Инвестиции это такие вложения которые

Содержание

Учет долгосрочных инвестиций и финансовых вложений

Анастасия Осипова 29 августа 2019 5 Навигация по статье

  • Долгосрочные инвестиции в бухгалтерском учете
  • Положение по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций
  • Учет долгосрочных инвестиций: проводки
  • Типовые проводки
  • Организация и порядок учета долгосрочных инвестиций

Долгосрочные инвестиции – это затраты компании на создание и приобретение внеоборотных активов длительного пользования, не предназначенных для продажи. В качестве источников их финансирования могут использоваться собственные средства предприятия (чистая прибыль, амортизация нематериальных активов) и привлеченные (кредиты банков, заемные средства других организаций, целевое финансирование из госбюджета и т. п.).

В бухгалтерском учете финансовые вложения рассматриваются как самостоятельный объект наряду с основными средствами и нематериальными активами. Такой подход связан с концепцией разделения затрат на текущую деятельность компании и инвестирование. Основной целью бухгалтерского учета является полное отражение информации о долгосрочных инвестициях. Если же рассматривать учет финансовых вложений кратко, то можно сказать, что это приток нового капитала в отчетном году.

Долгосрочные инвестиции в бухгалтерском учете

Вложения и дифференцируются следующим образом:

  • в физические активы (капитальные);
  • в денежные активы (финансовые);
  • в нематериальные активы.

К нематериальным объектам относятся принадлежащие компании, но не имеющие физического воплощения ценности. Их создание может осуществляться при помощи собственных сил компании или путем привлечения сторонних организаций. К нематериальным активам относят:

  • авторские права и иные договоры на произведения науки и искусства, другие объекты;
  • патенты на изобретения, селекционные достижения, промышленные образцы; свидетельства на товарные знаки, бренды; лицензии на деятельность;
  • права на пользование природными ресурсами, земельными участками.

Учет нематериальных активов ведется по первоначальной (фактической) стоимости, которая состоит из затрат на приобретение (создание) НМА и их доведение до состояния практического использования. К таким затратам относят:

  • выплаты, в соответствии с договором приобретения нематериальных активов;
  • расходы на консультации и информационные услуги, связанные с покупкой НМА;
  • таможенные и патентные пошлины, регистрационные сборы и прочие аналогичные платежи;
  • невозмещаемые налоги, вознаграждения посредническим организациям, с помощью которых приобретались объекты интеллектуальной собственности.

Нематериальные активы зачисляются на баланс предприятия на основании актов приемки по мере их поступления или окончания работ по доведению НМА до состояния, позволяющего использовать их в запланированных целях.

Накопление нематериальных активов может осуществляться следующими способами:

  1. Покупка НМА. В этом случае бухгалтерский учет долгосрочных инвестиций в нематериальные активы ведется на счете 08 «Вложения во внеоборотные активы». После принятия, НМА отражают: Д 04 К 08.
  2. По бартеру. Вначале нематериальные активы отражают в бухучете, как Д 08 К 60, 76, а после оприходования – Д 04 К 08. Объекты, переданные в порядке обмена, списываются с К 01, 10 и 43 в Д 90.
  3. Внесением в уставной капитал компании. Нематериальные активы поступают на предприятие от владельцев, а их размер указывается в учредительном договоре. В документации они отражаются на Д 04 К 75/1.
  4. Безвозмездное поступление от физических и юридических лиц. В бухгалтерском учете их относят на увеличение добавочного капитала и записывают на счете Д 04 К 98/2.
  5. Внесение нематериальных активов с целью осуществления совместной деятельности. Их отражают на счете Д 58 К 91.

На протяжении времени использования нематериальных активов их стоимость ежемесячно переносят на производимый товар, выполненные работы или оказанные услуги. Это называется амортизацией. Величину отчислений предприятие устанавливает самостоятельно, исходя из первоначальной стоимости НМА и срока их эксплуатации. Учитываются отчисления на пассивном, регулирующем счете 05 «Амортизация нематериальных активов». Предприятие ежемесячно включает их в издержки производства: Д 20, 25, 26, 97, 44 К 05.

Выбытие нематериальных активов с предприятия происходит в результате:

  • их реализации (продажи);
  • безвозмездной передачи;
  • списания, вследствие непригодности;
  • поступления в счет вклада в уставный капитал других компаний.

Любое выбытие НМА отражается на счете 91 «Прочие доходы и расходы». Сопоставляя обороты по нему, можно определить прибыль предприятия или убытки.

Положение по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций

Содержание и состав объектов бухгалтерского учета организации зависит от ее инвестиционной деятельности. Основные задачи учета:

  • полное и своевременное отражение расходов, произведенных при формировании долгосрочных инвестиций;
  • отслеживание средств, используемых в ходе строительства, вводе в действие производственных мощностей, объектов ОС, НМА;
  • правильное определение и отражение инвентарной стоимости приобретенных и вводимых в действие объектов основных средств и нематериальных активов;
  • контроль наличия и правильности использования источников финансирования долгосрочных инвестиций.

Юридическое регулирование бухгалтерского учета в России базируется на четырехуровневой системе нормативно-правовых актов:

  1. Законы, указы президента и постановления правительства РФ, устанавливающие единые правовые нормы организации и ведения отечественного бухучета. Положения, затрагивающие вопросы бухгалтерской отчетности, содержащиеся в других федеральных актах, должны соответствовать ФЗ «О бухгалтерском учете».
  2. Российские стандарты «Положения по бухгалтерскому учету» утверждаются правительством РФ и федеральными органами исполнительной власти.
  3. Инструкции, методические указания, рекомендации и прочие аналогичные документы, которые разрабатываются и утверждаются министерствами, федеральными и иными органами исполнительной власти на основе законов и положений первого и второго уровня. К документам третьего уровня относятся «Планы счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций», а также инструкции по их применению.
  4. Документы, касающиеся организации и ведения бухучета по обязательствам, хозяйственным операциям, отдельным видам имущества. Они предназначены для внутреннего пользования конкретными организациями. Документальное оформление отчетности, содержание, статус, принципы построения, порядок подготовки и утверждения определяются руководством предприятий в рамках существующей учетной политики.

По определению действующего законодательства долгосрочные инвестиции представляют собой ценные бумаги, целевые банковские вклады, денежные средства, паи, технологии, оборудование, лицензии, интеллектуальные ценности, имущественные права, вкладываемые в объекты хозяйственной деятельности с целью получения прибыли. Они могут использоваться для:

  • капитального строительства, реконструкции и технического перевооружения действующего предприятия или объекта непроизводственной сферы;
  • приобретения зданий, сооружений, транспортных средств, оборудования и прочих объектов, относящихся к категории основных средств;
  • покупки земельных участков, объектов природопользования;
  • создания активов нематериального характера.

Учет долгосрочных инвестиций регламентируется такими основными документами, как:

  • Налоговый кодекс РФ;
  • Гражданский кодекс РФ;
  • «Положение по ведению бухгалтерского учета и отчетности в РФ», утвержденное приказом Минфина России №34н от 29.07.1998;
  • «Положение по бухгалтерскому учету основных средств» (ПБУ 6/01), утвержденное приказом Минфина России №26н от 30.03.2001;
  • «Положение по учету долгосрочных инвестиций» («Положение 160»), утвержденное письмом Минфина России №160 от 30.12.1993;
  • «Положение по учету нематериальных активов» (ПБУ 14/2007), утвержденное приказом Минфина России №153н от 27.12.2007;
  • «Инструкция по применению плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций», утвержденная приказом Минфина России №94н от 31.10.2000.

Одной из важных составляющих реформы системы российского бухучета является переход на Международные стандарты финансовой отчетности. Сравнение МСФО и ПБУ показывает целый ряд принципиальных отличий. Российские положения ориентированы в первую очередь на соблюдение требований отечественного законодательства. Они не учитывают уровень инфляции. В международных стандартах, в приоритете правдивое отображение хозяйственной деятельности субъекта.

Финансовая отчетность, составленная в соответствии с ПБУ, должна удовлетворять, прежде всего, потребности налоговых и других контролирующих органов. В ней достаточно много малопонятной и лишней информации для инвесторов. Отчеты, подготовленные по международным стандартам, направлены на удовлетворение запросов внешних пользователей данных документов. Поэтому переход на МСФО подразумевает более жесткий самоконтроль в деятельности менеджеров, а также совершенствование способов анализа хозяйственных операций и оценки рисков.

Главное отличие между ПБУ и МСФО заключается в методах оценки и отражения активов и обязательств. Кроме того, в российских стандартах отсутствуют такие ключевые понятия, присущие МСФО, как справедливая стоимость, поправки на гиперинфляцию, обесценение активов и пр.

В МСФО нет единого, утвержденного или рекомендованного «Плана счетов». Каждая компания, отчитывающаяся по международным стандартам, разрабатывает собственный план счетов, исходя из специфики деятельности и финансовой детализации информации. В России все компании обязаны использовать единый «План счетов», утвержденный приказом Минфина. Если какая-то организация хочет воспользоваться номером счета, не предусмотренным планом, она это может сделать только с разрешения Министерства Финансов. В том случае, когда отчетность составляется по МСФО, любая компания имеет право использовать план счетов по РСБУ.

Учет долгосрочных инвестиций: проводки

Инвестиции (финансовые вложения) в момент приобретения оцениваются по покупной стоимости с учетом расходов, связанных с оплатой брокерского посредничества, банковских, консультационных и прочих услуг. Их учет ведется на синтетическом счете 58 «Финансовые вложения»:

  • по дебету – поступление;
  • по кредиту – выбытие.

Для ведения аналитического учета открываются субсчета:

  • «Паи и акции» – 58-1;
  • «Долговые ценные бумаги» – 58-2;
  • «Предоставленные займы» – 58-3;
  • «Вклады по договору простого товарищества» – 58-4.

Доходы и расходы, которые возникают при выбытии финансовых вложений, отражаются на счете 91 «Прочие доходы и расходы».

Типовые проводки

Дебет Кредит Наименование хозяйственной операции
58 76 Приобретение акций, облигаций
51 Предоставление краткосрочного займа
Предоставление займа под проценты
91 Увеличение рыночной стоимости акций
Ежемесячное отнесение разницы между номинальной и покупной стоимостями облигаций при цене ниже номинала
76 91 Ежемесячное начисление причитающихся процентов по облигациям
Ежемесячное начисление процентов по предоставленному займу
Отнесение разницы между балансовой и договорной стоимостями передаваемого имущества
Списание кредиторской задолженности при погашении облигаций
Отражение суммы договора продажи акций
91 76 Учет посреднических услуг по приобретению финансовых вложений
58 Отражение уменьшения рыночной стоимости акций
Ежемесячное отнесение разницы между покупной и номинальной стоимостями облигаций
Погашение облигаций
Списание фактической стоимости проданных акций
99 Образование резерва под снижение стоимости финансовых вложений
59
51 76 Поступление платежей за проданные акции
Погашение облигаций
Получение процентов по предоставленному займу
58 Возврат предоставленных заемных средств
59 91 Отнесение повышенной стоимости финансовых вложений
Списание резерва

Организация и порядок учета долгосрочных инвестиций

Когда предприятие вкладывает средства в приобретение услуг или товаров, оно надеется в дальнейшем получить экономический эффект от их использования. Это может быть достигнуто в текущем или в будущих периодах. Стоимость услуг и товаров в первом случае считается расходами, а во втором – активами. Долгосрочные активы превращаются в расходы на протяжении одного или нескольких будущих периодов. Их содержание и формы могут быть самыми разными – от строительства нового предприятия до приобретения акций ЗПИФ. Но всегда присутствует промежуток между началом инвестирования и тем моментом, когда вложения начинают приносить прибыль. Поэтому существует необходимость учета капитальных затрат в незавершенные внеоборотные активы.

Остатки незавершенного строительства на конец отчетного периода отражаются в форме №1 бухгалтерского баланса. Информация о поступивших внеоборотных активах также отражается в балансе и других отчетных формах, представляющих собой расшифровку первого документа. Например, в приложении к балансу (форма №5) показываются долгосрочные инвестиции, затраты по созданию новых основных фондов, нематериальные активы, вложения в ценные бумаги, образовавшиеся за отчетный период.

Операции, связанные с долговременными вкладами, отражаются в бухгалтерском учете на балансовом синтетическом счете 08 «Вложения во внеоборотные активы». На нем указывается обобщенная информация о затратах предприятия на объекты, которые впоследствии становятся внеоборотными. Инвестиции, в зависимости от их вида, отражаются на специально открываемых субсчетах:

  • 08-1 «Приобретение земельных участков»;
  • 08-2 «Приобретение объектов природопользования»;
  • 08-3 «Строительство объектов основных средств»;
  • 08-4 «Приобретение отдельных объектов основных средств»;
  • 08-5 «Приобретение нематериальных активов»;
  • 08-6 «Перевод молодняка животных в основное стадо»;
  • 08-7 «Приобретение взрослых животных»;
  • 08-8 «Выполнение научно-исследовательских, опытно-конструкторских и технологических работ».

По дебету счета 08 учитывают произведенные предприятием расходы, которые по закону должны быть включены в первоначальную стоимость внеоборотных активов. Дебетовое сальдо отражает сумму расходов по незаконченному строительству и приобретению соответствующих активов. Сформированную первоначальную стоимость объектов ОС, НМА и прочих активов, уже принятых в эксплуатацию, списывают со счета 08 в дебет счетов 01, 03, 04 («Основные средства», «Доходные вложения в материальные ценности» и «Нематериальные активы», соответственно).

Сальдо по счету 08 отражается в первом разделе актива баланса и показывает размер капитальных вложений в незавершенное строительство или незаконченные операции по приобретению ОС, НМА и прочих активов.

Организация учета по счету 08 зависит от вида инвестиций. Аналитический учет по затратам, связанным с приобретением основных средств, ведется по каждому объекту. В отчетной документации должны отражаться данные о расходах на:

  • реконструкцию и строительные работы;
  • монтаж оборудования;
  • буровые работы;
  • приобретение оборудования, инструмента и инвентаря;
  • проектно-изыскательные работы;
  • прочие затраты по капвложениям.

Аналитический учет по расходам на приобретение (создание) нематериальных активов ведется по каждому объекту НМА, приобретенному или созданному самим предприятием.

При продаже, безвозмездной передаче и т. п., стоимость инвестиций, отраженных на счете 08, списывается в дебет счета 91 «Прочие доходы и расходы».

Налоговые сборы по приобретенным активам учитываются на счетах 19 и 68. Вычеты по НДС производятся только после принятия к учету объектов ОС и НМА. Налог на добавленную стоимость, учтенный на дебете субсчета 19-1, предъявляется к возмещению после оприходования объекта ОС, если законодательством не предусмотрено иное. При этом делаются записи:

  • Д 68 «Расчеты по налогам и сборам», субсчет 68-04.1 «Расчеты с бюджетом по НДС»;
  • К 19 «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям», субсчет 19-1 «Налог на добавленную стоимость при приобретении основных средств».

Порядок и принципы составления отчетной документации по долгосрочным инвестициям должны соответствовать стандартам, указанным в положениях по бухгалтерскому учету в Российской Федерации. Сметная документация входит в состав инвестиционных проектов, реализация которых не ограничивается постановкой объектов на учет, а еще включает этапы эксплуатации и ликвидации. Сроком завершения инвестиционного проекта считается дата выбытия внеоборотного актива.

Виды инвестиций

На текущий момент имеется множество критериев, по которым делятся виды инвестиций. Причем даже опытные инвесторы нередко спорят об обоснованности использования той или иной классификации. Пример: некоторые предприниматели не признают вложения в криптовалюты как отдельный вид инвестирования.

Один из основных способов классификации инвестиций — по используемым экономическим ресурсам. Здесь используется следующий способ деления вложений:

  • Денежные средства;
  • Имущество;
  • Имущественные права — право на использование определенной собственности инвестора. В ряде случаев результат аналогичен инвестированию имущества. Нередко из данной группы выделяют право пользование недвижимостью — землей, строениями и т. п;
  • Права на интеллектуальную собственность.

Но имеются и другие варианты классификации — по объектам для вложения средств, по целям, по срокам инвестирования и т. п. Причем надо учитывать: в определенных ситуациях классификация является условной. Основные виды классификации будут описаны ниже.

По объектам вложений

Одна из основных классификаций средств — по объектам вложения имеющихся средств. Причем тип используемых экономических ресурсов здесь роли не играет. Деление по объектам инвестирования выглядит так:

  • Прямые вложения, также называемые реальными инвестициями. Этим термином называют работу инвесторов с любыми реальными активами. Вклады делаются напрямую, с условием получения доли от будущей прибыли.
  • Инвестиции в интеллектуальную собственность. Не стоит путать их с вложениями интеллектуальной собственности. Ряд исследователей относит этот тип к разновидности реальных инвестиций. Суть этого объекта инвестирования — вклады делаются в интеллектуальную, нематериальную собственность. Одним из вариантов вложений этого типа является инвестирование в криптовалюты.
  • Финансовые вложения. Здесь экономические ресурсы используются для покупки ценных бумаг, выпущенных определенными организациями. Создается так называемый портфель ценных бумаг. Поэтому данный тип нередко называется портфельными инвестициями.

Инвестор может как сконцентрироваться на одном типе вложений, так и работать с каждым из них. Обычно вкладчики выбирают либо реальные, либо портфельные инвестиции.

По целевому назначению

Основная цель любого инвестора — это получение прибыли. Именно на эту цель всегда должны ориентироваться начинающие вкладчики. Но имеются и дополнительные цели, к которым стремятся некоторые инвесторы:

  • Снижение расходов организации. Используется обычно владельцами предприятий;
  • Реализация государственных программ. Пример: вложение денег в государственные программы по развития социальной сферы;
  • Получение налоговых льгот. Обычно сочетается с участием в благотворительных программах;
  • Улучшение имиджа инвестора. К этому методу нередко прибегают успешные инвесторы для завоевания популярности в определенной сфере. Обычно связано с вложениями в новые, быстроразвивающиеся сферы;

В большинстве случаев эти цели являются вторичными. Но в случае опытных инвесторов, имеющих стабильный доход, они выходят на первый план.

По форме собственности

Деление по формам собственности считается наиболее простым и понятным. Оно присутствует в большей части классификаций, и обычно не вызывает споров. Выглядит это деление следующим образом:

  • Частные вложения. Сюда входят вложения физических или юридических лиц. Обычно подразумеваются инвесторы, действующие в пределах того же государства, что и объект (или субъект) инвестирования.
  • Государственные вложения. Подразумевается вложение средств из государственного бюджета в развитие определенных организаций или программ. Сюда не относится покупка частными лицами государственных облигаций или других ценных бумаг, выпущенных официальными властями.
  • Иностранные вложения. Сюда относятся вложения средств властями либо гражданами другого государства. В остальном не имеют принципиальных отличий от частных вложений.
  • Совместные или смешанные вложения. Например — договор между гражданином государства и иностранцем об инвестициях в определенный проект. Сюда же относятся другие варианты, не относящиеся ни к одному из выше перечисленных случаев.

По сроку вложений

С классификацией по срокам обычно тоже не возникает вопросов. Ее делят на три основных типа — краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные вложения. Желательно запомнить альтернативные названия, используемые инвесторами: краткосрок, среднесрок и долгосрок. В определенных классификациях среднесрочные и краткосрочные вложения объединяются в одну группу.

Классификация работает следующим образом:

  • Краткосрочные вложения. Сюда относят вклады средств на срок до одного года. В ряде классификаций краткосрочными вложениями считаются вложения на срок до одного месяца. Это касается работы с волатильными активами — в частности, криптовалютами.
  • Среднесрочные вложения. По основной классификации сюда относят инвестиции на срок от 1 до 3 лет. В случае с волатильными активами среднесроком считается период от 1 месяца до 1 года.
  • Долгосрочные вложения. Если обращаться к стандартной классификации, то сюда относится инвестирование на срок от 3 лет и более. Но в случае с волатильными активами уже принято считать долгосроком все инвестиции, которые делаются на год и более.

Стоит учесть — некоторые инвесторы игнорируют понятие среднесрочных вложений. В этом случае к долгосроку относятся все вклады на период от одного года.

По уровню риска

Одно из основных делений — это классификация по уровню риска потери использованных средств. Обычно эта классификация выглядит так:

  • Безрисковые вложения. Подразумевается, что при вкладах в эту разновидность инвесторы всегда будут получать прибыль. В большинстве случаев безрисковые вложения — это гарантированные способы получения дохода. Но получаемые суммы невелики. Поэтому данный вариант не подходит в качестве основного источника прибыли.
  • Вложения с низким риском потери средств. Многие практики включают сюда и безрисковые вклады. Они утверждают: не имеется вариантов инвестиций без определенной степени риска. Низкорисковые вклады считаются наиболее привлекательным вариантом для стабильного получения определенного дохода.
  • Среднерисковые вложения. Обычно это проработанные проекты с сильной командой, занятые слабо изученной, но достаточно востребованной областью. Здесь имеется определенный шанс потерять использованные средства. Но шанс этот относительно невелик.
  • Вложения с высоким риском потери средств. Сюда входят все варианты инвестирования, при которых высок шанс неудачи. Пример: проекты, занимающиеся неисследованной областью, с командой, чьи возможности неизвестны, и т. п. Дополнительно в категорию высокого риска относят откровенно мошеннические проекты.

В ряде случаев выделяют спекулятивные проекты, как дополнительную категорию во вложениях с высоким риском. Это краткосрочные вклады, связанные с игрой на изменениях цены определенного актива. Они всегда связаны с высоким риском, хотя и являются основным источником дохода ряда трейдеров.

Следует помнить: не имеется процентного соотношения категорий риска. Все варианты деления являются относительными и субъективными. Причем они серьезно различаются для определенных сфер деятельности.

Преимущества и недостатки частных инвестиций

Частные инвестиции — это наиболее распространенные вариант вложения средств. Именно к ним относятся любые вложения в бизнес со стороны юридических или физических лиц. И до того, как выбирать варианты для вложения средств, необходимо рассмотреть плюсы и минусы частных инвестиций.

Стоит учитывать — не все плюсы и минусы относятся к каждому случаю. Многое зависит от самого инвестора, от выбранных им проектов, стратегии и т. п. Поэтому некоторые достоинства или недостатки могут показаться субъективными, либо незначительными.

Плюсы инвестирования

Сначала стоит перечислить основные достоинства, которыми обладают частные инвестиции. Именно ради этих плюсов люди начинают искать способы с выгодой использовать собственные средства.

Первое достоинство — наличие пассивного дохода. Главный плюс, привлекающий начинающих инвесторов. Инвестору, при наличии правильного вложения средств, нет необходимости тратить много времени на управление капиталом. Деньги работают на него и за него. В итоге, при аналогичном (или большем) заработке, у инвестора на порядок больше свободного времени, чем у наемного работника.

Второе достоинство — доход приходит из нескольких источников. Все зависит от наличия грамотно собранного инвестиционного портфеля. В этом случае вкладчик не пострадает из-за уменьшения дохода от одного из источников. И со временем количество вариантов, позволяющих получать прибыль, только увеличивается.

Третий плюс — отсутствие жестких ограничений по уровню дохода. В случае с наемным работником упирается в имеющееся у него время и навыки. В итоге, он упирается в «потолок», пробить который не в силах. В случае инвестора он не так ограничен по времени. А при выгодных вложениях он получает больше денег, которые также можно пустить в оборот. Поэтому потенциальная прибыль на порядок выше.

Минусы инвестирования

Инвестирование — интересное и прибыльное занятие. Но у него имеется ряд минусов и трудностей, останавливающих многих начинающих инвесторов. Это недостатки желательно заранее принимать во внимание. Во избежание разочарований и серьезных потерь денежных средств.

Первый минус инвестирования — риск частичной или полной потери используемых активов. Эти риски присутствуют в 99 случаях из 100. Причем в ряде ситуаций риски эти не очевидны, и о них становится известно уже после потери вкладов. Именно поэтому не рекомендуется использовать для инвестирования деньги, потеря которых станет невосполнимой.

Второй минус инвестирования — прибыль непостоянна. Если получить несколько источников дохода, дополняющих друг друга, то заработок станет более стабильным. Но, в большинстве случаев, инвестор не может рассчитывать на получение стабильного дохода. Поэтому приходится рассчитывать на выгодные разовые инвестиции.

Третий недостаток — необходимость наличия определенного стартового капитала. У начинающих инвесторов возникают определенные сложности с получением необходимой суммы. Причем в ряде сфер инвестирование требует немалых денег, которые совсем непросто заработать. Пример: инвестирование в недвижимость или международные перевозки.

Четвертый недостаток — для успешного инвестирования требуются определенные познания. Причем это касается не только познаний в финансовой сфере. Инвестор обязан понимать область, в которую он решил сделать денежный вклад. Это нужно для правильного выбора проекта, и для оценки потенциальных прибылей.

Последний, пятый минус инвестирования — это плохое понимание большинством людей, чем является этот процесс. Ряд начинающих инвесторов воспринимает его как разновидность азартной игры. Но дело не в способности «угадать нужный номер». Опытный инвестор обязан уметь оценивать риски и потенциал проекта. И уже потом решать, стоит ли пытаться вкладываться в выбранную область.

Как начать инвестировать?

Сначала стоит разобраться с основными рекомендациями по инвестированию. И первое, что надо сделать — изучить собственно принципы финансирования. Необязательно иметь финансовое образование, но желательно прослушать ряд курсов. Причем не стоит обращаться к различным «коучам». Идеальным вариантом станет изучение практического опыта наиболее известных инвесторов.

Следом надо выбрать сферу для вкладывания денег. Необходимо принимать в расчет ряд факторов: знания о выбранной области, минимальная требуемая сумма для вкладов, перспективы и т. п. Изучать необходимо столь же внимательно, как общие принципы финансирования. И отдельное внимание надо уделять принципам заработка, дабы не столкнуться с мошенниками, создающими очередную схему Понци.

Далее необходимо накопить нужную денежную сумму для начала работы. Брать деньги в долг не рекомендуется — велик риск потерь при первой попытке инвестирования. Поэтому лучше потерять собственные деньги, чем чужие. Кредит можно брать лишь при одном условии: инвестор сумеет его вернуть при любых обстоятельствах.

Оценка финансовой ситуации

Сначала надо оценить ситуацию с имеющимися у инвестора свободными финансами. Для этого оцениваются доходы (разовые, постоянные), их надежность и стабильность. Обязательно расписывается размер получаемой прибыли, по группам. Отдельное внимание уделяется стабильному доходу. В случае возникновения затруднений именно он выходит на первый план.

Далее проводится оценка расходов. Расходы обычно разбиваются на три основных группы: разовые, периодические и постоянные. К разовым расходам относят покупку определенной вещи. Периодическими, нерегулярными вычетами из бюджета становятся траты на ремонт и обслуживание авто. А постоянными расходами является оплата счетов за квартиру, аренду и т. п. Все расходы суммируются.

Оцениваются имеющиеся у инвестора активы. Под активами понимаются как деньги, так и прочее движимое и недвижимое имущество. Рассчитывается их рентабельность — получаемая прибыль за вычетом суммы стоимости и расходов на обслуживание. Большая часть активов обычно не приносит прибыли, является убыточной.

Потом берется список пассивов — всех долгов юридического или физического лица. Затем складываются все расходы (включая пассивы и траты на активы), и вычитаются из доходов. Полученная сумма является инвестиционным ресурсом. Этот показатель должен составлять не менее 10-20 процентов от общего дохода. В противном случае надо сначала перераспределить бюджет, а затем уже заниматься инвестициями.

Создание финансового резерва

Финансовый резерв — это денежный запас на случай непредвиденных трат. Создают его, в первую очередь, на случай неудачи с инвестированием. Но резерв может пригодиться и в случае возникновения любых непредвиденных трат. А при проблемах с основным источником дохода запас используется для оплаты регулярных расходов.

Финансовый резерв инвестора является полезным подспорьем во всех отношениях. Но к его созданию надо подходить с умом. Обычно к нему предъявляются следующие требования:

  • Суммы резерва должно хватать минимум на три месяца оплаты постоянных расходов. Хорошо, если денежный запас больше. Но не имеет смысла держать резерв, подходящий для оплаты расходов на полгода. В этом случае излишки лучше пустить в оборот, для увеличения суммы инвестирования.
  • Финансовый резерв всегда храниться в основной валюте государства. Не имеет смысла держать евро или доллары, если инвестор живет не в Европе или США.
  • Собранный запас инвестору строго рекомендуется держать на банковском счету. Здесь деньги будут приносить дополнительный доход за счет постоянных накоплений. При этом инвестор не рискует потерей всего запаса в случае форс-мажора.

К выбору подходящей банковской организации инвестору следует отнестись ответственно. В противном случае повышается риск потери накоплений. Необходимо обратить внимание на ряд особенностей:

  • Позволяет ли банк страховать вклады. Имеется специальная программа страхования — банк обязан в ней участвовать. Иначе инвестору надо искать другую организацию.
  • Необходимо выбирать надежный банк. Первый вариант — местный банк, из крупнейших, с большим объемом активов. Второй вариант — филиал зарубежной организации. В идеале, инвесторам рекомендуется хранить деньги в представительствах крупнейших зарубежных банков.
  • Имеющиеся варианты счетов и процентные ставки. Выбирается обычно накопительный или депозитарный счет. Первый отличается меньшей процентной ставкой, но более удобен. Второй требует постоянного внесения минимальных сумм, но более прибылен. Выбирать надо исходя из собственных нужд и возможностей инвестора.
  • Удобство работы с банком. Отдельно оценивается его отдаленность от места жительства и/или работы. Поездки в банк, занимающие по 4-6 часов, не слишком удобны для большинства инвесторов.

После выбора подходящей организации на счет вносится вся сумма финансового запаса. Теперь у инвестора имеется страховка на случай непредвиденных обстоятельств.

Разработка инвестиционной стратегии

Теперь инвестор должен начать разрабатывать главное — свою инвестиционную стратегию. Она разделяется на ряд пунктов. Можно оформить их в виде вопросов, на которые обязан ответить каждый начинающий инвестор. Вот эти вопросы:

  • Выбор объектов для инвестирования, или, как их называют, финансовых инструментов. Необходимо решить, во что желательно вкладываться, что допустимо, и чего надо избегать. Пример: ряд инвесторов предпочитает избегать работы с индустрией азартных развлечений.
  • Оценка допустимых рисков. В частности, инвестор обязан для себя решить — какие потери считаются допустимыми, а чего надо избегать при любых обстоятельствах. Основной критерий оценки: общий процент потерь от определенных вкладов. Стоит учесть — ряд областей связаны с высокими рисками. В частности, это касается сферы блокчейна и криптовалют.
  • Размер сумм, используемых при инвестировании. Этот момент зависит и от выбора сферы для вкладов. Для покупки акций достаточно 50 долларов, а работа с недвижимостью начинается с сумм от 5000.
  • Частота инвестирования в выбранные проекты. Обычно выбирается между двумя вариантами: единовременный вклад и постоянные инвестиции.
  • Траты личного времени на работу с инвестициями. За собственными активами надо следить. И инвестору надо решить, сколько времени он готов на это потратить.
  • Расходы на инвестирование. В частности, налоговые сборы. Надо оценить примерные суммы, и заранее продумать способы их уменьшения.
  • Обдумать последовательность действий при различных событиях (повышение/понижение цен, выход нового товара и т. п.). Необходимо решить: что можно игнорировать, и при каких случаях принимаются определенные меры. Комплекс мер тоже обдумывается заранее.

Собственно примеры инвестиционных стратегий надо искать на практике, изучая свой и чужой опыт. Теоретические знания здесь могут оказаться бесполезными.

Тестирование разработанной стратегии

Дальнейший шаг — стресс-тест созданного стратегического плана. Без тестирования нельзя переходить к полноценному инвестированию. Сложность процесса заключается в том, что имеющиеся риски индивидуальны в каждом конкретном случае. Поэтому можно дать лишь общие рекомендации по проведению стресс-теста инвестиционной стратегии. Эта проверка проводится так:

  • Выбираются риски, связанные с выбранным активом. Резкое снижение цены, уменьшение спроса и т. п. Выбирать надо те варианты, которые потенциально возможны.
  • Прорабатывается сценарий развития событий. Пример: снижение спроса на товар, снижение цены, паника, продажа акций, дальнейший обвал цен. Необходимо продумать до мелочей каждый вероятный сценарий.
  • Оцениваются последствия негативного варианта развития событий. В частности, необходимо оценить вероятные количественные потери инвестиций.
  • Разрабатывается вариант минимизации потерь — срочная продажа активов, переход на другие проекты и т. п.

Выбор способа вложений

Следующий шаг — выбор способа инвестирования. Причем речь идет не только про объекты вложения имеющихся средств. Перед выбором объектов для вложения каждый обязан ответить на ряд вопросов:

  • Через какую компанию будет проводиться инвестирование? Необходимо оценить надежность организации, размер комиссионных, с какими активами она работает и прочие факторы.
  • Как инвестор станет вносить средства для инвестирования? Способы, периодичность, комиссия, размер сумм и т. п.
  • Как снимать деньги со счетов? И снова — периодичность, минимальная и максимальная суммы, принципы и способы снятия денег.
  • Расходы — сумма комиссий и налогов.

Далее выбираются объекты для инвестирования. Выбирать рекомендуется так:

  • Оценивается уровень познаний инвестора в выбранной области. Нужно выбирать сферы, уже изученные вкладчиком. Работать с неизвестными активами не рекомендуется.
  • Проводится оценка минимальных вкладов в выбранную область, порог входа.
  • Уровень риска. Чем ниже риск — тем выше шансы получить прибыль.
  • Потенциальная прибыль. Стоит учитывать: безрисковые и низкорисковые области обычно не отличаются высокой прибылью.
  • Сложность работы с активом. В частности, количество времени, затрачиваемое на управление инвестициями.

Исходя из перечисленных критериев выбирается подходящая сфера для вложения денег.

Формирование инвестиционного портфеля

Инвестиционный портфель — это все ценные бумаги, находящиеся в собственности инвестора. Причем в этот комплект входят различные активы, относящиеся к различным организациям. Составляется портфель так, чтобы недостатки одних ценных бумаг перекрывались достоинствами других.

При формировании инвестиционного портфеля преследуются определенные цели:

  • Поддержание положительного уровня доходности. От убыточных активов рекомендуется избавляться.
  • Постоянный рост размеров вкладов. Для увеличения дохода рекомендуется увеличивать объемы используемых средств.
  • Контроль за ликвидностью активов. Желательно не держать большое количество ценных бумаг с низкой ликвидностью.
  • Безопасность инвестиций с точки зрения рисков потери средств.

Сам процесс формирования состоит из ряда этапов:

  • Выбор подходящих компаний и проектов для вложения. Рекомендуется отбирать представителей различных отраслей. Причем особое внимание уделяется компаниям, чьи акции слабо реагируют на общее снижение цены, и демонстрируют постоянный рост. Процесс должен идти постоянно — надо мониторить рынок даже при уже составленном портфеле.
  • Портфелирование — собственно покупка ценных бумаг (или иных активов). Покупать надо лишь в благоприятной обстановке, а не сразу после выбора компании. Желательно брать при низких ценах, но когда имеется тенденция к росту курса актива.
  • Управление портфелем. Под управлением понимается постоянная замена убыточных активов на прибыльные. Цель: снижение рисков и увеличение доходов.

Описанная стратегия работы с инвестиционным портфелем остается неизменной. Выбранная сфера деятельности, цены активов и прочие факторы здесь не играют решающей роли.

По субъектам инвестирования

В зависимости от того, кто выступает инвестором, различают инвестиции:

  1. государственные – инициированные государством;
  2. частные – инициированные юридическими или физическими лицами;
  3. иностранные – поступившие извне, вклад иностранного капитала;
  4. смешанные – вклад инвесторов разных групп принадлежности.

В данной классификации определяющим фактором является собственник финансовых средств. К примеру, государство может инвестировать в развитие экономики, а предприниматель для расширения бизнеса.

В России являются популярными инвестиции, направленные на создание кластеров – производственных проектов с замкнутым циклом деятельности. К участию государства присоединяются частные инвесторы, привлекается иностранный капитал. Привлекательность страны для иностранных компаний свидетельствует о развитии экономики, так как инвесторы вкладывают свои ресурсы только в те проекты, которые будут приносить прибыль.

Вложения в кластеры доказали эффективность – многие предприниматели смогли получить прибыль, а государство – расширить экономическую инфраструктуру.

Кластеры – яркие примеры смешанных инвестиций, при которых каждый субъект вносит определенный вклад с целью получения максимальной выгоды.

По объектам инвестирования

Вложения могут производиться как в определенный материальный ресурс, так и в то, что не имеет формы, но приносит прибыль в перспективе или сохраняет капитал – ценные бумаги, акции.

Объекты инвестирования делят инвестиции на прямые или реальные и портфельные.

p>Прямые инвестиции подразумевают реальный вклад материальных ресурсов в производственный процесс для стимулирования деятельности предприятия.

Прямыми активами могут в этом случае выступать:

  • материальные ценности;
  • здания, сооружения, социальные объекты;
  • торговые марки или патенты;
  • научные открытия или новые технологии.

Портфельные инвестиции предполагают приобретение доли собственности предприятия в виде ценных бумаг или акций. Наличие портфельных активов дает право инвестору участвовать в деятельности предприятия, акции которого куплены.

Портфельные активы часто служат инструментом для диверсификации рисков. Что это значит? Кратко – существует инвестор, у которого есть много свободных денежных средств, которые нужно вложить так, чтобы не потерять, сохранить и приумножить со временем их стоимость.

Школы МВА учат предпринимателей не вкладывать весь имеющийся ресурс в один источник дохода, а диверсифицировать риски – распределять во избежание потери бизнеса.
Читайте нашу статью: «Что такое инвестиции простыми словами?»

Рекомендуется вкладывать средства в несколько направлений, противоположных друг другу по роду деятельности. Например, в производство отопительной техники и кондиционеров.

По длительности инвестирования и фактору риска

Инвестирование — долгосрочный процесс, который предполагает сохранение и приумножение капитала. Именно в долгосрочной перспективе можно получить желаемый результат.

По длительности вкладов различают инвестиции:

  • Краткосрочные (до года);
  • Среднесрочные (от года до трех);
  • Долгосрочные (свыше трех лет).

Быстрый эффект от инвестиций можно получить, положив деньги на депозит под большой процент. Однако, это рисковая операция, так как высокий процент по депозитам свидетельствует о наличии проблем у банка, и в результате деньги можно не получить обратно.

Степень риска – еще один важный параметр, по которому классифицируют инвестиции. Экономические субъекты руководствуются разными целями, принимая решения, куда вкладывать свободные ресурсы. Одни — хотят значительно увеличить капитал, другие – сохранить то, что есть, так как деньги в условиях инфляции теряют свою стоимость.

В зависимости от степени риска существуют следующие виды финансовых операций:

  • Без риска — инвестор не теряет свои ресурсы.
  • Со средней степенью риска – риск невозврата капитала равен среднему значению по отрасли.
  • Вклады с высокой долей риска. Эта группа предполагает высокий уровень дохода, но инвестор должен быть готов к потере капитала в случае возникновения форс-мажорных обстоятельств.

Инвестиции без риска не несут в себе опасности потери ресурсов инвестора – данная операция проводится с целью страхования собственных активов, а так же сохранения имеющегося капитала. Они не предполагают большой отдачи, прибыль или небольшая, или отсутствует.

В нематериальном аспекте инвестиции без риска – это благотворительность. В данном случае доход от инвестирования соизмеряется эффектом полезности для общества.

Считается, что безрисковые инвестиции – главный инструмент сохранения капитала в условиях быстрого обесценивания денежных средств – инфляции.

По происхождению инвестиций

Виды инвестиций перекликаются между собой – смешанные могут нести разную степень риска, прямые или портфельные могут быть разными по длительности. Их характеристики не могут определяться только одним параметром.
Происхождение инвестиций тоже бывает разное, а именно:

  • первичные или нетто-вклады;
  • экстенсивные инвестиции;
  • реинвестированный капитал;
  • дезинвестированный капитал.

Первичный вклад предполагает формирование капитала для запуска нового проекта. При этом участниками могут быть как частные лица, так и государство.

Примером первичных вкладов выступают венчурные инвестиции или вложения в стартапы. Это операции с высокой долей риска и высоким уровнем дохода. По статистике – 80-90 % стартапов проваливаются.

Экстенсивные инвестиции – это приумноженные нетто-инвестиции. После запуска проекта, который приносит прибыль, инвестор в целях максимизации эффекта принимает решение о дополнительных вложениях для роста производственных мощностей.

Реинвестирование – направление полученного дохода от деятельности, в которую были вложены первичные инвестиции, обратно в бизнес. К примеру, инвестор принимает решение не изымать капитал, а повторно вложить его в тот же проект.

Дезинвестирование – выведение материальных средств из финансового проекта безвозвратно или перенаправление его в новую сферу деятельности. Ресурсы могут изыматься полностью (бизнес не приносит желаемой прибыли) или частично – когда существует возможность изъять часть капитала для диверсификации рисков без вреда основному бизнесу.

Инвестиции – финансовый инструмент, актуальность которого со временем возрастает. По мере совершенствования рыночной среды инвестиции приобретают новые формы, следовательно, признаки, по которым можно их охарактеризовать, также меняются, они становятся более совершенными.

1.3. Классификация инвестиций

Инвестиции осуществляются в различных формах. С целью систематизации анализа и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам. Классификация инвестиций определяется, таким образом, выбором критерия, положенного в его основу. Базисным типологическим признаком при классификации инвестиций выступает объект вложения средств.

По объектам вложения их можно разделить на реальные и финансовые инвестиции

Реальные и финансовые инвестиции

Поскольку в экономической литературе существуют различные подходы к определению сущности и структуры данных экономических форм, их соотношению с другими классификационными группами инвестиций, необходимо уточнить содержание реальных и финансовых инвестиций, определить их объекты.

Реальные инвестиции выступают как совокупность вложений в реальные экономические активы: материальные ресурсы (элементы физического капитала, прочие материальные активы) и нематериальные активы (научно-техническая, интеллектуальная продукция и т.д.). Важнейшей составляющей реальных инвестиций являются инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, которые в экономической литературе называют также реальными инвестициями в узком смысле слова, или капиталообразующими инвестициями.

Финансовые инвестиции включают вложения средств в различные финансовые активы (инструменты) — ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и т.п.

Прямые и портфельные инвестиции

По цели инвестирования выделяют прямые и портфельные (непрямые) инвестиции.

Прямые инвестиции выступают как вложения в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода.

Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг, других активов.

Достаточно часто реальные и финансовые инвестиции рассматриваются как соответственно прямые и портфельные. При этом в одних случаях под прямыми инвестициями понимают непосредственное вложение средств в производство, а под портфельными — приобретение ценных бумаг, т.е. критерием классификации служит в этом случае характеристика объекта инвестирования. По всей видимости, такое отождествление является ошибочным, поскольку реальные инвестиции помимо вложений в физические элементы производительного капитала включают вложения и в другие формы реальных активов, а финансовые инвестиции охватывают вложения не только в ценные бумаги, но и в другие финансовые инструменты. Кроме того, вряд ли правомерно относить к производственным вложениям только прямые инвестиции, так как часть портфельных инвестиций (вложения в ценные бумаги производственных предприятий при их первичном размещении) также предназначена для привлечения средств инвесторов в производство.

В других случаях смешение различных групп инвестиций происходит вследствие отсутствия четкого критерия, используемого при их классификации. Как отмечалось выше, выделение реальных и финансовых инвестиций осуществляется в зависимости от объекта вложения средств, в то время как в основе разделения инвестиций на прямые и портфельные используется качественно иной критерий — цель инвестирования.

В частности, прямые инвестиции, представляющие собой вложения, направленные на установление непосредственного контроля и управления объектом инвестирования, могут осуществляться не только в реальные экономические активы, но и в финансовые инструменты. Возможность управления объектом инвестирования достигается через приобретение контрольного пакета акций, другие формы контрольного участия. Портфельные инвестиции представляют собой вложения, ориентированные на получение текущего дохода. Следовательно, реальные и финансовые инвестиции, с одной стороны, и прямые и портфельные инвестиции, с другой, выступают как различные по типологии группы инвестиций.

Классификация инвестиций по другим признакам.

Инвестиционные ресурсы могут быть также классифицированы по срокам, формам собственности, регионам, отраслям и другим признакам. (Табл. 1)

Таблица 1. Классификация форм инвестиций

Классификационные признаки

Формы инвестиций

По объектам вложений

Реальные инвестиции. Финансовые инвестиции.

По срокам вложений

Краткосрочные инвестиции. Среднесрочные инвестиции. Долгосрочные инвестиции.

По цели инвестирования

Прямые инвестиции. Портфельные инвестиции.

По сфере вложений

Производственные инвестиции. Непроизводственные инвестиции.

По формам собственности на инвестиционные ресурсы

Частные инвестиции. Государственные инвестиции. Иностранные инвестиции. Смешанные инвестиции.

По регионам

Инвестиции внутри страны. Инвестиции за рубежом.

По рискам

Агрессивные инвестиции. Умеренные инвестиции. Консервативные инвестиции.

По срокам вложений выделяют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимаются обычно вложения средств на период до одного года. Данные инвестиции носят, как правило, спекулятивный характер. Среднесрочные инвестиции представляют собой вложения средств на срок от одного года до трех лет, долгосрочные инвестиции — на срок свыше трех лет.

По формам собственности на инвестиционные ресурсы выделяют частные, государственные, иностранные и совместные (смешанные) инвестиции.

Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности.

Государственные инвестиции — это вложения, осуществляемые государственными органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности.

К иностранным инвестициям относят вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.

Под совместными (смешанными) инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.

Внутренние (национальные) инвестиции включают вложения средств в объекты инвестирования внутри данной страны.

Инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны.

По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, торговля и общественное питание и пр.

По рискам различают агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции. Данная классификация тесно связана с выделением соответствующих типов инвесторов.

Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска. Они характеризуются высокой прибыльностью и низкой ликвидностью.

Умеренные инвестиции отличаются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.

Консервативные инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью.

Важность задач выяснения роли инвестиций в воспроизводственном процессе обусловливает необходимость введения такого классификационного критерия, как сфера вложений, в соответствии с которым можно выделить производственные и непроизводственные инвестиции.

Определяющее значение для экономической системы имеют производственные инвестиции, обеспечивающие воспроизводство и прирост индивидуального и общественного капитала.

Классификация видов инвестиций определяется типом критерия, положенного в основу определенного их распределения. Этим объясняется разнообразие существующих классификаций, имеющих право на существование, поскольку они позволяют совершенствовать анализ инвестиций с целью повышения эффективности их использования. Так Староверова Г.С. дает другую систему классификации инвестиций (Староверова Г.С. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие/- М.: КНОРУС, 2006.- с.13-15):

  1. По форме:

    1. денежные средства и их эквиваленты (целевые вклады, оборотные средства, паи и доли в уставных капиталах, ценные бумаги, кредиты и т.п.);

    2. земля;

    3. здания, сооружения, машины и оборудование, измерительные и испытательные средства, оснастка и инструмент,любое другое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью;

    4. имущественные права, оцениваемые, как правило, денежным эквивалентом (секреты производства, лицензии, товарные знаки, сертификаты, права землепользования и др.).

  2. По участию инвестора в инвестиционном процессе:

      1. прямые — вложения в уставный капитал с целью не только получения прибыли, но и участия в управлении предприятием, предполагают непосредственное участие инвестора во вложении капитала в конкретный объект инвестирования;

      2. косвенные (опосредованные) — вложения капитала инвестора в объекты инвестирования через финансовых посредников (институциональных инвесторов) путем приобретения различных финансовых инструментов;

      3. портфельные — средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода и диверсификации рисков.

  3. По объекту инвестирования:

      1. инвестиции в имущество, физические активы (материальные инвестиции) — вложения, непосредственно участвующие в производственном процессе (земельные участки, здания, оборудование, запасы и т.п.):

  • стратегические — на создание новых предприятий, новых производств, приобретение целостных имущественных комплексов и т.п. в иной сфере деятельности,

  • базовые — на расширение действующих предприятий, создание новых предприятий и производств в той же, что и ранее, сфере деятельности,

  • текущие — на поддержание воспроизводственного процесса, замену основных средств, капитальные ремонты, пополнение оборотных активов,

  • инновационные — на модернизацию предприятия, техническое перевооружение, обеспечение безопасности (в широком смысле);

  1. инвестиции в денежные активы (финансовые инвестиции) — вложения в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах других предприятий, долговых прав, помещение денег в банке на депозит и т.п.;

  2. инвестиции в нематериальные активы (нематериальные инвестиции) — вложения в подготовку кадров, рекламу, организацию предприятия, социальные мероприятия, лицензии, торговые знаки и т.п. Их особенность — сложность определения срока возврата и размера ожидаемой прибыли.

  1. С точки зрения воспроизводственной направленности:

  1. нетто — инвестиции (начальные инвестиции, первичные инвестиции) — осуществляются при основании или покупке предприятия, проекта и т.п.;

  2. реновационные инвестиции — объем капитала, инвестируемого в простое воспроизводство амортизируемого имущества. Обычно он равен сумме амортизационных отчислений;

  3. чистые инвестиции (реинвестиции) — направление части чистой прибыли предприятия на приобретение или изготовление новых средств производства;

  4. валовые инвестиции (брутто-инвестиции) — сумма реновационных и чистых инвестиций;

  5. дезинвестиции — высвобождение ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота

Наиболее распространённая классификация инвестиций в работе Бланка И.А.:

    1. По объекту вложений:

      1. финансовые инвестиции — приобретение корпоративных прав, ценных бумаг, деривативов и других финансовых инструментов. Финансовые инвестиции, в свою очередь подразделяются на прямые (внесение средств в уставный фонд юридического лица в обмен на его корпоративные права) и портфельные (приобретение ценных бумаг и других финансовых активов на фондовом рынке);

      2. реальные/капитальные инвестиции — вложение средств в реальные активы, — приобретение домов, сооружений, других объектов недвижимой собственности, других основных фондов и нематериальных активов, которые подлежат амортизации.

    2. По характеру участия в инвестировании:

      1. прямые инвестиции — непосредственное инвестирование средств инвестором в объекты инвестирования (данный вид инвестирования осуществляют, в основном, подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования);

      2. непрямые инвестиции — инвестирование, опосредованное другими лицами (инвестиционными или финансовыми посредниками). Эти инвестиции осуществляют инвесторы, не имеющие достаточную квалификацию для выбора объектов инвестирования и дальнейшего управления ими. В этом случае они приобретают ценные бумаги, выпускаемые инвестиционными или другими финансовыми посредниками (например, инвестиционные сертификаты инвестиционных фондов и инвестиционных компаний), а последние, собранные таким образом инвестиционные средства размещают по своему усмотрению — выбирают наиболее эффективные объекты инвестирования, участвуют в управлении ими, а полученные доходы распределяют затем среди своих клиентов.

    3. По периоду инвестирования:

        1. краткосрочные инвестиции — вложение капитала на период, не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов и т.п.);

        2. долгосрочные инвестиции — вложение капитала на период более одного года.

В практике больших инвестиционных компаний долгосрочные инвестиции детализируются следующим образом:

  • до 2 лет;

  • от 2 до 3 лет;

  • от 3 до 5 лет;

  • больше 5 лет.

    1. По региональному признаку:

        1. внутренние инвестиции — вложение средств в объекты инвестирования, расположенные в границах данной страны;

        2. инвестиции за границей — вложение средств в объекты инвестирования, расположенные за пределами данной страны.

    2. По форме собственности:

  • частные — вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности;

  • государственные — вложения, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов, а также государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств;

  • иностранные — вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами;

  • совместные — вложения, осуществляемые лицами данной страны и иностранных государств.

В научной литературе приводятся и другие системы классификации инвестиций.

Все эти классификации имеют право на жизнь, как в практическом плане, так особенно и в научном. Это связано с тем, что они позволяют более детально представить инвестиции и более глубоко провести анализ с целью повышения эффективности их использования.

Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит и от их структуры. Под структурой инвестиций понимаются их состав по видам, направлению использования и их доля в общих инвестициях.

26. Понятие инвестиции и их виды

Инвестиции — долгосрочные вложения капитала с целью получения прибыли Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) — кредит и проценты необходимо возвращать в оговорённые сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.

Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

С позиции монетарной теории денег, средства можно направить на потребление или сбережение. Простое сбережение изымает средства из оборота и создаёт предпосылки для кризисов. Инвестирование же вовлекает сбережения в оборот. Оно может происходить напрямую или косвенно (размещение временно свободных средств на депозит в банк, который уже сам инвестирует).

Классификация инвестиций

Существуют разные классификации инвестиций.

По объекту инвестирования выделяют

Реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах):

  • в форме материальных активов (основных фондов, земли), оплата строительства или реконструкции;

  • капитальный ремонт основных фондов;

  • вложения в нематериальные активы: патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау, человеческий капитал (воспитание, образование, наука) и т. д.

Финансовые инвестиции (косвенная покупка капитала через финансовые активы):

  • ценные бумаги, в том числе через ПИФы(Паевой инвестиционный фонд является имущественным комплексом, без образования юридического лица, основанным на доверительном управлении имуществом фонда специализированной управляющей компанией с целью увеличения стоимости имущества фонда. Таким образом, подобный фонд формируется из денег инвесторов (пайщиков), каждому из которых принадлежит определённое количество паёв);

  • предоставленные кредиты;

  • лизинг (для лизингодателя).

Спекулятивные инвестиции (покупка активов исключительно ради возможного изменения цены):

  • валюты;

  • драгоценные металлы (в виде обезличенных металлических счетов);

  • ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты институтов совместного инвестирования…).

По основным целям инвестирования

  • Прямые инвестиции.

  • Портфельные инвестиции.

  • Реальные инвестиции.

  • Нефинансовые инвестиции.

  • Интеллектуальные инвестиции (связаны c обучением специалистов, проведением курсов и многим другим).

По срокам вложения

  • краткосрочные (до одного года);

  • среднесрочные (1-3 года);

  • долгосрочные (свыше 3-5 лет).

По форме собственности на инвестиционные ресурсы

  • частные;

  • государственные (капиталовложения);

  • иностранные;

  • смешанные.

27. Классификация инвестиционных проектов предприятия

Инвестиционный проект — комплекс взаимосвязанных мероприятий, направленных на достижение поставленных целей в условиях ограниченных финансовых, временных и других ресурсов.

Классификация инвестиций:

  • от объекта вложений: реальные и финансовые;

  • по характеру участия: прямые (инвестор непосредственно участвует в выборе объекта инвестирования включая управление) и не прямые (инвестиции через посредника — ценные бумаги и т.д.);

  • по периоду инвестирования: краткосрочные (сложение капитала < года — депозитные вклады, покупка сертификатов и т.д.) и долгосрочные (> года);

  • по уровню инвестиционного риска: безрисковые, низкорисковые, высокорисковые, спекулятивные (характеризуют наиболее рисковое вложение капитала, по которому можно ожидать довольно высокий уровень инвестиционного дохода);

  • по формам собственности: частные (вложение средств гражданами и юр. лицами не государственной формы собственности), государственные (за счет бюджета и внебюджетных фондов, государственными предприятиями за счет собственных средств), иностранные и совместные (иностранные фирмы и предприятия данной страны вместе);

  • по региональному признаку: национальные и иностранные инвестиции.

С позиции управленческого персонала фирмы проекты классифицируются по следующим признакам:

  • величина требуемых инвестиций: крупные, традиционные и мелкие;

— тип предполагаемых доходов: сокращение затрат, доход от расширения, выход на новые рынки сбыта, экспансия в новые сферы бизнеса, снижение риска производства и сбыта, социальный эффект;

  • тип отношений: независимость, альтернативность, комплиментарность, замещение;

  • тип денежного потока: ординарный, не ординарный;

  • отношение к риску: рисковые, безрисковые.

Это достаточно условное деление. Например, оценка размера проекта зависит от размера фирмы. Цели оценки могут быть разными, а результаты не всегда носят характер прибыли. Могут быть экономически убыточные проекты, которые приносят косвенный доход.

Существуют комплиментарные проекты — если принятие одного способствует росту доходов по другим. Это важно при принятии проекта, если выбор по основному критерию очевидным не является. Два проекта являются замещаемыми, если принятие одного приводит к снижению доходности по другим.

28.Эффект финансового левириджа(ЭФР)

Финансовый рычаг характеризует использование предприятием заемных средств, которое влияет на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала. Иными словами ФР – объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

Эффект ФР рассчитывают по след. формуле:

((1-n)(ЭР-СП)- это дифференциал)*(ЗК/СК- это плечо рычага)

n – ставка налога на прибыль, ЭР – экономическая рентабельность активов= прибыль до уплаты налогов/актив, СП – средняя процентная ставка по кредиту, ЗК – заемный капитал, СК – собственный капитал.

Коэффициент позволяет становить величину заемных средств, привлеченных предприятием на единицу собственного капитала.

Вам также может понравиться

Об авторе admin

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *