Реальные инвестиции

Основным и самым популярным видом инвестирования юридических лиц считается вложение в ценные бумаги, банковские депозиты, а также валюту других государств с крепким устойчивым курсом. Инвестирование в активы рынка валюты не предполагает затраты времени, но стоит отметить что такие вклады преследует высокий уровень рисков.

Банковские вклады же напротив, считаются самыми надежными видами вкладов с четко установленной ставкой, однако для получения дивидендов необходимы большие затраты времени.

Юридические лица также зачастую вкладывают свои капиталы в лизинг, а также в предоставление кредитных услуг для третьих лиц.

Классификация инвестиционных вкладов

По срокам инвестиционного процесса выделяют:

  • Краткосрочные – вложения сроком до одного года, либо инвестиции, которые предусматривают получение прибыли через год;
  • Долгосрочные – вложения сроком от одного года, либо инвестиции, которые предусматривают получение прибыли больше одного года.

По целям вложения инвестиционных средств различают

  • Стратегические – вклад средств в капитал третьих юридических лиц дабы утвердить свои позиции на рынке;
  • Портфельные – применяются для устранения неблагоприятных последствий инфляций и получения дивидендов.

Кроме того существует особый вид альтернативной инвестиционной деятельности, который подразумевает вложение денежных средств в активы с конкретно установленной ценой на рынке, которая со временем может увеличиться.

Виды инвестирования в ценные бумаги

Финансовые инвестиции в рынок ценныхбумах менее доступно, в отличии от банковских вкладов и депозитов, однако может принести большую прибыль для вкладчика.

Стоит выделить следующие виды финансового инвестирования в рынок ценных бумаг:

  • Прямые вклады, предусматривающие вклад денег в долевые паевые ценные бумаги, которые предоставляют право участвовать в капитале организации;
  • Портфельные, предусматривающие вклад капитала в долговые ценные бумаги, такие как векселя или облигации.

Также, согласно виду бумаг, в которые поступает инвестирование, различают государственные и корпоративные ценные документы и бумаги. Также можно различать коллективные и индивидуальные инвестиции юридическими лицами в рынок ценных бумаг. Индивидуальное инвестирование подразумевает вклад капиталов в ЦБ, которые эмитированы каким-то государством или организацией.

Реальные инвестиции

Реальными инвестициями называется вложение капитала в материальное производство (в строительство, промышленность, сельское хозяйство и т.п.), а также приобретение нематериальных активов (авторские права, патенты) с последующим их использованием для материального производства.

Реальные инвестиции классифицируются на следующие типы:

  1. Инвестиции обновления,  осуществляющиеся за счет фондовых  средств организации.
  2. Инвестиции расширения, осуществляющиеся за счет доходов или фондовых накоплений.
  3. Валовые инвестиции, представляющие собой сумму инвестиций расширения и  обновления.

Характеристика реальных инвестиций

Для характеристики этого вида инвестиций используют такие признаки:

  1. Объем инвестиций. Данная характеристика является стоимостным выражением вложенных капиталов.
  2. Норма инвестиций представляет собой отношение объема реальных инвестиций к ВВП.
  3. Коэффициент увеличения капиталоемкости. Данный показатель характеризует эффективность накоплений и определяется как валовые реальные инвестиции в основные активы по отношению к увеличению ВНП за  тот же период.
  4. Накопления – это использование части дохода для расширения воспроизводства.

Принципы реальных инвестиций

  1. По сравнению с ростом национальной валюты, реальные инвестиции быстрее увеличиваются.
  2. Относительно финансовых, риск реальных инвестиций меньше, а отдача больше.
  3. Реальные инвестиции дают возможность организации интенсивно развиваться, увеличивать качество продукции, изучать новые рынки.
  4. Реальное инвестирование предоставляет предприятиям постоянный денежный поток, достигающийся с помощью амортизационных отчислений от основных капиталов, которые поступают, даже если реализация инвестиционных проектов не приносит прибыль.
  5. В результате бурного технологического прогресса реальные инвестиции могут быть подвержены моральному старению.
  6. Реальные инвестиции имеют очень низкую ликвидность.

Формы реальных инвестиций

  1. Приобретение цельных имущественных комплексов. Обычно такие это инвестиционные операции осуществляют крупные предприятия, таким образом, обеспечивающие региональную, отраслевую или товарную диверсификацию.
  2. Строительство объекта с завершенным технологическим циклом. Такие реальные инвестиции осуществляются при существенном увеличении объемов производства и при  образовании филиалов или дочерних компаний.
  3. Реконструкция производится  для кардинального преобразования производства на базе последних научно-технических достижений.
  4. Модернизация подразумевает совершенствование уже существующих фондов данного производства.
  5. Реальные инвестиции в нематериальные активы обычно направлены на применение в производстве новых научно-технологических знаний.
  6. Инвестирование увеличения резервов материальных оборотных активов.

Реальные инвестиции в оборотный и основной капитал

Наиболее распространенным является инвестирование в основной капитал. К этой форме инвестиций относят вложения капитала в земельные наделы, здания, машины, и  иные средства производства. При этом стоит выделить фонды производственного и строительного назначения. К фондам производственного назначения относят транспортные средства, машины, оборудование и рабочий инвентарь сроком службы не менее года. К фондам строительного назначения относят строительные механизмы и машины, транспортные средства и силовое оборудование.

Инвестирование в оборотный капитал предполагает вложение финансов в запасы сырья, конструкции, топливо и т.д.

Реальные инвестиции могут осуществлять юридические и физические лица.

Законодательство ограничивает участие физических лиц в реальных инвестициях и может производиться таким образом:

  1. Приобретение недвижимости  и ее  дальнейшая сдача в аренду.
  2. Приобретение техники и  последующая сдача в наем.
  3. Регистрация интеллектуальной собственности.
  4. Образование собственной компании.

Что касается участия юридических лиц в реальном инвестировании, то, наверное, у любой организации появляется  необходимость заниматься инвестициями с целью расширения и модернизации технической базы.

Оценка эффективности реальных инвестиций (real investment effectiveness estimate) — система принципов и показателей, определяющих эффективность выбора для реализации отдельных реальных инвестиционных проектов.

Основными принципами осуществления такой оценки в современной практике являются:

  1. Оценка эффекта инвестиций на основе показателя чистого денежного потока. При этом в процессе оценки (в зависимости от ее целей) показатель чистого денежного потока может приниматься дифференцированным по отдельным годам предстоящей эксплуатации инвестиционного проекта или как среднегодовой.
  2. Обязательное приведение к настоящей стоимости как объема инвестируемого капитала, так и суммы чистого денежного потока. Объем инвестируемого капитала приводится к настоящей стоимости в том случае, если процесс инвестирования реального проекта осуществляется в несколько этапов в соответствии с разработанным бизнес-планом.
  3. Выбор дифференцированной дисконтной ставки в процессе приведения к настоящей стоимости суммы инвестируемого капитала и чистого денежного потока для различных реальных инвестиционных проектов. Отдельные инвестиционные проекты отличаются как уровнем риска, так и уровнем их ликвидности. Поэтому дисконтная ставка наряду со среднерыночным уровнем процента должна учитывать в необходимых случаях размер «премии за риск» и «премии за ликвидность» по конкретному реальному инвестиционному проекту.

С учетом изложенных принципов в процессе эффективности реальных инвестиций используются следующие основные показатели:

1. Чистый приведенный доход (net present value; NPV). Этот показатель позволяет получить наиболее обобщенную характеристику результата инвестирования, т.е. его конечный эффект в абсолютной сумме. Под чистым приведенным доходом понимается разница между приведенными к настоящей стоимости (путем дисконтирования) суммой чистого денежного потока за период эксплуатации инвестиционного проекта и суммой инвестируемого в его реализацию капитала.

Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

ЧПД = ЧДП — ИК 

где ЧПД — сумма чистого приведенного дохода по реальному инвестиционному проекту;
ЧДП —сумма чистого денежного потока (приведенная к настоящей стоимости) за весь период эксплуатации инвестиционного проекта (до начала новых инвестиций в его реконструкцию или модернизацию). Если полный период эксплуатации до начала нового инвестирования в данный объект определить сложно, его принимают в расчетах в размере 5 лет;
ИК — сумма инвестируемого капитала в реализацию реального проекта (при разновременности вложений приведенная к настоящей стоимости).

Инвестиционный проект, по которому показатель чистого приведенного дохода является отрицательной величиной или равен нулю, должен быть отвергнут, так как он не принесет предприятию дополнительный доход на вложенный капитал. Инвестиционные проекты с положительным значением показателя чистого приведенного дохода позволяют увеличить капитал предприятия и его рыночную стоимость.

2. Индекс доходности инвестиций (profitability index; PI). Он позволяет соотнести объем инвестируемого капитала с предстоящей суммой чистого денежного потока по проекту. Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле:

где ИДИ — индекс доходности инвестиций по проекту;
ЧДП —сумма чистого денежного потока (приведенная к настоящей стоимости) за весь период эксплуатации инвестиционного проекта;
ИК — сумма инвестируемого капитала в реализацию инвестиционного проекта (при разновременности вложений приведенная к настоящей стоимости).

Если значение индекса доходности инвестиций меньше единицы или равно ей, инвестиционный проект должен быть отвергнут в связи с тем, что он не принесет дополнительный доход предприятию. Иными словами, к реализации могут быть приняты инвестиционные проекты только со значением показателя индекса доходности инвестиций выше единицы.

3. Период окупаемости (payback period; PP). Он является одним из наиболее распространенных и понятных показателей оценки эффективности реального инвестиционного проекта, так как позволяет судить о том, как быстро возвратятся средства, вложенные в его реализацию. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

где ПО — период окупаемости инвестируемого капитала по реальному проекту (в количестве месяцев или лет);
ИК — сумма инвестируемого капитала в реализацию инвестиционного проекта (при разновременности вложений приведенная к настоящей стоимости);
ЧДПп — средняя сумма чистого денежного потока (приведенная к настоящей стоимости) в периоде (при краткосрочных вложениях этот период принимается за один месяц, а при долгосрочных — за один год).

Если расчетный период окупаемости устраивает инвестора, то реальный проект может быть принят к реализации. Недостатком этого показателя является то, что он не учитывает те суммы чистого денежного потока, которые формируются после периода окупаемости инвестиций. Так, по инвестиционным проектам с длительным сроком эксплуатации после периода их окупаемости может быть получена гораздо большая сумма чистого приведенного дохода, чем по инвестиционным проектам с коротким периодом эксплуатации (при аналогичном и даже более быстром периоде окупаемости).

4. Внутренняя ставка доходности (internal rate of return; IRR). Этот показатель рассматривается как один из важнейших в системе оценки эффективности реальных инвестиционных проектов. Он характеризует уровень доходности конкретного инвестиционного проекта, выражаемый дисконтной ставкой, по которой будущая стоимость чистого денежного потока от инвестиций приводится к настоящей стоимости инвестируемых средств.

Внутреннюю норму доходности можно охарактеризовать как дисконтную ставку, при которой чистый приведенный доход в процессе дисконтирования будет приведен к нулю. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

где ВСД — внутренняя ставка доходности по реальному инвестиционному проекту (выраженная десятичной дробью);
ЧДП — сумма чистого денежного потока, приведенного к настоящей стоимости;
ИК — сумма инвестированного капитала в реализацию инвестиционного проекта (при разновременности вложений приведенная к настоящей стоимости);
n — число периодов дисконтирования.

Значение показателя ВСД может быть определено по специальным таблицам для финансовых вычислений.

Показатель внутренней ставки доходности наиболее приемлем для сравнительной оценки не только в рамках рассматриваемых инвестиционных проектов, но и в более широком диапазоне, например в сравнениях с уровнем рентабельности активов, уровнем рентабельности собственного капитала, уровнем доходов по альтернативному инвестированию (если внутренняя ставка доходности превышает рыночную ставку процента, инвестиционный проект считается эффективным). На предприятии может быть установлен в качестве норматива показатель «предельной внутренней ставки доходности» и инвестиционные проекты с более низким его значением будут автоматически отклоняться как не соответствующие требованиям эффективности реального инвестирования.

Инвестиции в реальный бизнес — эра стартапов.

На сегодняшний день практически каждый знает пару-тройку примеров, когда инвестиции в реальный бизнес делали людей миллионерами в достаточно короткий промежуток времени. А все дело в том, что большинство бизнесов конца 20-го и начала 21-го века лежит в информационном пространстве, которое плотно граничит с областью высоких технологий. Исходная стоимость и финансовые затраты предпринимательства на начальном этапе могут быть в миллионы раз меньше, чем тот потенциал, который оно получает на определенном этапе развития.

Чтобы все это вам не показалось каким-то сложным и запутанным процессом, давайте рассмотрим простой пример. Социальная сеть Facebook. Крупнейшая социальная сеть в мире. Те люди, чей капитал стоял у истоках формирования данной компании сейчас миллионеры. Сам же основатель —  Марк Цукенберг, вообще является одним из самых богатых людей планеты. Возникает логичный вопрос.

Инвестировали бы вы на этапе становления этого крупного бизнеса хотя бы 1000$, чтобы через несколько лет стать долларовым миллионером? Конечно да!

Вот именно таким инвестированием мы и занимаемся. Пусть наши проекты сейчас меньшего масштаба, однако уже на сегодняшний день есть пару-тройку брендов, на развитии которых мы заработали неплохие деньги.

Какими должны быть инвестиции в реальный бизнес:

  • Перспективными. Прежде чем выбрать какой-либо объект инвестирования из бизнес-направления, мы внимательно изучаем всю документацию, бизнес-планы, расчеты и перспективы данного проекта. И речь не идет о том, насколько вероятен успех бизнеса, речь идет о коэффициенте, на который мы можем приумножить наш капитал.
  • Масштабируемыми. Внести 1000$, чтобы каждый год получать эту же 1000$ — для кого-то может быть и неплохо. Все-таки, как-никак, это 100% годовых. Но мы считаем, что уж если рисковать своим капиталом, то понимая, что все сделки будут иметь максимальную отдачу. Следуя такому правилу, можно получать в разы большую прибыль.

Если вы понимаете, насколько большой потенциал имеет данный вид инвестирования, и насколько колоссальный профит здесь можно получить — обязательно обратитесь в наш контактный центр. Наш специалист расскажет вам о текущих возможность инвестирования в бизнес.

НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ГУМАНИТАРНО-ПРОГНОСТИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

Факультет "Финансового Менеджмента"

Курсовая работа

Тема:

Инвестиции. Принципы осуществления инвестиционной деятельности

Выполнил: Григорьев Сергей

Курс 4 Группа ДФМ 05

Проверил: ________________

Москва 2009 г.

Содержание

Введение. 3

1. Понятие инвестиций. 5

2. Классификация и структура инвестиций. 6

3. Принципы инвестиционной деятельности. 10

4. Финансирование инвестиций. 16

5.

Цена авансированного капитала и факторы, ее определяющие. 32

Заключение. 36

Список литературы.. 37

Введение

Современное понимание и основополагающее значение инвестиций и инвестиционного процесса, существовавших во все времена и у всех народов, для экономики складывается и возрастает с развитием рынка. После формирования национальных и международных рынков инвестиции и инвестиционный процесс приобретают непреходящее значение для национальной и мировой экономики. Другими словами, основу современной рыночной экономики всех стран и мировой экономики в целом составляют отношения, связанные с инвестированием в производство материальных и духовных ценностей.

Внешняя инвестиционная политика государства с правовой точки зрения представляет собой создание благоприятного правового климата для иностранных инвестиций, что предполагает использование национально-правового регулирования, национально-правовых форм и норм (законов и других нормативных актов), а также соответственно международно-правового регулирования, международно-правовых форм и норм (двусторонних и многосторонних договоров и соглашений).

Цель данной работы состоит в определении инвестиций и инвестиционной деятельности.

Для достижения поставленной цели в курсовой решаются следующие вопросы:

дать понятие инвестиций;

рассмотреть классификацию и структуру инвестиций;

рассмотреть принципы инвестиционной деятельности;

так же рассмотреть финансирование инвестиций.

Инвестиционная деятельность предприятия — важная неотъемлемая часть его общей хозяйственной деятельности. Значение инвестиций в экономике предприятия трудно переоценить. Для современного производства характерны постоянно растущая капиталоемкость и возрастание роли долгосрочных факторов. Чтобы предприятие могло успешно функционировать, повышать качество продукции, снижать издержки, расширять производственные мощности, повышать конкурентоспособность своей продукции и укреплять свои позиции на рынке, оно должно вкладывать капитал, и вкладывать его выгодно. Поэтому ему необходимо тщательно разрабатывать инвестиционную стратегию и постоянно совершенствовать ее для достижения вышеназванных целей.

1. Понятие инвестиций

В самом общем виде инвестиции определяются как денежные средства, банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности или других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

По финансовому определению инвестиции — это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода.

Экономическое определение инвестиций трактуется как расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала. Ведь изменения в товарно-материальных запасах во многом объясняются движением расходов на основной капитал.

Инвестиции в рыночной экономике как процесс вложения средств в любой форме неразрывно связаны с получением дохода, или какого-либо эффекта. Инвестиции — это ресурс, затрачивая который, можно получить намеченный результат. Таким образом, сущность инвестиций содержит в себе сочетание двух сторон инвестиционной деятельности: затрат ресурсов и результатов. Если затраты ресурса, т.е. инвестиций, не приводят к желаемому результату, то они становятся бесполезными.

Инвестиции представляют собой использование финансовых ресурсов в форме краткосрочных или долгосрочных капиталовложений. Инвестиции осуществляются юридическими или физическими лицами. По видам инвестиции делятся на рисковые (венчурные), прямые, портфельные и аннуитеты.

Венчурный капитал представляет собой инвестиции в форме выпусков новых акций, произведенных в новых сферах деятельности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в не связанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Он сочетает в себе различные формы капитала: ссудного, акционерного, предпринимательского.

Прямые инвестиции представляют собой вложение в уставный капитал хозяйствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным субъектом.

Портфельные инвестиции связаны с формированием портфеля (совокупность разных инвестиционных ценностей) и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Аннуитеты — инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени, представляют собой вложения средств в страховые и пенсионные фонды.

2. Классификация и структура инвестиций

Для учета, анализа, планирования и повышения эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация как на макро-, так и на микроуровне. Подобная классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики как на макро-, так и на микроуровне.

В бытность плановой экономики в отечественной научной литературе и на практике наибольшее распространение получила классификация капитальных вложений по следующим признакам.

По признаку целевого назначения будущих объектов:

• на производственное строительство;

• на строительство культурно-бытовых учреждений;

• на строительство административных зданий;

• на изыскательские и геологоразведочные работы.

По формам воспроизводства основных фондов:

• на новое строительство;

• на расширение и реконструкцию действующих предприятий;

• на модернизацию оборудования;

• на капитальный ремонт.

По источникам финансирования — на централизованные и децентрализованные.

По направлению использования — на производственные и непроизводственные.

С переходом на рыночные отношения данные классификации не утратили своего научного и практического значения, но они стали явно недостаточными по следующим причинам.

Во-первых, как уже отмечалось, инвестиции — это более широкое понятие, чем капитальные вложения. Как известно, они включают как капитальные (реальные) вложения, так и портфельные. Данная классификация совершенно не учитывает портфельных инвестиций.

Во-вторых, с переходом на рыночные отношения значительно расширились способы и методы финансирования как капитальных вложений, так и в целом инвестиций, а также сфера их приложения. Все это не находит места и не отражается в вышеупомянутой классификации.

В зависимости от объектов вложений средств различают реальные и финансовые инвестиции.

По характеру участия в инвестировании выделяют прямые и непрямые инвестиции.

Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств.

Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.

Под непрямыми инвестициями подразумевается инвестирование, опосредствуемое другими лицами (инвестиционными или иными финансовыми посредниками).

По периоду инвестирования различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложения капитала на период не более одного года, а под долгосрочными инвестициями — вложения средств на срок более одного года.

По формам собственности инвестора выделяют частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции.

Частные инвестиции — это вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности, прежде всего коллективной.

Государственные инвестиции — осуществляют центральные и местные органы власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств.

Иностранные инвестиции — это вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.

Совместные инвестиции — это вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.

По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.

Под инвестициями внутри страны подразумеваются вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны.

Под инвестициями за рубежом понимаются средства, вложенные в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ данной страны.

Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит от их структуры.

Необходимо различать:

• общую структуру инвестиций;

• структуру реальных инвестиций;

• структуру капитальных вложений;

• структуру портфельных (финансовых) инвестиций.

Под общей структурой инвестиций понимается соотношение между реальными и портфельными (финансовыми) инвестициями.


Вам также может понравиться

Об авторе admin

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *