютерных систем, работа нафондовойбирже претерпела …

    Термины и определенияЧитать…

  • Фондовые биржи Канады: Торонто

    … торгов нафондовойбирже Торонто   График проведения торговой сессии данной биржей в принципе такой, как и на других биржах … :     Как получить доступ нафондовуюбиржу Торонто   Существуют две схемы для получения доступа набиржу Торонто …

    Быки и медведи на бирже – в чем разница и что они делают

    Термины и определенияЧитать…

  • Девушка-трейдер на фондовой бирже

    Её зовут Шин, и она не замужем… торгует акциями NYSE. Может, найдём для неё жениха на Смарт-лабе?

    АналитикаЧитать…

  • Агрессивная таблица рисков для дейтрейдинга на фондовой бирже США (NYSE,NASDAQ,AMEX)

    … изменил свою Таблицу уровня дейтрейдера на NYSE, которая была написана еще … уже торговал большими объемами. Переход на новую ступень осуществляется только если … потери или прибыли, то уровень на следующую неделю остается прежним. Оригинал …

    АналитикаЧитать…

  • Чат в skype для тех, кто интересуется торговлей на фондовых биржах США: NYSE, NASDAQ

    … для тех, кто интересуется торговлей нафондовыхбиржах США: NYSE, NASDAQ. Основная цель …

    АналитикаЧитать…

  • Фондовая биржа Франкфурта

    … , используется и другими игроками в области финансов (например: фондовымибиржами в Ирландии и Венгрии). Нафондовойбирже FWB работает более … центр. Надежность биржи попросту нельзя переоценить, так как финансовые потери и биржа FWB — это …

    Всё о бинарных опционахЧитать…

  • Фондовая биржа Украины — UX

    … лица, новых игроков. Украина, в свою очередь, пытается привлечь к работе как внутренние инвестиции … . Любые функции, которые возможно выполнить нафондовойбирже Украины, находятся под контролем. Занимается … трейдеры зарабатывают очень большие деньги нафондовойбирже UX при помощи портфелей, состоящих …

    Всё о бинарных опционахЧитать…

  • Лондонская фондовая биржа (LSE)

    называют «черным понедельником») индекс FTSE 100 снизил свои позиции на … . Торгуют акциями на Лондонской бирже и крупные российские компании, такие как «Роснефть», … собой своеобразное введение в торговлю нафондовойбирже, разъясняет слушателю основные понятия …

    Термины и определенияЧитать…

  • Токийская фондовая биржа

    … Многочисленные филиалы биржи уже много лет функционируют в разных странах. Как все … 225 штук. Данная секция еще называется элитной. Раз в год список … году, с разрешения Министерства финансов Токио, нафондовуюбиржу были допущены акции иностранных …

    Термины и определенияЧитать…

  • Если вам кажется, будто акции все время растут, то это потому, что они делали это очень, очень долго. Из сегодняшней статьи CNBC:

    Девятый день рожденья бычьего рынка: сравнение с историей (On the bull market’s ninth birthday, here’s how it stacks up against history)

    • За время бычьего рынка, которому в пятницу исполнилось 9 лет, индекс Доу – Джонса учетверился.
    • СогласноLeuthold Group, это самый масштабный и продолжительный бычий рынок индекса Доу – Джонса после Второй мировой войны.

    Бычий разбег промышленного индекса Доу – Джонса – отпраздновавший в пятницу девятый день рожденья – самый продолжительный и имеет самый большой процентный прирост после Второй мировой войны, согласно Leuthold Group.

    Соответствующий разбег S&P 500, как отмечает LPL Financial, – второй по продолжительности и величине бычий рынок в истории этого индекса, уступающий только разбегу фондового рынка в 1990-х, возглавленному технологическими акциями.

    Несмотря на коррекцию акций в прошлом месяце на больше чем 10%, последовавшую за вспышкой бычьей активности, Даг Рэмси (Doug Ramsey) из Leuthold считает, что бычий рынок еще не закончился.

    «Если промышленный индекс Доу – Джонса 9 марта или позже превысит свой максимум конца января, то этот циклический бычий рынок станет первым в истории, продлившимся 9 лет, – сказал Рэмси, инвестиционный директор своей фирмы. – Исторически импульсные максимумы цикла обычно сопровождаются прорывом к еще более высоким максимумам цены в течение следующих нескольких месяцев».

    26 января индекс Доу – Джонса достиг исторического максимума, 26,616.71, а S&P 500 в тот же день установил собственный рекорд, 2,872.87. Ведущие индексы опустились со своих рекордных максимумов соответственно на 6.4% и 4.6%.

    Данная таблица от Leuthold Group сравнивает текущий бычий рынок индекса Доу – Джонса с другими с 1900 г. Он самый продолжительный в современной финансовой истории. Что касается процентного прироста, то он занимает третье место после двух бычьих рынков, предшествовавших Второй мировой войне.

    Бычьи рынки индекса Доу – Джонса, с 1900 г. по настоящее время

    Даты; Прирост (%); Продолжительность (месяцы)

    24 августа 1921 г. – 30 августа 1929 г.

    8 июля 1932 г. – 10 марта 1937 г.

    9 марта 2009 г. – 26 января 2018 г.

    Среднее

    Медианное

    Главный специалист LPL по инвестиционной стратегии Джон Линч (John Lynch), проанализировавший S&P 500, говорит, что индекс пребывает в своем втором по продолжительности и по величине разбеге в истории.

    Это второй по продолжительности и по величине бычий рынок

    Бычьи рынки после Второй мировой войны

    Дно медвежьего рынка; Пик бычьего рынка; Месяцы; Прирост S&P 500; Среднегодовой прирост

    *Бычий рынок все еще активен

    С октября 1990 г. по март 2000 г. S&P 500 вырос на 418%, намного больше нынешнего прироста на 302% на 26 января, так как технологические акции подняли этот индекс больше, чем индекс Доу – Джонса.

    Короче говоря, за последнее столетие было много бычьих рынков, и все они рано или поздно закончились.

    Почему они закончились? В основном потому, что бычьи рынки акций – часть более обширной экспансии, рано или поздно накапливающей дисбалансы, что ведет к вынужденному сокращению.

    Чем отличаются «быки» от «медведей» на бирже?

    Чем дольше длятся хорошие времена, тем более самоуверенными становятся инвесторы и предприниматели и тем больше глупых инвестиций они делают. Инвестиции генерируют недостаточный денежный поток, чтобы покрыть проценты по связанным долгам, или каким-то другим образом не удовлетворяют инвесторов и рано или поздно терпят неудачу. Инвесторы, теряющие деньги на провальных проектах, разоряют своих кредиторов и т. д. по цепочке, пока все не пострадают и станут избегать рисков. Цены акций падают, экономика сокращается, и цикл начинается заново.

    Ключевая фраза здесь «чем дольше длятся хорошие времена», потому что плохие инвестиции суммируются и прогрессируют. То есть, число плохих решений растет по мере того, как люди становятся уверены, что «в этот раз все по-другому» и они не могут проиграть.

    Почему текущая экспансия/бычий рынок длится так долго – спорный вопрос. Но несомненно то, что накопилось огромное количество плохих инвестиций. Самый масштабный пример – когда корпорации берут взаймы сотни миллиардов долларов для выкупа собственных акций по рекордно высоким ценам. См. «Рекордные выкупы в худшее для этого время» (Record Buybacks at Worst Possible Time). Если эти акции во время будущего медвежьего рынка упадут в цене наполовину, то сегодняшние выкупы станут наглядным пособием корпоративного высокомерия.

    Еще один бесспорный факт – это то, что, исходя из исторических прецедентов, текущий бычий рынок слишком стар, а значит – близок к концу.

    Поддержите GOLDENFRONT.RU, подписывайтесь на наш YOUTUBE канал ЗДЕСЬ

    Автор: Валентин Мальцев

    Как и почему в Каталонии кастрировали традиции

    Парламент испанской провинции Каталония запретил проводить корриду. Национальный символ, торжество мужества и адреналина, оказались вне закона. Безопасность превыше всего? Противники такого решения парламента говорят, что оно дорого обойдётся стран, прежде всего в финансовом плане.

    Событие это вызвало необычайный международный резонанс. На мероприятии, посвящённом запрету корриды, присутствовало 350 журналистов. Ни одно заседание провинциального парламента в Европе ещё никогда не вызывало такого интереса. Причина очевидна: судьба корриды в разгар туристического сезона интересовала едва ли не каждого европейца. И вот бой с быками оказался вне закона.

    Что там характер — язык, на котором говорят жители Каталонии, порядком отличается от того, на котором общаются, например, жители Мадрида. Каталанский и кастильский языки похожи между собой, как русский и украинский. То есть понять-то отдельные фразы жители Испании, конечно, могут. Но вот общаться на каталанском без специальной подготовки даже испанцам не всегда под силу. И упаси Боже назвать каталанский диалектом. Это полноценный и любимый каталонцами древний язык их предков.

    Быть каталонцем

    Fiesta Brava, или «смелый праздник», как его здесь называют, проводился издавна. Суть торжества проста: специально обученный мастер, матадор, выходит с кинжалом и красной тряпкой на одну площадку с разъярённым быком и начинает злить его ещё больше. Когда накал действа доходит до предела, тореадор убивает быка. Такое вот торжество насилия над животными и адреналина — над скукой.

    Кто такие быки и медведи на бирже

    Зрелище, надо сказать, было настолько захватывающим, что им восхищался даже Эрнест Хемингуэй и ряд других известных писателей. Скорее всего, это был самый популярный праздник в Европе, куда стекалось невероятное количество туристов.

    Инициатором запрета выступила местная организация Prou! («Довольно!»), которая называла корриду узаконенным мучением животных. По её мнению, этот спектакль выставлял страну в дикарском образе перед всем миром, что в целом приносило имиджу государства больше вреда, чем пользы. Противники запрета взывали к разуму: дескать, миллионы испанцев воспитывались на примерах мужественных матадоров, которые не боялись регулярно смотреть в лицо смертельной опасности. Рационально мыслящие экономисты тоже выступали против: «праздник смелости» приносил бюджету Каталонии сотни миллионов евро в год, а потому отказ от него в разгар национального экономического кризиса выглядит как минимум глупо.

    Эксперты, опрошенные газетой The Wall Street Journal, говорят, что единственный мотив, которым руководствовались каталонские парламентарии, был сугубо внутриполитическим. Дело в том, что жители этой провинции давно настаивают на необходимости борьбы за собственную политическую независимость. Во-первых, жители этих территорий не отождествляют себя с испанцами, во-вторых, живут они здесь намного богаче, чем жители других территорий страны. Коррида же для многих каталонских политиков есть не что иное, как символ «испанского империализма», от которого нужно избавиться. У многих каталонских партий с сепаратистским уклоном отмена корриды стояла чуть ли не главной задачей их программ. Так или иначе, судьба вопроса решилась буквально одним голосом: сторонников запрета в парламенте оказалось 68, противников — 55. 9 человек воздержалось. Если бы в защиту корриды выступил хотя бы один из воздержавшихся, запрет бы провалился. Но, видать, такова политическая судьба этого праздника.

    Коррида в Каталонии всегда привлекала множество туристов. И это при том, что для самих каталонцев этот праздник не очень-то значителен: большинство боёв с быками по-прежнему проходит в Мадриде. Большинство зрителей этого действа — иностранцы. Билеты на шоу продаются по цене около 40 евро. Экономическое значение корриды трудно переоценить. Ещё в 2007 году главная площадка для боёв быков — La Monumental — продала 111 060 билетов на корриду. Суммарно они заплатили арене 4,5 млн евро. А количество проданных сувениров и съеденных порций паэльи и вовсе не поддаётся учёту.

    Больше всего от нового закона пострадало семейство Педро Баланьи, который взял в аренду La Monumental на 99 лет и уже оплатил её. По подсчётам экспертов, даже после выплат всех правительственных компенсаций и «неустоек» его семья потеряет в виде незаработанных денег порядка 250 млн евро. Правительству также предстоит выплатить суммарно 300 млн евро всем тем, кто до сих пор занят в индустрии боёв быков, но потеряет работу. Стоит, правда, отметить, что запрет вступит в свою законную силу лишь 1 января 2012 года, то есть почти через полтора года. А потому все желающие могут на корриду успеть. Если говорить грубо, но откровенно, защитники прав животных, выступавших за запрет, не пожалели при этом массу людей, для которых бои быков были единственным источником существования. А таких людей в Каталонии — тысячи.

    Традиции испанской корриды прекрасно прижились в Эквадоре, став частью местной культуры. Вместе с тем они приобрели в Новом Свете ярко выраженную национальную окраску. Небольшой городок Мачачи находится к югу от столицы. Ежегодно в июле здесь проводится праздник чаграс под названием «Пасео дель Чагра». Со всей страны сюда стекаются любители острых ощущений, ведь гвоздь программы — коррида, в которой принимают участие все желающие.

    «Пасео дель Чагра» в Мачачи

    Что по этому поводу думают сами каталонцы, понять не так легко. С одной стороны, 180 тыс. подписей в поддержку запрета среди них собрали. С другой — опросы общественного мнения показывают, что многие из них всё же будут тосковать по корриде. Вот вам простой пример: газета El Pais провела собственный опрос населения и выяснила, что 60% испанцев не одобряют боя быков, однако 57% выступают против полной отмены корриды. Такие вот противоречия. Впрочем, сторонники корриды не собираются сдаваться и уже заявили, что обжалуют решения парламента Каталонии в Конституционном суде.

    Как бы то ни было, сейчас по стране ожидают волну массовых протестов против корриды и в других провинциях: защитники прав животных будут брать пример со своих каталонских коллег. Об этом говорят местные журналисты, которые ждут появления запретов на проведение корриды по всей стране. В год во всех этих шоу в Испании закалывают 14 тыс. быков.

    Ещё один немаловажный момент. Популярное в Испании развлечение, собирающее тысячи туристов со всего мира, — забег с быками по улицам города, во время которого разъярённые животные догоняют желающих получить свою дозу адреналина. Развлечение действительно опасное: в июле 2009 года на фестивале Сан-Фермин в испанской Памплоне погиб 27-летний житель Мадрида, ещё девять человек были ранены. Всего с 1924 года на этом празднике во время бега быков погибли 14 человек. Противники корриды, естественно, будут опираться и на эти цифры в своей борьбе.

    Но как же национальная гордость? «Конечно, коррида — жестокое зрелище, но оно несёт в себе эмоциональное и духовное обогащение, подобно тому, какое несут произведения Бетховена и комедии Шекспира», — уверен перуанский писатель Марио Варгас Льоса. Таким образом, борьба за жизнь и смерть быков только начинается

    Вам также может понравиться

    Об авторе admin

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *