Коэффициент прогноза банкротства

Коэффициент прогноза банкротства в Excel

Коэффициент прогноза банкротства – один из способов анализа благосостояния предприятия. Ведь чем раньше обнаружатся причины ухудшения финансового состояния организации, тем скорее будут приняты грамотные управленческие решения. На ранних стадиях проще предупредить неплатежеспособность компании, остановить крах или выйти из бизнеса с минимальными потерями.

Определение понятия коэффициента и формула

Сегодня раннее выявление неблагоприятных тенденций развития организации имеет первостепенное значение. Существует много методик для предсказания банкротства. Единого подхода, позволяющего достаточно точно определить неблагоприятный исход фирмы, не существует. Но вкупе ряд методов помогут сделать достоверный прогноз.

Все методики условно объединяют в две группы:

  1. «Количественные» (базируются на финансовых данных компании; предполагают расчет определенных коэффициентов).
  2. «Качественные» (изучение предпосылок банкротства у уже обанкротившихся фирм, сравнение их с такими же данными исследуемого предприятия).

Коэффициент прогноза банкротства является «количественным» методом. Отображает, какая часть чистых оборотных средств содержится в активе баланса.

Коэффициент прогноза банкротства показывает возможность фирмы погасить краткосрочные обязательства после реализации запасов.

Коэффициент прогноза банкротства показывает, составляют собственные средства от валюты баланса

Если предприятие в состоянии рассчитаться, оно платежеспособно. Следовательно, банкротство в ближайшем будущем не грозит.

Классическая формула расчета показателя:

Кпб = (запасы с НДС + самые ликвидные активы – краткосрочные обязательства) / валюта баланса (или актив баланса).

Коэффициент прогноза банкротства – формула по балансу:

Кпб = (стр. 1200 – стр. 1500) / стр. 1700 (или стр. 1600).



Пример расчета в Excel

В расчете участвуют следующие данные:

Расчет коэффициента прогноза банкротства с помощью ссылок на соответствующие ячейки:

Расшифруем значение коэффициента.

Нормативное значение – выше 0. Отрицательный показатель – индикатор неблагоприятной ситуации на предприятии. Чем больше значение, тем стабильнее финансовое состояние фирмы, тем ниже финансовый риск.

Коэффициент прогноза банкротства на графике:

Заметно значительное увеличение показателя в 2015 году: благосостояние компании стабилизировалось, банкротство ей пока не грозит.

Алгоритм анализа по модели Бивера

Возьмем для сравнения одну из первых «количественных» методик оценки финансового благосостояния фирмы.

Автор предлагает использовать около тридцати финансовых показателей. Как правило, банкротство прогнозируется по 5 показателям:

  • коэффициент Бивера ((чистая прибыль + амортизационные отчисления) / (долгосрочные + краткосрочные обязательства));
  • показатель рентабельности активов (чистая прибыль / валюта баланса; в процентах);
  • коэффициент финансового левериджа ((долгосрочные + краткосрочные обязательства) / валюта баланса);
  • коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами ((собственный капитал + внеоборотные активы) / валюта баланса);
  • показатель текущей ликвидности (оборотные активы / краткосрочные обязательства).

Рассчитаем коэффициенты по данным бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах за 2015 год:

Прогнозы по двум использованным методикам совпали. Способ оценки банкротства по модели Бивера также не лишен недостатков (впрочем, как и все «количественные» методики). Поэтому на практике применяются и «качественные» методы. При комплексном подходе возможна минимизация неточностей, поиск оптимальных выходов, правдивый результат.

Коэффициент прогноза банкротства – количественный способ оценки вероятности наступления финансовой несостоятельности. Его значение важно для собственников бизнеса, инвесторов, руководства предприятий, кредиторов, партнеров работников. Основанием для расчета служат данные бухгалтерского баланса (Ф. № 1). Снижение показателя свидетельствует об ухудшении дел в компании и риске наступления дефолта.

Выявление неблагоприятных тенденций в работе организации, первых признаков дефолта – важная задача для инвесторов, собственников, руководства, кредиторов, государственных органов, а порой – и работников предприятия. Количественная оценка вероятности банкротства позволит своевременно вывести активы из бизнеса, принять управленческие решения для предупреждения неплатежеспособности компании.

Коэффициент прогноза банкротства (Кпб) – это относительный финансовый показатель, который характеризует удельный вес чистых оборотных средств в структуре баланса компании. Он позволяет определить, способна ли организация расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам за счет средств, полученных от продажи запасов.

Справка! До 2000 годов прогнозирование банкротства компаний осуществлялось исключительно на основании многофакторных моделей зарубежных авторов – Альтмана, Годцера, Конана. Однако рассчитать их могли лишь специалисты-аналитики, обладающие знаниями в сфере эконометрики. Однако 15 лет назад была выведена простая формула анализа вероятности дефолта бизнеса на базе данных финансовой отчетности.

Кпб является количественным методом оценки состоятельности предприятия. С его помощью можно понять:

  • хватит ли запасов предприятия для покрытия его краткосрочных обязательств;
  • сможет ли организация быстро их продать и погасить свои текущие долги.

Если коэффициент структуры капитала косвенно затрагивает возможность наступления финансовой несостоятельности, то индикатор банкротства точно определяет вероятность такого развития событий.

Справка! Если полученное расчетным путем значение коэффициента прогноза банкротства окажется достаточным, то предприятие можно считать платежеспособным, а вероятность банкротства в ближайшие полгода – низкой.

Коэффициент снижается

Коэффициент увеличивается

  • Увеличиваются краткосрочные обязательства (кредиторская задолженность, доходы будущих периодов и др.).

1. Текущие долги погашаются, а новые обязательства не открываются.

  • Снижается сумма ликвидных активов (товарно-материальных запасов, дебиторская задолженность, отложенный НДС).

2. Растет база запасов и отложенных налоговых платежей.

  • Старые кредиты погашаются за счет новых.

3. Увеличивается оборачиваемость активов.

Справка! В последние годы оценку вероятности банкротства активно применяют банки: используя находящуюся в публичном доступе финансовую отчетность, они регулярно считают Кпб.

Формула расчета коэффициента прогноза банкротства

Источником данных для определения вероятности дефолта бизнеса служит основной элемент финансовой отчетности компании: ее бухгалтерский баланс (Ф. № 1):

  • оборотные активы (ст. 1200);
  • отложенные налоговые обязательства (ст. 1180);
  • краткосрочные обязательства (ст. 1500);
  • валюта баланса (ст. 1700).

Важный момент! При оценке вероятности финансовой состоятельности важно сопоставлять сроки обязательств со сроками оборотных активов и отложенных налоговых платежей. Так, если погасить задолженность необходимо в течение полугода, то дебиторская задолженность со сроком до 3-х месяцев в расчет приниматься не будет. 

В экономическом анализе формула расчета показателя прогноза банкротства предприятия выглядит так:

Кпб = ОА+ОНО – КО /ВБ, где

  • ОА – оборотные активы;
  • ОНО – отложенные налоговые обязательства;
  • КО – краткосрочные обязательства;
  • ВБ – валюта баланса.

Приведенную выше формулу для практичности применения можно выразить в статьях бухгалтерского баланс:

Кпб = ст. 1200 + ст. 1180 – ст. 1500 / ст. 1700

Важный момент! В российской практике компании имеют отложенные налоговые выплаты только по НДС, поэтому для освобожденных от него компаний и тех субъектов бизнеса, чья деятельность облагается по ставке 0%, вторая переменная в формуле опускается.

Нормативное значение индикатора

Поскольку у предприятий разных отраслей экономики объем ликвидных активов и отложенных налоговых выплат различается, то единого нормативного значения показателя банкротства не существует.

Что такое коэффициент прогноза банкротства и как его рассчитать

Однако можно выделить несколько критериев его анализа:

  • значение коэффициента всегда должно быть положительным (Кпб>0). Обратная ситуация свидетельствует о том, что запасов компании недостаточно для покрытия ее краткосрочных долгов;
  • если значение индикатора растет, то его финансовое положение улучшается и наоборот;
  • если показатель прогноза дефолта больше 100%, то компания недостаточно эффективно использует возможности заимствования в своей деятельности.

Важный момент! Кпб не анализируют в виде точечного значения для отдельно взятого бизнеса: обычно его сравнивают с базисным или среднеотраслевым коэффициентом, аналогичным индикатором конкурентом или в динамике по годам.

Примеры расчета коэффициента

Алгоритм определения вероятности банкротства детально представлен на примере двух российских лизинговых компаний – ООО «Санкт-Петербургская лизинговая компания «СЛК» и ООО «Сбербанк Лизинг».

Код

Статья баланса

Ст. 1200

Оборотные активы

Ст. 1500

Текущие обязательства

Ст. 1180

Отложенный НДС

Ст. 1700

Валюта баланса

Коэффициент ПБ

0,349809886 (35%)

0,281632653 (28,1%)

-0,070351759

(-7%)

Вывод! Динамика показателя Кпб для лизинговой компании «СЛК» характеризует весьма неблагоприятную тенденцию: в 2016 году он снизился, однако руководство не предприняло адекватных мер. В 2017 году индикатор оказался ниже нормативного уровня и составил 0,07, в связи с чем была начата процедура банкротства.

Код

Статья баланса

Ст. 1200

Оборотные активы

32,5

39,8

45,2

Ст. 1500

Текущие обязательства

8,27

12,63

13,24

Ст.1180

Отложенный НДС

0,26

1,07

1,13

Ст.1700

Валюта баланса

Коэффициент ПБ

0,033872752 (3,4%)

0,034650307 (3,5%)

0,038792497 (3,9%)

Вывод! ООО «Сбербанк Лизинг» демонстрирует высокий уровень финансовой устойчивости. Несмотря на то, что организация использует возможности заемного финансирования (текущие обязательства растут), поддержание баланса между заемным и собственным капиталом обеспечивает постепенный рост финансовой устойчивости.

Несмотря на то, в 2015-2016 гг. коэффициент вероятности банкротства у ООО «СЛК» выше, чем у ООО «Сбербанк Лизинг», петербургская лизинговая фирма демонстрирует неэффективное управление заемным капиталом: ее текущие обязательства растут не постепенно, а скачкообразно. Что в конечном итоге и приводит ее к банкротству.

Подробный алгоритм расчета Кпб представлен в образце: он осуществлен на базе табличного редактора Excel.

Вопросы и ответы по теме

По материалу пока еще не задан ни один вопрос, у вас есть возможность сделать это первым



Вам также может понравиться

Об авторе admin

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *