Мусорные облигации

Мусорные акции – это ценные бумаги, имеющие низкую биржевую стоимость и текущую ликвидность. Они одновременно имеют высокий уровень риска потери вложенных средств и возможность получения прибыли, значительно превышающие средние показатели «голубых фишек».

Мусорные акции (англ.

penny stock, пенни сток) – это акции, облигации и прочие ценные бумаги, эмитенты которых имеют низкую капитализацию, чем  и обусловлена их низкая ликвидность и биржевая стоимость. Кроме высокого риска потери инвестиций такие активы имеют потенциально высокую прибыль при резком изменении курса и считаются противоположностью бумагам первого эшелона − ценных бумаги крупных компаний с многолетним ростом стоимости и уровня дивидендов.

Термин «penny» (копеечный) не является полностью корректным для отнесения акции к группе мусорных. В разных странах, и правилах фондовой торговли, нижний порог стоимости существенно различается: американские трейдеры границей считают $5, европейские − €1. Есть мнение, что к данному классу относятся только бумаги, не попавшие в биржевой листинг. Дополнительную путаницу создают два факта:

  • акции крупных компаний с достаточно высокой ликвидности по стоимости могут временно упасть до уровня penny stock (как, например, ситуация с компанией Nike);
  • ценные бумаги небольших по капитализации предприятий традиционно имеют стоимость выше пяти долларов.

Несмотря на различные подходы к оценке можно выделить несколько общих признаков мусорных ценных бумаг:

  • эмитенты не выполнили требований биржевого листинга NYSE и других фондовых бирж и вынуждены проводить первичное размещение (IPO) на внебиржевых площадках, таких как американская биржа AMEX или подразделение NASDAQ Capital Market;
  • акции можно приобрести непосредственно у компании, минуя брокера или через внебиржевые доски объявлений OTC Markets Group;
  • большая разница (спред) между ценой покупки и продажи. Резкие ценовые колебания: внутри дня цена вполне может измениться на 200-300% в любую сторону, что открывает широкие возможности для спекулятивных операций;
  • повышенные требования брокеров к дополнительному обеспечению при открытии коротких позиций (на продажу). Для большинства мусорных акций допускается открытие только позиций на покупку (длинных) − в расчете на рост цены;
  • не интересны крупным игрокам, и, как следствие, − всегда есть возможность работать с крупными объемами;

  • низкая ликвидность. Из-за небольшого количества сделок цена легко подвержена манипуляциям. Уровень мошенничества с пенни сток остается высоким даже на фондовом рынке США, который считается самым контролируемым рынком со стороны государства;

Особенности торговли и инвестирования

Размещение вне биржи значительно затрудняет инвестору анализ текущей ситуации и прогноз ее развития в будущем. Компании нет необходимости проходить независимый аудит и предоставлять расширенную финансовую отчетность, ее котировки могут даже не указываться в общих потоковых таблицах. В качестве первичного анализа все потенциальные объекты мусорных инвестиций делятся на следующие группы:

  • rising stars («восходящая звезда») – начинающие компании, не имеющие продолжительной финансовой и операционной истории, достаточной капитализацией для получения высокого кредитного рейтинга от S&P500 или Moody’s.

    Мусорные облигации

    Такие ценные бумаги по умолчанию относятся к мусорным, независимо от текущей стоимости;

  • fallen angels («падший ангел») – компании, рейтинг которых снизился из-за финансовых затруднений или просчетов менеджмента, но имеющие высокую вероятность восстановления стабильной деятельности;
  • high-debt companies (с большой задолженностью) – находящиеся в стадии банкротства или поглощения, считается самым рискованным типом мусорных акций;
  • capitalintensivecompanies (дополнительная капитализация) – стабильные компании, нуждающиеся в дополнительных инвестициях, которые не могут быть покрыты собственными средствами или банковским кредитованием. Такие акции достаточно быстро увеличиваются в цене и выходят из категории «penny».

Бумаги любой из перечисленных категорий будут обладать низкой биржевой активностью с высокой вероятностью манипуляций, поэтому традиционный технический и графический анализ в данном случае не дает приемлемых результатов, поэтому на первый план выходит анализ фундаментальный (новости компании и отрасли, финансовая отчетность, макроэкономические показатели, инсайдерские данные). Основные этапы:

  • Особое внимание следует обратить на дешевые бумаги, динамика котировок которых в течении минимум полугода имеют сильное или среднее совпадение (корреляцию) с ведущими фондовыми индексами, такими как NASDAQ, Dow Jones и S&P 500. Мусорные акции российских компаний должны реагировать на изменения индекса PTC и ММВБ;
  • Изменения в первом эшелоне («голубые фишки») всегда «тянут» за собой второй, особенно если они работают в одном секторе экономики;
  • Потенциально прибыльные варианты должны показывать более динамичный рост, чем фьючерсы и опционы, особенно в случае компаний, работающих в производственной и энергетической сфере. Данная тенденция хорошо прослеживается в мусорных акциях иностранных компаний, и особенно на американской бирже NYSE;
  • Когда верхняя точка подъема или падения достигнута, наблюдается ажиотаж покупок/продаж, после чего происходит резкий разворот рынка. Плавные изменения для дешевых бумаг нехарактерны, поэтому инвестору нужно как можно быстрее зафиксировать текущую прибыль или убытки. В техническом анализе подобная ситуация получила наименование «однодневный разворот»;
  • Инвестиционный портфель должен быть максимально диверсифицирован, и только в этом случае он принесет большую прибыль, чем долгосрочные вложения в ликвидные акции. Рекомендованный уровень вложения в одну мусорную акцию или облигацию − не более 5% общего капитала. Оптимальным вариантом будет привлечение со-инвесторов, как в случае российских паевых инвестиционных фондов (ПИФ).

Манипуляции с мусорными акциями

Самой популярной схемой является «pump and dump» — создание ситуации искусственного роста котировки с ее последующим резким снижением. Малоликвидные penny stocks обычно подвержены стандартным манипуляциям. Покупатель крупного объема таких акций сливает информацию на рынок под видом инсайда и дожидается, пока непрофессионал начнет его откупать. Для этого могут использоваться:

  • недостоверные финансовые и инсайдерские данные;
  • ложная аналитика и пресс-резисы;
  • рассылка E-mail спама;
  • использование техники «собственных операций», когда на рынок для поддержания ажиотажа покупок (обычно через третьих лиц) выбрасывается часть контрольного пакета учредителей.

Мусорные акции, пример спекулятивной ценовой манипуляции:

В результате после бурного роста курс начинает резко снижаться и участники схемы получают значительную прибыль от заранее открытых позиций на продажу. В дальнейшем подобные колебания могут повторяться несколько раз в зависимости от возможностей организаторов или реакции контролирующих органов.

Вопросы и ответы по теме

По материалу пока еще не задан ни один вопрос, у вас есть возможность сделать это первым



Акции мусорных компаний вновь в цене

Our Newsletter team with a real Wall Street experience will provide best choices of Penny Stock, Hard to find Value Stock, Growth Stock and Shortable Stock Picks for you on a regular basis!

We welcome our American fellow countrymen, Asian, European and other subscribers from different parts of the world to our one of a kind website!

We DON’T GET PAID to make any certain choices. We DO NOT own any shares of these stocks. We only work to help you to increase your invested capital week after week.

Don’t Be Fooled by so-called ‘Free’ Sites!

These crooks try to sell you the worst possible scenario of "pump-n-dump" campaign. While you buy their designated stocks they dump same shares creating thousands in losses for their readers and subscribers. Stay away from sites like these and be aware that you will lose your pants trying to trade their "jewels"! 

Please check Our track record! We do not hide any information from you. You can see all our picks in the past open to the public. This way you can see what stocks we chose for our readers, when exactly it was done and how they performed later on. Most of other sites hide their past picks and let you see them after receiving your non-refundable payment at best.

PennyStocksUS is a unique website specializing in Penny Stocks, Hard to find Value Stocks, Growth Stocks and best Shortable Stocks for the U.S. Markets. We are one of a kind website offering all these valuable information altogether. We want our subscribers to succeed as much as possible.

100% Candid Stock Picks by a professional team with a real Wall Street experience.

We’re not trying to show off or impress you. Here at PennyStocksUS we simply do an excellent job and we do it the best!

 PennyStocksUS is a unique, one of a kind website offering you a wide selection of Penny Stock, Hard to find Value Stock, Growth Stock and Shortable Stock Picks on a regular basis! Before we pick any of these stocks we do scrupulous analysis consisting of Macro Analysis, Fundamental Analysis, Technical Analysis, Psychological Analysis. Using all in one gives us great results with over 91% accuracy of all picks we’ve done in the past. The companies we choose for you have great histories, good fundamentals, and are very hard to find at the right point of time. We were really shocked after we had compared Our track record with our competitors. Most of their picks are horrible ready to slide down immediately after they were picked. To make it look nice and glorious they just use phony numbers in the future as if the stocks they had chosen made lots of gains later on. If you check their picks you will see a completely different picture. Our subscribers get access to our online newsletter where we post a new research report on long stocks every Tuesday within first 30 minutes after the Market opens. Most of our long picks are under $5 per share (Penny Stocks) but you will also find some of them worth up to $10 or even $12 per share (Value Stocks, Growth Stocks). Our short picks selection is really unique. It will give you a great opportunity to find best possible shortable stocks to short them at the right time and slide them down for incredible gains. There are no exact days for posting our short picks since we post them as soon as we find them. Unlike the long stock picks list they are posted at noon 12PM (Eastern Standard Time) in two and a half hours after the New York Stock Exchange is open. We strongly recommend that you check our short picks list around 12 PM eastern time on a daily basis not to miss the great opportunities to short for huge gains. We also offer our Trading Techniques and Education information, How-To guide to make the most of your trades, how to find and choose the best online broker with an easy to operate trading platform and the best low commission, flat-rate trade fees. You will find detailed info on how to open an account at these brokerage firms (online brokers) even though you’re located outside the United States. You will learn how to make successful trades day after day to achieve great gains from year to year using our profound knowledge and real Wall Street experience gained over many years of hard work. Just following our unique method of conducting trades you will see positive results in a short period of time. Our goal is to help investors all over the world interested in trading stocks of small North American companies (small cap and micro cap) to get the right picks at the right time. These stocks can fly much higher in price or ready to fall for great short opportunities and give you big profits in a short period of time. This can be done by both experienced and non-experienced investors. It also applies to an investor with some decent amount on hands or a person with just a few thousand dollars as an initial investment.

 

Every stock pick we place reflects our professionalism and experience. We are one of the top leading companies in this field. The accuracy of all picks we have placed, including the sell short stocks, is greater than 91% at all times.  Our real Wall Street experience allows us to keep such a high level of accuracy. CheckOur track record to see our truly unique stocks picks.

Why do we list all our past picks? So you can take a look at how our picks perform, what types of stocks we find. Now, ask yourself why other sites hide their past picks and only let you see them after you’ve paid, and after you accepted their no-refund policy. We treat our readers fairly, the way we would like to be treated. No excuses!

100% Guarantee Candid Market Research

We conduct our own research, create our own search parameters and even travel to visit companies when possible. We also have a half-dozen contributors that still work as traders and research associates who provide us with insight, tips and knowledge of where the big guys are looking to invest in under-the-radar companies. We DO NOT accept any type of compensation or payment from ANY company nor ANY person to profile these stocks. We created this website to offer you an exclusive service for picking the best Penny stocks as well as hard to find Value Stocks, Growth Stocks and best Shortable Stocks. Our goal is to teach you how to make a fortune on the U.S. Markets starting from scratch using our techniques and knowledge.

Here are a few examples of Stocks we profiled for our subscribers some while ago:

 

 We Are A Verified Business Member 
of PayPal

Что такое мусорные облигации

«Мусорные» облигации – это ценные бумаги спекулятивной категории с низким кредитным рейтингом. Это значит, что данные инвестиционные инструменты отличаются плохой финансовой репутацией, они высокорисковые, но вместе с тем – высокодоходные. Выпускаются с высокой процентной ставкой для привлечения покупателей и ради выкупа собственных компаний, находящиеся накануне банкротства.
Работа с «мусорными» облигациями – своего рода инвестиционный экстрим. Но это также и более высокая доходность, чем в случае с безопасными акциями.

Мусорная облигация

Для сравнения: ожидаемая доходность по обычным «безопасным» облигациям — не более 10% годовых, зато гарантированно. В то время как доход по купонам мусорных облигаций может составлять 150-200%, но шансы на то, что компания погасит свои долги – весьма низкие, гарантий никаких. Тем не менее, многие инвесторы специализируются на покупке мусорных облигаций, рассчитывая со временем получить значительную прибыль.
По сути, безрейтинговыми бонами на рынке можно назвать большую часть существующих акций, так как наивысший рейтинг (AAA) по классификации S&P имеют акции лишь 1-2% эмитентов – это крупные фирмы с устойчивыми доходами и низким левериджем.
В мировой практике мусорные или «бросовые» облигации выпускаются компаниями, которые не имеют солидной деловой репутации для привлечения денежных средств на краткосрочный период.
Также мусорные облигации выпускаются при поглощении предприятий – это своеобразная замена денег, которые получают инвесторы.

История «junk bonds»

Рынок «мусорных» облигаций получил свое реальное развитие в 1970-х годах, когда известный в США финансист Майкл Милкен провел аналитическое исследование по безрейтинговым облигациям. Он доказал, что диверсифицированный долгосрочный портфель низкосортных облигаций в долгосрочной перспективе может принести большие дивиденды, несмотря на высокую вероятность дефолта, нежели сопоставимый портфель облигаций с высоким рейтингом.
Кроме того, доходность ценных бумаг имеет циклический характер, в случае спада на рынке надежных ценных бумаг, мусорные облигации могут получить серьезный подъем.

Эмитенты «мусорных» облигаций

Выделяют несколько видов компаний, которые могут выпускать мусорные облигации.

  • «Восходящие звезды» – компании, которые делают первые шаги в своем развитии. У них нет достаточного размера активов или финансовой устойчивости, необходимых для получения инвестиционного рейтинга.
  • «Падшие ангелы» – компании, которые испытывают серьезные трудности, хотя раньше их инвестиционный рейтинг был высок.
  • «High-debt companies» – имеющие большие долги, пребывающие на грани банкротства или поглощения.
  • «Сapital-intensive companies» – компании, которые вынуждены таким образом привлекать денежные средства, так как они не могут обеспечить свои потребности собственным капиталом или кредитами. Или же заинтересованы в привлечении разных инвесторов: юридических и частных лиц.

Как рассчитать целесообразность покупки мусорных облигаций

Покупая ценные бумаги компаний «третьего эшелона», снизить риск – можно. Для этого нужно:
1) Провести тщательный анализ рынка.
2) Отследить конъюнктуру долгового рынка, проанализировать перспективы конкретной отрасли, изучить хозяйственную деятельность предприятий-эмитентов и другие явления, способные повлиять на рынок.
3) Диверсифицировать риски, вложив средства в облигации разных эмитентов.
4) Сделать прогноз динамики процентных ставок.

Ссылки

  1. Профессиональные инвесторы вам позавидуют!
  2. Стартапы в США платят акциями – насколько выгодны такие активы?

Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти здесь

3 правила для успешной торговли мусорными акциями

Вам также может понравиться

Об авторе admin

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *