Венчур

Связующим звеном между инновационными открытиями, разработками в области высоких технологий и их внедрением является механизм венчурного бизнеса.

Смелое утверждение о том, что риск – дело благородное, придумали, видимо венчурные инвесторы. Те, кто вкладывает деньги в рискованные инновационные проекты, не имея никакой гарантии ни то, что их преумножения, но даже их возврата обратно. В этом и заключается суть венчурного бизнеса. Это система государственных и частных структур, инвестирующих в инновационные проекты. Он имеет три высоты: высокий риск, высокие технологии, высокую прибыль (в случае успешной реализации).

История появления

В Российскую экономику этот вид бизнеса пришел сравнительно недавно.

Венчурный бизнес (Venture business) — это

Он набирает свои обороты в связи с движением семимильными шагами технического и технологического прогресса. Новые проекты в этих областях, в том числе удачные стартапы, на этапе своего становления сталкиваются с проблемой нехватки финансирования, так как им пока недоступны такие распространенные способы, как кредит в банке или размещение своих акций на публичных торгах. Им остается только искать  инвесторов, готовых вкладывать в венчурный бизнес. Что это такое можно объяснить на примере Америки, там благодаря венчурному инвестированию возникла «Кремниевая долина», которая и положила начало этому виду бизнеса.

Кремниевая долина – это часть территории штата Калифорния, где сосредоточено более 50% всех высокотехнологичных компаний страны, специализирующихся на разработках в области вычислительной техники и электроники. Кремниевая долина получает одну треть всего венчурного инвестирования в США.

Одним из пока редких удачных примеров российского венчурного капиталовложения в биотехнологии стал отечественный инвестиционный фонд RBV Capital (он был создан на базе государственного фонда РВК и при участии группы «Р-фарм»). RBV Capital проинвестировал RetroSens Therapeutics – американскую компанию, специализирующуюся на препаратах генной терапии. Именно этого разработчика в сентябре 2016 года купил дженериковый фармакологический гигант Allegran за 60 млн. $(!).

Стадии развития

Венчурная компания в процессе своего развития проходит несколько стадий:

  • на «посевной» стадии выделяется проект или инновационная бизнес идея, создается компания, подбирается команда, вырабатывается концепция, проводится НИОКР – научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы;
  • на стадии запуска создаются и тестируются опытные образцы, налаживается производство, осуществляется маркетинговые мероприятия и вывод на рынок;
  • на стадии раннего роста запускается коммерческая реализация, здесь закономерны: выход на точку безубыточности и начало роста прибыли;
  • на стадии расширения происходит занятие устойчивого положения на рынке, требуются значительные финансовые вливания для дальнейшего развития;
  • на стадии выхода или устойчивой стадии капиталовложения начинают приносить высокие стабильные прибыли, компания занимает на рынке прочную позицию.

Венчурные инвесторы

Субъекты, вкладывающие капиталы в рисковые начинания в области высокотехнологичных разработок, делятся на три категории.

  • Бизнес-ангелы – индивидуальные (частные) инвесторы. Их капиталовложения, в обмен на определенную долю собственности в акционерном капитале, выступают в качестве основных источников «посевного капитала» для только появляющихся компаний. Посевной капитал – это самые ранние инвестиции. Они наиболее рискованные, но и самые высокоприбыльные в случае успеха;
  • венчурные фонды – фондыучастники инвестиционного рынка, работающие с рискованными проектами;
  • корпоративные инвесторы – целые корпорации, финансирующие венчурные проекты.

Российский венчурный бизнес

В российских реалиях для успешного развития одних инвестиций недостаточно, нужна целая система для развития и поддержания инноваций. Решить эту проблему помогло создание РВК – Российской венчурной компании (государственный фонд фондов), она является членом РАВИ – российской ассоциации венчурного инвестирования.

Назначение РВК – создание новых фондов и управление уже существующими, с одной стороны, и развитие и поддержание условий для их успешного функционирования, с другой. Миссия РВК заключается в следующем:

  • вкладывание средств в технологии для жизни: медицину и биотехнологии, энергосбережение и энергоэффективность, авиацию и космонавтику, информационные и интеллектуальные системы;
  • не готовые рисковать, отечественные инвесторы опасаются делать капиталовложения на «посевной стадии» развития бизнеса, РВК же, напротив, уделяет особое внимание только что зародившимся проектам;
  • организует мероприятия, где инвесторы могут делиться опытом и получать информацию о новых перспективных проектах;
  • отечественные инноваторы не умеют «продавать» идеи, они даже не понимают, как это делать, а, главное, зачем, поэтому РВК организует образовательную деятельность и обучает студентов и молодых ученых основам технологического предпринимательства. Так инвесторы и иноваторы учатся находить общий язык.
  • к перспективным идеям РВК активно привлекает зарубежных инвесторов.

Рис. 1 Статистические данные по деятельности РВК. Источник: годовой отчет РВК за 2015 год.

Успешные примеры венчурного бизнеса в России – это компания Яндекс, привлекшая в качестве инвестора в 1999 году группу под руководством фонда Tiger Global и компанию ru-Net Holdings. В то время Яндекс занимал лишь 4-5 место, и его годовой доход составлял порядка 70 тыс. $, а в уже в 2008 году сумма годового дохода составила более 300 млн. $ (!). О популярности Яндекса сегодня достаточно сказать, что он обогнал Первый телевизионный канал.

Еще один пример – это СТС-медиа. Компания привлекла почти 346 млн. $ стороннего финансирования, в то время, как ее капитализация (стоимость акций) составила более 2 млрд. $. Основными акционерами являлись: (31,5% акций) — ABH Holdings Corporation (структура «Альфабанка); (43,1%) MTG Broadcasting AB; (15,5%) фонды управляющей компании Baring Vostok Capital Partners; (5,4%) фонды управляющей компании Fidelity.

Вопросы и ответы по теме

По материалу пока еще не задан ни один вопрос, у вас есть возможность сделать это первым



Если вы не знаете, что такое венчурный проект, то термин «инновации» вам наверняка знаком. Инновационный проект — проект, направленный на разработку и реализацию новой идеи, технологии, продукта. Венчурный проект — это инновационный бизнес-проект, отличающийся повышенной степенью новизны, риска и потенциальной доходности.

Сущность и роль венчурных проектов

Отличия между двумя определениями заложены в словах «бизнес», «риск» и «доходность». Эти отличия и определяют роль венчурного инвестирования в экономике:

  1. Инновационные компании — это связующее звено между наукой и производством. Именно поэтому они получили распространение в наукоемких отраслях бизнеса: информационные и компьютерные технологии, нанотехнологии, биотехнологии, медицина.
  2. В процессе собственных научно-исследовательских разработок такие компании одновременно выявляют перспективные и тупиковые направления дальнейшего развития. Они задают вектор, что приводит к экономии ресурсов.
  3. Венчурные компании держат рынок в постоянном напряжении и не дают крупным игрокам почивать на лаврах, заставляя их вести постоянную работу в области инноваций.

Основные элементы венчурного проекта:

  • формализованное назначение проекта, SMART-цели, задачи и система показателей;
  • комплекс проектных мероприятий по решению инновационной проблемы и реализации целей.

Приведем базовую классификацию. Типы венчурных проектов.

По потребностям рынка: проекты, ориентированные на создание новых или удовлетворение существующих потребностей (с точки зрения бизнеса, речь идет о создании нового сегмента рынка или захвате существующего).

По степени новизны: принципиально новые, модернизированные, улучшенные в конструкторско-технологических решениях проекты.

По функции инноваций: продуктовые, технологические, управленческие, организационно-производственные и социальные новшества.

Самые успешные примеры проектов в мире вам прекрасно известны: Apple, Microsoft, Google, General Electric, Twitter, YouTube, Amazon, Face Book. Но не думайте, что бизнес остановился в первом десятилетии 21 века.

Устройство виртуальной реальности Oculus принесло своим инвесторам 2 млрд долл.

Основанный в 2009 году стартап WhatsApp (в который инвестировали 250 тыс.

Что такое венчурный бизнес: примеры проектов и организаций

долл.) был продан за 19 млрд долл.

Яркий пример успешного стартапа в России — выкуп 48% акций «ВКонтакте» компанией Mail.ru за рекордную для Рунета сумму в $ 1,47 млрд.

Венчурные компании

Венчурная фирма — это недавно зарегистрированное предприятие малого бизнеса, созданное для запуска и ведения бизнеса на основе инновационных бизнес-идей, технологий или продуктов.

Цель любого венчурного предприятия: скорейший выход на безубыточность и рост стоимости капитала.

Обязательные условия создания:

  • наличие инновационной идеи;
  • существующая или потенциальная рыночная потребность в новом продукте или технологии;
  • наличие венчурного предпринимателя, готового реализовать проект на базе предложенной идеи;
  • наличие или потенциальная возможность привлечения высокорискового капитала.

Рассмотрим особенности венчурных фирм.

  1. Компания зарегистрирована недавно или находится в стадии юридического оформления.
  2. Компания еще не вывела товар на рынок или сделал это недавно.
  3. Компания нацелена на принципиально новый сегмент рынка или планирует захватить большую долю существующего рынка за счет инновационного характера продукта.
  4. Компания остро нуждается в денежных вливаниях для:
    • завершения научно-технических исследований и разработок;
    • приобретения оборудования;
    • пополнения оборотного капитала;
    • выведения и продвижения продукта на рынке.
    • Финансирование компании носит характер прямых или портфельных инвестиций в капитал. Структура источников финансирования и инвесторов по мере роста компании усложняется. Долговое финансирование практически не используется.
    • Компания часто функционирует в особой экономической зоне (льготные режимы), пользуется поддержкой бизнес-инкубаторов, бизнес-акселераторов и технопарков.

    • Компания еще не стабилизировала прибыль, находится в убыточной фазе роста.

    • В компании создана небольшая проектная команда, в которую входят:

      • руководитель проекта из числа успешных предпринимателей или бизнес-ангелов;
      • научные работники в специализированной области;
      • высококвалифицированные специалисты в области маркетинга и развития бизнеса (успешные ученые бизнесменами обычно не являются).

      По направлению разработок выделяют следующие виды венчурных предприятий:

      1. Независимые венчурные предприятия — создаются венчурным предпринимателем или авторами идеи и нацелены на самостоятельное развитие.
      2. Внутренние венчурные компании — выделяются из более крупной структуры (корпорации, НИИ) для разработок в конкретно заданной области.
      3. Внешние венчурные компании — внедряются в сферу интересов бизнесменов или НИИ, организуют привлечение венчурного финансирования, предоставляют им свои научные и экспериментальные разработки, оказывают консультации и т. п.

      По рыночному охвату:

      1. Венчурные фирмы эксплеренты — специализируются на создании новых или радикальном преобразовании существующих сегментов рынка. Занимаются широким продвижением принципиально новых продуктов и технологий.
      2. Фирмы патиенты — ориентированы на преобразование узкого сегмента рынка.

      По масштабу объектов:

      1. Венчурные фирмы виоленты — серьезные компании, имеющие квалифицированный персонал, обладающие высоким уровнем развития технологий и достаточным капиталом. Входят в сферу интересов крупных компаний, нацеленных на крупносерийный и массовый выпуск продукции для широкого круга потребителей.
      2. Фирмы коммутанты — ориентированы на средний и мелкий бизнес регионального масштаба.

      В своем жизненном цикле венчурное предприятие проходит через следующие фазы и стадии.

      Предстартовая фаза (pre-stratup) жизненного цикла. Стадии:

      • предпосевная (pre-seed);
      • посевная (seed);
      • прототип (prototype);
      • работающий прототип (working prototype);
      • альфа версия продукта или технологии (alpha);
      • закрытая бета-версия технологии или продукта (private beta);
      • публичная бета-версия технологии или продукта (public beta).

      Стартовая фаза (startup). В этой фазе выделяют:

      • раннюю стадию запуска (launch, or early startup);
      • позднюю стартовую стадию (late startup).

      Наконец, фаза развития (post startup) включает в себя:

      • стадию раннего роста (early growth);
      • стадию расширения (expansion);
      • предфинальную стадию (mezzanine);
      • стадию выхода (exit).

      Вместо заключения

      Преимущества венчурных компаний очевидны:

      • прежде всего, огромный потенциал роста;
      • быстрая адаптация к требованиям рынка;
      • гибкость управления и внутренних коммуникаций, оперативность принимаемых управленческих решений;
      • творческая свобода — возможность для человека проявить себя и реализовать свои идеи;
      • не требуется значительное финансирование в предстартовой фазе (и не нужны инвестиции в поддержание большого парка оборудования).

      Основные недостатки и риски венчурных проектов связаны с инновационным характером разработок и длительным сроком реализации: научно-технические, правовые, производственные, рыночные и финансовые.

      Можно ли уменьшить риски? Следуйте приведенным ниже советам:

      • на этапе выбора не зацикливайтесь на технических аспектах или «красоте» идеи;
      • вместо этого досконально изучите рынок, спрогнозируйте тенденции развития конъюнктуры и спроса;
      • привлекайте к инвестированию и управлению компетентных партнеров, компаньонов и консультантов;
      • уделите пристальное внимание проектной команде;
      • постарайтесь распределить риски между участниками проекта;
      • продумайте способы страхования, создайте резервы на покрытие непредвиденных расходов;
      • обеспечьте глубокую предпроектную проработку существующих и потенциальных проблем.

      Основные цели работы

      Как происходит вложение денег: этапы

      Перечень российских фондов венчурного инвестирования

      Что это такое – венчурные фонды?

      Венчурный бизнес от А до Я

      Это участники инвестиционного рынка, которые предпочитают вкладывать в только начинающие проекты. Они призваны помочь таким стартапам, которые не могут позволить себе банковское кредитование в силу затрудненного финансового положения и высоких рисков.

      В этой статье мы разберем все, что необходимо для понимания этого явления: цели, работу, преимущества. В конце мы приведем список российских игроков в данной сфере экономики.

      Основные цели работы

      Все показатели можно объединить в один – получение прибыли. Однако можно выделить некоторые разновидности в зависимости от размера.

      • Привлечение заемных средств. Помимо главного дохода, фонды венчурных инвестиций стремятся также привлечь и зарубежный капитал. Это позволяет расширить сферы влияния и увеличить финансирование.
      • Возврат и приумножение средств в несколько раз. Это стратегия некоторых фирм, которые хотят остаться на плаву и получить дополнительные финансы не слишком больших размеров.
      • Получение сверхприбыли. В таких случаях компания буквально начинает работать на стартап: она выпускает акции и распространяет их с целью выгодной продажи.

      Как происходит вложение денег: этапы

      • Весь процесс начинается с создания объединения некоторых лиц – физических или юридических. Все участники данного собрания предлагают свои ресурсы – причем не только денежные – для инвестирования в различные молодые проекты.
      • После этого назначаются специалисты, осуществляющие поиск новых бизнес-идей.
      • Когда такой стартап будет найден, начинается тщательный анализ всех рисков. Фонд венчурного финансирования не может позволить себе вложиться в предприятие, которое предлагает неработающую схему заработка.
      • Подобный вид вкладов в большинстве своем полагается на удачу. Около 75% всех бизнес-идей проваливаются, и только остальные 25% приносят ощутимую прибыль.
      • Специалисты этой организации предлагают также стратегию развития, корректировки в бизнес-плане, анализ конкурентов на рынке, выгодные каналы поставок клиентам.

      • Прибыль у такого предприятия не может быть фиксированной ввиду особенностей инвестиций. Вложение происходит за счет покупки части пакета акций. Причем приобретается не контрольный пакет – так создается мощная мотивация для развития молодого проекта.
      • Чтобы понять, был ли вклад оправданным, венчурный инновационный фонд (предположим, что в РФ) выходит из бизнеса. Если компания остается на плаву, то средства были предоставлены не зря.

      Блок внимания. Одним из ярких примеров подобных случаев можно считать начальные бизнес-идеи Apple, Microsoft или Intel. На первых порах большинство инвесторов рассматривали такие вложения как очень рискованные и не приносящие прибыль. Однако сейчас эти компании являются международными корпорациями. Это пример удачной слаженной работы вкладчиков и начинающей фирмы.

      Немного об успехе

      Как понять, что предлагаемые средства для стартапа действительно будут переведены, а компания точно станет работать с вами? Ответить на этот вопрос помогут следующие пункты:

      • количество полученной прибыли (чем она выше, тем лучше);
      • стоимость внедрения в новый проект (та же пропорциональность);
      • высокий спрос на инвестора.

      Перечень российских фондов венчурного инвестирования

      В нашей стране это достаточно молодое явление, а потому большинству новичков сложно выбрать, какой компании можно доверить будущее своего бизнеса. Поэтому мы подобрали для вас наиболее надежные и авторитетные источники финансирования.

      РВК

      Работают на рынке 8 лет. Предлагают помощь проектам, направленным на развитие научно-технических достижений. Нацелены не только на отечественную экономику, но и на зарубежную. Общий объем средств составляет 2 миллиарда долларов.

      Runa Capital

      Направлена как на международный рынок, так и на отечественный. Обращает свое внимание на бизнес в сфере развития интернет-технологий. На официальном сайте можно увидеть множество успешно реализованных идей.

      Prostor Capital

      Российский инвестиционно-венчурный фонд, отдающий предпочтение достаточно рискованным, инновационным проектам. Не боится отдавать свои денежные средства молодым талантам. Каждому предприятию дополнительно предлагается своя модель вложения капитала.

      Addventure II

      Данная фирма обращает свое внимание на сильные команды, предлагающие уже готовые модели работы. Взамен предоставляет свою финансовую и информационную поддержку – а это очень важно для достижения успеха на российском рынке. Ведет свою деятельность с 2008 года. Приоритет отдается интернет-технологиям.

      Russian Ventures

      Вкладывает свои средства только в отечественные предприятия. На официальном сайте вся информация исчерпывается теми проектами, которые поддержало данное объединение. У большинства из них направленность на информирование большого количества пользователей.

      В этой статье мы рассмотрели, что представляет собой такое понятие, как венчурный инвестиционный фонд, рассказали об основных целях и этапах работы, а также выделили в отдельный список и составили рейтинг наиболее популярных в России.

      Комментарии

      Кол-во просмотров: 262

      Выгодные идеи малого бизнеса для начинающих | Где можно выгодно купить биткоины (btc) за рубли

      У данной статьи пока нет комментариев

      Венчурный инновационный бизнес

      Термин «венчурный капитал» (с англ. — рисковое предприятие или начинание]. Рисковый бизнес представлен двумя основными видами хозяйствующих субъектов: независимые малые инноваци­онные фирмы и предоставляющие им капитал финансовые учре­ждения.

      Модель венчурного бизнеса имеет ряд характерных отличий от других более распространенных механизмов финансирования:

      1} разделение финансового риска между предпринимателем и инвесторами;

      2} активное участие инвесторов в управлении проектами на всех этапах их осуществления;

      3} ориентация инвесторов на новые перспективные направле­ния науки и техники.

      Основным мотивом для рискового финансирования являются солидные размеры вознаграждения — это одновременно и плата за риск и за высокие профессиональные навыки инвесторов, сумев­ших распознать и вовремя поддержать перспективные проекты.

      Основные подходы к снижению инвестиционных рисков:

      1. Уровень риска может быть существенно снижен на основе ра­ционального выбора форм организации инвестиционного процес­са.

      • Простейшая форма организации допускает прямое инвести­рование. Оно связано с максимальным риском и максимальной от­дачей в случае удачи:

      п

      Диверсификация средств инвестора между проектами:

      Как показывает практика из каждых 10 проектов: 4-5 оканчи­ваются полной неудачей, 3-4 приводят к появлению жизнеспо­собных проектов не приносящих высокой прибыли, 1-2 имеют блестящий результат.

      • Совместное инвестирование предпринимательских проектов. Это позволяет снизить сумму, которой рискует каждый инвестор и создает общую заинтересованность в проекте, обеспечивает синер­гию от объединения специальных знаний, деловых связей и управ­ленческого опыта.

      • Организация фонда венчурного капитала.

      Их участники полу­чают прибыль и несут убытки пропорционально вложенным сред­ствам. В США в разное время насчитывалось до 600 подобных фон­дов, это более 75% американского рискового капитала.

      2. Другим направлением снижения рисков является экспертиза при отборе предпринимательских инновационных проектов.

      Основным документом, определяющим отношения между инве­стором и предпринимателем является бизнес-план.

      Что такое венчурный бизнес?

      Предпринима­тель должен обосновать состоятельность выдвинутой идеи, рента­бельность капиталовложений, возможность получения прибыли.

      По результатам опроса, выполненного для конгресса США, сред­ний американский венчурный фонд получал за год около 470 предложений от предпринимателей, т.е. больше 1 инновационного проекта в день. По тем же исследованиям только 1 из 300 оказыва­ется экономически выгодным.

      Упрощенная схема отбора предпринимательских проектов:

      • первичный анализ поступивших предложений;

      • короткая проверка и сопоставление предложений;

      • личная встреча с автором отобранных предложений;

      • встречное предложение по условиям участия инвестора;

      • согласование взаимоприемлемых условий;

      • сбор дополнительной информации по проекту;

      • новая встреча для подготовки соглашения;

      • подписание соглашения об участии инвестора в реализации
      проекта.

      3.Снижение рисков на стадии создания новой инновационной фирмы и подбора персонала для реализации выбранного проекта

      4. Снижение рисков на разных стадиях реализации инновацион­ного проекта.

      Одна из особенностей венчурного финансирования поэтапное финансирование инновационного проекта. Основная часть риско­вых капиталовложений обычно приходится на более поздние эта­пы инновационного проекта. В настоящее время в США и Западной Европе удельный вес рискового инвестирования на достартовом этапе составляет 2 — 5%, в то время как на более поздних стадиях -до 70%. Это свидетельствует о том, что среди профессиональных инвесторов фактор риска превалирует над фактором увеличения прибыли и разрыв между ними имеет тенденцию к увеличению.

      К методам государственного регулирования венчурного бизнеса можно отнести:

      1} косвенные методы:

      • благоприятный режим налогообложения инвесторов;

      • выработка эффективной системы защиты интеллектуальной

      собственности, которая является единственным капиталом фирм на ранних стадиях их развития;

      • содействие повышению ликвидности рисковых капиталовло­
      жений на основе развития рынка капиталов, путем создания спе­
      циальных бирж для торговли ценными бумагами новых фирм, ко­
      торые не могут получить доступа на традиционные фондовые
      биржи из-за отсутствия финансовой истории (IPO, NASDAQ};

      • обучение предпринимателей, консультирование, распростра­
      нение информации о перспективных проектах.

      2} прямые методы:

      • участие государства в венчурных фондах или выделение
      средств малым фирмам напрямую;

      • предоставление особых финансовых стимулов ин­
      весторам венчурных фондов.

      Вопросы для самоконтроля

      1.Дайте определение понятиям «инновационная деятельность» и «инновационная инфраструктура».

      2. Какие организационные формы инновационного управления вам известны?

      3.Назовите особенности организации инновационной деятель­ности.

      4.Охарактеризуйте принципы эффективной организации инно­вационного процесса.

      5.Что понимается под рисковыми подразделениями компаний?

      6. В чем сущность венчурного бизнеса?

      7. Охарактеризуйте специализированные технопарковые орга­
      низационные формы инновационной деятельности. Опишите их
      роль в создании инноваций на федеральном уровне.

      8. Какие организационные изменения принимают крупные и
      мелкие фирмы при освоении новой продукции?

      9. Раскройте достоинства и недостатки проектной и матричной
      структур управления инновациями?

      Лекция 4. Управление инновационными преобразованиями

      4.1. Инновационные цели: понятие, формулирование, посторен-
      ние дерева целей.

      4.2. Инновационный потенциал.

      4.3. Инновационный климат.

      4.4. Инновационная позиция организации.

      4.5. Инновационная активность организации.

      Вам также может понравиться

      Об авторе admin

      Добавить комментарий

      Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *