Субъекты инвестиционной деятельности

Субъекты инвестиционной деятельности

Понятие субъектов инвестиционной деятельности

Круг инвесторов, которые являются субъектами инвестиционного права, можно определить, основываясь на законах об инвестиционной деятельности, т.е. актах, содержащих нормы, специально предназначенные для регулирования отношений, связанных с вложением капитала, прежде всего — отношений гражданско-правового характера. Субъекты инвестиционного права как собственники обладают наличием автономии воли сторон, однако, в конечном счете, их автономия воли подчинена воле государства как органа управления инвестиционными процессами. Это обусловлено тем, что никакой частный интерес в обществе не может быть правомерно реализован без заинтересованности в нем других частных лиц и общества в целом.

Публично-правовое регулирование направлено на развитие общественно необходимых инвестиционных отношений в нужном направлении. Задача государства состоит в том, чтобы правильно определить общественный и государственный интерес, найти их оптимальное согласование и определить адекватные правовые условия и гарантии реализации.

Понятие субъекта инвестиционного права непосредственно связано с оценкой предмета инвестиционного права. Общетеоретическое определение субъекта права сопряжено с констатацией субъективного права участия в отношениях, регулируемых правовыми нормами. Соответственно, носители прав и обязанностей, установленных правовыми нормами, характеризуются как субъекты права.

Свойства субъектов инвестиционной деятельности

Основное свойство субъекта инвестиционного права — юридическая способность к самостоятельным правовым действиям, включая право заключать инвестиционные договоры, нести ответственность за свои поступки. Поскольку физические и юридические лица находятся под властью и юрисдикцией государства, то и их статус определяется органами государства. Однако при этом любой субъект инвестиционного права выступает как носитель установленных нормами инвестиционного права прав и обязанностей, следовательно, с понятием субъекта права связана характеристика его правосубъектности.

Инвестиционная правосубъектность как особое юридическое свойство есть качественная мера характеристики субъекта. Количественная мера — это совокупность прав и обязанностей. Иначе говоря, правосубъектность воплощается в совокупности прав и обязанностей. Права и обязанности субъектов инвестиционного права неоднородны.

Действительно, права иностранного инвестора не совпадают с объемом прав национального инвестора. Различен у них и объем правоспособности. Также неодинаковы и основания возникновения правоспособности. Для российских инвесторов, осуществляющих предпринимательскую деятельность, необходимо обязательно пройти процедуру регистрации в органах налоговой службы, и только после этого они вправе осуществлять предпринимательскую деятельность, носящую инвестиционный характер. В то же время в соответствии с требованиями Закона об иностранных инвестициях установлены специфические правила для иностранных инвесторов.

К категории иностранных инвесторов относятся прежде всего иностранные юридические лица. При этом гражданская правоспособность определяется в соответствии с законодательством государства, в котором оно учреждено. Тот же критерий установлен и в отношении иностранных организаций, не являющихся юридическими лицами. Помимо иностранных юридических лиц в качестве иностранных инвесторов могут выступать иностранные физические лица, при этом закон ограничивается отсылкой к праву страны постоянного местожительства для определения гражданской право- и дееспособности, в том числе и для наличия у них полномочий осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации. В то же время, в отличие от ранее действовавшего Закона РСФСР от 4 июля 1991 г. N 1545-1 «Об иностранных инвестициях в РСФСР», в Законе об иностранных инвестициях прямо исключаются из круга инвесторов лица без гражданства, постоянно проживающие на территории Российской Федерации. Дело в том, что по своему правовому положению эти лица приравниваются к российским гражданам, и поэтому рассматривать их как иностранных инвесторов нет оснований Федеральный закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».

Закон об иностранных инвестициях позволяет выступать в роли иностранных инвесторов также иностранным государствам и международным организациям.

Таким образом, правосубъектность иностранных инвесторов определяется специальным правовым актом — Законом об иностранных инвестициях.

В то же время правовой статус национальных инвесторов определяется другими нормативно-правовыми актами: ГК РФ, Законом об инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений, Законом об инвестиционной деятельности.

Согласно ст. 1 частично действующего Закона об инвестиционной деятельности, инвестициями являются денежные средства, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли. Поэтому определение инвесторов, предложенное Е.Н. Мысловским (инвесторы — это «лица и организации, имеющие свободные средства и заинтересованные в их приумножении»), представляется вполне логичным и соответствующим сложившемуся пониманию этого явления в обществе.

Если некоторое время в качестве инвесторов в Российской Федерации выступали крупные предприятия, то процесс приватизации положил начало инвестициям частных лиц. Речь идет, прежде всего, о приватизационных чеках, которые многие граждане вкладывали в те или иные компании в надежде в дальнейшем получить определенную прибыль от своих вложений. В Российской Федерации в настоящее время получило развитие и частное инвестирование как вложение свободных денежных средств для получения прибыли простыми физическими лицами, не зарегистрированными в качестве предпринимателей.

Особый правовой статус у инвесторов при инвестировании в строительстве. В данной ситуации инвестор — физическое лицо, заключая договор долевого участия в строительстве, пользуется дополнительным режимом защиты на основе законодательства о защите прав потребителей. В данных отношениях в силу прямого указания закона деятельность инвестора по направлению средств в строительство будет подпадать под регулирование Закона Российской Федерации от 7 февраля 1992 г. N 2300-I «О защите прав потребителей». Таким образом, граждане-инвесторы, осуществляющие вложение в строительство в непредпринимательских целях, получают дополнительные механизмы защиты своих прав. Особый правовой статус инвестора наблюдается и при осуществлении портфельных инвестиций.

Все вышеизложенное позволяет сделать вывод, что основным субъектом инвестиционного права является инвестор во всех его законных проявлениях. Однако правовой статус данного субъекта инвестиционного права различен в зависимости от его национально-государственной принадлежности, организационно-правовой формы и сферы осуществления инвестиций.

Субъектами инвестиционной деятельности выступают инвестор, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности и др. Субъектами могут быть юридические и физические лица, иностранные и отечественные, индивидуальные, коллективные и институциональные инвесторы, инвестиционные институты, профессиональные участники рынка ценных бумаг, другие государства, а также международные организации. Инвесторы могут быть государственными и частными, индивидуальными и коллективными. Существуют также следующие типы инвесторов: консервативный, агрессивный и умеренный.

Инвестор-консерватор — лицо, которое ограничивает инвестиционные риски определенной величиной, осуществляет вложения обычно на длительный срок, ориентируется на стабильный, непрерывный поток доходов от инвестиций. Для агрессивного типа характерно ограничение сроков инвестирования, максимизация доходности вложений, более высокие инвестиционные риски. Умеренный инвестор, как и агрессивный инвестор, также ориентируется на доход, но избегает высокорисковых, спекулятивных источников его получения и жестких временных рамок вложений. Выделяют также институциональных инвесторов. Это финансовые посредники, основной функцией которых является инвестирование средств в финансовые активы и финансовые инструменты.

В инвестиционной деятельности принимают участие следующие субъекты:

инвесторы;

заказчики;

подрядчики;

пользователи объектов капитальных вложений.

Инвесторы осуществляют капитальные вложения с использованием собственных и (или) привлеченных средств. Инвесторами могут быть:

  • — физические лица;
  • — юридические лица;
  • — создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц;
  • — государственные органы;
  • — органы местного самоуправления;
  • — иностранные субъекты предпринимательской деятельности (иностранные инвесторы).

Заказчики — уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность иных субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиками могут быть инвесторы.

Подрядчики — физические или юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым в соответствии с ГК РФ. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.

Пользователи объектов капитальных вложений — физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются объекты капитальных вложений. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.

Объекты инвестиционной деятельности

Объектами инвестиционной деятельности выступают: недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс; ценные бумаги; интеллектуальная собственность.

При долгосрочных капитальных вложениях объектом, на которые направлена инвестиционная деятельность, становятся земля, здания, оборудование и другие основные средства. Инвестиционная деятельность проводится в разных сферах: вложения в финансы — в ценные бумаги, в валюту, страховые полисы и т.д. Инвестиции, адресованные на приобретение драгоценных камней, металлов, предметов коллекционирования, являются нефинансовыми. Такие нематериальные ценности как образование, подготовка кадров, научные разработки тоже становятся объектом инвестирования.

Инвестор, инвестиционная деятельность которого направлена на вложение в развитие своего предприятия, может использовать только собственные средства. Инвестиционная деятельность предприятия позволяет за счет собственных накоплений решить задачи расширения производства, приобретения новых производственных структур или провести диверсификацию, то есть перераспределить инвестиции между разными объектами, чтобы снизить возможные риски потерь. Инвестиционная деятельность предприятия адресована не только на начальные инвестиции, но и на расширение производства, на реинвестиции, то есть на приобретение новых основных средств, за счет оборотных, на диверсификацию производства и замену основных фондов.

Обычно предприятие имеет ограниченные финансовые средства, направленные на регулирование инвестиционной деятельности. Поэтому необходимо использовать различные инвестиционные возможности. Следует учитывать, что инвестиционная деятельность связана с неопределенностью и риском. Поэтому важно уметь правильно оценивать возможности и эффективность проектов, чтобы проводить своевременное регулирование инвестиционной деятельности.

Вся совокупность связей и отношений по реализации инвестиций в различных формах на всех структурных уровнях экономики образует экономическое содержание понятия инвестиционной сферы.

Структура инвестиционного рынка формируется из относительно самостоятельных рынков:

рынок объектов реального инвестирования: рынок недвижимости; рынок прямых капитальных вложений; рынок рабочей силы; рынок прочих объектов реального инвестирования;

рынок объектов финансового инвестирования: денежный рынок (депозиты; ссуды и кредиты; валютные ценности); фондовый рынок (акции; государственные обязательства; опционы и фьючерсы);

рынок объектов инновационных инвестиций: рынок интеллектуальных инвестиций (лицензии; ноу-хау; патенты); рынок научно-технических инноваций (научно-технические проекты; рационализаторство; новые технологии). бюджетный финансирование правосубъектность инвестор

Объекты капитальных вложений (инвестиций). Согласно закону Об инвестиционной деятельности, к ним относятся находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и (или) модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами.

Любое имущество (в том числе и деньги), а также имущественные права становятся инвестициями, тогда, когда владелец или пользователь этого имущества (имущественных прав) вкладывает их в какой-либо объект с целью получения прибыли и достижения полезного эффекта, то есть осуществляет инвестиционную деятельность. Под последней понимают вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

При использовании инвестиционной терминологии необходимо выделять понятия:

  • 1. Инвестиции — любой вид имущества и имущественных прав, вкладываемые в объекты инвестиционной деятельности ради извлечения прибыли или получения иного положительного эффекта. Иными словами, под инвестициями понимают то, что вкладывается в инвестиционные объекты.
  • 2. Инвестиционный объект — любые объекты, в которые вкладываются инвестиции. Принято такие объекты подразделять на четыре группы.
  • — объекты реального капитала (предприятия, иная недвижимость, станки, оборудование и т.п.);
  • — финансовые средства (прежде всего, ценные бумаги, а также валюта, страховые полисы и другие финансовые инструменты);
  • — нефинансовые средства (драгоценные камни, драгоценные металлы, предметы коллекционирования и др.);
  • — человеческий капитал (образование, переподготовка кадров, здравоохранение, и т.п.).
  • 3. Инвестирование — непосредственный процесс вложения инвестиций в объекты инвестирования.
  • 4. Инвестиционная деятельность — процесс, включающий как собственно инвестирование, так и последующее осуществление иных действий с целью получения от инвестиций прибыли или иного положительного (социального или экологического) эффекта.

В последнее время в прессе часто упоминаются инвестиционные фонды. В свете роста инвестиционной деятельности на территории РФ и вовлечения в неё широких масс населения изучение правового положения инвестиционных фондов имеет не только научное, но и практическое значение.

Согласно ст. 118 ГК РФ фондом (для целей ГК РФ) признается не имеющая членства некоммерческая организация, учрежденная гражданами и (или) юридическими лицами на основе добровольных имущественных взносов, преследующая социальные, благотворительные, культурные, образовательные или иные общественно полезные цели. Имущество, переданное фонду его учредителями (учредителем), является собственностью фонда. Учредители не отвечают по обязательствам созданного ими фонда, а фонд не отвечает по обязательствам своих учредителей. Фонд использует имущество для целей, определенных в его уставе. Фонд вправе заниматься предпринимательской деятельностью, необходимой для достижения общественно полезных целей, ради которых создан фонд, и соответствующей этим целям. Для осуществления предпринимательской деятельности фонды вправе создавать хозяйственные общества или участвовать в них. Фонд обязан ежегодно публиковать отчеты об использовании своего имущества.

Согласно ст. 1 ФЗ «Об инвестиционных фондах» инвестиционный фонд — это находящийся в собственности акционерного общества либо в общей долевой собственности физических и юридических лиц имущественный комплекс, пользование и распоряжение которым осуществляется управляющей компанией исключительно в интересах акционеров этого акционерного общества или учредителей доверительного управления.

Таким образом, инвестиционный фонд — это имущественный комплекс. Но не всякий инвестиционный фонд является имущественным комплексом.

Законом «Об инвестиционных фондах» предусмотрено две формы коллективного инвестирования — акционерный инвестиционный фонд (АИФ) и паевой инвестиционный фонд (ПИФ).

Определяя объект инвестирования, законодатель приводит открытый перечень, не указывая на признаки и свойства объектов.

Согласно ст. 3 Закона «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» объектами инвестиционной деятельности в РФ являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства РФ, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность. Согласно ст. 3 Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», объектами капитальных вложений являются находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и (или) модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами.

Законодатель запрещает инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям экологических, санитарно-гигиенических и других норм или наносит ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц и государства.

В литературе объекты инвестиционной деятельности определяют как любые материальные и нематериальные блага, по поводу которых возникают отношения в процессе руководства и осуществления инвестиционной деятельности.

На основании изложенного можно сделать выводы, что акционерный инвестиционный фонд и управляющая компания являются субъектами инвестиционной деятельности, так как соответствуют признакам инвестора. Представляется, что и акционерный инвестиционный фонд, и управляющая компания относятся к институциональным инвесторам, так как и в том, и в другом случае инвестиционная деятельность является основной профессиональной деятельностью, они привлекают денежные средства других инвесторов и вкладывают их в акции и другие финансовые инструменты.

Паевой инвестиционный фонд является объектом инвестиционной деятельности, также как и акции акционерного инвестиционного фонда. Некоторые авторы относят паевые инвестиционные фонды не только к объектам инвестирования, но и к субъектам инвестиционной деятельности, в частности, к коллективным инвесторам. Паевой инвестиционный фонд не может относиться к коллективным инвесторам, в связи с тем, что не является юридическим лицом. Коллективным инвестором является управляющая компания паевого инвестиционного фонда.

Обычно выделяют финансовые, материальные и нематериальные объекты инвестирования. Финансовые объекты — это, прежде всего, ценные бумаги как на первичном, как и на вторичном рынке. К материальным объектам относится недвижимость, производственное или иное оборудование, оборотные средства. Представляется, что паевой инвестиционный фонд не является особым объектом инвестировании, так как он соответствует признакам финансового объекта инвестиционной деятельности. Передавая денежные средства в открытый и интервальный паевые инвестиционные фонды, и денежные средства и иное имущество (если это предусмотрено правилами доверительного управления) в закрытый инвестиционный фонд, инвестор получает инвестиционный пай, который является именной ценой бумагой.

Инвестиционная деятельность: субъекты, объекты, механизм осуществления, государственное регулирование.

Любое имущество (в том числе и деньги), а также имущественные права становятся инвестициями, тогда, когда владелец или пользователь этого имущества (имущественных прав) вкладывает их в какой-либо объект с целью получения прибыли и достижения полезного эффекта, то есть осуществляет инвестиционную деятельность. Под последней понимают вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Решающими факторами активизации инвестиционной деятельности являются: кардинальное улучшение инвестиционного климата, стабильность и предсказуемость условий хозяйствования инвесторов, восстановление их доверия и мотивации к вложению средств в реальный сектор экономики.

Важными путями активизации инвестиционной деятельности должны стать следующие:

• Совершенствование законодательства, регулирующего инвестиционную деятельность, устранение противоречий различных законов, ускорение подготовки пакета нормативно-правовых актов, предусматривающего конкретные механизмы реализации федерального закона О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений;

• обеспечение стабильности и прозрачности отношений собственности, создание правовой основы для безусловного исполнения контрактов и взаимного соблюдения обязательств субъектами инвестиционного рынка, повышение ответственности за нарушение прав инвесторов;

• создание действенного механизма защиты прав и интересов инвестора;

• формирование эффективных механизмов страхования инвестиций (страхование имущественных интересов инвесторов, страхование кредитов для долгосрочных инвестиций, страхование ценных бумаг);

• обеспечение адекватной информационной системы на инвестиционном рынке, регламентации состава и структуры раскрываемой информации финансового и нефинансового характера, разработка правил раскрытия информации, а также процедур, позволяющих обеспечить доступ к информации;

•государственная поддержка приоритетных инвестиционных проектов.

При использовании инвестиционной терминологии необходимо выделять понятия:

1. Инвестиции — любой вид имущества и имущественных прав, вкладываемые в объекты инвестиционной деятельности ради извлечения прибыли или получения иного положительного эффекта. Иными словами, под инвестициями понимают то, что вкладывается в инвестиционные объекты.

2. Инвестиционный объект — любые объекты, в которые вкладываются инвестиции. Принято такие объекты подразделять на четыре группы:

— объекты реального капитала (предприятия, иная недвижимость, станки, оборудование и т.п.);

— финансовые средства (прежде всего, ценные бумаги, а также валюта, страховые полисы и другие финансовые инструменты);

— нефинансовые средства (драгоценные камни, драгоценные металлы, предметы коллекционирования и др.);

— человеческий капитал (образование, переподготовка кадров, здравоохранение, и т.п.).

3. Инвестирование — непосредственный процесс вложения инвестиций в объекты инвестирования.

4. Инвестиционная деятельность — процесс, включающий как собственно инвестирование, так и последующее осуществление иных действий с целью получения от инвестиций прибыли или иного положительного (социального или экологического) эффекта.

Существующие в настоящее время подходы к определению понятий “инвестиции” и “инвестирование” можно условно разделить на две группы: “теоретические” и “общепринятые”. С теоретической (макроэкономической) точки зрения, под инвестированием надо понимать только реальное инвестирование, то есть приобретение новых капитальных товаров (станков, машин, зданий, оборудования и т.п.). Лишь эти затраты учитываются как инвестиционные расходы при подсчете валового внутреннего продукта и являются составной частью совокупного спроса. В “общепринятом” смысле инвестиции – это любые (чаще — денежные) средства, вкладываемые в любые объекты (не только реального капитала) с целью получения в будущем прибыли (дохода) или иного положительного эффекта.

Капитальные вложения– это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты . Как следует из данного определения, к капитальным вложениям могут быть отнесены инвестиции только в основные средства, т.е. средства, срок эксплуатации которых превышает один год.

Объекты капитальных вложений. Согласно закону Об инвестиционной деятельности…, к ним относятся находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и (или) модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами .

Субъекты инвестиционной деятельности. Закон Об инвестиционной деятельности… выделяет четырех основных субъектов инвестиционной деятельности:

– инвесторов;

– заказчиков;

– подрядчиков;

– пользователей объектов капитальных вложений.

Инвесторы осуществляют капитальные вложения с использованием собственных и (или) привлеченных средств. Инвесторами могут быть:

– физические лица;

– юридические лица;

– создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц;

– государственные органы;

– органы местного самоуправления;

– иностранные субъекты предпринимательской деятельности (иностранные инвесторы).

Заказчики – уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность иных субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиками могут быть инвесторы.

Подрядчики – физические или юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым в соответствии с ГК РФ. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.

Пользователи объектов капитальных вложений – физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются объекты капитальных вложений. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.

Государство для выполнения своих функций регулирования экономики использует как экономические (косвенные), так и административные (прямые) методы воздействия на инвестиционную деятельность и экономику страны путем издания и корректировки соответствующих законодательных актов и постановлений, а также путем проведения определенной экономической, в том числе и инвестиционной, политики. Сущность форм и методов государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, заключается в следующем. 1.Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, ведется органами государственной власти Российской Федерации и органами государственной власти субъектов Российской Федерации. 2. Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, предусматривает:1) создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности;

2) прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений.

3. Государственное регулирование инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений может осуществляться с использованием иных форм и методов в соответствии с законодательством Российской Федерации.

4. В условиях возникновения на территории Российской Федерации чрезвычайных ситуаций деятельность субъектов инвестиционной деятельности, оказавшихся в зоне чрезвычайной ситуации, осуществляется в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Благоприятные условия для развития инвестиционной деятельности создаются государством путем: -совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений; -установления субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов, не носящих индивидуального характера; -защиты интересов инвесторов; -предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами, не противоречащих законодательству Российской Федерации; расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально-культурного на- -создания и развития сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов и публикацию рейтинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности; -принятия антимонопольных мер; -расширения возможностей использования залогов при осуществлении кредитования; -развития финансового лизинга в Российской Федерации; -проведения переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции; -создания возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов.

Классификация инвестиций и структура инвестиций (общая, реальных инвестиций; портфельных инвестиций) и капитальных вложений (технологическая, воспроизводственная, отраслевая, по источникам финансирования, по формам собственности)

В типологии инвестирования основной является классификация инвестиций по объектам инвестиционной деятельности (или по объектам вложения инвестиций). По данному признаку выделяют реальные и финансовые инвестиции (рис. 1.1).

Реальные (капиталообразующие) инвестиции подразделяются на материальные и нематериальные. Первые включают инвестиции в осязаемые объекты — в здания, сооружения, машины, оборудование и т.д., вторые (потенциальные, иногда называемые интеллектуальными) — это вложение средств на приобретение патентов, лицензий, оплату научно-исследовательских работ, реализацию программ переподготовки и повышения квалификации кадров и т.п. В статистической практике реальные инвестиции именуют инвестициями в нефинансовые активы, учет которых ведется по сектору нефинансовых предприятий в соответствии с методологией Международного валютного фонда.

Рис. 1.1. Классификация инвестиций по объектам инвестирования

Финансовые инвестиции — это вложение капитала в акции, облигации, банковские вклады, инвестиционные сертификаты и другие ценные бумаги. Финансовые инвестиции подразделяют на прямые (в реальные активы), портфельные и прочие. К первым относятся вложения в акции акционерных обществ с целью получения дивидендов и приобретения права на участие в управлении. Это инвестиции, сделанные юридическими и физическими лицами, полностью владеющими организацией или контролирующими не менее 10 % акций или уставного (складочного) капитала организации. К портфельным относятся инвестиции в разные виды ценных бумаг, принадлежащие разным эмитентам, с целью повышения вероятности получения дохода от вложенных средств. К ним относится покупка акций, паев, облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг. Они составляют менее 10 % в уставном (складочном) капитале организации. Инвестиции, не подпадающие под определение прямых и портфельных, указываются как прочие — торговые кредиты, кредиты правительств иностранных государств под гарантии Правительства Российской Федерации, прочие кредиты (кредиты международных финансовых организаций и т.д.), банковские вклады.

Соотношение в экономике страны между реальными и финансовыми инвестициями является важным показателем экономического развития. «В примитивных экономиках основная часть инвестиций относится к реальным, в то время как в современной экономике большая часть инвестиций представлена финансовыми инвестициями. Высокое развитие институтов финансового инвестирования в значительной степени способствует росту реальных инвестиций. Как правило, эти две формы являются взаимодополняющими, а не конкурирующими».

В структуре инвестиций в экономике России происходят изменения, характерные для страны с развивающимися рыночными отношениями. Об этом свидетельствует динамика объемов инвестиций в нефинансовые активы (реальные инвестиции) и финансовых вложений, учет которых по методологии Международного валютного фонда Росстат ведет с 1995 года.

В Российском статистическом ежегоднике, к сожалению, отсутствуют данные об объемах инвестиций в нематериальные и другие нефинансовые активы. Но, учитывая тот факт, что в составе инвестиций в нефинансовые активы почти 98 % составляют инвестиции в основной капитал, будем сравнивать динамику объема последних с динамикой финансовых вложений.

По срокам вложений инвестиции подразделяются на краткосрочные (на период до одного года), среднесрочные (от одного до трех лет) и долгосрочные (на срок свыше трех лет).

По формам собственности обычно выделяют государственные, частные, иностранные и смешанные инвестиции. Этим не исчерпываются все формы собственности, поэтому в статистической практике поданному признаку выделяют муниципальные инвестиции, инвестиции потребительской кооперации, общественных и религиозных организаций (объединений). Кроме того, смешанные инвестиции подразделяются на смешанные российские и совместные российские и иностранные. На наш взгляд, при классификации по данному признаку необходимо из состава государственной собственности выделять федеральную и собственность субъектов Российской Федерации.

Рис. 1.2. Классификация инвестиций по формам собственности

В статистической практике используются различные классификации инвестиций по направлениям их использования, например инвестиции в основной капитал могут классифицироваться по формам собственности, по отраслям экономики и т.д.

По территориальному (региональному) признаку необходимо выделять внутренние инвестиции, вкладываемые в отечественные объекты, которые, в свою очередь, дифференцируются по регионам страны; внешние (зарубежные) инвестиции, вкладываемые за рубежом.

По сферам экономики можно выделить производственные и непроизводственные инвестиции.

В литературе по-разному классифицируют инвестиции по степени инвестиционного риска. По одной классификации поданному признаку различают агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции. Первые из них характеризуются высокой прибыльностью, низкой ликвидностью и высокой степенью риска. Для умеренных инвестиций характерна умеренная степень риска, а к консервативным относятся инвестиции с высокой ликвидностью и низкой степенью риска.

Подругой классификации поданному признаку выделяются высокодоходные, сред не доходные, низкодоходные и бездоходные инвестиции1.

В составе инвестиций выделяют так называемые автономные инвестиции, которые не связаны с изменением уровня доходов. К ним относятся значительная часть государственных инвестиций с длительным сроком освоения, государственные капиталовложения и инвестиции, являющиеся прямым следствием изобретений.

Указанные инвестиции необходимо отличать от инвестиций с аналогичным названием при классификации инвестиций по совместимости их осуществления. Поданному признаку выделяют независимые (автономные) инвестиции, которые могут быть реализованы как независящие от других объектов инвестирования в общей инвестиционной программе предприятия, взаимозависимые, очередность реализации или последующая эксплуатация которых зависит от других объектов инвестирования, и взаимоисключающие, которые требуют альтернативного выбора1.

Инвестиции (капитальные вложения) в основной капитан классифицируются также по отраслевому назначению строящихся объектов:

· объекты производственного назначения;

· объекты сельскохозяйственного назначения;

· объекты транспорта и связи;

· жилищное строительство;

· геолого-разведочные работы;

· объекты социальной сферы (учреждения здравоохранения, образования, культуры, торговли и др.).

В международной практике в составе инвестиций выделяются: венчурные, прямые, портфельные и аннуитет. К венчурным относятся инвестиции, направляемые в ИП. имеющие высокую степень риска: к прямым — вложения в основной капитал предприятий и организаций производственной и непроизводственной сферы. Понятие портфельных инвестиций нами уже ранее рассмотрено. Аннуитет включает инвестиции, которые приносят вкладчику доход через равные промежутки времени.

Дата добавления: 2016-05-05; просмотров: 5200;

Права и обязанности инвесторов и гарантии их реализации

Государственное регулирование инвестиционной деятельности

Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется в целях стимулирования деятельности инвесторов, привлечения в республику инвестиций и защиты прав инвесторов, реализации экономической, социальной, природоохранительной, научно-технической политики.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется путем:

· принятия государственных инвестиционных программ и финансирования их за счет средств республиканского бюджета;

· предоставления централизованных инвестиционных ресурсов из средств республиканского бюджета для финансирования инвестиционных проектов на основе платности, срочности и возвратности;

· предоставления гарантий Правительства Республики Беларусь по кредитам, привлекаемым для реализации инвестиционных проектов;

· проведения государственной комплексной экспертизы инвестиционных проектов;

· предоставление концессий национальным и иностранным инвесторам.

Государство создает благоприятные условия для развития инвестиционной деятельности путем:

· оказания инвесторам государственной поддержки;

· защиты интересов инвесторов;

· создания на территории Беларуси свободных экономических зон;

· определения условий владения, пользования, распоряжения землей, недрами, водами и лесами;

· принятия антимонопольных мер и пресечения недобросовестной конкуренции;

· определения условий приватизации объектов, находящихся
в государственной собственности;

· содействия развитию рынка ценных бумаг;

· проведения эффективной бюджетно-финансовой, налоговой, денежно- кредитной и валютной политики; и др.

Государственная поддержка инвестиционных проектов оказывается в виде предоставления:

– льгот по налоговым и таможенным платежам;

– гарантий Правительства Республики Беларусь;

– централизованных инвестиционных ресурсов; и др.

Все инвесторынезависимо от форм собственности и видов инвестиционной деятельности имеют равные правапо ее осуществлению, если иное не установлено законом:

· самостоятельно определять объемы, направления и эффективность инвестиций;

· контролировать целевое использование инвестиций;

· самостоятельно на добровольной основе привлекать юридических или физических лиц к осуществлению инвестиционной деятельности;

· организовывать торги и конкурсы для привлечения субъектов к инвестиционной деятельности;

· распоряжаться прибылью (доходом), полученной в результате осуществления инвестиционной деятельности;

· осуществлять реинвестирование, владеть, пользоваться и распоряжаться имуществом и результатами реинвестиций;

· после уплаты налогов и других обязательных платежей иностранному инвестору гарантируется беспрепятственный перевод за пределы Республики Беларусь прибыли (дохода), а также выручки от реализации инвестиционного имущества при прекращении инвестиционной деятельности и др.

Инвестор обязан:

· иметь лицензию на осуществление инвестиционной деятельности;

· иметь заключения экспертных органов по инвестиционному проекту;

· соблюдать установленные нормы и стандарты;

· выполнять требования государственных органов.

Гарантии прав инвесторов и защита инвестиций:

· равенство прав, предоставляемых инвесторам независимо от их формы собственности при осуществлении инвестиционной деятельности;

· равная, без какой-либо дискриминации, защита прав и законных интересов инвесторов;

· стабильность прав инвестора;

· гарантии от незаконных действий (бездействия) государственных органов и их должностных лиц; и др.

Гарантии иностранным инвесторам:

· условия деятельности иностранных инвесторов и создаваемых с их участием предприятий с иностранными инвестициями не могут быть менее благоприятными, чем соответствующий режим для имущества и имущественных прав, а также условия для инвестиционной деятельности юридических и физических лиц Республики Беларусь;

· в случае изменения законодательства Республики Беларусь
в сторону ухудшения положения и условий деятельности иностранных инвесторов и предприятий с иностранными инвестициями, то
к ним применяется в течение пяти лет законодательство, действовавшее на день регистрации коммерческой организации с иностранными инвестициями;

· гарантируется соблюдение законных прав и интересов иностранных инвесторов и создаваемых с их участием коммерческих организаций с иностранными инвестициями;

· иностранные инвестиции на территории Республики Беларусь не могут быть национализированы, реквизированы, изъяты, захвачены, принудительно куплены, либо взяты или подвергнуты другим действиям, кроме как по приговору или решению суда, а также по мотивам общественной необходимости (в случаях стихийных бедствий, аварий, эпидемий, эпизоотии и других обстоятельств, носящих чрезвычайный характер) со своевременным и полным компенсированием стоимости отчужденного имущества;

· убытки, причиненные иностранному инвестору либо коммерческой организации с иностранными инвестициями в результате принудительного отчуждения, возмещаются органом, принявшим решение о принудительном отчуждении;

· вмешательство в хозяйственную и иную деятельность со стороны государственных органов и их должностных лиц не допускается, за исключением случаев осуществления предусмотренных законодательством обязанностей государственных органов и их должностных лиц по контролю и надзору за деятельностью предприятия.

После уплаты налогов и сборов иностранным инвесторам в отношении принадлежащих им доходов, полученных от использования их инвестиций, гарантируется:

· использование их на цели инвестирования и реинвестирования, а также на покупку товаров на территории Республики Беларусь;

· использование их на покупку другой валюты на внутреннем рынке Республики Беларусь;

· беспрепятственный перевод доходов в валюте в страну происхождения инвестиций или в любую другую страну;

· государство гарантирует стабильность прав субъектов инвестиционной деятельности.

Права и обязанности инвесторов

В соответствии с статьями 6 и 7 ФЗ “об инвестиционной деятельности” инвесторы имеют равные права на:

— осуществление инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами;

— самостоятельное определение объемов и направлений капитальных вложений, а также заключение договоров с другими субъектами инвестиционной деятельности в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации;

— владение, пользование и распоряжение объектами капитальных вложений и результатами осуществленных капитальных вложений;

— передачу по договору и (или) государственному контракту своих прав на осуществление капитальных вложений и на их результаты физическим и юридическим лицам, государственным органам и органам местного самоуправления в соответствии с законодательством Российской Федерации;

— осуществление контроля за целевым использованием средств, направляемых на капитальные вложения;

— объединение собственных и привлеченных средств со средствами других инвесторов в целях совместного осуществления капитальных вложений на основании договора и в соответствии с законодательством Российской Федерации;

— осуществление других прав, предусмотренных договором и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Субъекты инвестиционной деятельности обязаны:

— осуществлять инвестиционную деятельность в соответствии с международными договорами Российской Федерации, федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации, законами субъектов Российской Федерации и иными нормативными правовыми актами субъектов Российской Федерации, а также с утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами);

— исполнять требования, предъявляемые государственными органами и их должностными лицами, не противоречащие нормам законодательства Российской Федерации;

— использовать средства, направляемые на капитальные вложения, по целевому назначению

Гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности

Государство в соответствии с настоящим Федеральным законом, другими федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации, законами субъектов Российской Федерации и иными нормативными правовыми актами субъектов Российской Федерации гарантирует всем субъектам инвестиционной деятельности независимо от форм собственности:

— обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности;

— гласность в обсуждении инвестиционных проектов;

— право обжаловать в суд решения и действия (бездействие) органов государственной власти, органов местного самоуправления и их должностных лиц;

— защиту капитальных вложений.

В случае, если вступают в силу новые федеральные законы и иные нормативные правовые акты Российской Федерации, изменяющие размеры ввозных таможенных пошлин (за исключением особых видов пошлин, вызванных применением мер по защите экономических интересов Российской Федерации при осуществлении внешней торговли товарами в соответствии с законодательством Российской Федерации), федеральных налогов (за исключением акцизов, налога на добавленную стоимость на товары, производимые на территории Российской Федерации) и взносов в государственные внебюджетные фонды (за исключением взносов в Пенсионный фонд Российской Федерации), либо вносятся в действующие федеральные законы и иные нормативные правовые акты Российской Федерации изменения и дополнения, которые приводят к увеличению совокупной налоговой нагрузки на деятельность инвестора по реализации приоритетного инвестиционного проекта на территории Российской Федерации или устанавливают режим запретов и ограничений в отношении осуществления капитальных вложений на территории Российской Федерации по сравнению с совокупной налоговой нагрузкой и режимом, действовавшими в соответствии с федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации на день начала финансирования приоритетного инвестиционного проекта, то такие новые федеральные законы и иные нормативные правовые акты Российской Федерации, а также изменения и дополнения, вносимые в действующие федеральные законы и иные нормативные правовые акты Российской Федерации, не применяются в течение сроков, установленных Правительством РФ, в отношении инвестора, осуществляющего приоритетный инвестиционный проект, при условии, что товары, ввозимые на таможенную территорию Российской Федерации инвестором, используются целевым назначением для реализации приоритетного инвестиционного проекта. Стабильность для инвестора, осуществляющего инвестиционный проект, условий и режима, указанных в настоящей статье, гарантируется в течение срока окупаемости инвестиционного проекта, но не более семи лет со дня начала финансирования указанного проекта. Дифференциация сроков окупаемости инвестиционных проектов в зависимости от их видов определяется в порядке, установленном Правительством Российской Федерации. В исключительных случаях при реализации инвестором приоритетного инвестиционного проекта в сфере производства или создания транспортной либо иной инфраструктуры, срок окупаемости которого превышает семь лет, Правительство Российской Федерации принимает решение о продлении для указанного инвестора срока действия условий и режима. Правительство Российской Федерации:

— устанавливает критерии оценки изменения в неблагоприятном для инвестора, осуществляющего приоритетный инвестиционный проект на территории Российской Федерации, отношении условий взимания ввозных таможенных пошлин, федеральных налогов и взносов в государственные внебюджетные фонды, режима запретов и ограничений в отношении осуществления капитальных вложений на территории Российской Федерации;

— утверждает порядок, определяющий день начала финансирования инвестиционного проекта, в том числе с участием иностранных инвесторов;

— утверждает порядок регистрации приоритетных инвестиционных проектов;

— осуществляет контроль за исполнением инвестором взятых им обязательств по реализации приоритетного инвестиционного проекта в сроки установленные Правительством РФ;

В случае неисполнения инвестором обязательств он лишается льгот, предоставленных ему в соответствии с настоящей статьей. Сумма денежных средств, не уплаченных в результате предоставления указанных льгот, подлежит возврату в порядке, установленном законодательством Российской Федерации.

Уточним, кто именно может быть наделен статусом инвестора.

Субъектами инвест-деятельности считаются: инвесторы, заказчики, исполнители работ (и те, кто пользуются их результатами, или объектами инвест-работ), поставщики продукции и услуг, а также юридические лица (организации и биржи), равно как и все остальные участники инвестиционного проекта.

Субъекты инвестиционного процесса – лица физические и юридические, иностранцы, а также отдельные государства и международные организации.

Подробнее о субъектах инвестирования

Постараемся разобраться в данном вопросе подробнее. Кроме вышеперечисленных субъектов, стать инвесторами могут:

— Органы, назначенные осуществлять управление государственным и муниципальным имуществом, а также правами на имущество.

— отдельные граждане, предприятия и объединения предпринимателей, а также прочие юридические лица.

В качестве инвесторов могут выступать лица, вкладывающие средства в перспективные проекты. Но на этом их деятельность не заканчивается. В правах инвесторов – выполнение других обязанностей участников проекта.

Так, заказчиками выступают лица, которых инвестор уполномочил реализовать инвестиционный проект. Вмешиваться в предпринимательскую деятельность участников проекта при этом не понадобится.

Если же заказчик не является инвестором, его наделяют правами владеть, пользоваться и распоряжаться инвестициями в пределах, означенных договором. Подобные действия должны быть обусловлены и разрешены законодательством РФ.

Использующие инвестиции граждане или организации называются «реципиентами».

Если пользователь инвестиций не является инвестором, взаимоотношения между ним и инвестором должны обуславливаться особым договором.

Что такое объекты инвестиционной деятельности

Объекты инвест-деятельности, согласно законодательству РФ, – это заново созданные, либо модернизированные фонды-основы, а также оборотные средства, имеющие отношение ко всем сферам народного хозяйства страны. В этом списке могут находиться ценные бумаги, денежные вклады, научно-техническая продукция, а также иные объекты собственности. Кроме того, в этом списке – права на имущество и интеллектуальную собственность.

Внимание

Следует помнить, что, согласно действующему законодательству, запрещено инвестировать в объекты, создание и использование которых не соответствует требованиям экологических или санитарно-гигиенических норм. Не законно вкладываться и в те объекты, которые наносят ущерб правам и интересам граждан, охраняемых законодательством.

Объект, предмет, субъекты инвестиционной деятельности

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи) и другие участники инвестиционного процесса.

Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации.

«Инвесторы — субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование.

В качестве инвесторов могут выступать:

органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами;

граждане, предприятия, предпринимательские объединения и другие юридические лица;

иностранные физические и юридические лица, государства и международные организации.

Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, а также выполнять функции любого другого участника инвестиционной деятельности».

Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором (инвесторами) осуществить реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую и иную деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено договором (контрактом) между ними.

В случае, если заказчик не является инвестором, он наделяется правами владения, пользования и распоряжения инвестициями на период и в пределах полномочий, установленных указанным договором, и в соответствии с действующим на территории Российской Федерации законодательством.

В мировой практике в этом случае используется понятие «реципиент». Реципиент — это субъект инвестиционной деятельности в виде предприятия, организации, использующий инвестиции.

Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности. В случае, если пользователь объекта инвестиционной деятельности не является инвестором, взаимоотношения между ним и инвестором определяется договором (решением) об инвестировании в порядке, установленном законодательством РФ. Субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух или нескольких участников.

Объектами инвестиционной деятельности в РФ являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства РФ, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность. Запрещается инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям экологических, санитарно-гигиенических и других норм, установленных законодательством, действующим на территории РФ, или наносит ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц и государства.

Следует отметить, что существует несколько отличная от вышеприведенной группировка объектов инвестиций:

строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания, сооружения, предназначенные для производства новых продуктов и услуг;

комплексы строящихся или реконструируемых объектов, ориентированных на решение одной задачи (программы). В этом случае под объектом инвестирования подразумевается программа федерального, регионального или иного уровня;

производство новых изделий (услуг) на имеющихся производственных площадях в рамках действующих производств и организаций.

Формы и состав инвестиций также весьма разнообразны. В частности, инвестиции могут осуществляться в следующих формах:

денежные средства и их эквиваленты;

земля, земельные участки;

здания, сооружения, машины, оборудования, любое другое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью;

имущественные права, оцениваемые, как правило, денежным эквивалентом.

Источниками инвестиций являются:

собственные финансовые средства;

ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, фондов предпринимательской поддержки, предоставляемые на безвозмездной основе;

иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц;

различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов и другие средства;

Первые три группы источников образуют собственный капитал реципиента. Субъекты, представившие по этим каналам средства, как правило, участвуют в доходах от реализации инвестиций на правах долевой собственности. Четвертая группа источников образует заемный капитал реципиента.

Под инвестиционным проектом понимается обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Отношение между инвестором и собственником объекта инвестирования (его представителем) по поводу реализации инвестиционного проекта определяются инвестиционным договором. Инвестиционный договор — это гражданско-правовой договор, определяющий права и обязанности субъекта инвестиционной деятельности в отношении объекта инвестирования.

Определение инвесторов для реализации каждого конкретного инвестиционного проекта в отношении объектов инвестирования производится путем проведения инвестиционного конкурса. Инвестиционный конкурс — это процедура отбора частного инвестора для реализации инвестиционного проекта. При этом условия организации и проведения конкурса не должны предусматривать каких бы то ни было оплат, пошлин, сборов, налагаемых на принимающих в нем участие частных инвесторов, кроме залога, внесение которого способствует своевременному выполнению инвестиционного договора.

В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежат оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Поскольку сравниваемые показатели относятся к различным моментам времени, ключевой проблемой здесь является проблема их сопоставимости. Относиться к ней можно по-разному в зависимости от существующих объективных и субъективных условий: темпа инфляции, размера инвестиций и генерируемых поступлений, горизонта прогнозирования, уровня квалификации аналитика и т. п.

Субъекты инвестиционной деятельности и их функции. Учет расчетов с инвесторами

Особенности строительства вызывают необходимость распределения обязанностей между субъектами строительства. В соответствии с Законом № 39-ФЗ в качестве субъектов правовых отношений при осуществлении капитальных вложений выступают инвесторы, застройщики-заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица. Число других лиц в последнее время увеличивается. К ним могут относиться технический заказчик, соинвестор (субинвестор), субподрядчик, гарант и другие. При реализации инвестиционного проекта каждый субъект несет определённые функции. Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более субъектов, если иное не установлено договором и (или) государственным контрактом, заключенным между ними.

Инвесторы — это лица, которые осуществляют капитальные вложения в создание и воспроизводство основных средств с использованием собственных, заемных и (или) привлеченных средств в строительство объектов, т.е. лица, которые финансируют строительство, занимаются инвестиционной деятельностью. Инвесторами могут быть не только физические и юридические лица, но и создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные субъекты предпринимательской деятельности. В настоящее время при недостатке финансовых средств инвесторы привлекают средства соинвесторов (субинвесторов), одновременно возникает необходимость выделения генерального инвестора. К основным группам инвесторов в Российской Федерации можно отнести инвестиционные организации; риелторские организации; крупные промышленные, строительные, торговые и другие организации; граждан.

В соответствии с Законом № 39-ФЗ инвесторы самостоятельно определяют объемы и направления капитальных вложений, заключают договоры с другими субъектами инвестиционной деятельности, контролируют целевое использование средств, направляемых на капитальные вложения. Инвесторы имеют право владения, пользования и распоряжения объектами капитальных вложений и результатами их осуществления, право на передачу в соответствии с законодательством Российской Федерации по договору и (или) государственному контракту своих прав физическим и юридическим лицам, государственным органам и органам местного самоуправления.

Между инвесторами, инвесторами и органами местной исполнительной власти, инвесторами и заказчиком заключается договор на реализацию инвестиционного проекта (инвестиционный договор). Данный договор является основополагающим документом, с заключения которого в соответствии со ст. 421-422 ГК РФ начинается инвестиционно-строительный процесс. Инвестиционный договор может заключаться с применением различных гражданско-правовых договоров: поручения, комиссии, доверительного управления, договора простого товарищества (договора о совместной деятельности, договора долевого участия в строительстве).

Финансирование капитальных вложений осуществляется инвестором за счет:

1) собственных финансовых ресурсов (чистой прибыли, остающейся в распоряжении организации, денежных накоплений, амортизационных отчислений и других);

2) привлечения средств инвесторов, физических и юридических лиц;

3) средств федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации. Средства дольщиков и ассигнования из бюджетов разных уровней, получаемые на безвозвратной основе, приравниваются к собственным источникам финансирования;

4) заемных средств (кредитов банков и иностранных инвесторов, займов других лиц (инвестиционных компаний и др.).

Финансирование может осуществляться за счет одного источника или одновременно за счет нескольких источников.

Генеральный инвестор отражает поступление имущества и денежных средств записью:

Дебет сч. 51(10,41 и др.) Кредит сч. 86 – отражается стоимость имущественного взноса соинвесторов.

При перечислении денежных средств заказчику или подрядчику делается запись:

Дебет сч. 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами»

Кредит сч. 51 «Расчетные счета».

Заемные средства, полученные от юридических лиц, не являющихся банками, и физических лиц, которые используются в виде временных оборотных средств и подлежат возврату, а также кредиты банков и других кредитных организаций подлежат учету в соответствии с ПБУ 15/2008 «Учет расходов по займам и кредитам», утвержденным приказом МФ РФ от 6 октября 2008 г. № 107 н. (таблица 3.3).

Таблица 3.3 — Оформление бухгалтерских записей по использованию инвесторами кредитов и займов

№ п/п Содержание фактов хозяйственной жизни Корреспонденция счетов
Дебет Кредит
1. Получены на расчетный счет кредиты и займы 66, 67
2. Отражено погашение кредитов и займов и оплата начисленных процентов по ним 66, 67
3. Отражено начисление процентов до ввода объекта строительства в эксплуатацию 66, 67
4. Начислены проценты, причитающиеся заимодавцу (кредитору) по окончании строительства и ввода объектов в эксплуатацию 66, 67

При передаче объектов строительства соинвесторам, генеральный инвестор отражает запись:

Дебет сч. 86 «Целевое финансирование»

Кредит сч. 08 «Вложения во внеоборотные активы».

Заказчики, специализирующиеся на организации строительства объектов, на основании договора с инвестором распоряжаются денежными средствами инвестора, направленными на финансирование строительства. Иначе говоря, функции организатора строительства выполняют заказчики, поэтому в сводных сметных расчётах стоимости строительства на их содержание предусматриваются определённые средства.

В соответствии со ст. 748 ГК РФ заказчик должен осуществлять технический надзор за процессом строительства. Согласно ст. 749 ГК РФ заказчик (инвестор) может делегировать данные права третьему лицу, которым может быть специализированная инженерная организация. В связи с этим в деловом обороте строительных организаций появилось понятие «технический заказчик». Технический заказчик распоряжается средствами, полученными от инвестора, несёт ответственность за сроки и надлежащее качество исполнения работ перед инвестором, организует процесс строительства и осуществляет расчёты с привлеченными подрядными организациями. Понятие «технический заказчик» новое в строительной терминологии и дано в Градостроительном кодексе РФ, где определены также его функции. Технический заказчик – физическое лицо, действующее на профессиональной основе, или юридическое лицо, которые уполномочены застройщиком и от имени застройщика заключают договоры о выполнении инженерных изысканий, о подготовке проектной документации, о строительстве и осуществляют другие функции.

Кроме понятия «заказчик» используются заказчик-застройщик или застройщик. Заказчики (застройщики) – физические и юридические лица, уполномоченные инвесторами на осуществление инвестиционного проекта по строительству объекта. Застройщик – это физическое или юридическое лицо, организующее возведение объекта капитального строительства, контролирующее его ход и осуществляющее ведение бухгалтерского учета затрат, связанных со строительством. В ГК РФ характеризуется важный признак застройщика – строительство, реконструкция и другие работы ведутся на принадлежащем ему земельном участке. С точки зрения организации производства строительных работ застройщик может выступать в роли заказчика, т.е. привлекать для осуществления работ специализированную строительную организацию либо возводить объект самостоятельно хозяйственным способом, не привлекая подрядные организации. Застройщиками могут быть дирекции строящихся или действующих предприятий, имеющих финансовые ресурсы, т.е. осуществляющие собственное капитальное строительство. В этом случае функции заказчика–застройщика и инвестора будут совпадать.

До 1 января 2010г. деятельность заказчиков-застройщиков и других субъектов инвестиционной деятельности подлежала лицензированию. В настоящее время прекращено лицензирование следующих видов деятельности в строительной отрасли:

1) проектирование зданий и сооружений, за исключением сооружений сезонного и вспомогательного назначения;

2) строительство зданий и сооружений, за исключением сооружений сезонного и вспомогательного назначения;

3) инженерные изыскания для строительства зданий и сооружений, за исключением сооружений сезонного и вспомогательного назначения.

Данные виды деятельности могут производиться лицами, получившими допуск к таким работам, выданный саморегулируемой организации. Если одна организация выполняет разные работы, она может быть членом нескольких специализированных саморегулируемых организаций.

Саморегулируемые организации профессиональных участников строительного комплекса разрабатывают и устанавливают правила и стандарты деятельности, контролируют их использование и несут взаимную ответственность за качество и безопасность выполняемых работ. Саморегулируемые организации производят выдачу хозяйствующим субъектам свидетельств о допуске к работам по строительству, реконструкции и капитальному ремонту объектов капитального строительства. Наличие свидетельства характеризует допуск организации к выполнению соответствующих работ, репутацию строительной фирмы, положительное заключение о качестве выполняемых работ, показателях безопасности труда, следовательно, свидетельствуют о создании гарантии пользователям строительных услуг.

Подрядчики — это физические и юридические лица, которые являются непосредственными исполнителями работ по строительству объектов. Подрядчиками могут быть лица, зарегистрированные и получившие допуск на строительную деятельность в установленном законодательством порядке.

Подрядчики подразделяются на генеральных подрядчиков и субподрядчиков. Субподрядчиками называются физические и юридические лица, специализирующиеся на выполнении отдельных видов работ (электротехнических, сантехнических и других) и привлекаемые к выполнению работ генеральным подрядчиком по необходимости. В соответствии со ст. 706 ГК РФ ответственность перед заказчиком за выполнение всех работ в установленные сроки и надлежащего качества несет генеральный подрядчик.

Основные функции субъектов инвестиционной деятельности предусмотрены Законом № 39-ФЗ. При выполнении субъектами инвестиционного процесса своих функций могут быть различные взаимоотношения, один из вариантов которых представлен на рисунке 3.3.

Инвестор

Заказчик-застройщик

Генеральный подрядчик

Соинвестор (субинвестор)

Пользователи

Субподрядчик

договор на реализацию инвестиционного проекта

договор строительного подряда

Рис. 3.3. Схема взаимоотношений субъектов инвестиционного проекта

Практически одно лицо может осуществлять разные функции. Так, например, инвестор может быть заказчиком, застройщиком, кредитором, пользователем, поэтому схемы взаимоотношений не являются типовыми.

Отношения рассматриваемых субъектов регулируются разными договорами. Например, между инвестором и заказчиком заключается основной правовой документ – договор на реализацию инвестиционного проекта. Согласно ст. 1 Закона № 39-ФЗ под инвестиционным проектом понимается обоснование экономической целесообразности, объемов и сроков осуществления капитальных вложений. Отношения между заказчиком и подрядчиком регулируются договором строительного подряда.

Пользователями объектов капитальных вложений являются физические и юридические лица, государственные органы, органы местного самоуправления и другие, для которых создаются объекты.

В последнее время в практике подрядных отношений имеют распространение системы обеспечения надлежащего исполнения договоров, как гарантии, поручительства и другие. Гаранты, поручители– это физические и юридические лица, которые способствуют повышению надежности исполнения договора, предотвращают (компенсируют) возможные убытки пострадавшей стороны, вызванные нарушением обязательств со стороны партнера.

Строительно-монтажные работы могут выполняться хозяйственным, подрядным или комбинированным способом. При хозяйственном способе строительства вся или большая часть работы выполняется собственными средствами и силами заказчика-застройщика. При подрядном способе работы по строительству объекта осуществляют специальные подрядные строительно-монтажные организации. В таблице 3.4 представлены особенности хозяйственного и подрядного способа ведения работ и их учета.

Таблица 3.4 — Особенности хозяйственного и подрядного способа ведения строительно-монтажных работ

№ п/п Хозяйственный способ Подрядный способ
1. Строительно-монтажные работы осуществляются для собственных нужд СМР являются предметом деятельности и осуществляются для других организаций
2. Инвестор осуществляет функции заказчика и возможно подрядчика Инвестор может осуществлять функции заказчика или передать функции заказчика специализированной организации
3. СМР может выполняться инвестором (заказчиком) самостоятельно СМР осуществляет специализированная (подрядная) организация
4. Договорные отношения могут отсутствовать Отношения между инвестором и заказчиком регулируются договором на реализацию инвестиционного проекта, между заказчиком и подрядчиком — договором строительного подряда
5. Основу регулирования отношений администрации и ОКСом составляет внутрифирменный заказ Отношения междусубъектами инвестиционной деятельности регулируются главой 37 ГК РФ «Подряд» и другими документами
6. Учет затрат ведется на счете 08 «Вложения во внеоборотные активы» Учет СМР ведется параллельно: у заказчика на счете 08 «Вложения во внеоборотные активы» и у подрядчика на счете 20 «Основное производство»
7. Незавершенные работы учитываются в составе незавершенного строительства Незавершенные работы у подрядчика учитываются в составе незавершенного производства, у заказчика как незавершенное строительство

Способ выполнения СМР влияет на участие или неучастие субъектов инвестиционной деятельности. Если применяется хозяйственный способ выполнения работ, в рамках организации создается отдел капитального строительства (ОКС), который осуществляет ведение строительства. При подрядном способе строительства участвуют многие субъекты инвестиционной деятельности, отношения между которыми регулируются соответствующими договорами и отражаются на счетах по учету расчетов.

Независимо от метода осуществления строительства (подрядного или хозяйственного) готовится проектно-сметная документация, которая является ключевым звеном при осуществлении капитальных вложений. В состав проектно-сметной документации могут входить локальные и пообъектные сметы, локальные сметные и объектные сметные расчеты, сводный сметный расчет и др. Данная документация готовится со стороны инвестора (заказчика) и подрядчика до осуществления капитальных вложений, т.е. на начальном этапе реализации инвестиционного проекта.

Для строительства несложных объектов, а также типовых и повторно применяемых проектов разрабатываются рабочий проект и сводный сметный расчет. Проектирование крупных и сложных объектов производится в два этапа. В первую очередь составляются проект со сводным сметным расчетом стоимости всего строительства. На втором этапе разрабатываются рабочая документация и смета для каждого объекта, входящего в строительный комплекс. Для проведения технико-экономических расчетов, экспертиз, проектно-сметной документации на договорной основе привлекаются специализированные изыскательские или проектные организации (проектировщик, генеральный проектировщик).Проектировщик — проектная или проектно-изыскательская научно-исследовательская фирма, осуществляющая по договору или контракту с заказчиком разработку проекта объекта строительства.

Генеральный проектировщик для разработки специальных разделов или проведения научных исследований может привлекать специализированные проектные или научно-исследовательские организации. Генеральный проектировщик несет полную ответственность за качество проекта, технико-экономические показатели объекта строительства, правильность выполнения подрядной организацией проектных решений. Для контроля за соблюдением проектных решений генеральная проектная организация осуществляет авторский надзор.

Все субъекты инвестиционного проекта взаимосвязаны между собой не только по поводу выполнения общеустановленных законодательством операций. Так, обеспечение строительства материалами при подрядном способе осуществляет не только подрядчик, но и заказчик-застройщик; субподрядная организация может вести расчеты не только с генеральным подрядчиком, но в предусмотренных договором случаях с заказщиком-застройщиком. Исполнение обязательств любым субъектом инвестиционной деятельности неполно, ненадлежащего качества, с опозданием в сроках ведет к различным негативным последствиям, которые известны в современной практике.

Объекты планирования и учета затрат. Методы учета затрат по строительству

Объектами строительства, следовательно, объектами планирования и учета затрат являются производственные и непроизводственные здания, в т. ч. жилье, сооружения – мосты, линии электропередачи и другие, на которые имеются утвержденные сметы (сметно-финансовые расчеты). Объектами строительства являются также группа однотипных объектов или выполнение отдельных видов работ на объектах, возводимых по одному проекту или договору.

Производство строительной продукции обязательно предполагает осуществление предварительного планирования. Прежде чем заключить договор строительного подряда и определить его цену, возникает необходимость разработки сметы. Смета на строительство — документ, на основании которого устанавливается сумма денежных средств, необходимых для выполнения работ на отдельном объекте или всего строительства. Необходимость составления индивидуальной сметы на каждый объект строительства связана с различиями географических и гидрогеологических условий местности, где возводится объект, возможностями применения различных материальных ресурсов и строительной техники, индивидуальным характером строительной продукции.

Сметы составляются проектными организациями по заказам застройщика (заказчика) на основе технико-экономических расчетов по статьям затрат. Основой для разработки сметной себестоимости строительной продукции являются сметные калькуляции заготовления строительных материалов, выполнения трудовых затрат, эксплуатационных расходов по обслуживанию строительных машин и механизмов. Накладные расходы включаются в сметную стоимость объекта строительства в процентах от принятой базы.

Смета на строительство является необходимым и важным документом, может рассчитываться различными методами. Выбранный вариант используется в качестве приложения к договору. При разработке сметы используются нормы, нормативы, тарифы, расценки, которые объединены в сметные нормативы различного уровня: государственные (федеральные), отраслевые, территориальные, внутрифирменные (индивидуальные). В строительстве устанавливаются укрупненные нормы потребности материальных, трудовых и технических ресурсов, применение которых связано с типизацией, стандартизацией и унификацией объемно-планировочных и конструктивных решений, зданий и сооружений. На основе укрупненных норм составляется сметная себестоимость конструктивного элемента объекта, отдельных видов работ и всего объекта. Для определения сметной стоимости строительства объектов составляется сметная документация, состоящая из локальных смет, локальных сметных расчетов, объектных смет, объектных сметных расчетов, сметных расчетов на отдельные виды затрат и др.

Затраты, связанные со строительством, сооружением, реконструкцией, расширением и техническим перевооружением, являются капитальными вложениями во внеоборотные активы, порядок ведения учета которых регулируется следующими нормативными документами:

Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/2008), утвержденным приказом Минфина РФ от 6 октября 2008 г. № 106н;

Положением по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций (письмо Минфина РФ от 30 декабря 1993 г. № 160);

Положением по бухгалтерскому учету «Учет договоров строительного подряда» (ПБУ 2/2008), утвержденным приказом Минфина РФ от 24 октября 2008 г. № 116н и другими.

Учет затрат на строительно-монтажные работы может вестись с применением позаказного, поиздельного (метода накопления затрат), нормативного и других методов учета затрат и калькулирования.

Основным методом учета затрат и калькулирования в строительстве является позаказный метод. При позаказном методе объектом учета затрат является отдельный объект строительства или вид работ, на который в соответствии с договором, заключенным с заказчиком, открывается отдельный аналитический счет (заказ). В заказе указываются название и шифр строящегося объекта, наименование заказчика, номер договора и дата его подписания, сметная стоимость работ, подлежащих выполнению собственными силами и подрядным способом и другие. По отдельному заказу на основании оформленных первичных документов ведется учет затрат нарастающим итогом с начала и до окончания работ по его выполнению.

Себестоимость объекта определяется после выполнения всех работ по заказу. До приемки объекта в эксплуатацию при позаказном методе фактические затраты на строительство объекта числятся в составе незавершенного строительства.

Метод накопления затрат (поиздельный метод), его называют также котловым методом, используется когда строительная организация выполняет однородные специальные виды работ или осуществляет строительство однотипных объектов с незначительной продолжительностью их строительства, выполняемых под руководством одного начальника участка или производителя работ. Учет ведется по видам работ и местам возникновения затрат. При использовании метода накопления фактическая себестоимость каждого объекта определяется расчетным путем. База распределения затрат устанавливается учетной политикой организации. Чаще в качестве базы используется договорная стоимость объектов. При использовании метода накопления затрат строительные организации могут списывать постоянные накладные расходы непосредственно на счет 90 «Продажи».

Отрасль строительства отличается наличием и использованием разнообразных норм, нормативов, расценок, разработанных в целом для отрасли, с учетом локальных, внутрифирменных и других особенностей. Нормативы разрабатываются на объект в целом и по видам работ по каждой статье затрат: материалы, расходы на заработную плату, эксплуатацию и обслуживание строительных машин и механизмов, накладные расходы. Наличие нормативной базы предполагает возможность применения в строительстве нормативного метода учета затрат, а в современных условиях и стандарт-костинга.

К элементам нормативного метода учета и калькулирования себестоимости продукции строительства относятся:

1) применение норм и нормативов, на основе которых и проектно-сметной документации по каждому виду работ составляется нормативная калькуляция по всем калькуляционным статьям затрат;

2) обособленное документирование учитываемых по нормам затрат и отклонений фактических затрат от установленных норм;

3) документирование изменений норм.

При организации аналитического учета раздельно ведется учет затрат по нормам и отклонениям от норм.

Важным элементом формирования себестоимости продукции строительства является выбор конкретных методов и способов учета отдельных видов затрат, что должно быть отражено в учетной политике. К числу таких вопросов относятся:

1) выбор метода учета затрат на основе связи с технологическими особенностями отрасли (позаказный, позаказно-попроцессный, метод накопления затрат) или с элементами нормативного метода учета, стандарт-костинга, директ-костинга и др.;

2) метод оценки списываемых материалов на строительство;

3) порядок списания отдельных видов расходов, в т. ч. общехозяйственных, расходов по содержанию строительных машин и механизмов и др.

Субъекты инвестиционной деятельности и их функции Текст научной статьи по специальности «Финансовая наука. Денежные и налоговые теории. Кредитно-финансовые институты»

СУБЪЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И ИХ ФУНКЦИИ

С.Т. МИЕРМАНОВА

Одним из востребованных видов деятельности в современных условиях является строительство. В соответствии с Федеральным законом «Об инвестициооной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999г. № 39-Ф3 в качестве субъектов правовых отношений при осуществлении капитальных вложений выступают инвесторы, застройщики-заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица. Число других лиц в последнее время увеличивается. К ним могут относиться технический заказчик, соинвестор (субинвестор), субподрядчик, гарант и другие. При реализации инвестиционного проекта каждый субъект несет определённые функции. Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более субъектов, если иное не установлено договором и (или) государственным контрактом, заключенным между ними.

Инвесторы — это лица, которые осуществляют капитальные вложения в создание и воспроизводство основных средств с использованием собственных, заемных и (или) привлеченных средств в строительство объектов, т.е. лица, которые финансируют строительство, занимаются инвестиционной деятельностью. Инвесторами могут быть не только физические и юридические лица, но и создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные субъекты предпринимательской деятельности. В настоящее время при недостатке финансовых средств инвесторы привлекают средства соинвесторов (субинвесторов), одновременно возникает необходимость выделения генерального инвестора. К основным группам инвесторов в Российской Федерации можно отнести инвестиционные организации, риелторские организации, крупные промышленные, строительные, торговые и другие организации и граждан.

В соответствии с Законом № 39-Ф3 инвесторы самостоятельно определяют объемы и направления капитальных вложений, заключают договоры с другими субъектами инвестиционной деятельности, контролируют целевое использование средств, направляемых на капитальные вложения. Инвесторы имеют право владения, пользования и распоряжения объектами капитальных вложений и результатами их осуществления, право на передачу в соответствии с законодательством Российской Федерации по договору и (или) государственному контракту своих прав физическим и юридическим лицам, государственным органам и органам местного самоуправления.

Между инвесторами, инвесторами и органами местной исполнительной власти, инвесторами и заказчиком заключается договор на реализацию инвестиционного проекта (инвестиционный договор). Данный договор является основополагающим документом, с заключения которого в соответствии со ст. 421-422 ГК РФ начинается инвестиционно-строительный процесс. Инвестиционный договор может заключаться с применением различных гражданско-правовых договоров: поручения, комиссии, доверительного управления, договора простого товарищества (договора о совместной деятельности, договора долевого участия в строительстве).

Заказчики — застройщики, специализирующиеся на организации строительства объектов, на основании договора с инвестором распоряжаются денежными средствами инвестора, направленными на финансирование строительства. Иначе говоря, функции организатора строительства выполняют заказчики, поэтому в сводных сметных расчётах стоимости строительства на их содержание предусматриваются определённые средства.

В соответствии со ст. 748 ГК РФ заказчик должен осуществлять технический надзор за процессом строительства. В связи с этим в деловом обороте строительных организаций появилось понятие «технический заказчик». Технический заказчик распоряжается средствами, полученными от инвестора, несёт ответственность за сроки и надлежащее качество исполнения работ перед инвестором, организует процесс строительства и осуществляет расчёты с привлеченными подрядными организациями. Согласно ст. 749 ГК РФ заказчик (инвестор) может делегировать данные права третьему лицу, которым может быть специализированная инженерная организация.

Кроме понятия «заказчик» используются заказчик-застройщик или застройщик. Застройщик — это физическое или юридическое лицо, организующее возведение объекта капитального строительства, контролирующее его ход и осуществляющее ведение бухгалтерского учета затрат, связанных со строительством. С точки зрения организации производства строительных работ застройщик может выступать в роли заказчика, т.е. привлекать для осуществления работ специализированную строительную организацию либо возводить объект самостоятельно хозяйственным способом, не привлекая подрядные организации. Практически так происходит при строительстве небольших объектов для нужд самого застройщика.

Заказчики (застройщики) — физические и юридические лица, уполномоченные инвесторами на осуществление инвестиционного проекта по строительству объекта. Застройщиками могут быть дирекции строящихся или действующих предприятий, имеющих финансовые ресурсы, т.е. осуществляющие собственное капитальное строительство. В этом случае функции заказчика -застройщика и инвестора будут совпадать. В качестве застройщиков могут быть организации, выполняющие чужие инвестиционные проекты, специализацией которых является строительство объектов для третьих лиц.

Подрядчики — это физические и юридические лица, которые являются непосредственными исполнителями работ по строительству объектов. Подрядчики подразделяются на генеральных подрядчиков и субподрядчиков. Субподрядчиками называются физические и юридические лица, специализирующиеся на выполнении отдельных видов работ (электротехнических, сантехнических и других) и привлекаемые к выполнению работ генеральным подрядчиком по необходимости. В соответствии со ст. 706 ГК РФ ответственность перед заказчиком за выполнение всех работ в установленные сроки и надлежащего качества несет генеральный подрядчик.

Деятельность заказчика-застройщика по строительству зданий I и II уровней ответственности и подрядной строительной организации в соответствии с Федеральным законом «О лицензировании отдельных видов деятельности» от 8 августа 2001г. № 128-ФЗ подлежала лицензированию. В настоящее время осуществляется переход от лицензирования к саморегулированию. В регионах для этих целей создаются некоммерческие организации, которые должны быть зарегистрированы Федеральной службой по экологическому, технологическому и атомному надзору.

Саморегулируемые организации профессиональных участников строительного комплекса будут разрабатывать и устанавливать правила и стандарты деятельности, контролировать их исполнение и нести взаимную ответственность за качество и безопасность выполняемых работ. Саморегулируемые организации производят выдачу хозяйствующим субъектам в строительной отрасли свидетельств о допуске к работам по строительству, реконструкции и капитальному ремонту объектов капитального строительства, наличие которых обязательно необходимо с 1 января 2010г. Наличие свидетельства характеризует допуск организации к выполнению соответствующих работ, репутацию строительной фирмы, положительное заключение о качестве выполняемых работ, показателях безопасности труда, следовательно, о создании гарантии пользователям строительных услуг.

Основные функции субъектов инвестиционной деятельности предусмотрены Законом № 39-ФЗ. При выполнении субъектами инвестиционного процесса своих функций могут быть различные взаимоотношения, один из вариантов которых представлен на рисунке 1.

договор на реализацию договор строительного

Рисунок 1. Схема взаимоотношений субъектов инвестиционного проекта

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

Отношения рассматриваемых субъектов регулируются разными договорами. Например, между инвестором и заказчиком заключается основной правовой документ — договор на реализацию инвестиционного проекта. Согласно ст. 1 Закона № 39-ФЗ под инвестиционным проектом понимается обоснование экономической целесообразности, объемов и сроков осуществления капитальных вложений. Отношения между заказчиком и подрядчиком регулируются договором строительного подряда.

Пользователями объектов капитальных вложений являются физические и юридические лица, государственные органы, органы местного самоуправления и другие, для которых создаются объекты.

В последнее время в практике подрядных отношений имеют распространение системы обеспечения надлежащего исполнения договоров, как гарантии, поручительства и другие.

Гаранты, поручители — это физические и юридические лица, которые способствуют повышению надежности исполнения договора, предотвращают (компенсируют) возможные убытки пострадавшей стороны, вызванные нарушением обязательств со стороны партнера.

Все субъекты инвестиционного проекта взаимосвязаны между собой не только по поводу выполнения общеустановленных законодательством операций. Так, обеспечение строительства материалами при подрядном способе осуществляет не только подрядчик, но и заказчик-застройщик;

субподрядная организация может вести расчеты не только с генеральным подрядчиком, но в предусмотренных договором случаях с заказчиком-застройщиком. Исполнение обязательств любым субъектом инвестиционной деятельности неполно, ненадлежащего качества, с опозданием в сроках ведет к различным негативным последствиям, которые известны в современной практике.

Строительно-монтажные работы могут выполняться хозяйственным, подрядным или комбинированным способом. При хозяйственном способе строительства вся или большая часть работы выполняется собственными средствами и силами заказчика-застройщика. При подрядном способе работы по строительству объекта осуществляют специальные подрядные строительномонтажные организации. В таблице 1 представлены особенности хозяйственного и подрядного способа ведения работ и их учета.

Способ выполнения СМР влияет на участие или неучастие субъектов инвестиционной деятельности. Если применяется хозяйственный способ выполнения работ, в рамках организации создается отдел капитального строительства (ОКС), который осуществляет ведение строительства. При подрядном способе строительства участвуют многие субъекты инвестиционной деятельности, отношения между которыми регулируются соответствующими договорами и отражаются на счетах по учету расчетов.

Независимо от метода осуществления строительства (подрядного или хозяйственного) готовится проектно-сметная документация, которая является ключевым звеном при осуществлении капитальных вложений. В состав проектно-сметной документации могут входить локальные и пообъектные сметы, локальные сметные и объектные сметные расчеты, сводный сметный расчет и др. Данная документация готовится со стороны инвестора (заказчика) и подрядчика до осуществления капитальных вложений, т.е. на начальном этапе реализации инвестиционного проекта.

Таблица 1 — Особенности хозяйственного и подрядного способа ведения строительно-монтажных работ

№ п/п Хозяйственный способ Подрядный способ

1. Строительно-монтажные работы осуществляются для собственных нужд СМР являются предметом деятельности и осуществляются для других организаций

2. Инвестор осуществляет функции заказчика и возможно подрядчика Инвестор может осуществлять функции заказчика или передать функции заказчика специализированной организации

3. СМР может выполняться инвестором (заказчиком) самостоятельно СМР осуществляет специализированная (подрядная) организация

4. Договорные отношения могут отсутствовать Отношения между инвестором и заказчиком регулируются договором на реализацию инвестиционного проекта, между заказчиком и подрядчиком — договором строительного подряда

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

5. Основу регулирования отношений администрации и ОКСом составляет внутрифирменный заказ Отношения между субъектами инвестиционной деятельности регулируются главой 37 ГК РФ «Подряд» и другими документами

6. Учет затрат ведется на счете 08 «Вложения во внеоборотные активы» Учет СМР ведется параллельно: у заказчика на счете 08 «Вложения во внеоборотные активы» и у подрядчика на счете 20 «Основное производство»

7. Незавершенные работы учитываются в составе незавершенного строительства Незавершенные работы у подрядчика учитываются в составе незавершенного производства, у заказчика как незавершенное строительство

Для строительства несложных объектов, а также типовых и повторно применяемых проектов разрабатываются рабочий проект и сводный сметный расчет. Проектирование крупных и сложных объектов производится в два этапа. В первую очередь составляются проект со сводным сметным расчетом стоимости всего строительства. На втором этапе разрабатываются рабочая документация и смета для каждого объекта, входящего в строительный комплекс. Для проведения техникоэкономических расчетов, экспертиз, проектно-сметной документации на договорной основе привлекаются специализированные изыскательские или проектные организации (проектировщик, генеральный проектировщик).

Проектировщик — проектная или проектно-изыскательская научно-исследовательская фирма, осуществляющая по договору или контракту с заказчиком разработку проекта объекта строительства.

Генеральный проектировщик для разработки специальных разделов или проведения научных исследований может привлекать специализированные проектные или научно-исследовательские организации. Генеральный проектировщик несет полную ответственность за качество проекта, технико-экономические показатели объекта строительства, правильность выполнения подрядной организацией проектных решений. Для контроля за соблюдением проектных решений генеральная проектная организация осуществляет авторский надзор.

Таким образом, осуществление организацией инвестиционной деятельности предполагает решение вопроса об участии конкретных субъектов и выполняемых ими функций как организационного, так и учетного характера. Функции субъектов инвестиционного проекта определяются законодательнонормативными документами, в частности, Гражданским кодексом РФ, Законом № 39-ФЗ, а также условиями конкретных договоров. В 2009-2010 гг. происходит переход от лицензирования строительной деятельности к саморегулированию, что предполагает повышение ответственности за качество и безопасность строительно-монтажных работ, создание гарантии пользователям, в том числе, участвующим в долевом строительстве жилья. Кроме того, появляется новый субъект, саморегулируемая организация, которая призвана сыграть позитивную роль в исполнении инвестиционного проекта, что очень актуально для современной российской экономики и выполнения социальных задач.

Литература:

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая, вторая, третья и четвертая. — М.: Проспект. 2008. — 544с.

2. Грибков, А.Ю. Бухгалтерский учет в строительстве: учебно-практическое пособие. / А.Ю. Грибков. — М.: Омега — Л, 2006. — 432с.

3. Миерманова, С.Т. Характеристика технологических и организационных особенностей строительства и их влияния на учет затрат / С.Т. Миерманова // IV Омские торгово-экономические чтения. — Омск, Максимум, 2007. — С.214 — 216.

4. Строительство: учет, налоги, право. Справочник / под ред. Н.А. Малофеевой, С.Н. Зубарева. -М.: ООО ИАА «НалогИнфо», ООО «Статус — Кво 97», 2006. — 456с.

ПОНЯТИЕ СУБЪЕКТОВ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Субъекты инвестиционной деятельности — лица, осуществляющие инвестиционную деятельность, которые являются носителями определенного объема прав и обязанностей, правоспособности и дееспособности которых определяются на основе норм инвестиционного законодательства и которые обладают юридической способностью осуществлять права и исполнять юридические обязанности в определенных сферах инвестирования в объекты, разрешенные действующим законодательством (рис. 3.1).

С учетом комплексного подхода к рассматриваемому вопросу субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов инвестирования, финансовые посредники, представленные институтами, обеспечивающими аккумулирование временно свободных денежных средств и их наиболее эффективное размещение и другие участники инвестиционного процесса.

Рис. 3.1. Субъекты инвестиционной деятельности

Круг указанных субъектов достаточно широк, отсутствуют критерии отнесения их к субъектам инвестиционной деятельности.

На основании п. 1 ст. 4 Закона о капитальных вложениях субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов инвестиционной деятельности, другие лица.

Основным субъектом инвестиционной деятельности является инвестор.

Инвесторы (рис. 3.2) — субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование (п. 3 ст. 2 Закона об инвестиционной деятельности).

На заметку. В Законе о капитальных вложениях, помимо инвестора, перечисляются субъекты, уполномоченные со стороны инвестора реализовать часть определенных функций, осуществить иные действия. Указанными субъектами выступают заказчик, пользователь объектов инвестиционной деятельности. Кроме того, некоторые субъекты выступают в роли участников инвестиционного процесса, к примеру, подрядчики.

Рис. 3.2. Виды инвесторов

Заказчики — уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиками могут быть инвесторы. Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, которые установлены договором и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством РФ.

Важную роль играет заказчик как субъект в инвестиционно-строительном процессе, в частности, услуги технического заказчика широко распространены в сфере строительства.

В соответствии с п. 22 ст. 1 ГрК РФ технический заказчик — физическое лицо, действующее на профессиональной основе, или юридическое лицо, которые уполномочены застройщиком и от имени застройщика заключают договоры о выполнении инженерных изысканий, о подготовке проектной документации, о строительстве, реконструкции, капитальном ремонте объектов капитального строительства, подготавливают задания на выполнение указанных видов работ, предоставляют лицам, выполняющим инженерные изыскания и (или) осуществляющим подготовку проектной документации, строительство, реконструкцию, капитальный ремонт объектов капитального строительства, материалы и документы, необходимые для выполнения указанных видов работ, утверждают проектную документацию, подписывают документы, необходимые для получения разрешения на ввод объекта капитального строительства в эксплуатацию, осуществляют иные функции.

Застройщик вправе осуществлять функции технического заказчика самостоятельно, что следует из определения технического заказчика и поддерживается практикой. В таком случае ему необходимо будет получить соответствующий допуск по крайней мере по минимальному перечню работ на основании приказа Минрегиона России от 30 декабря 2009 г. № 6241. В свою очередь, это влечет финансовые затраты, так как необходимо выполнить минимальные требования, указанные в ст. 55.5 ГрК РФ, в постановлении Правительства РФ от 24 марта 2011 г. № 207

для технически сложных, особо опасных и уникальных объектов (такие объекты указаны в ст. 48.1 ГрК РФ).

Необходимо обратить внимание на вопрос разграничения функций застройщика и технического заказчика в качестве средства исключения рисков ответственности застройщика за ненадлежащий надзор и контроль над ведением работ. Обязанность технического заказчика — осуществлять строительный контроль — подкрепляется требованиями ст. 748 ГК РФ1 (заказчик — в рамках договора строительного подряда), в соответствии с которыми подрядчик, ненадлежащим образом выполнивший работы, не вправе ссылаться на то, что (технический) заказчик не осуществлял контроль и надзор за их выполнением, кроме случаев, когда обязанность осуществлять такой контроль и надзор возложена на (технического) заказчика законом.

Подрядчики — физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному или муниципальному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с ГК РФ. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом (п. 4 ст. 4 Закона о капитальных вложениях ).

На заметку. В отличие от заказчиков подрядчики не распоряжаются средствами инвестора, они исполняют обязанности по договору строительного подряда, получая за выполненную работу вознаграждение. Подрядчик рассматривается как профессиональный производитель выполняемых им работ. Выполнение подряда для него — предпринимательская деятельность в отличие от заказчика, который обращается к подрядчику лишь от случая к случаю. Не всякий заказчик является предпринимателем, но и для предпринимателя обращение к подрядчику по поводу выполнения определенных работ это, как правило, эпизодическое действие, но не постоянная профессиональная деятельность.

Пользователи объектов капитальных вложений — физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы (п. 5 ст. 4 Закона о капитальных вложениях).

Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более субъектов, если иное не установлено договором и (или) государственным контрактом, заключаемыми между ними.

Субъективные права и обязанности участников инвестиционной деятельности составляют содержание инвестиционных отношений, и большинство специалистов рассматривают правовой статус на основе анализа прав и обязанностей субъектов инвестиционной деятельности, закрепленных в законодательстве1. При этом, как правило, они опираются на права и обязанности, закрепленные в ст. 6,7 Закона о капитальных вложениях и ст. 5,6 Закона об инвестиционной деятельности (табл. 3.1).

Содержание инвестиционных правоотношений не исчерпывается правами и обязанностями, закрепленными в двух вышеуказанных законодательных актах. Существуют виды инвестиционной деятельности, не охватываемые этими документами. При этом различные права и обязанности субъектов инвестиционных правоотношений закрепляются нормами ГК РФ и других актов гражданского законодательства, а для публичных служебных правоотношений также нормами административного и финансового. Кроме того, применительно к данному конкретному случаю и для отдельных видов инвестиционных правоотношений государство устанавливает специальные правила.

К сведению. Инвесторы могут иметь общий или специальный правовой статус”. К примеру, инвестору с общим правовым статусом не требуется специальное разрешение (лицензия). В свою очередь, инвесторы со специальным правовым статусом, такие как институциональные инвесторы (кредитные, страховые организации и др.), в силу своего статуса, обязаны заниматься инвестиционной деятельностью, например, вложениями в ценные бумаги. Указанные инвесторы обладают специальной правоспособностью, инвестируют средства в порядке, предусмотренном нормативными правовыми актами, их деятельность лицензируется.

В соответствии со ст. 51.2 Закона о рынке ценных бумаг выделяется такая категория инвесторов, как квалифицированные инвесторы. К квалифицированным инвесторам относятся профессиональные участники рынка ценных бумаг, клиринговые организации, кредитные организации, акционерные инвестиционные фонды, управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, страховые организации, негосударственные пенсионные фонды, некоммерческие организации в форме фондов, которые относятся к инфраструктуре поддержки субъектов малого и среднего предпринимательства, Банк России, государственная корпорация «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)», агентство по страхованию вкладов, государственная корпорация «Российская корпорация нанотехнологий», а также юридическое лицо, возникшее в результате ее реорганизации, международные финансовые организации, в том числе Мировой банк, Международный валютный фонд, Европейский центральный банк, Европейский инвестиционный банк, Европейский банк реконструкции и развития, иные лица, отнесенные к квалифицированным инвесторам федеральными законами.

Права инвесторов

(согласно ст. 6 Закона о капитальных вложениях1)

Таблица 3.1

п.п.

Права

Осуществлять инвестиционную деятельность

Самостоятельно определять объемы, направления, размеры и эффективность инвестиций

Владеть, пользоваться и распоряжаться объектами и результатами инвестиций

Контролировать целевое использование инвестиций

Передавать свои правомочия в инвестиционном процессе и полученные результаты инвестиционной деятельности

Заключать договоры с другими субъектами инвестиционной деятельности

Объединять собственные и привлеченные средства со средствами других инвесторов в целях совместного инвестирования

Осуществлять инвестиции в объекты предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации за счет доходов или прибыли от иностранных инвестиций (реинвестирование)

Вместе с тем физическое лицо может быть признано квалифицированным инвестором, если оно отвечает любому из указанных требований (п. 4 ст. 51.2 Закона о рынке ценных бумаг ):

  • 1) общая стоимость ценных бумаг, которыми владеет это лицо, и (или) общий размер обязательств из договоров, являющихся производными финансовыми инструментами и заключенных за счет этого лица, соответствуют требованиям, установленным нормативными актами Банка России. При этом указанный орган определяет требования к ценным бумагам и иным финансовым инструментам, которые могут учитываться при расчете указанной общей стоимости (общего размера обязательств), а также порядок ее (его) расчета;
  • 2) имеет установленный нормативными актами Банка России опыт работы в российской и (или) иностранной организации, которые совершали сделки с ценными бумагами и (или) заключали договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами;
  • 3) совершило сделки с ценными бумагами и (или) заключило договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, в количестве, объеме и в срок, которые установлены нормативными актами Банка России;
  • 4) размер имущества, принадлежащего этому лицу, и порядок расчета такого размера устанавливаются нормативными актами Банка России;
  • 5) имеет установленные нормативными актами Банка России образование или квалификационный аттестат.

В соответствии с п. 5 ст. 51.2 Закона о рынке ценных бумаг юридическое лицо может быть признано квалифицированным инвестором, если оно является коммерческой организацией и отвечает любому из указанных требований (рис. 3.3):

Рис. 3.3. Классификация требований к квалифицированным инвестором

Признание лица по его заявлению квалифицированным инвестором осуществляется брокерами, управляющими, иными лицами в случаях, предусмотренных федеральными законами, в порядке, установленном Банком России (указание Банка России от 29 апреля 2015 г. № 3629-У «О признании лиц квалифицированными инвесторами и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами1).

Признание лица по его заявлению квалифицированным инвестором осуществляется брокерами, управляющими, иными лицами в случаях, предусмотренных федеральными законами, в порядке, установленном Банком России (указание Банка России от 29 апреля 2015 г. № 3629-У «О признании лиц квалифицированными инвесторами и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами ).

На практике выделяют понятие номинального инвестора. Номинальный инвестор — это инвестор, зарегистрированный как владелец ценных бумаг, хотя они фактически ему не принадлежат. Ими обычно являются банк, трастовая компания или иное учреждение, которые по просьбе клиентов-бенефициаров выступают держателями ценных бумаг.

В зависимости от тех или иных классификационных критериев выделяют определенные типы инвесторов.

1. По отношению к источнику дохода, уровню доходности и риску инвестирования выделяют консервативных, умеренных и агрессивных инвесторов.

Консервативные инвесторы нацелены на получение стабильного дохода в течение длительного промежутка времени. Они предпочитают вкладывать средства в объекты инвестирования с низким уровнем риска, обеспечивающие непрерывный поток гарантированных платежей. Консервативный инвестор вкладывает средства в организации, имеющие стабильную деятельность, а также в финансовые инструменты с краткосрочным характером.

Умеренные инвесторы в качестве основного ориентира избирают достаточный уровень дохода при среднем уровне риска.

Агрессивные инвесторы стремятся получить максимально высокий доход от каждого инвестиционного вложения, несмотря на высокий уровень риска.

Деятельность вышеуказанных типов инвесторов зависит от определенного типа инвестиционного портфеля (состава инвестиционных ценностей): портфеля, ориентированного на преимущественное получение дохода за счет высокого уровня прибыли от инвестиционных проектов, а также процентов и дивидендов по ценным бумагам, портфеля, направленного на увеличение объемов производства по видам продукции, а также на преимущественный прирост курсовой стоимости входящих в него ценных бумаг.

2. По организационной форме выделяют корпоративных, институциональных и индивидуальных инвесторов.

В роли корпоративных инвесторов выступают различные фирмы, предприятия, компании; институциональных инвесторов — финансовые посредники (банки, инвестиционные фонды, негосударственные пенсионные фонды, страховые компании и др.). Индивидуальными инвесторами являются физические лица.

3. По цели инвестирования различают стратегических и портфельных инвесторов.

Стратегические инвесторы направляют свою деятельность на захват сферы влияния и установление контроля над собственностью путем приобретения паритетного пакета акций, большей доли в уставном капитале. Стратегические инвесторы стараются сохранить контроль над собственностью и расширения сферы влияния зачастую путем слияний и поглощений других компаний. Стратегический подход к инвестированию, с целью поглощения компаний, основывается на долгосрочных партнерских отношениях с контрагентами, концентрации усилий на эффективных секторах экономики, инвестиционных ценностях, объемном распределении активов и пассивов, интеграции элементов инвестиционного портфеля и др.

Портфельные инвесторы вкладывают свой капитал в различные активы, как правило, в финансовые инструменты, в целях диверсификации рисков и получения приемлемого текущего дохода или будущего прироста капитала.

4. По принадлежности к резидентам или нерезидентам выделяют национальных и иностранных инвесторов. В международной инвестиционной системе наиболее заметны отношения «диагонального характера», когда иностранный инвестор является частным лицом, а принимает инвестиции государство (публичное лицо). Заметную роль в международной инвестиционной системе играют международные организации, банки (ОЭСР, МБРР, МАР, МАГИ и др.).

  • СЗ РФ. 1999. № 9. Ст. 1096.
  • Градостроительный кодекс Российской Федерации от 29 декабря 2004 г. № 190-ФЗ //СЗ РФ. 2005. № 1 (я. 1). Ст. 16.
  • Приказ Минрегиона России от 30 декабря 2009 г. № 624 «Об утверждении Перечня видов работ по инженерным изысканиям, по подготовке проектной документации,по строительству, реконструкции, капитальному ремонту объектов капитального строительства, которые оказывают влияние на безопасность объектов капитального строительства» // Российская газета. 2010. № 88.
  • Постановление Правительства РФ от 24 марта 2011 г. № 207 «О минимально необходимых требованиях к выдаче саморегулируемыми организациями свидетельств о допускек работам на особо опасных и технически сложных объектах капитального строительства,оказывающим влияние на безопасность указанных объектов» (вместе с Минимально необходимыми требованиями к выдаче саморегулируемыми организациями свидетельство допуске к работам по строительству, реконструкции и капитальному ремонту объектовкапитального строительства, которые оказывают влияние на безопасность объектов использования атомной энергии, Минимально необходимыми требованиями к выдаче саморегулируемыми организациями свидетельств о допуске к работам по подготовке проектной документации, которые оказывают влияние на безопасность объектов использованияатомной энергии, Минимально необходимыми требованиями к выдаче саморегулируемыми организациями свидетельств о допуске к работам по инженерным изысканиям,которые оказывают влияние на безопасность объектов использования атомной энергии,Минимально необходимыми требованиями к выдаче саморегулируемыми организациямисвидетельств о допуске к работам по строительству, реконструкции и капитальному ремонту объектов капитального строительства, которые оказывают влияние на безопасностьособо опасных и технически сложных объектов (кроме объектов использования атомнойэнергии), Минимально необходимыми требованиями к выдаче саморегулируемыми организациями свидетельств о допуске к работам по подготовке проектной документации, которые оказывают влияние на безопасность особо опасных и технически сложных объектов(кроме объектов использования атомной энергии), Минимально необходимыми требованиями к выдаче саморегулируемыми организациями свидетельств о допуске к работампо инженерным изысканиям, которые оказывают влияние на безопасность особо опасныхи технически сложных объектов (кроме объектов использования атомной энергии)) // СЗРФ. 2011. №14. Ст. 1932.
  • Гражданский кодекс Российской Федерации от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ (часть вторая) // СЗ РФ. 1996. № 5. Ст. 410.
  • Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» // СЗРФ. 1999. № 9. Ст. 1096.
  • Слесарев А.Ю. Правоотношения в системе инвестиционной деятельности. Теоретикоправовой аспект : автореф. дне. … канд. юрид. наук. СПб., 2002. С. 18; Жилииский С.С.Финансово-правовое регулирование инвестиционных отношений в Российской Федерации : дис…. канд. юрид. наук. М., 2006. С. 37; Антипова О.М. Правовое регулированиеинвестиционной деятельности (анализ теоретических и практических проблем). М. :ВолтерсКлувер, 2007. С. 234.
  • Ершова И.В., Отнюкова Г.Д., Спектор А.А., Шевченко О.М. Инвестиционное право:учеб, пособие. М.: Проспект, 2014. С. 23.
  • Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» // СЗ РФ.1996. № 17. Ст. 1918.
  • СЗ РФ. 1999. № 9. Ст. 1096.
  • Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» // СЗ РФ.1996. № 17. Ст. 1918.
  • Вестник Банка России. 2015. № 51.
  • Вестник Банка России. 2015. № 51.
  • Инвестиции : учеб, пособие / М.В. Чиненов ; под ред. М.В. Чиненова. 3-е изд.,стер. М.: КНОРУС, 2010. С. 15.
  • Игонина Л.Л. Инвестиции : учебник. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Магистр, 2010. С. 24.
  • Игонина Л.Л. Инвестиции : учебник. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Магистр, 2010. С. 24.

1.2. Субъекты инвестиционной деятельности

Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица. Перечень субъектов инвестиционной деятельности является открытым.

Субъектами инвестиционной деятельности могут быть как физические, так и юридические лица, а также объединения юридических лиц, созданные по договору простого товарищества (совместной деятельности) и не имеющие статуса юридического лица, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные инвесторы.

Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более субъектов, если иное не установлено договором (контрактом), заключаемым между ними (п. 6 ст. 4 Федерального закона № 39-ФЗ).

Инвесторы осуществляют капитальное строительство с использованием собственных и (или) привлеченных средств. Главная функция инвестора – финансирование строительства. Инвестор является главным участником инвестиционных отношений: он определяет направления вложения инвестиций, принимает решение о формах инвестирования, на основе конкурса или иных началах привлекает заказчиков и подрядчиков. Только инвестор имеет право распоряжаться созданными в результате инвестирования объектами.

Иностранный инвестор – это иностранное юридическое лицо, гражданская правоспособность которого определяется в соответствии с законодательством государства, в котором оно учреждено, которое вправе, в соответствии с законодательством государства, осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации. Также это может быть иностранная организация, не являющаяся юридическим лицом (например, объединения лиц на основе договора о совместной деятельности); иностранный гражданин, гражданская правоспособность и дееспособность которого определяется в соответствии с законодательством его гражданства и который вправе в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации; международная организация, которая вправе, в соответствии с международным договором Российской Федерации, осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации; иностранные государства в соответствии с порядком, определяемым федеральными законами.

Заказчики – уполномоченные инвесторами физические и юридические лица, осуществляющие реализацию инвестиционных проектов. Заказчиками могут быть и сами инвесторы. Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями, которые перечисляет ему инвестор, на период и в пределах полномочий, определенных договором (контрактом).

Федеральный закон от 21 июля 2005 года № 94-ФЗ «О размещении заказов на поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг для государственных и муниципальных нужд» выделяет такие понятия, как «государственный заказчик» и «муниципальный заказчик». Государственными заказчиками и муниципальными заказчиками являются органы государственной власти Российской Федерации или органы государственной власти субъектов Российской Федерации и органы местного самоуправления. А также уполномоченные указанными органами государственной власти или органами местного самоуправления на размещение заказов получатели бюджетных средств при размещении заказов на поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг за счет бюджетных средств.

Застройщики – организации, специализирующиеся на выполнении функций, связанных с организацией строительства объектов, контролируют его ход и организуют бухгалтерский учет производимых затрат. Функции заказчика и застройщика могут быть совмещены.

Согласно Федеральному закону № 214-ФЗ застройщики – юридические лица независимо от их организационно-правовой формы или индивидуальные предприниматели, имеющие в собственности или на праве аренды земельный участок и привлекающие денежные средства участников долевого строительства для строительства (создания) на этом земельном участке многоквартирных домов и (или) иных объектов недвижимости на основании полученного разрешения на строительство.

Подрядчики – физические и юридические лица, выполняющие работы по договорам подряда, заключаемым с заказчиками в соответствии с ГК РФ.

Пользователи объектов капитальных вложений – физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.

Участники долевого строительства – граждане и юридические лица, денежные средства которых привлекаются для долевого строительства многоквартирных домов и (или) иных объектов недвижимости на основании договора участия в долевом строительстве.

Поделитесь на страничке

Следующая глава >


Warning: mysqli_query(): MySQL server has gone away in D:\OpenServer\domains\photomayya.ru\wp-includes\wp-db.php on line 1924

Warning: mysqli_query(): Error reading result set's header in D:\OpenServer\domains\photomayya.ru\wp-includes\wp-db.php on line 1924

Вам также может понравиться

Об авторе admin

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *